环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 今天，我们聊聊AD检测。 PART.01 阿里入场 2026年9月21日，阿里健康居家闪检首发上线阿尔茨海默病（AD）血液检测服务，覆盖253城、499元起。 采用“上门测、全线上”的服务模式用户线上下单后，由护士上门完成血液采集，仅需5mL静脉血。 可精准检测包含Aβ42、Aβ40、P-tau181、P-tau217、NfL、GFAP等7项关键生物标志物（这不是6项么...），采用目前临床最灵敏的单分子免疫检测技术，灵敏度比传统ELISA高1000倍。 阿里健康并未公布使用的检测平台是什么，我们只能从“单分子免疫检测”和“灵敏度比传统ELISA高1000倍”这2个点来猜测。 PART.02 谁家那小谁？ 我们首先排除华大基因和诺唯赞，这两家都是基于化学发光平台，虽然指标没问题，错就错在平台上。 好，我们重新聚焦在“单分子”和超高灵敏度这两个方向。 首先，想到的就是Quanterix的Simoa技术。 巧了，Quanterix在国内也有落地（OEM）的产品。 这里面进展较快的是英诺特，把Quanterix两款仪器SR-X和HD-X都注册了，且有现成的试剂盒。 但是，据我浅薄的认知，这6个指标用Quanterix来做499块钱恐怕不行。 （顺带排除了另外一家Quanterix的OEM，优抵生物） 我们换个思路，纯国产的有可能吗？ PART.03 国产，必须是国产 有的兄弟，包有的，还不止一家。 大家可以猜一猜，这次跟阿里合作的是哪一家。 第一家，格物致和。 看第一句话瞬间就怀疑是他了... 格物致和生物科技(北京)有限公司成立于2019年，依托自主研发的高分辨成像系统、微流控芯片和AI图像识别等核心技术， 成功开发单分子蛋白超高灵敏度检测平台。 单分子免疫分析仪 Inspirer DX 获医疗器械证，注册证编号:川

环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 2026年9月21 日，由百曜科技发起，《麻省理工科技评论》中国团队调研并撰写的《AI 虚拟细胞（AIVC）技术趋势、产业生态与应用前景研究报告——AI 时代生命科学的新型基础设施》正式发布。 所以你懂的，必须有百曜。 这里不是指责百曜夹带私货，能够详尽梳理AIVC相关信息已经值得称赞，纯调侃，别介意。 我们接下来将大致聊下看到的几个点，不求全面（纯手搓，无AI），只求给大家一个印象。 原文件在文末，大家随便下载。 PART.01 “范式转变” AI 虚拟细胞（AI virtual cell, AIVC）是一种跨尺度、多模态、基于大规模神经网络的模型，能够表征并模拟细胞在多种状态下的行为和状态转换。 AIVC 能够建模细胞在不同状态之间转换的动态过程，包括由分化、发育、衰老等自然过程、遗传变异或人为设计的扰动所引起的状态变化，以及在亚细胞和多细胞尺度的生命过程预测。 团队认为，AIVC正在重塑我们的研究范式。 以往研究者基于有限观测提出假设，通过控制变量和实验逐一验证，再从离散结果中归纳规律的研究方式将被颠覆。 通过在全基因组尺度上观测数以百万计的细胞，运用多组学、扰动实验和高通量自动化技术将实验结果转化为数据。 再结合AI/ML（人工智能/机器学习）技术从细胞整体状态出发，学习基因之间如何相互作用，以及这些作用如何共同决定细胞的状态与表型建立AIVC模型。 进而使用建立的模型模拟响应、筛选假设，这里面的关键是这种模拟将是广泛的、大规模、高效率的，完全是传统方式无法比拟的。 这将极大加速研究进程，产生难以想象的研究成果。 从基础的科学研究到新药研发，乃至患者分层、疗效预测都将从中获益。 PART.02 窗口期 报告认为，从政策、技术、监管和资本层面梳理发现，AIVC发展条件已经成熟，窗口期已经到来。 2026年7

环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 2026年9月16日，NIH发了个声明，All of Us项目CEO Josh Denny离任，2026年10月31日生效。 这一NIH主导的基因组学研究项目面临的危机似乎不仅于此。 PART.01 “动荡” Josh Denny博士自 2015 年精准医学计划（Precision Medicine Initiative）工作组成立起就参与项目，先后担任科学蓝图共同撰写者、初始原型项目负责人、All of Us 数据与研究中心主任（PI），并在 2020 年 1 月正式出任 CEO。 Stephanie Devaney博士将担任All of Us代理首席执行官，Devaney博士自项目启动之初便一直是All of Us的核心人物，目前担任该计划的首席运营官。 在加入All of Us之前，Devaney博士曾在白宫幕僚长办公室牵头协调精准医学计划，指导该计划的愿景和跨机构合作。 她此前还在NIH院长办公室工作，推进支持国家生物医学研究优先事项的政策和项目。Devaney博士在乔治·华盛顿大学获得分子遗传学博士学位，在俄亥俄州立大学获得生物学学士学位。 与此同时，NIH将开展全国性招聘，寻找下一任正式首席执行官。 很显然，Josh Denny的离任似乎有点突然，要不然新CEO基本上是无缝衔接的，不会出现空悬的情况。 当然，Josh要去芝加哥大学任职，也可能是芝加哥大学给的太多了... 那么，这项NIH主导的基因组学研究计划怎么了？ PART.02 “雄心勃勃” All of Us是一项雄心勃勃的研究计划，旨在招募100万名美国志愿者，同意分享其DNA和健康记录用于精准医学研究。 截至2026年8月官方公布的数据，已经有88.8万名参与者，59.9万名参与者完成了初期项目步骤（推测是知情同意啥的）。 100余家机构和

