【解剖大盘】
今天A股走势终于跟上来了，已经到达了冰点，再不反弹确实说不过去了。港股高开后回补缺口，2点以后开始发力，恒指收盘涨0.44%。只是成交量不给力，只有1220亿。
关键时刻，证监会终于发声，证监会主席吴清11月19日在国际金融领袖投资峰会上表示，证监会将坚持趋利避害，突出公平规范发展，对股份减持、量化交易、融券等及时完善相关制度规则和相关监管措施。扩大沪深港通标的范围，吸引全球中长期资金，指数化投资，权益类ETF规模今年已经先后突破2万亿元、3万亿元大关，发展势头非常好。资本市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固。
这算是给市场打气，近期小作文都是机构各种吐槽游资、什么举报量化等等，反正很乱。确实需要证监会来协调处理。
A股市场发展到今天，从根源上来说，很难通过短期就能扭转很多的陋习，只能查漏补缺，一步一步来规范。先把生态搞好，把场子搞活，不能形成互相拆台的局面，机构也好、游资也好、散户也好为何就不能和睦相处，共同发力各赚各的钱这才是正途，不过，前提是池子里要有水，没水的话就是空话，都争夺存量就很难搞了。
11月18日，财政部就前10月财政收支情况答记者问时，宣布两项重大政策进展：一是11月9日将6万亿元全国人大常委会批准的新增地方债务限额下达各地，用于置换地方政府隐性债务，部分省份已经启动发行工作。按计划，最后两个月有2万亿元地方政府债券待发行来置换隐性债务，此举将大幅减轻地方化债压力，腾出资金促进经济发展和保障民生。二是，财政部正在制定2025年地方债额度提前下达工作方案，以更好保障重点领域重大项目资金需求，发挥政府债券资金对经济回升向好的重要作用。
按照往年提前下达额度估算，专家预计超2万亿元。时间已经不多了，政策该出的要尽出，否则全年的目标如何完成? 加速化债，重点就看中国信达(01359)。
今天市场最靓眼的就是锂电池，昨日解盘也提到了。最新催化：全球首条GWh级新型固态电池产线落地安徽芜湖，安徽安瓦新能源科技有限公司新型固态电池生产线正式落地，新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh，是全球首条GWh级新型固态电池生产线，填补了芜湖市固态电池的空白。碳酸锂主连涨幅扩大至5%，报83450元/吨。涨价加上海外锂矿公司停产，双重利好提振，库存方面，自2023年深度去库存后，当前产业链库存基本触底，向上修复可期。
这里再重伸一下逻辑，未来固态电池肯定是大趋势，这个增量相当可观，属于必须要替代的，而且低空经济的快速发展，也会大量用到固态电池。再看储能，能源革命最终也要用到固态电池，因此，逻辑还是相当硬的。昨日提到的要持续关注的赣锋锂业(01772)、天齐锂业(09696)今天分别大涨13.28%和9.80%。
另外，提到的光伏板块，也完全符合分析判断，出的政策并不是利空，反而属于利好，提到的品种福莱特玻璃(06865)、协鑫科技(03800)、信义光能(00968)今天均有不错的涨幅。所以，对政策的逻辑分析很重要，而不是人云亦云。
今天新方向主要是华为概念，11月18日12:08，华为Mate70系列正式开启预订，无需支付订金，为免费预约；同日13:31，预约数即超过100万。今日(11月19日)上午，华为终端连发三个宣传视频，为Mate70系列预热。值得注意的是，每一条宣传文案中，均带有“Mate有真AI”的标签，引发外界对Mate70系列AI新功能的猜想。华为每次产品发布，都会给市场带来全新的感受，最突出的就是其AI功能。
随着华为、OPPO、荣耀、vivo等新机相继搭载AI功能，AI智能手机整体出货份额预期就打开了。市场调查机构CounterpointResearch预计，2024年全球生成式AI智能手机的出货份额将达到19%；预估到2028年，全球生成式AI智能手机的出货量将达到7.3亿台，出货份额占比将达到54%，超过2024年预期水平的三倍以上。舜宇光学(02382)、比亚迪电子(00285)、丘钛科技(01478)、高伟电子(01415)等这些品种预计会享受到红利。
11月15日，华为(深圳)全球具身智能产业创新中心成立，并与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达(300607.SZ)、兆威机电(003021.SZ)等16家企业签署战略合作备忘录。通过以产业示范应用场景为牵引，开展技术攻关和联合创新，有望共同打造世界级具身智能产业创新中心。
