金吾财讯 | 招银国际表示，该行看到政治局会议对房地产行业的指示没有较大变化：1)强调消化存量和优化增量相结合，2)积极支持收购存量商品房用作保障性住房，3)做好保交楼工作。保交楼方面迎来重要进展：南京某停工两年住宅项目向购房者退回首付款，这主要受益于对预售监管资金的严格管理，以及法律层面对保护购房者权益的进一步明确。该行认为该举措有望为烂尾项目提供借鉴推动更多烂尾项目的妥善处置。高频数据显示，新房销售从6月份的峰值有所回落，但二手房市场依然稳健。7月月初至今，30城新房日均成交较6月日均降27%，17城二手房升3%。年初至今来看，30城新房同比降幅由6月底的37%缩窄至-35%，17城二手房跌幅较6月底的-8%收窄至-4%。该行对一线城市成交观察显示，在第30周(7月22-28日)，深圳、广州的新房和二手房的销售均表现疲软；北京和上海仅在二手房市场上显示出较强的韧性。该行的领先指标预示着8月份的销售额下降幅度可能会收窄。
短期来看，开发商中期业绩较弱可能会加剧行业调整压力，该行认为短视板块波动将持续。长期来看，鉴于政策前景温和、实施力度增强，土地拍卖和房产销售对板块的负面效应有限，该行认为板块中长期将维持修复态势。
选股方面，该行倾向于存量市场的受益者物管公司华润万象生活(01209)、保利物业(06049)、滨江服务(03316)和万物云(02602)，中介平台贝壳(BEKE US)，代建公司绿城管理(09979)和开发商中具有长期持有价值的华润置地(01109)。
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