先说说隔夜美股的情况，整体全线收跌，三大指数集体跳水：纳指跌2.15%，标普500跌1.21%，道指跌0.97%。热门科技股跌得更惨，科技七巨头指数直接大跌4.8%。 其中特斯拉暴跌超14%，创下2025年3月以来最大单日跌幅；谷歌跌超7%，也是今年5月以来最差表现，市值直接跌破4万亿美元。这两大科技巨头大跌，核心原因都是二季度净利润没达标，毛利率还进一步下滑，业绩不及市场预期。 和美股大跌相反，国际原油期货大幅拉升，收盘大涨超6%。美股跌、油价暴涨主要两个原因：一是中东局势再度紧张，地缘风险升温；二是美联储加息预期变强，最快下周就可能加息。不过隔夜美股有个逆势亮点，存储芯片的美光、闪迪全部上涨，这对今天A股相关板块是利好，大概率会有资金护盘托底。 再回看昨天的A股，整体是缩量震荡行情，微盘股领跑市场，各类超跌题材迎来反弹，军工、有色金属、电网电力这些板块都轮番异动。 这里说个很关键的市场现状：现在盘面题材轮动特别快，完全没有规律，盘中突发拉升的板块基本没法提前预判。而且在缩量行情下，快速轮动就是常态，很难走出持续性行情。 很多人疑惑为啥市场一直没量？其实原因很简单：前期市场大半的成交量，都集中在科技股上面。现在科技股整体被套，大量资金直接困在里面动弹不得。只要科技股不拉升、不解套，大盘就没法放量。昨天科技股还是全场唯一下跌的板块，这也是A股持续缩量的核心原因。 那后市能不能放量、大盘能不能回暖？概率是比较大的。想要市场放量，必须拉一波科技股。虽说直接涨回前期高点不现实，但后续大概率会拉出1-2根中阳线，帮一部分被套资金解套，从而盘活市场量能。 最后再说说板块题材方面： 一、国产算力（核心主线） 之前腾讯云官宣要大规模部署超节点，紧接着阿里云也传来利好，自家超节点成功适配千问大模型，同样是2万亿参数的顶级大模型。这就意味着国产超节点算力、国产大模型彻底完成闭环落地。 逻辑也

刚走完大奇迹日，昨天市场直接认怂走弱，典型的大涨之后冲高回落，再次印证祖训：大涨后冲高回落就得卖！   盘面数据看着很割裂，沪指勉强微涨0.07%保住脸面，但科创、创业板直接大跌，科创跌2.26%，创业板重挫3.23%。全市场3876只股票下跌，个股中位数跌1.28%，绝大多数人都是亏钱的，亏钱效应拉满。   最近市场核心特点就是反复再平衡，一天权重老蓝筹、一天小盘科技成长，没有固定主线。而且小微盘股行情特别惨，微盘股指数高位直接跌了30%多，比科技股回撤还要狠，现阶段基本被市场抛弃。   目前市场没有持续性绝对主线，千万别重仓梭哈。优先均衡配置、严控仓位，当下先稳住不亏钱，再想着赚钱。   很多人恐慌科技大跌，其实核心问题不是行业逻辑坏了，纯粹是交易太拥挤。上半年科创、创业板涨幅炸裂，科技股市值和成交占比飙升，资金扎堆严重。7月之后，海外科技波动、获利盘兑现、交易拥挤三重因素，引发了资金调仓去杠杆。   简单说：跌的是资金持仓结构，不是行业长期趋势。股价越跌，大家越容易否定原有逻辑，但其实被砸崩的只是拥挤的短线交易，科技的长线行情没变。   而且短期风险已经释放大半了，全市场融资余额从6月底3.01万亿，降到现在2.7万亿，缩水超3100亿、降幅超10%。目前杠杆水平远低于2015年极端行情，双创杠杆已经回归合理，踩踏风险基本解除。   今天黑周四的概率很低，行情大概率会小幅修复，大家放平心态，管住手不追涨杀跌就行。   下面再看看板块题材方面：   1、半导体及设备   科技股能不能持续走强，核心看行业资本开支，只要行业持续投入，科技行情就不会彻底断档。   7月长鑫上市大概率会带动科技板块整体调整，不管个股质地好坏，高位标的都会迎来洗牌，调整完就是去伪存真的机

