摩根大通、摩根士丹利分析师预计苹果第二财季的业绩将达到他们的预期,但是同、环比均将出现下滑;此外,预计本次财报苹果公司将披露未来一年的股票回购计划,分析师普遍预计规模将达900亿美元>>
苹果将于美国东部时间5月4日(北京时间5月5日)美股盘后发布2023财年第二季度财报。
根据彭博分析师预期,苹果2023财年第二季度营收为925.96亿美元,调整后净利润为226.36亿美元,调整后EPS为1.43美元。
共有49位分析师对苹果进行了评级,其中38位给予买入评级,8位给予持有评级,3位给予卖出评级,平均目标价为171.2美元。
上季度业绩回顾
2023财年第一财季营收1172亿美元,同比下降5%,这创下了自2016年9月以来最大的季度营收降幅,华尔街预期1214亿美元;净利润299.98亿美元,与去年同期的346.30亿美元相比下降13%,每股收益1.88美元,低于分析师预期的1.94美元。
分产品来看,iPhone和Mac收入出现下滑,未达预期。其中,iPhone收入为657.8亿美元,同比下降8.17%,分析师此前预期为678亿美元;Mac收入为77.4亿美元,同比下降28.66%,分析师预期为94亿美元;其他产品收入为134.8亿美元,同比下降8.3%;苹果的iPad保持增长,收入为94.0亿美元,同比增长29.66%,这块业务超出之前预期。此外,苹果服务收入207.7亿美元,同比增长6.4%。
分区域看,本财季苹果在所有区域市场都出现了营收同比下滑,其中大中华区市场营收239亿美元,上年同期为258亿美元,下降了7%。
本季度看点
消费电子产品市场疲软
手机方面
根据市场调查机构Canalys公布的最新的报告,全球智能手机市场连续第五个季度下滑,2023年一季度同比下滑12%。尽管主要宏观不利因素改善有限,但市场仍未复苏。其中三星以22%的市场份额回到了第一位,苹果以21%的市场份额跌至第二位。
有业内人士分析称,苹果一般会在每年第四季度的新品季拿下第一,次年第一季度回落第二,这属于正常现象。不过,此次苹果和三星的份额差有所缩小,值得关注。
PC方面
根据国际数据公司(IDC)最新数据显示,全球2023年第一季度出货量为5690万台,与去年同期相比下降了29%。其中苹果的Mac出货量同比下滑40.5%,市场份额下降至7.2%,可谓暴跌。从这个数据来看,预计一季度Mac业务的表现难言乐观。
有市场分析人士认为,一是需求下滑,苹果曾一度凭借M1/M2系列芯片大幅掠夺Windows市场,如今随着生活逐渐恢复正常,其需求大幅减少;二是苹果PC定位高端,在全球经济不景气的大环境下,销量下滑实属正常;三也许是因为自家芯片的M1/M2系列芯片的效能过强,尤其是M1 Pro/Max,以至于老用户完全无换机需求。
服务业务
除了硬件情况之外,服务业务的表现在低迷的经济环境下,预计AppStore收入、广告收入和订阅收入增长将进一步放缓。此外,可能发布的VR产品也并不能给公司贡献业绩增量,从meta和索尼发布的VR产品销量可以看到消费者需求的下滑。
综上,个人电子消费市场的降温是全行业的现象,即便是苹果也无法避免出货量的下跌。在去年复杂的国际环境导致业内企业的雪上加霜。然而进入2023年,全球经济环境不确定性的持续存在将继续给苹果带来挑战。
苹果股票回购计划受关注
除了营收、净利润、各大产品线和主要市场的表现以外,苹果在近几个财年的第二季财报中,还披露了股票回购计划,预计本次财报也将披露未来一年的股票回购规模。
对于苹果即将宣布的股票回购计划,分析师普遍预计仍将有900亿美元,也就是同2022年和2021年持平。
在消费电子产品需求下滑,对苹果、三星等诸多厂商都带来挑战的大背景下,分析师还预计苹果不会削减股票回购规模,是因为他们认为苹果的股票回购一直相对稳定,不会因为股市波动或经济周期而变化。
就苹果的现金储备规模而言,他们在未来的1年回购900亿美元的股票,也完全可行。苹果在上一季度的财报中披露,截至去年12月31日,他们所持有的现金、现金等价物和有价证券共有1654.5亿美元,有充足的资金进行股票回购及派发股息。
在硅谷的科技巨头中,拥有极强盈利能力的苹果,在股票回购方面也相当慷慨。统计数据显示,在过去的10年里,他们已回购5730亿美元的股票,到目前为止在美国公司中是最多的。
华尔街分析师观点
对于苹果2023财年第二财季,摩根大通预计营收将达到949亿美元,每股收益为1.49美元,高于平均预期的925亿美元、1.43美元。摩根大通最新给出的预期,较此前有上调,他们之前是预计苹果第二财季营收927亿美元,每股收益1.44美元。
虽然摩根大通最新给出的苹果第二财季营收预期,要高于华尔街的平均预期,但还是不及上一财年同期。在2022财年的第二财季,苹果公司营收972.78亿美元,净利润250.1亿美元,每股收益超过了1.5美元。
同时由于苹果的营收和净利润有很强的季节性波动,第一财季最高,随后开始下滑,这也就意味着第二财季的营收,环比也会下滑,2023财年第二财季也不例外。
另外,在苹果主要营收来源的iPhone上,摩根大通是预计在第二财季生产约5800万部,较此前预计5400万部也有上调。
投行摩根士丹利在最新给投资者的一份报告中,预计苹果第二财季的业绩,将达到他们的预期。此前曾预计营收919亿美元,每股收益为1.41美元。不过,就摩根士丹利给出的预期来看,他们同样预计苹果这一财季的营收,同比环比均将下滑。
除了预计第二财季的营收同比环比均将下滑,摩根士丹利还预计苹果第三财季的营收,同比环比将继续下滑。他们已将苹果在第三财季的营收预期,下调至803亿美元,低于上一财年同期的829.59亿美元。
精彩评论