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一季度持仓披露的截止日已过，想必不少投资者已经知道了不少投资大师的一季度持仓分布和调仓情况。如果有想要“补补课”的朋友，可以访问价值大师网的“大师仓位”功能，回顾投资大师的最新仓位。
部分投资大师列表，来源：价值大师网
价值大师网不仅整理了已经出炉的美股持仓报表，还为投资者们总结了一季度大师们的持仓汇总，想知道哪些股票被多名大师持有，抑或是大师们共同买入或卖出哪些股票，快来和我一起看一看吧。
价值大师网目前共追踪49位来自中美投资大师的美股仓位。截止2021年一季度末，这些投资大师共交易2933股票或指数基金。虽然看上去数量众多，但被多名大师同时持有或交易的股票来来回回只有那几十支股票。
先来看一季度最受大师欢迎的股票有哪些。
一季度买入大师数最高的股票，来源：价值大师网
一季度中，有最多大师买入的股票是阿里巴巴，共有11位大师同时买入该公司。这些大师包括首次减仓的查理·芒格、高瓴资本等价值投资界大佬，也有小幅加仓的“木头姐”、罗恩·巴伦等人。
一季度买入阿里巴巴的大师名单，来源：价值大师网
然而，深受一类大师喜爱的股票往往也会因为投资策略或观念的不同带来更多争议。阿里巴巴在也是最不受大师待见的股票之一，共有10位投资大师在一季度中清仓或减持了该股。其中包括清仓了全部持有的高毅资产和方瀛研究与投资，还有减持了超70%的景林资产和保银投资。
一季度卖出阿里巴巴的大师名单，来源：价值大师网
比较有意思的是，一季度看空阿里巴巴的多数基金或基金经理是来自国内，反而大多美国基金在一季度竞相建仓或加仓。但至少截至目前的结果来看，在一季度看空阿里的大师们的决定是正确的。
在四月初的一个周末，国家市场监管总局对阿里巴巴集团滥用市场支配地位，在中国境内网络零售平台服务市场实施“二选一”垄断行为罚款了183亿元，但周一开盘后股价大涨近9%。分析普遍认为，此次上涨是阿里巴巴利空出尽的结果。尽管罚款金额较大，但这笔罚款仅相当于阿里巴巴境内销售额的4%，而高通的罚款额为其在华销售额的8%。其次，阿里截至2020年底账面纯现金结余达到3285亿元，多家机构认为“影响对阿里是可控的”。
谁也没想到那次冲顶竟也是昙花一现，随后几日阿里也成为美股科技股回调的陪葬品之一，股价至此一路下行，现已跌至211美元附近，较其今年二月中旬的高点270美元，折价超20%。阿里巴巴美股近六个月来的收益也超-20%。
阿里巴巴近六个月收益走势，来源：价值大师网
根据价值大师网统计，阿里巴巴一季度平均交易价格为245美元，当前股价较该均价下调近15%，看来大多数在一季度建仓或加仓的大师都建在了“山顶上”。
尽管从价格上看该公司的回报的确不尽如人意，但阿里巴巴的公司质量和盈利能力在行业内，甚至是在全世界的公司中都排在前列。阿里巴巴作为中国乃至世界范围内的电商巨头，在去年之前一直被广大投资者认为是中国蓬勃发展的科技股代表。和亚马逊一样，在建立起电商王国的同时，阿里也不忘加固其“生态系统”，包括云计算、媒体广告、游戏等各个方面。并且其主要业务的收入和收益均保持每年两位数的增长。
2020年阿里巴巴部门业务收入分布
价值大师网给阿里巴巴的财务实力评级和盈利能力评级都为五颗星，表明资产负债表健康，且盈利能力强。现金负债率高达3.24，利息保障倍数高达近20倍；账面上持有超742亿美元的现金，在负债上毫无压力，即使四月份那不到30亿美元的罚款，也不过是九牛一毛，对公司运营基本造不成什么影响。
阿里巴巴财务实力相关指标，来源：价值大师网
阿里巴巴现金与负债比，来源：价值大师网
净利率可以达到20.82%，虽然毛利率、净利率等较自身历史值有所下滑，但仍然是行业内前5%的存在。从实际角度来出发，该公司利润率的下降的主要原因是阿里近几年开始逐步踏出其电商的“舒适区”，大胆尝试云计算、娱乐、游戏甚至金融等各方面业务。而其中多数业务都面临着相当大的行业竞争压力。阿里巴巴的每股收入在最近10年保持持续增长趋势，具有可预测性。
阿里巴巴盈利能力相关指标，来源：价值大师网
阿里巴巴营收与净利润，来源：价值大师网
既然财务实力和盈利能力都接近满分，那么其估值自然成为决定大师们买入的较大因素。根据大师价值线，阿里巴巴当前股价被严重低估，低于其内在价值的35%以上。
阿里巴巴大师价值线，来源：价值大师网
如果说一定要有让多数大师选择出售阿里的原因，针对该公司未来政策的不确定性或许是其中之一。即使在反垄断罚款落地后，阿里的前面的路也有很多岔路口，核心业务的发展放慢，其余部门虽然高速发展，但仅有阿里云和菜鸟网络两项业务刚刚达到收支平衡，金融和娱乐版块前景依旧没有定数。
但阿里巴巴依旧是那个庞大的商业帝国，这也不是阿里股价和基本面第一次遭遇大风大浪，总体来看，阿里的未来依旧可期，这也是为什么以芒格为首的这么多投资大师在阿里巴巴身上下重注的原因。
除了阿里巴巴之外，微软和Facebook一季度也深受大师喜爱，共有八名大师分别买入以上两只股票。根据大师价值计算，微软当前股价被严重高估，而Facebook的股价正处在合理范围内。
微软大师价值线，来源：价值大师网
Facebook大师价值线，来源：价值大师网
除此之外，百度、贝壳、好未来、腾讯音乐和唯品会等中概股在一季度中也都获得了五位以上大师的青睐，但以上公司在最近三个月都遭遇了股价滑铁卢，多只股票下跌超40%以上，不知道买入该股的大师是否会在下一季度对仓位进行调整。
相关股票近三个月回报对比，来源：价值大师网
一季度买入大师数最高的中概股，来源：价值大师网
反过来看一季度遭最多大师抛售的几支股票。Facebook和阿里巴巴依旧首当其冲，分别有11位和10位大师卖出，但也有几乎等数量的大师买入。也从侧面说明，不是公司不够好，只是操作的大师投资理念和短期内的对股价的认知的不同。
一季度卖出大师数最高的股票，来源：价值大师网
而接下来几支股票卖出的大师人数远多于买入的大师人数，很可能是基本面发生了变化，或是股价层面上已经不再适合继续持有。这些公司包括哔哩哔哩，中通快递和富国银行等。
就连前几个季度备受投资大师喜爱的苹果公司本季度也遭8名大师减持，仅有两名大师增持。但总体上仍有14名大师在一季度末持有苹果公司的股票，依旧是热门股票之一。
苹果大师价值线，来源：价值大师网
一季度的大师持仓总结就简单介绍到这，，想要获取完整表单？点击阅读原文或访问价值大师网GuruFocus.CN大师仓位查看投资大师的最新仓位清单。
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