继前期设立不超过600亿元（人民币，下同）资管计划后，中信金融资产（02799.HK）再度加码权益投资。公司11月8日晚间发布公告，拟聘请专业顾问进一步推进公司投资配置，投资规模合计不超过503亿元，用于购买多家银行股份、设立单一资产服务信托开展投资等。公司称，上述一揽子投资计划为权益投资，且相互依存、相互关联、互为支撑，此举意在进一步优化投资路径，加大投资配置力度。
五成资金拟购买两家银行股票
具体来看，503亿元投资计划包括：①通过签订股份转让协议，以约112.66亿元进一步购买中信股份（00267.HK）的4.88%股份；②以不超过260亿元进一步购买中国银行（601988.SH、03988.HK）股份；③以不超过40亿元进一步购买光大银行（601818.SH、06818.HK）股份；④委托中信信托（作为受托人）、中信证券（作为顾问）、中信建投（601066）（作为顾问）及中信银行（作为托管人），以不超过200亿元设立单一资产服务信托开展投资。
上述投资计划尚需获得股东大会批准。中信金融资产称，根据公司“一三五”战略规划及经营计划，综合考虑公司资产规模、业务分部、融资规模与融资成本等因素，此次进一步推进投资配置规模拟定为不超过503亿元。其中，各项投资的具体额度将根据市场情况，在符合第①至④项交易各自的子额度以及503亿元的总额度范围内进行适当调配。
《经济参考报》记者注意到，对于第①项投资，中信金融资产是从6家公司受让中信股份4.88%股份，每股受让价为8.7港元/股，合计价格约为123.50亿港元（不含税费及交易费用）。交易双方已于2024年11月8日签署了股份转让协议。
转让方为工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信资产管理（国际）有限公司（简称“工银瑞信（国际）”）、博时基金管理有限公司（简称“博时基金”）、博时基金（国际）有限公司（简称“博时基金（国际）”）、大成基金管理有限公司（简称“大成基金”）、大成国际资产管理有限公司（简称“大成基金（国际）”），具体情况如下图：
图：中信股份股权转让情况 资料来源：中信金融资产公告
公告称，上述定价主要考虑了中信股份的股票近期二级市场的加权平均交易价格，以及中信股份4.88%股份对应的中期派息（2.70亿元或等值港币）归转让方所有。依据协议，中信金融资产应于2024年12月31日前完成付款。
中信金融资产称，购买中信股份4.88%股份是公司的一项中长期投资，将为公司带来稳健的财务收益。假设该交易于2024年1月1日完成，公司继续能够对中信股份施加重大影响，将增持的部分作为联营及合营企业进行权益核算，并按照权益法对于购入股权进行初始确认和后续计量，则2024年上半年，公司因投资取得的持续性投资收益金额为15.67亿元。
中信股份是中国最大的综合性企业集团之一，也是恒生指数成份股公司。中信股份业务涵盖综合金融服务、先进智造、先进材料、新消费和新型城镇化等五大板块。截至2024年6月30日，中信股份总资产为11.43万亿元，股东权益合计1.41万亿元。2024年上半年，中信股份收入合计3776.47亿元，净利润567.49亿元。
中信金融资产称，该公司战略规划明确了权益类（股票）投资及投资行业分布的规模和占比导向，把握机遇加大权益类业务投资，侧重投向关系国计民生和高新技术的行业。
依据公告，中信金融资产将从公开市场购买中国银行、光大银行的股份，预期在股东大会授权后12个月内完成。
截至11月8日，中信金融资产持有中国银行3.57%股份，待股东大会通过后，公司将购入总额不超过260亿元（不包括印花税及相关费用）的中国银行股份。购买价将不会高于7.78元/股（或等值港币）。
目前，中信金融资产持有光大银行7.08%股份，待股东大会授权后，公司会购入总额不超过40亿元（不包括印花税及相关费用）的光大银行股份，购买价将不会高于7.84元/股（或等值港币）。
200亿元信托重点购买战略支柱行业公司股票
根据公告，中信金融资产此次出资上限为200亿元的信托产品，也将重点投向国家战略支柱行业的上市公司股票。
中信金融资产称，为充分发挥中信集团的协同优势，公司拟聘请中信证券、中信建投担任顾问，提供专业投资建议，并与中信信托、中信银行合作设立单一资产服务信托（简称“信托产品”）开展投资。交易方已于2024年11月8日签署了相关协议。
根据公告，该信托产品重点关注公用事业、基建（含新基建、新能源等战略新兴产业）、资源能源、金融、先进制造、基础民生等对国民经济和社会发展有重要影响的战略支柱行业，拟投向历史沿革清晰，公司治理规范，经营稳健、分红较高且有较好成长空间、具备长期投资价值，净资产收益率/市净率(ROE/PB)不低于8%，股息率不低于4%的上市公司标的。
该信托产品存续期限为自信托产品生效之日起3年，经委托人、受托人协商一致，信托产品可提前终止或延期。信托产品存续期内，委托人可根据自身实际需要或监管意见单方面要求信托产品提前终止。具体投资比例为权益类资产占资产总值的比例为80%（含本数）-100%（含本数）；债权类资产占资产总值的比例为0（含本数）-20%（不含本数）。
中信金融资产称，设立单一资产服务信托开展投资事项将为公司带来长期稳健的财务收益。假设该公司2024年1月1日完成前述单一资产服务信托的投资，按平均年股息率4%（半年按2%）测算，则今年上半年公司因投资取得的股利收入为2.71亿元。
公告称，前期，中信金融资产委托中信证券资管、中信建投设立了四支单一资产管理计划，由两家券商担任管理人，在中信金融资产与管理人共同确定的投资白名单范围内实施投资，投资范围包括国有企业、红筹股企业、金融机构等一、二级市场优质资产和股权（含可转换债券、可交换债券）。单一资产管理计划已投资中国银行、中国电力、昆仑能源、中国电信（601728）、大秦铁路（601006）等股票，截至2024年6月末，四支单一资产管理计划半年投资收益率超过10%，跑赢了大市。
上述单一资产管理计划已取得阶段性成效，目前已进入清算程序。基于前期投资配置的良好成效和经验，中信金融资产拟在延续既有投资逻辑的基础上，进一步优化投资路径，借助中信证券、中信建投和中信信托的专业力量，加大投资配置力度。
财报显示，2024年上半年，中信金融资产实现收入总额302.57亿元，同比减少15.1%，归属于上市公司股东的净利润53.32亿元，同比增长210.7%。公司期末以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额为3746.37亿元。
对于此次503亿元投资计划，中信金融资产称，随着部分发达经济体开始降息以及国内经济、资本市场的相关支持政策逐步落地，公司于开展业务过程中适时加大了权益投资比重，充分挖掘被价值低估的优质权益类资产，发挥专业力量和依托主要股东中信集团协同优势，提升价格发现效率，推动资产盘活和企业价值提升。公司的主要投资集中于能源、电力、交通、银行等关系国家命脉的行业，具有低估值、高收益特征。随着中国经济长期向好向上，特别是美联储降息后，中概股及中特估体系股票已呈现出价值回归的趋势，该等股权投资有望为公司贡献持续稳定的收入，有助于公司跨越经济与金融周期、熨平业绩波动，实现长期可持续发展。
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