隔夜美股全线收涨，纳指涨1.29%，标普500上涨0.89%，道指收涨0.74%。盘面最大亮点是费城半导体大涨5.21%，创下6月22日以来最大单日涨幅。存储板块火力全开，闪迪大涨超14%，SK海力士涨幅也突破13%。   昨天A股行情也是相当炸裂。一边是融资盘集中割肉出逃，另一边科技股上演从深渊直线拉回的极致反转。震荡烈度不比当年5·30行情逊色，现在不少个股涨跌幅上限更高，单日振幅超30%的票随处可见。   很多人关心：科技股调整结束了吗？我觉得大概率没有。大顶基本确认，当下只是一轮反弹行情，持续时间预估也就2到3天。昨天算是反弹第一天，弱势品种今天很容易冲高回落；强势标的顶多再多撑一天，之后依旧存在二次探底风险。   受外围影响，今天A股科技板块大概率还有冲高动作，但要留意一点：昨天内资已经提前动手抢反弹，相当于提前透支利好。昨天低位抄底的资金如今手握不少浮盈，早盘高开正好给了兑现离场的窗口，不要盲目乐观，重点提防冲高回落。   聊聊题材方面：   一、半导体及设备   本轮反弹绝对的主力军，半导体率先拉起之后，带动全线科技股跟风修复。盘面看着杂乱，其实主线清晰，领涨标的大多集中在科创板，国产替代依旧是核心逻辑。 先进封装是重中之重。**超节点在WAIC大放异彩；腾讯云也表态，为压低AI推理成本，会大规模落地国产化算力，计划2026年四季度上线NPO近封装光学超级节点，还呼吁统一行业标准。   二、有色   大宗商品资金开始进场，板块迎来修复。沪银大涨5%，伦敦铜晚间涨幅逼近3%，快要触碰历史新高。铜这类半导体上游材料重回上行通道。另外稀土经过连续大跌，价格性价比显现，慢慢进入布局区间。   三、人形机器人   板块迎来超跌修复，短期低点基本探明。不过这条赛道更适合拿中

隔夜美股，整体小幅收跌，三大指数走势偏弱：纳指微跌0.05%，标普500跌0.19%，道指跌幅稍大，跌了0.59%。不过科技细分赛道表现不错，光通信、存储板块大多上涨，闪迪、西部数据收盘涨超2%。值得一提的是，这两只票盘中一度暴涨超5%，尾盘大幅回落，冲高回落走势很明显。   另外有个重磅消息，美媒爆料美方打算封禁中国尖端AI模型，核心原因就是咱们的Kimi大模型发展太快，让美方产生了忌惮。说白了，对手越是忌惮，越说明我们的AI技术走对了路，对国内AI赛道长期是实打实的利好。   再看咱们A股，周末堆了一堆利好消息，原本大家都等着大盘反弹，结果昨天没有迎来强势反攻，反而市场分歧极大，走了极端的跷跷板行情。   传统权重的“老板块”集体大涨：煤炭、电力、保险、白酒、银行全线走强；但科技赛道全线承压，AI硬件、存储、芯片、半导体持续大跌，冰火两重天的走势特别明显。   沪指收涨近1%，创业板、科创板更是从最深跌3%、4%直接翻红。但指数好看不代表市场赚钱，个股亏钱效应炸裂。全天3710只个股下跌，个股涨跌中位数跌超2.1%，跌停个股超200家，盘面非常惨烈。   近期资金持续从科技股出逃，不少杠杆资金也在集中止盈兑现。加上科技股权重占指数比例高，直接拖累大盘持续走弱。昨天尾盘最后20分钟，全靠权重股托市，才勉强稳住盘面，不然大盘走势会很难看。   好在盘面弱势的同时，政策救市组合拳持续落地，利好不断加码：   第一，上市公司增持回购潮来袭，近30家公司盘后密集披露回购、增持计划，真金白银进场提振市场信心。   第二，高层提前开会部署服务业扩容、“六张网”建设，释放稳经济、稳市场的明确信号。   第三，险资大手笔进场，国寿资产单日净买入权益市场超100亿，打响了大资金入市第一枪，后续其他险企

这个周末虽说官方没出面喊话，但市场各方的护盘动作还是很给力的，给大家捋捋周末实打实的利好：   第一，上市公司集中发力，周末扎堆披露业绩，尤其是科技赛道，优质业绩扎堆出炉，给市场打底撑腰。   第二，上市公司回购增持潮来袭，就连两家头部量化私募大佬，都拿出上亿资金回购，真金白银进场托底，诚意拉满。   第三，外资彻底看多咱们的科技股，态度非常坚决。高盛直接把中际的目标价猛拉到2581元，大摩也把澜起目标价上调至377元，相当于直接翻倍，外资的看多信号已经摆得明明白白。   第四，券商和圈内大佬集体出面稳住市场情绪，给大家做心理疏导，打消市场的恐慌心态，盘面的情绪压力缓解了不少。   第五，神秘抄底资金持续进场，力度相当惊人。7月以来累计进场扫货3200亿，光是上周五一天，就大手笔买入763.49亿，疯狂承接抛压。   这走势真的太熟悉了，跟之前924、去年407的行情特别像，感觉A股每年都要来这么一次深度挖坑！结合历年经验来看，只要国家队出手护盘，就算当下不是绝对最低点，也绝对是底部区间，后续大幅杀跌的空间基本被封死了。   说实话，这波下跌杀得太狠、太极端了，下周市场肯定要迎来一波修复反弹。但大家别太乐观，反弹不会一步到位、直接拉涨。建议：   一是严格控制仓位，千万别看着涨了就头脑发热满仓干，稳住节奏最重要；   二是远离高位垃圾股，没有基本面支撑的高位票，反弹就是逃命机会，绝对不能乱接飞刀。趁着反弹调仓换股，把筹码换到正宗优质标的上。   另外还有个有意思的点，世界杯这周就结束了，之前忙着看球的各路大佬、大资金，下周也要正式回归A股市场了！   现在市场里大把股票跌剩六七折，性价比彻底跌出来了，全是实打实的带血筹码。整体来看，一波强势反弹已经蓄势待发，下周大概