上述和华为合作的上市公司在A股均出现涨停，机器人也是未来的发展大方向，日前，长安汽车在广州车展上宣布，将在机器人领域开展类人机器人、汽车生态机器人等相关产业布局。按照规划，长安汽车将在5年内投入超500亿元，2027年前发布人形机器人产品。中国市场方面，高工产业研究院预计，2024年中国人形机器人市场规模将达到21.58亿元，到2030年将达到近380亿元，2024年至2030年复合增长率将超过61%。港股市场主要品种有优必选(09880)、地平线机器人(09660)。
黄金该重视起来了。当地时间18日，美国当选总统特朗普在社交媒体平台上证实，将通过宣布国家进入紧急状态的方式，调动美国军队，从而驱逐美国的非法移民。预计初期的话，主要针对罪犯、毒贩和人贩子展开驱逐，这个影响是不大的，但到了后面，弄不好就会扩大化，比如说有手续方面有瑕疵的或涉及到硅谷的技术人员的，或是其家属及低端劳力层面的，这就影响大了。势必会造成一定层面的恐慌情绪，这对资本而言，也是一种不好的预期，美股显然也会收到冲击。
再说了，随着特朗普的再次上台，通胀因素和信用因素会成为支撑黄金继续走强的关键。黄金作为对冲通胀的工具，理论上“特朗普2.0”所造成的再通胀预期，会对黄金形成一个长期的利好。另外，从财政信用的角度来看，黄金相对美元更具有抗国家信用风险的特征。今天相关黄金类个股全线上涨，详见板块聚焦。
小米集团(01810)新财报超预期，三季度总营收人民币925亿元，同比增长30.5%；经调整净利润人民币63亿元。截至2024年9月30日，集团现金储备人民币1516亿元，再创历史新高。收入方面，小米智能电动汽车等创新业务收入人民币97亿元，占总收入十分之一。都很良性，但股价反而跌了1.74%，这个原因和吉利汽车一样，见利好先落袋。
【板块聚焦】
从11月8日至11月15日共6个交易日，国际金价出现“六连跌”。数据显示，上周伦敦金现累计下跌4.52%，报收每盎司2562.715美元；COMEX黄金期货周跌4.73%，报收每盎司2567.4美元。不过，当地时间11月18日，伦敦金现结束六连跌涨近2%，回到每盎司2600美元上方。
高盛集团在一份最新报告中写道，受央行需求和美国降息的影响，黄金明年将上涨至创纪录水平。高盛将黄金列为2025年大宗商品交易的首选，并表示金价可能会延续上涨势头。
叠加笔者上面提到的观点，黄金股确实该值得重视起来。港股主要品种：中国黄金国际(02099)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、招金矿业(01818)。
【个股掘金】
丘钛科技(01478)：10月摄像头模组销售数量环比增加16.8% 看好公司结构转型及车载潜力
该公司公布，于2024年10月，手机摄像头模组销量约3825万件，环比增加16.8%，同比增长11.4%。摄像头模组销售数量合计3938.3万件，环比增加16.3%，同比增长12.2%。指纹识别模组销售数量合计1545.2万件，环比减少5.7%，同比增长65.2%。
点评：上半年量价齐升，业绩给力。24H1公司收入76.75亿人民币，同比增长40%，主要是由于1)摄像头模组出货量同比增长30%至2.2亿件，2)高端化战略下CCM产品的ASP有所提升。公司上半年毛利率同比/环比提升1.8pct/0.7pct至5.2%，主要是受益于1)销量改善情况下，产能稼动率明显提升；2)公司持续推进高端化，产品附加值整体提高。因此，公司归母净利润率亦明显提升，同比/环比分别提升1.1pct/0.6pct至1.5%。上半年归母净利润录得1.15亿，同比大幅增长454%。
接下来的看点就是公司转型追求高质量发展，如OIS和潜望式等高端产品占比的不断提升，客户结构方面，公司在夯实现有客户的基础上，进一步拓展海外客户，例如美国G客户，有希望获得比国内安卓客户更好的利润空间。非手机领域高增速，看好车载成长性。智能驾驶将成为车厂比拼的核心能力。摄像头作为最重要的传感器之一，需求将大幅增长。看好公司车载CCM的长期成长机会。
此外，公司积极拓展其他产品品类，例如激光雷达模块获得了领先无人机客户定点项目，且进入车载Tier1大客户AVL，未来成长空间广阔。
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