有一个坊间的说法,今天的特斯拉$(TSLA)$,就是十多年前的苹果$(AAPL)$。
2007年苹果第一代智能手机出炉,革命性的开启触屏手机先河,重新定义了智能手机。苹果培育起了国内的手机产业链,并且顺带成就了华为小米OV等国内手机厂商的崛起。基于这个逻辑,研究员们相信,特斯拉会带活国内的新能源车产业链。这两个月来,锂电板块,涨幅普遍在50%以上。事情,真的会是这么美好吗?
事实上,特斯拉固然先进,很早投入到新能源车研究。但是我国是最先最早大规模推广新能源电动车的国家。得益于前几年的国家大力度的补贴政策,我国是全世界新能源电动车最大的市场,同时也培育了全球最全的新能源车产业链。特斯拉并不是这个市场的开拓者,而是我们培育出市场后,来分蛋糕的分食者。
本人从2016年开始做锂电板块,一直做到2018年初。记得电池级碳酸锂最高曾经最高去到过16万/吨,现在只有不到5万。钴,也好不到哪里去,最高峰时涨到66万/吨。现在在25万附近徘徊。这还是在全球最大的钴商嘉能可停产部分钴矿保价的前提下,否则,曲线估计跟锂一样美丽。为何这样?产能布局增长快于需求增长,供需失衡.........钴锂资源股赣锋和华友们2019年的年报,会很难看。
除了钴锂,其他上下游产业链情况基本类似,我国推广新能源电动车不是一两年,而是已经持续了很多年,乃至于现在都已经到了政策补贴的收尾阶段。上下游产业链布局都很全面,产能充足和有些过剩。
另外,据乘联会消息,2019年11月新能源乘用车批发销量为7.9万辆,同比下滑了41.7%,环比上涨了15%。今年1-11月份新能源乘用车累计批发来看,共计92.3万辆,同比上涨了7.7%。乘联会表示:目前新能源市场仍持续处于退坡后的持续调整期。
反驳者肯定说,你这是刻舟求剑,股市反映的是预期。好吧,现在特斯拉周产三千多辆,它们开足马力生产,一年卖多20万辆,对于目前一百多万辆的电动车销量来说,对需求的增长也是有限的。
锂电材料不是手机芯片,没有贵贱之分,不能说你装在特斯拉上的钴锂就高人一等。苹果手机卖的很好,但是同样需要华为小米OV们发力,手机产业链才能吃饱。而目前,可以预见的未来一段时间内,新能源车销量爆发性增长的几率不大。
特斯拉目前定位是豪车,大家心目中的装12+1神器,多半是家庭第二台车。而只有吉利,长城,比亚迪这些自主车企,和宝马大众丰田本田等等合资车企的电动车销量起来了,整个产业链才能蓬勃发展起来。但是补贴退坡后,肉眼可见的是,前几年电动车销量高增速就消失了。我一直认为,在欧美持续加大新能源车补贴力度的大环境下,我们的新能源车补贴政策,退出步伐过急,过早。单靠北上广深的一块车牌,还撑不起整个新能源车市场。
手机跟新能源车没有可比性。苹果的崛起,培育了国内手机产业链,并且成就了华为小米OV这些国内企业。但是车市完全不同,国人对自主车有根深蒂固的偏见。指望吉利,比亚迪,长城成长为华为小米OV,好像很难。而合资车企,在新能源电动车的布局上动作缓慢,他们宁愿买积分......电动车目前使用上问题主要是充电不方便,续航里程焦虑等等。也就是说,只有电池技术突破到,足以让电动车可以跟燃油车勉强竞争,竞争普通家庭第一台车地位~电动车销量才能有爆发性的增长~而目前,这个好像还看不见。
能改变这个行业的,是电池技术的突破,不是某个车企。特斯拉也好,蔚来也好,顶多是一条鲶鱼的角色。
那么,为什么锂电板块就涨了呢?我想,锂电板块熊了两年,人心思涨,有反弹需求。机构布局的是超长线,熊了2年的锂电有补仓需求,而游资,擅长消息炒作,配合上海特斯拉规模交付消息,机构游资散户合力,加上现在市场气氛好,这样,就涨了。
未来,随着上海特斯拉满产,自主车企和合资车企新能源新车逐步入市,今年的新能源车销售数据可能会比19年改善不少。但是,与几年之前补贴时代行业预测的,每年都有几十个百分点增长的预期,估计还是相去甚远。
特斯拉放量满产,相关产业链订单可能会有不错增长。在特斯拉带动下,2020年整个新能源电动车产业链,行业也会有复苏。并且,发展新能源电动车是国家长久战略,锂电板块是一个有很长赛道的机会不错的板块,值得长期关注和投资。但是把特斯拉这个利好无限放大,瞎炒作,认为特斯拉和国内锂电产业链会复制苹果与国内手机产业链的故事,并不现实。起码,我觉得为时尚早。
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