隔夜美股芯片、半导体板块集体大跌，SK海力士暴跌超13%，闪崩超12%，还有多家相关科技企业大跌，跌幅普遍在9%-10%，今天对A股科技板块形成利空影响。   A股昨天早盘大盘本来稳住了跌势，还小幅反弹回补缺口，眼看就要企稳，结果下午行情直接反转，大盘持续跳水，还跌破了前几天的低点3869点。这也能看出来3870点左右的支撑根本撑不住，接下来大盘大概率要回踩3800点附近寻求支撑。   不过大家也不用过度悲观，大盘连续收出两个向下缺口，短期反弹马上就会来。但要注意，这次反弹之后，市场大概率还会二次探底。 近期A股有个很明显的规律：连续跌两天，就会拉出一根中阳线，之后再接着跌两天。昨天刚好是本轮下跌的第二天，现在大家最关心的就是：今天会不会收阳线，让大家安稳过周末？还是主力继续磨底，让大家带着绝望度过周末，等到下周一再反弹？   目前市场最核心的节奏就是创新药和科技跷跷板轮动。创新药大涨的时候，科技股基本都在跌；反过来，如果科技股突然强势反弹，创新药大概率就会分化调整，这个节奏大家一定要记牢。   现在市场对创新药的分歧很大，有人觉得医药已经涨到位、热度拉满了，风险很高；但也有人认为，医药已经踩中政策、估值、基本面三重底部，现在只是估值修复的起步阶段。到底信谁不用纠结，行情启动的时候果断跟上，永远是最稳妥的选择。   板块题材方面：   1. 医药板块   昨天医药板块早盘短暂波动后，资金很快回流承接，板块龙头连板晋级5板，持续带活整个板块情绪。基本面和消息面也很给力：医保政策不断放宽，国产创新药的海外订单也在持续落地。目前医药整体上涨趋势很稳，没有出现放量见顶的信号，后续依旧可以重点关注。   2. 影视板块   近期影视股走势不错，核心是暑期档票房超预期。《功夫女足》凭借优质主创和差

隔夜美股存储芯片相关个股集体大跌，美光科技、闪迪、西部数据跌幅都超了8%。A股对应的科技板块昨天已经提前跌过一轮，所以今天大概率会探底回升，不用过度恐慌。   网传阿里千问要正式接入苹果智能系统，未来国内iPhone、iPad、Mac以及Vision Pro用户，都能用上搭载千问AI的本地化智能体验。这消息一出，阿里美股盘中直接冲高7个点，最终收盘涨了4.79%，还顺势带飞了一众中概股。   近期的苹果走势特别强势，昨晚股价大涨超4%，市值马上就要追上英伟达了。核心原因是苹果打算布局AI芯片自研，计划收购相关人工智能芯片业务。简单说，这事对全球芯片代工、供货类个股是利空，但对苹果自身是实打实的利好。而苹果大涨，也会间接带动A股的苹果概念、消费电子板块回暖。   昨天A股大盘看着波澜不惊，没大跌也没跳水，但内部分化特别严重，芯片半导体板块再次上演跌停潮。不得不说科技板块就是这么极致：行情好的时候，是人人追捧的星辰大海、市场主线；行情差的时候，就是让人关灯吃面的大坑。   哪怕昨天韩国科技股大涨，A股科技板块却逆势走弱，主要两个原因：一是量化资金刻意规避相关标的，规避监管嫌疑；二是长鑫科技IPO落地，属于典型的利好兑现、落地砸盘。   下面说说题材板块方面：   一、医药板块   昨天医药板块的炒作情绪彻底引爆，资金直接挖到了实验猴这个小众细分方向，板块内多只个股一字涨停，直接把整个医药题材带向高潮。   现在市场玩梗也是玩出了新花样，网上都在调侃“别站在光里了，要站在猴里”，甚至连沾边猴子饲料、上游香蕉供应的上市公司都被资金拉到涨停，炒作氛围彻底疯狂。   但这里必须提醒大家一句：实验猴赛道本身体量极小，纯粹是消息驱动的短线炒作，情绪来得快、退潮也快，盲目追高大概率当天就被套，千万别跟风

