ETF追踪 | 逆势抄底？15只美国国债ETF强势吸金770亿美元

美联储上周宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点，并表示在寻求对抗通胀的过程中并没有放慢速度。而经济却又因加息过度受影响，导致美债长短端收益率曲线倒挂。即两年期美国国债的收益率高于10年期，但投资者仍涌向美国国债 ETF。这些 ETF提供对美国政府债券的敞口，其流动性高且易于获得。然而，由于对利率上升的高度敏感，许多较受欢迎的产品最近在 2022年市值下降了 10%以上。

最近，有 2350亿美元投资于国债 ETF，其中 2150亿美元由 15只最大的产品持有。年初至今，这 15只 ETF吸引了高达 770亿美元的新资金，如下所示。贝莱德提供五种最大的国债 ETF，其中价值 270亿美元的iShares 1-3年期国债ETF ( SHY )和 240亿美元的iShares 20+年期国债ETF ( TLT )处于领先地位。到 2022年为止，长期TLT下跌超过25%，比短期SHY损失多 2,000个基点。

不过，只要持有债券到期，那么票息对应的年化收益，也就是购买债券那一刻债券的利率，还是能拿到的。当然，期限越长的债券，利率波动的对其市价的影响越大，利率风险便越大，也就更容易出现浮亏。

我们将15只美国国债ETF按从长期到短期排序如下：数据来源ETF.com

iShares USTreasury Bond ETF ( GOVT )目前是贝莱德的第四大国债ETF，管理资产为 230亿美元，略低于iShares Short Treasury ETF ( SHV )，但它在行业内因其多元化脱颖而出。9月中旬，GOVT约 35%的市值为三年内到期的债券，约 45%为三年至 10年到期的债券，其余近 20%为 10年以上到期的债券。截止目前，GOBT在2022年已经筹集了 90亿美元。

一些投资者通过转向超短国债 ETF赚钱，这些 ETF投资于距离到期不到三个月的债券。SPDR Bloomberg 1-3个月国库券ETF ( BIL )和iShares 0-3个月国库债券ETF ( SGOV )到 2022年迄今合计募集了 110亿美元，今年的收益微乎其微。这些产品的平均期限为 0.1年，因此不会产生太大的利率或信用风险。

然而，美国国债ETF投资风格的突破之星是施瓦布中期美国国债ETF ( SCHR)。该ETF管理着79亿美元的资产，尽管该基金今年下跌 10%，但 2022年仍有 51亿美元（65%）的资产流入。6月，施瓦布将 SCHR的费用比率下调了一个基点至 0.03%，使得ETF的价格略低于Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF ( VCIT)和GOVT。对于那些寻求收入并愿意承担一些利率风险的用户，SCHR已成为一个强有力的替代方案。

总体而言，2022年流入 15大美国国债 ETF的资金中有 310亿美元集中在短期产品上，而中长期 ETF分别为 280亿美元和 180亿美元。

投资者可以选择一些低成本、流动性强的ETF。