对于那些寻求优质且具有吸引力价格的投资者来说,中型股可能在明年成为理想选择。
中型股通常指市值介于20亿至100亿美元之间的公司,它们常常被认为是资产类别中的“中间孩子”,夹在大盘股和小盘股之间,容易被忽视。
然而,最近它们表现优于其他类型的股票。 标普中型股400指数ETF-SPDR (MDY)和 标普中型股400指数ETF-iShares (IJH)在本季度上涨了7.5%,虽然不及罗素2000指数的8%,但超过了标普500的5.6%。在11月,中型股S&P 400创下了今年的最佳表现。
许多投资者预计随着市场的轮动,中型股将进一步上涨。他们认为,相比小盘股,中型公司提供了更好的业务质量,而相比大盘股,它们的增长潜力更大。
Keeley Teton Advisors的投资组合经理Thomas Browne表示:“我们对中型股的基本看法是,我们希望投资那些为我们做所有艰苦工作的公司,并长期持有它们。从短期来看,我们认为中型股今天特别具有吸引力,尤其是相对于大盘股而言。”
优势所在
进入2025年,许多投资者担心标普500股指已被高估,尤其是该指数在去年和今年均上涨超过20%。目前,华尔街的策略师预计该指数明年大致将回报10%。
然而,中型股的估值更具吸引力。Browne指出,S&P 400目前的市盈率大约是标普500的79%,而过去20年间该比率约为107%——这意味着中型股最终将填补28个百分点的业绩差距。Browne预计这一变化将在五年内实现。
与此类似,小盘股的市盈率大约是长期平均水平的82%,而过去长期的平均值为113%。然而,由于罗素2000指数中有许多公司负债过重且商业模式不成熟,因此中型股的风险相对较低。
Catalyst Dynamic Alpha Fund的投资组合经理Luke O’Neill表示:“在罗素2000指数中有很多质量较差的公司,理论上它们可能会受益,但我们更倾向于选择质量更高的公司。”
精选股票
O’Neill表示,他的基金大约有40%到50%的资产投资于中型股,并对一些股票持看涨态度。
其中一个选择是美国奢侈品牌 拉夫劳伦 (Ralph Lauren)。O’Neill表示,这家公司未来几年有“双位数的增长潜力”,企业重组以及在欧洲的高端业务提升了股价的增长潜力。今年该股上涨了58%,并且在华尔街的共识中被视为“买入”。
另一个推荐是 Evercore ,一家中型投资银行。O’Neill表示,虽然它现在不再便宜,但可能会受益于美国当选总统特朗普的亲商立场。
Keeley Teton Advisors的Browne则推荐了 哥伦比亚银行系统 (Columbia Banking System)和 GEN DIGITAL INC 作为其偏好的股票选择。
文章源自CNBC《Why investing in midcaps may be the way to go in 2025》
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