先说刚出炉的美国6月通胀数据，同比只涨3.5%，之前市场预估3.8%，上个月更是4.2%；环比还跌了0.4%，预期只跌0.1%。剔除波动大项的核心CPI同比2.6%，同样低于2.8%的市场预期。   数据一公布，美股期指直线往上冲，黄金、有色期货同步跳涨。道理很简单，通胀降温，市场彻底看淡美联储加息。之前大伙还笃定7月要加息，现在资金直接把加息预期推后到10月，美元承压，外围大宗全线受益，映射到A股，有色资源这条线直接吃红利。   回头看咱们A股昨天的行情，反差感拉满。早盘行情差到让人心态崩，不少人心态都快扛不住，结果下午一股资金进场硬生生拉翻盘面，上午一片哀嚎，下午直接回血回本，A股向来不按常理出牌，专治各种悲观看空。   不过昨天这根大阳线有个硬伤：成交量没跟上。今天的量能就是判断行情真假的关键。 如果今天放量上涨，那昨天低点大概率就是这轮调整底部；要是今天反弹依旧缩量，那大盘后面少不了来回震荡磨底。短期单针探底直接反转的可能性很低，得等5日、10日均线走平企稳，指数才有持续往上走的动力。昨天没敢补仓的不用焦虑，后面还有低吸机会。   总之，有量才是真反弹，无量全是虚拉。现阶段仓位别打太满，在A股里长久活下去，远比短期一把赚快钱重要。   再来看看板块题材方面：   1、国产算力AI链   世界人工智能大会预热力度拉满，央视专门提炼五大重点，核心看点集中在超节点、智能Agent两大方向。 这次大会会第一次展出****950超节点真机，之前曙光8000超节点已经亮相，这场展会相当于咱们国产AI技术对外集中展示。整条国产算力产业链逻辑很硬，是当下最有机会走出持续主升行情的赛道，可以持续盯着。   2、医药板块   医药最近走出独立走势，大盘大跌的时候资金全往这里躲，防御属性拉满。 现在

最近中东局势又乱套了，特朗普已经正式通知国会，美国和伊朗的战事再度开打，局势持续恶化，直接把全球资本市场搅得天翻地覆。   外围市场现在波动特别剧烈：首先是布伦特原油期货直接暴力拉升，涨幅突破9%；其次市场预期变了，美联储这个月加息的概率直接拉到50%，不确定性大幅增加；最后美股三大指数集体收跌，科技、半导体板块重挫，费城半导体指数大跌4.78%，存储龙头闪迪更是暴跌超12%。   外围利空集中砸盘，这也直接给今天的A股科技股蒙上了一层阴影，压力非常大。   先说说昨天的A股，完全是惊魂大跌，堪称年内最惨行情之一。全场个股普跌，行情极度割裂，个股涨跌中位数直接跌到-4.19%，超430只个股跌停，市场亏钱效应彻底拉满。大盘更是直接跌破年线，这也是去年924行情之后的第二次破位。   很多人现在都在观望：上次跌破年线后，市场很快连收两根中阳线，强势收复失地，这次还能复刻之前的反弹剧本吗？   这里给大家提个醒，重点看接下来两个交易日的走势！如果没法快速把年线收回来，技术面就会确认有效破位，后续市场整体重心大概率持续下移。到时候大盘下一个关键支撑位，直接看3800点附近，这个风险一定要提前防范！   另外必须说下当下A股最扎心的现状：外围股市虽然也大跌，但人家是涨完历史新高后的回调，属于高位洗盘。而咱们A股完全不一样，指数看着没崩，但全市场只有大概20%的权重股在硬撑盘面，剩下80%以上的个股，股价还趴在2800点的位置。这种极致的结构性撕裂，导致大盘看着还行，绝大多数人的账户早就亏得一塌糊涂。   接下来看看题材方向：   一、医药板块（政策利好落地，确定性拉满）   医药板块最近迎来重磅政策加持，利好非常实在。国务院已经原则上通过了《中医药振兴发展“十五五”规划》，叠加最新落地的新版基

周末，大家聊得最多的就两个方向：商业航天、科技股。虽说周五科技板块遭遇砸盘回落，但毋庸置疑，目前市场人气天花板依旧是科技赛道。   周末利好扎堆落地：第一，咱们国家商业航天网系回收任务圆满成功；第二，上海将举办世界人工智能大会，又是AI板块的重磅事件；第三，长鑫存储周四开启申购；除此之外，月底还有重磅会议的预期加持，整体来看A股大环境不用慌。   现阶段只要大盘能守住年线和4000点关口，就没必要过度看空，从技术面来看，目前完全没有走弱看空的信号。不过当下市场分歧特别大，很多人纠结AI是不是已经见顶，还有不少空仓的朋友怕踏空，等着合适的机会进场。   我个人的看法很简单：只要市场成交量能稳住，就永远不缺赚钱机会。但有一个细节要注意，市场融资余额已经连续六个交易日净卖出，这是个偏空的信号，大家一定要多留意。   再说下后市整体策略：科技赛道整体景气度依旧在线，但因为前期涨幅太大，整体位置偏高，后续不适合重仓博弈。除此之外，创新药、券商、港股互联网，还有之前被错杀的商业航天、机器人、锂电池这些方向，都存在不错的修复机会。   题材方面：   1、国产算力   目前科技行情的核心依旧是大科技，但风格已经明显偏移，海外AI链的炒作优先级，已经彻底低于国产算力链。之前国产算力的硬件、半导体细分基本都轮炒过一轮，不少标的位置偏高，但仍有大量低位优质标的有待挖掘。   AI算力的核心逻辑，就是实打实的需求爆发。全球各大科技公司都在疯狂加码资本开支，全部用来搭建AI数据中心、采购服务器和芯片，这也是整条算力产业链最核心的营收支撑。机构预测，到2030年，全球头部超大规模数据中心，在AI基建上的累计投入将达到5.5万亿美元，相比之前的预测还在上调，行业长期成长逻辑很硬。   国内互联网大厂也在全力跟进：

