金吾财讯 | 港股指数集体收跌，截至收盘，恒指跌0.52%，国企指数跌0.48%，恒生科技指数跌1.68%。海底捞(06862)跌5.88%，龙湖集团(00960)跌5.32%，中国生物制药(01177)跌5.28%。涨幅方面，中海油(00883)涨3.52%，东方海外国际(00316)涨3.13%，中石油(00857)涨2.36%。港口运输股强势，太平洋航运(02343)涨7.17%，中远海能(01138)涨5.31%，中远海控(01919)涨4.14%，东方海外国际涨3.13%。华福证券表示，短期看当前高运价至少延续至Q3旺季，运价或在7月见顶，7月抢运潮后货盘回落情况以及欧美下半年可能降息后的补库强度将决定航司挺价力度。供需反转将支撑集运公司全年业绩复苏，复现21年全球供应链“堵”局赢家。若红海冲突长期延续，有利于集运巨头提升2025年长协价、估值大幅修复。内房股疲弱，中梁控股(02772)跌7.19%，金辉控股(09993)跌6.76%，远洋集团(03377)跌5.56%，万科企业(02202)跌5.04%，世茂集团(00813)跌4.94%。消息面上，招银国际表示，5月统计局中国地产行业数据走弱，符合此前预期。开发投资额同比下降-10.1%，降幅较4M24的-9.8%继续扩大，主要由于土地购置和新开工方面表现乏力。低基数效应下，竣工面积降幅有所收窄，但总体规模仍为2022年6月以来最低，主要由于“保交楼”资金支持到位少于去年。5M24商品房销售面积、销售额同比分别为-20.3%、-27.9%，较4M24的降幅分别缩小0.1、扩大0.4个百分点，反映5月单月销售均价环比+0.9%，销售结构进一步向高能级城市倾斜。高频数据显示二手房市场的恢复势能强于新房市场，但两者的势能都自6月初有所减弱（相比5月底）。该行的一线城市观察数据显示，第24周（6月10-6月16日）中，上海二手房市场的表现突出，广州在新房和二手房市场均表现亮眼。展望未来，在政策大方向继续利好的情况下，该行预计销售将趋于稳定。个股方面，海底捞跌5.88%。消息面上，海底捞旗下位于北京、主打高端市场的小酒馆囿吉山暂停营业，门市已开始进行清拆。据指，囿吉山为海底捞持股75%的首家独立酒馆，以云贵风味作招徕，每单价达300元人民币，由试业至今关闭仅九个月。凯基亚洲认为，在2024年下半年，好淡争持的格局会稍为转至倾向利好因素，这包括(1)楼市政策“组合拳”加快内地房地产触底；(2)国企积极的股东分红；(3)内地北水及外围资金流入估值相对低廉的港股。以过去10年恒指一年高低位作统计，指数一年波幅中位数约6130点。恒指今年的低位为14794点来计，该行的基础情境是恒指在未来6个月较大机会达到20900点，一年最大潜在升幅为22%。从估值而言，市场预期恒指成份股的每股盈利为2045港元，按年上升7.5%，这与该行第二季市场展望时大致相同。而20900点所对应的预测市盈率为10.22倍，仍低于恒指过去10年市盈率的均值，大市上行的动力相信仍然不低。
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