智通财经APP获悉，11月22日，胜科纳米(苏州)股份有限公司(简称：胜科纳米)上交所IPO通过上市委会议。保荐机构为华泰联合证券，拟募资2.97亿元。
招股书披露，胜科纳米是行业内知名的半导体第三方检测分析实验室，致力于为半导体产业链提供专业高效的第三方检测分析实验。公司主要服务于半导体客户的研发环节，提供样品失效分析、材料分析与可靠性分析等检测实验。报告期各期，公司主营业务构成情况如下：
伴随半导体产业的发展，国内半导体第三方实验室检测分析市场环境日益成熟，本土半导体第三方检测分析实验室逐渐占领市场，市场竞争也日趋激烈。同时，国内众多实力强劲的综合性检测机构在洞察到半导体第三方实验室检测分析行业的广阔市场空间后，也通过自主投资、外延并购等方式积极布局，切入半导体第三方检测分析赛道。由于半导体客户对检测分析服务的时效性要求较高，第三方实验室检测分析机构具有一定的服务半径，因此半导体第三方检测分析实验室的区域性特点也较为明显，整体行业的市场集中度较低，行业总体呈现机构众多、单个机构规模较小的竞争格局。
自设立以来，胜科纳米持续扩张检测分析服务半径，形成境内外业务布局。目前，除在新加坡、苏州两地设有实验室外，公司已在南京、福建、深圳、青岛建立实验室，并在马来西亚设立市场服务团队。
财务方面，于2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，胜科纳米实现营业收入分别约为1.68亿元、2.87亿元、3.94亿元及1.85亿元。同期，该公司实现净利润分别约为2750.34万元、6558.59万元、9853.85万元及2993.22万元。
结合经营情况及发展趋势，公司对2024年业绩进行了初步测算，具体如下：
胜科纳米于招股书中指出，下游客户检测分析需求持续增长，为公司收入增长提供良好保障，公司与重点客户保持良好合作，积极开拓新客户并取得良好成效。公司2024年以来持续加强与客户A、客户H、客户F、应用材料、华虹集团、客户L、华润微电子等已有重点客户的合作，截至2024年10月31日公司在手订单总金额合计约为1.13亿元，较去年同期增长24.68%。同时，公司深度参与前述重点客户新项目的研发，预计前述重点客户未来将带来较多增量业务机会。另一方面，公司积极开拓其他客户并取得良好成效，2024年以来已与客户M、中兴通讯、屹唐半导体、通富微电、中科院微电子所、客户N、比亚迪半导体、擎方科技、歌尔股份等客户进行深度接洽并建立合作关系，进一步保障了公司未来收入增长的持续性。
值得注意的是，招股书中提示，需关注经营业绩及毛利率下滑的风险。2021年至2023年，公司抓住行业快速发展的契机、凭借自身技术实力及行业地位，持续开拓重点客户，营业收入、净利润均实现高速增长。报告期初公司规模总体偏小，近年来收入大幅提高，使得往期业绩增长比例较高。目前公司业务规模较报告期初已提高较多，因此预计未来业绩增长比例较报告期内可能有所降低。同时，如果未来公司无法持续提升技术实力、服务质量以及客户拓展能力以应对市场竞争，则可能导致公司的订单量或服务价格下降，进而面临业绩增长放缓、毛利率下滑的风险。
2024年上半年公司新建深圳、青岛实验室，新增购置仪器设备并配套招聘部分人员，使得固定资产折旧和人员成本上涨。按照以往经验及目前经营情况，新建实验室在投产初期通常会出现一定期间的亏损，随着市场拓展和产能释放，在投产后1-2年内可实现盈利。因此，上半年新建实验室短期内对公司业绩造成负面影响，2024年上半年公司扣除非经常性损益后的净利润较2023年上半年下滑7.06%，新建实验室预计对2024年全年净利润也将造成负面影响。
此外，公司目前正在推进苏州总部中心项目以及本次募集资金投资项目的建设，预计建成后每年分别新增固定资产折旧金额约1,600万元和3,500万元。由于市场拓展和新建产能释放需要一定的周期，若公司无法快速扩大收入规模或将成本转嫁给下游，则可能对公司未来业绩、毛利率造成不利影响。
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