中东那边又打起来了，直接搅动了大宗商品市场！昨晚国际原油期货大幅拉涨，布伦特原油直接暴涨超7%；反观黄金、白银期货，则是走出了一波跳水行情。   对应到A股，利好：油气、化工、煤炭板块直接受益，是当下的风口；而黄金、有色金属板块则受到压制，属于利空方向。   昨天的A股行情，属实让人憋屈。沪指跌了0.49%，深成指回落1.87%，创业板更是大跌1.7%。全场将近3800只股票收跌，个股涨跌中位数足足跌了1.4%，跌幅超5%的个股更是多达700余家。   两市成交额2.58万亿，相比前一天还少了140亿。能明显看出来，现在大部分投资者都躺平不动、观望观望了。其实也能理解，最近行情一直拉胯，几乎每天都是近4000家绿盘，反复被锤下来，大家的心态早就慌了，不敢轻易动手。   刚看到一个特别贴合当下股市的老段子，特别扎心：有人问，为什么老太监比小太监有钱？答案很简单：因为人家割得早。   虽是玩笑话，但道理真的很实在：炒股最核心的就是保住本金，千万别让自己出现大幅亏损。能稳稳守住本金，才是咱们在股市长期活下去的最大底牌。   下面看看板块题材方面：   一、科技板块（半导体为主）   目前科技股里，就半导体赛道活跃度最高，尤其是韬定律相关概念，盘面表现很亮眼。但说实话，科技板块特别难做，涨得猛、杀跌也狠，波动极大，只适合老手盘中做T套利。   现阶段科技还是高位板块，操作上别盲目抄底，老老实实看图形信号就行，耐心等调整结束。比如出现企稳止跌、或者突破前高的稳健买点再动手。   算下来科技这波调整已经快10天了，从时间周期来看，调整基本接近尾声。后续只要企稳，肯定还有反弹机会，就是当下磨底的过程比较煎熬，大家稳住别慌。   二、AI大模型、AI应用   昨天A股整体

$纳斯达克(.IXIC)$  昨晚的美股三大指数全线收跌，整体走势偏弱。其中道指小幅下跌0.25%，纳指跌幅更大，直接跌了1.16%，标普500同步回落，跌幅0.45%。   最惨的要数半导体和存储板块，大跌跳水严重。费城半导体指数暴跌4.65%，存储概念板块更是重挫5.45%。个股方面，西部数据、Sandisk跌幅超7%，美光科技也跌超4%，整个海外芯片存储赛道彻底走弱。   不光美股，昨天韩国股市的三星、SK海力士也大幅下跌，直接带崩了A股的海外链芯片半导体板块。这波下跌的核心原因很明确：市场对AI硬件的炒作信仰开始松动，大家慢慢发现全球算力已经出现过剩，各路资金开始集体出逃。而A股前期资金基本扎堆在芯片、半导体赛道，外围行情崩盘，我们A股自然不可能独善其身。   A股$上证指数(000001.SH)$  昨天的盘面，走势非常拉胯。沪指直接跌破4000点关口，重新回到3时代。全市场4800多只股票下跌，行情中位数跌幅达到2.9%，市场亏钱效应直接拉满。   成交量方面，两市成交2.58万亿，相比前日直接缩量5100亿，资金参与意愿大幅降低。下午盘面有一波小幅拉升，靠少数权重股硬撑护盘，绝大多数个股基本纹丝不动。   可以明显看到，四大行全力拉升护盘，科创50也顽强翻红，但单凭少数权重根本带不动市场整体人气，全场做多情绪低迷。   A股现在量化和程序化交易的占比特别高。市面上绝大多数量化策略，都是统一的均线破位止损、动量反转、日内T+0模式。   这就导致一个问题：只要指数或者个股跌破短期关键支

