【券商聚焦】招银国际料地产板块估值可能会继续维持当前的修复态势

金吾财讯 | 招银国际对房地产和物管持谨慎乐观态度。期待积极政策基调和活跃的交易情绪对基本面修复起到带动作用。该行认为地产板块估值可能会继续维持当前的修复态势，主要由于1）顶层政策态度的积极转变为市场带来了一定的信心；2）当前背景下，多个重要负面因素可能已经被市场吸收；3）多数长线资金对地产配置比例极低，在板块估值较低、顶层政策态度转向、重要负面因素已被pricein的背景下，增加对板块的配置可能成为不错的选择。同时该行期待积极的政策基调和地产板块有所恢复的交易情绪向销售、土拍等层面传导，带来行业基本面的有效改善。选股方面，该行推荐受益于新房供应结构变化、业绩兑现度较高且第二次全额派息的代建公司绿城管理(09979，买入)；由于行业长期将进入存量时代，二手房市场的“以价换量”继续推动成交攀升，故该行推荐直接受益于二手房市场的贝壳(BEKE US，买入)，以及存量服务概念的物业管理公司如华润万象生活(01209，买入)、保利物业(06049，买入)、万物云(02602，买入)、滨江服务(03316，买入)等。开发商方面该行推荐有长期持有价值的华润置地(01109，买入)。