金吾财讯 | 中泰国际发布8月港股市场策略展望，日元套息交易的拆仓潮加剧全球风险资产价格震荡，港股短期或受到海外股市波动性加大的外溢影响而低位反复震荡。截至7月30日，日元投机性净空仓大幅减少，当前一个月美元兑日元25Delta风险逆转波动率已跌至2020年中以来的极值，预示日元短期内或出现阶段性顶部，届时将利好港股等风险资产的反弹。
该行指，当前恒生指数的盈利预测上修动能较为反复，港股业绩期以来多数可选消费股或地产股业绩低迷，显示中国内需偏弱格局及出台强刺激政策较微的背景下，港股企业盈利在8月的密集业绩期有下修风险。不过，经历连续两个月的调整，港股的估值再度跌至较低水平或有助企稳，恒生指数的风险溢价升至滚动两年两个标准偏差附近。如果后续避险情绪缓和，港股有望实现估值修复。该行预计8月恒生指数合理高低波幅在16,100点至17,800点左右。
若后续全球避险情绪减退，策略上可关注：1)盈利持续上修且估值具性价比的互联网及游戏；2)海外经济支持出口制造和国内政策支持双重逻辑下的家电、工程机械、电力设备；3)受惠政策提振服务消费的文旅；4)受惠美联储降息交易且业务相对稳定的香港本地地产股及生物医药；5)高股息率且估值调整充分的石油、内银、电讯股及公用事业等红利板块有低吸机会。
根据中泰国际行业分析师的观点，8月金股推荐如下：阿里巴巴-SW(09988)、携程集团(09961)、长江基建(01038)、比亚迪股份(01211)、海天国际(01882)、创科实业(00669)、建设银行(00939)、太古A(00019)、信达生物(01801)、中国海洋石油(00883)。
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