昨晚$纳斯达克(.IXIC)$  美股集体反弹，科技股带头冲，费城半导体直接涨快5%，西部数据、AMD都大涨近7个点。整车、硬件、加密相关个股涨得靠前；减肥药、食品包装这类前期热门板块反而领跌。   今天$上证指数(000001.SH)$  A股科技线应该有修复预期，前段时间涨得猛的猪肉、食品、医药大概率要歇一歇，市场还是典型的板块轮动电风扇行情，没主线持续走到底。   现在整体AI板块处在阶段休整，只有少数细分还能维持热度。反观低位轮动板块走得很顺，创新药、机器人、券商、生猪全都从底部慢慢爬起来持续反弹。现阶段千万别死磕单一赛道，均衡配仓才稳。   当下市场核心逻辑已经转到业绩这条线，行情好坏全看业绩能不能和板块趋势踩在一块。现在市场不再是纯炒连板的老玩法，不少业绩超预期的票高开后往下走，不代表行情结束，大多只是前期埋伏资金借机出货洗盘，后续很容易反包拉回去。只要赛道长期逻辑没坏、大趋势没拐头，一两天调整根本不算走弱。   从昨天中报预增个股走势也能看出来资金偏好差别：低位轮动赛道最受资金青睐，其次是国产自主科技链；绑定海外产业链的科技股，利好一出资金大多直接兑现跑路。接下来选股重点就抓业绩兑现+赛道趋势共振的标的。   下面再看看重点题材：   1、国产算力   前阵子海外算力大涨，但咱们国产算力全程没跟上，属于还没轮动到的低位板块，科技修复也是国产算力率先带头冲。 国内外算力周期本身存在错位，就算海外资本削减算力投入，国内算力景气度依旧往上走。国内大模型落地需求持续爆发，再加政策扶持、海外芯

周末利好扎堆，各家科技公司爆业绩、央行搞买断式逆回购、**新的韬定律V2论文正式放出，还有存储大厂集体涨价，消息面看着全是好东西。   不少人来问我，科技是不是已经见顶走完了？结合行业景气度和基本面来看，我觉得这波科技大行情还没结束。上一周整个科技板块集体回调过一轮，这周大概率会有修复行情，不用过度看空恐慌。   不过现在板块分歧越来越严重，仓位真得调一调，别死磕单一赛道。高位科技适当减仓，做高低切换，往创新药、锂矿、人形机器人这些相对低位的行业挪一挪，有色、券商近期走势也有看点，可以顺带关注。   最近大盘来回震荡拉扯，很多人的心态完全跟着盘面走，涨了就觉得能一路冲天，跌两天又直接悲观到觉得行情彻底完了，其实也能理解，现在盘面波动实在太大。   还是之前那句话，7月市场风格会走向均衡，千万别单边重仓押一个板块。手上有盈利的优先落袋保住利润；要是目前还浮亏套住的，别频繁换票来回操作，频繁横跳很容易两边踏空，两头亏钱。 周五美股休市，今天开盘没有外围行情参考，大家可以多盯盯韩国股市，如果那边持续走强，A股情绪多少会跟着回暖。   另外A股老规律大伙都懂，周末一堆利好集体发酵，周一十有八九高开低走，千万别开盘头脑一热追高。真想加仓，等盘中出现分歧回落再低吸，操作上保守一点更稳妥。   这周盘面走势非常关键，可以重点观察两个信号：高位科技票业绩超预期但股价反而下跌，就是典型利好兑现资金跑路；反之业绩拉胯但股价扛住不跌，就是利空出尽短期有反弹机会，一切以盘面实际走势为准，尊重市场节奏。   下面简单聊聊核心题材：   一、存储芯片：业绩炸裂，但利好落地要小心兑现   存储有个股直接放出超夸张的半年报预告，上半年净利润预增六万多到七万多倍，单单二季度单季利润环比还能再涨38%-84%，一季度高增

昨晚，美国最新6月非农数据出炉，就业人数只增加了5.7万人，远远低于市场11.3万的预期，而且前值17.2万也出现了大幅下调。   这份不及预期的经济数据出来后，市场立马改了对美联储加息的预判，直接大幅缩减了加息押注。原本大家预计10月就会加息，现在普遍推迟到了12月。   受这个消息刺激，昨晚国际黄金、所有有色金属品种全线大涨，美股也是有色板块领涨。顺着这个节奏，今天A股的有色板块大概率会延续强势，继续带头走强。   A股昨天大盘指数被狠狠砸了一波，沪指大跌2.03%，创业板直接跌超5.7%，科创板更惨，暴跌7.7%。但指数大跌的背后，市场个股其实没那么差，全天有2200多只个股上涨，百余家个股涨停，股价中位数只跌了0.5%。   简单说，昨天就是权重科技股集体崩盘，小票遍地开花。近期最火爆的存储、CPO、光模块、PCB、半导体设备这些AI科技热门赛道，几乎全员被砸，妥妥的集体回调。   很多人搞不懂，好好的科技主线，怎么突然就崩了？核心导火索特别简单：Meta宣布要对外出租自己的闲置AI算力。   就“闲置算力”这四个字，直接把市场情绪吓崩了。资金下意识解读成：AI算力没人要了、行业需求不行了。再叠加韩国股市盘中熔断，外围恐慌情绪进一步扩散，场内资金直接慌了神。   而且当下本身就是市场情绪降温的阶段，每天几十家上市公司扎堆发风险提示公告，内部利空叠加外围的各种负面消息，凑到一起就引发了昨天的极致砸盘。   但说实话，昨天的大跌根本不是行业逻辑崩塌，纯粹是情绪宣泄+高位获利盘集中了结。   这轮AI硬件板块前期涨幅实在太大，堆积了巨量的浮盈筹码，市场心态本来就很脆弱，稍微一点风吹草动，就容易出现资金踩踏出逃的情况。不光是A股，美股、日韩的科技股昨天也是同步调整，这也是牛市的典型特征

