Facebook（NASDAQ：FB）将于4月29日盘后2020年第一季度财报。FactSet调查的分析师平均预期该季度收入为181.3亿美元，每股收益为1.91美元。
Facebook此前警告投资者，其第一季度业绩已受到大流行的不利影响。这是投资者应该注意的。种种迹象表明，广告业务将陷入困境，Facebook可能不会幸免。
Facebook的股票在年初至今和过去一年中一直是FAANG中表现最差的股票，股价分别下跌了7.5％和0.94％。但是，Facebook却是过去一周来表现最好的股票。
这几个主题值得关注：
1.部分行业广告主预算缩减
在经济衰退期间，广告支出会下降。作为全球第二大数字广告平台（仅次于Google），我们已经看到有证据表明，营销商削减了在Facebook上的支出，从而降低了每次点击成本。
但是，根据RBC对明年购买意向的调查，相对于其他数字广告平台，核心Facebook也受到广告商的青睐。Facebook的结果和指南将探讨在流感大流行期间和之后，其最重要的广告收入将如何保持增长。本周早些时候，雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）分析师阿伦·凯斯勒（Aaron Kessler）将他对Facebook的全年收入预期下调了15％；同样，由于数字广告疲软，德意志银行的劳埃德·沃尔姆斯利（Lloyd Walmsley）将Facebook的目标价格下调了29％，至200美元。
2、平台使用率创记录
新型冠状病毒疫情的爆发使Facebook旗下社交网络、消息应用和直播平台的用户数量达到创纪录的水平，但这并不自动意味着Facebook会赚更多的钱。
面对爆发式增长的网络视频会议领域，当地时间4月24日Facebook首席执行官马克·扎克伯格当天亲自上阵推销自家产品，推介Messenger Room的新功能。
Facebook可能会尝试开发新的需求并最终开辟途径以从中获利。举一个小例子，Facebook首次在移动设备上推出9年后，终于创建了Messenger的桌面版本。
在冠状病毒感染期间和之后，WhatsApp和Messenger中的支付和商务等新兴货币化工作也可能会加速。除了第一季度的业绩，还需了解其哪些产品的使用率正在增加，以及计划如何利用这一新趋势。
3、营业费用降低
Facebook目前约有45,000名员工，其中的大部分都在远程工作。谷歌近日表示，将放缓雇用及对冠状病毒相关经济损失重新做出评估投资。Facebook或采取类似措施。
摩根大通（JP Morgan）分析师道格·安穆斯（Doug Anmuth）在最近的一份报告中指出，该公司的最终支出可能比今年原本打算在运营支出的540亿美元至590亿美元少得多。这样或可以减轻广告收入回落对其造成的一部分损害。
2020年业绩预估
2018和2019年营收增速为37%和27%，较前两年有所下降，除了收入盘子变大了之外，近两年Facebook将大量精力用于应对用户隐私保护问题，同样使公司商业化效率受到拖累，可能也占用了不少本应用于产品创新的精力。
在四季报中，管理层预计2020年Q1收入增速将继续下滑，相对Q4增速约下滑5%以下（low to
mid-single-digit percentage）。疫情影响下，FB上半年业绩难免将遭遇较大幅度调整。
FactSet数据显示，截止3月25日，市场对FB 2020年一季度的营收预期，从此前的185.6亿美元，下调至181.3亿美元；每股收益预期由此前的1.95美元下调至1.91美元。
FactSet数据平均预期FB全年收入在807亿美元，比疫情全球蔓延之前2月底时的预期下调50亿美元，相对2019年营收707亿美元仍有14%的增长，这意味着华尔街认为疫情对FB全年的收入影响仅6%。
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