$纳斯达克(.IXIC)$  隔夜美股科技、AI硬件板块直接大跌。费城半导体指数暴跌超6%，存储概念板块更是跌了超9%，美光、闪万这些个股跌幅超10%，英特尔也大跌近9个点。   期间美联储出来讲话，短暂拉动美股拉升了一波，但终究没能稳住，最后还是全线收跌，核心原因就是科技股集体崩盘拖累了大盘。   这次美股芯片、半导体大跌的核心导火索，是五大AI巨头之一的Meta，打算入局云计算市场，对外出售自家闲置的AI算力。这波操作直接给市场泼了冷水，连顶级AI大厂都开始算力过剩，足以说明行业现状。   这也意味着，Meta后续会大幅缩减对存储、光通信等上游硬件的采购量，上游需求预期直接降温。受这个利空影响，今天A股的存储芯片、半导体、光通信这些赛道，大概率还要继续调整，大家一定要注意短期风险。   A股昨天迎来久违的普涨行情，差不多两个月没见过这么热闹的场面了。大盘涨幅不算大，但赚钱效应直接拉满，两市超4300只个股上涨，224只股票涨停，涨停数量更是排在今年全年第二。   不少人都感慨，A股终于不是只靠几百只科技股撑场面，总算迎来了一波“全民回血”的行情。但仔细看下来，昨天的行情非常两极分化。   昨天赚钱的，基本都是上半年被套惨了、天天亏麻了的股民，靠着长期死扛，终于等来一波反弹回血；反倒是今年一路顺风顺水、赚得盆满钵满的人，昨天大多小幅回吐利润。说白了，重仓科技高位股的盈利回撤，低位超跌股集体反弹。   最惨的一类散户，莫过于耐不住低位股长期磨底、割肉离场，转头去追高位热门股的，结果两边踏空、两头挨揍，躲过了低位的钝刀割肉，却撞上了高位的大跌回撤。   我认为科技股的大行情绝对没有结束，只是短期情

上半年行情收官，反差特别明显：沪指只涨了3.15%走慢节奏，深成指涨两成，创业板涨35%，科创50直接冲超64%，典型的沪市稳、双创走大牛，A股独有的分化慢牛行情算是实打实地走出来了。   外围这边隔夜美股全线收红，纳指大涨1.52%，领涨的还是科技赛道，半导体设备材料、电脑硬件涨幅靠前，Sandisk单日涨幅超10%，海外资金依旧扎堆科技股。   今天正式开启下半年行情，短期不用慌科技主线行情直接结束，但下半年整体行情核心就三个字：再平衡。不会再像上半年行情极端分化，各个板块轮动走强、多点开花才是接下来的主基调。   下面聊聊重点板块：   1、券商金融   券商板块指数在低位持续放量，进场资金肉眼可见变多，量价、走势结构都比较健康。目前在十日线调整满6天，就算短期砸盘假跌破，反而会是低吸机会。 支撑逻辑很实在： 一是估值本身存在修复空间；二是市场成交持续火爆，二季度日均成交额稳定在2.5万亿以上，同比直接翻倍；2026年一季度券商业绩普遍同比大增40%-100%，前五月证券交易印花税同比大涨88.8%，行业营收实打实抬升。 再加这两年大量AI、机器人、商业航天这类科创独角兽扎堆上市，像长鑫存储这类头部企业IPO，头部券商包揽保荐、跟投业务，又能额外增厚业绩。 操作上别追日内冲高，回落低吸更合适，选股优先选全牌照大盘头部券商，重点挑深度参与科技企业IPO、重仓布局科创标的的券商标的。   2、AI教育   十五五规划敲定全学段普及AI教学，直接给赛道锁定五年稳定政策红利，财政专项拨款、校园数字化大批量采购陆续落地，一改过去行业只有零散试点、需求分散的窘境。 后续学校大批量采购智能备课、学情分析、虚拟课堂、专属教育大模型相关产品，校内B端采购+课后数字化服务双向拓宽收入，企业赚钱逻辑很清晰。 政策也倒逼企

今天是6月最后一个交易日，也算本月的收官之战。外围股市整体回暖，中概股、富时A50全都走高，外围市场氛围不错。   随着6月收官，月底资金频繁异动、来回切换的行情基本告一段落。预计7月市场整体波动会有所收敛，不过大家也别觉得行情就此彻底企稳走稳了。   从指数层面来说，前两天刚走完大阴、大阳的极致震荡，接下来大概率进入横盘震荡修复阶段。短期市场主要任务就是修复上周五的百点长阴线，修复完成后，才会继续向上试探。   但市场情绪依旧非常撕裂，多空资金拉扯特别严重，分歧一直没停。就拿昨天行情来说，赚钱效应看着特别好，两市120多家个股涨停，热度拉满；但亏钱效应也毫不逊色，将近70家个股跌停，两极分化极其严重。   说白了就是两大主线资金互相博弈、此消彼长，最后导致市场出现大量无辜小票跟风下跌。这种一九分化的极端行情，接下来还会持续，大家一定要适应这种节奏，不要用普涨行情的思维炒股。   下面聊聊核心板块题材：   一、科技板块：重点聚焦国产半导体   现阶段科技分支里，算力硬件已经开始边涨边撤、资金逐步兑现。前期领涨的光通信龙头股走势疲软，再也没有之前的强势；PCB高位股更是集体大跌补跌。后续这些老分支就算有反弹，也只是小范围反复，只有部分材料端个股有零星机会，整体性价比不高。   所以目前科技板块，唯一值得重点关注的就是国产半导体。   半导体今天走势比较磨人，全程一波三折：早盘资金拉高就兑现跑路，板块冲高回落；尾盘又有资金回流抢筹，非常考验持仓心态。   不管是近期的市场传闻，还是外围产业消息，几乎全是半导体的利好。最核心的利好是韩国两大巨头的超大额投资计划，落地力度远超预期：   周末市场预期三星、SK集团十年合计投资2000万亿韩元，而盘后正式落地的数据直接翻倍。

周末没出实质性大利空，足以说明周五暴跌纯粹是恐慌情绪过头，这周开盘市场情绪大概率会修复一波。   现在所有人最纠结两件事：继续拿科技，还是切去低位板块？ 我的观点是：这条主线暂时不会轻易结束。   为啥坚定拿科技？   1. 赛道逻辑没被证伪 不管光通信还是半导体龙头，全是实打实订单、盈利撑着股价，不像之前机器人、航天纯炒概念。既有故事又有落地业绩，底气完全不一样。 2. 没有能替代科技的大题材 机构、量化大部分仓位全扎在科技，资金出逃总得有好去处。消费、券商目前体量太小，根本承接不住海量科技资金；券商虽有阶段性行情，但撑不起全场主线。 3. 长鑫存储马上要上市 要是现在科技直接崩掉，根本撑不住巨无霸上市估值，政策和资金层面都不会允许这条线短期走废。   另外，周末三条科技利好，全是实打实催化：   1. 苹果求购国产存储芯片 海外品牌缺存储芯片，愿意从国内企业拿货。叠加存储大厂扩产上市预期，半导体设备、材料业绩预期直接拉开差距。唯一缺点是存储相关个股前期涨幅偏高，现在很难找到舒服低点。 2. 巨头扎堆布局光通信 马斯克收购光通信企业落地，早前英伟达也入股相关公司，行业大佬同步加码赛道足以说明长期前景。别担心产能过剩，光模块扩产受限磷化铟、光芯片等上游原材料，头部企业产能早就提前预定，光通信细分调整后依旧有行情。 3. 算力产品出口数据炸裂 国内多家厂商800G光模块出口同比暴涨十倍，下半年还有价值更高的1.6T产品放量。全市场能持续兑现高增速业绩的，只有科技赛道，主线大方向没变，只是短期要把控低吸节奏，别追高。   下面再来看看板块题材方面：   一、半导体材料（当前最强细分）   这轮行情上游材料涨幅碾压中下游制造，今年涨得最好的十

最近市场割裂得厉害，周五A股科技全线回调。当天大盘缩量419亿，收盘成交3.55万亿，指数跌93个点，上涨个股直接不足千家。   咱们这边AI科技走势，很大程度跟着韩国股市走。韩国市场杠杆高，资金对AI板块的情绪反应更灵敏，周五晚间美股科技股同步大跌也印证了这点。 短期一波下跌释放风险是好事，但不耽误头部硬核科技后续再冲新高，AI这条主线大方向没变，行情只是走震荡反复，中长期向上逻辑没问题。   操作上还是老思路：做AI科技行情别满仓死拿，提前留好对冲仓位、备好对冲方案，别主观猜涨跌，现阶段控仓抓主线科技就行。   板块题材方面：   一、券商金融   板块低位持续放量，资金进场痕迹特别明显，周五虽然跟着大盘回落，但量价、整体趋势都没走坏。 操作上，优先选全牌照头部大券商，重点挑手握热门科技IPO保荐、重仓科技股的标的。   二、科技硬件两大细分   1. 存储封装   周五全板块科技大跌，存储封装逆势抗跌，稳稳守住5日线，资金承接力度拉满。 之前光模块这类高位票疯涨时，存储封装一直在回调，整体位置偏低；马上要披露中报，业绩线会重新成为资金炒作主线；美光美股业绩超预期，也给国内存储企业打了业绩底气。   2. 玻璃基板  依托20日线维持上行趋势，周五回调时资金主动加仓，站稳10日线没破位。 英特尔、三星、台积电三家巨头统一敲定，2027-2030先进封装统一采用玻璃基板路线，技术路线无踩雷风险；同时兼顾AI芯片先进封装、CPO光电共封装两大算力赛道，双重需求加持。   目前还处在题材炒作阶段，短期兑现营收有限，避开短期暴涨的高位个股，只盯逻辑扎实的标的；入场前先观察盘中承接力度，防止高位分歧补跌。