预立项，是一种特殊的“解药”‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍” ——前言 “预立项，解决了什么问题” 昨天，国家医保局放大招了。 传闻已久的《高水平新技术新产品医疗服务价格项目预立项制度》正式公开。 这个政策的理解门槛稍高，而且牵动的不止这一个政策。 从原则上，医保局强调这个政策要防止“一哄而上”“大水漫灌”。 所以： 什么样的项目，才适合做价格项目预立项？ 以“肿瘤基因检测试剂盒”为例，我们尝试把下面几个问题说明白： 1. 为什么99.9%的产品不需要预立项？ 2. 哪个品类是预立项最佳的试验田？ 3. 真实世界医保综合价值评价要做吗？ PS：仅代表个人观点，欢迎留言探讨。 01 只剩“0.1%” 选“肿瘤基因检测试剂盒”作为例子，已经算开后门了。 至少它能满足价格预立项的前置性门槛： III类、重大疾病、新试剂 但即便如此，结论依然很现实： 99.9%的肿瘤基因检测试剂盒，都用不到价格项目预立项制度！ 价格项目预立项的目标很简单： 提前介入为医疗机构提供价格政策指引......基本实现获批应用与价格立项无缝衔接。 最终的项目转化是三种情况： 新增价格项目｜附条件新增价格项目｜现有价格项目兼容 这三种产出其实回答的是同一个问题： 如果一个新产品不确定能否被现有的检验/病理立项指南所兼容时，该怎么办？ “1&2”对应的是医保部门认为无法兼容，所以需要新增项目。 “3”对应的是医保部门认为可以兼容，并给出兼容的规则。 由哪个项目兼容？是直接被主项目兼容还是需要列为“加收项”或者“扩展项”？ 所以： 能够清晰的被现有医疗服务价格项目所兼容的，都不需要走预立项制度。 而因为检验/病理类立项指南中对于分子诊断从“技术方法学”、“预期用途”等不同维度设立了多个价格

别人玩AI制药今天买个模型发个公告，明天弄个管线发个公告。 礼来倒好，2026年9月16日直接丢出3份合作公告，Ginkgo、金斯瑞和Twist榜上有名。 财大气粗，直接进货了属于是。 来来来，我们来看看这3家发布的公告，品一品各家合作的内容和宣传重点。 大家注意，这些合作都是跟Lilly的AI制药平台TuneLab签的，我就不一一解释了。 PART.01 Twist：抗体我包了 Twist与Lilly的合作非常简单直接：“通过该协议，用户将能够使用 TuneLab 首选的 Twist 方案从 Twist 订购抗体服务，以生成高质量湿实验室数据”。 与此前我们提到的Twist与Amazon的合作类似，用户通过TuneLab平台筛选出的候选抗体药物将能够接入Twist的抗体服务，直接由Twist进行抗体表达、纯化等工作。 推测双方的API接口将打通，无需手工下单让“一键生成抗体”成为可能。 呃，甚至有可能是TuneLab的agent与Twist抗体服务的agent直接就把事给干了，你连一键的按键都不用动。 但是，朋友们，这并不是说TuneLab的用户将收到实际的抗体，而是得到了抗体相关表征之后的数据。 这些数据将与AbLab训练要求相兼容，AbLab是礼来的抗体可开发性预测模型。 PART.02 Ginkgo：哥，我便宜 Ginkgo这次的角色是数据生成，简单的说是扮演生物分析实验室的角色。 Ginkgo Datapoints 将为 TuneLab 旗下公司提供发现数据生成服务，包括小分子可开发性（ADME）和抗体可开发性测试。 Lilly选择Ginkgo来干这个活主要是3个原因： 第一，Ginkgo通过高度自动化平台压缩了成本，提高了数据交付效率。 这张图我们之前分享过，Ginkgo 表示我的服务比药明便宜十倍。 既然如此，那就让礼来尝尝咸淡吧。 第二，Ginkgo平台出来

朋友们，简单更新一则专利领域的新案件：澳大利亚 Clinical Genomics Technologies（简称CGT好了）诉GRAIL专利侵权案。 PART.01 “你侵权了！” 2026年9月11日，澳大利亚Clinical Genomics及其两家附属公司将美国多癌早筛（MCED）公司GRAIL告上法庭。 在这份给美国特拉华地区法院的起诉书中，CGT认为GRAIL侵犯了自己的美国专利号10590468（简称468专利）和10941449（简称449专利）两份专利。 468专利名为“甲基化检测方法”，449专利名为“肠癌筛查方法”。 起诉书和专利都不用找了，已经打好包放在文末，自取不谢。 PART.02 “宗门老祖” Clinical Genomics 是一家澳大利亚生物技术公司，成立于2006年，其背景是 Quest Diagnostics 收购结直肠癌筛查公司 Enterix ，而Clinical Genomics则从其某些资产分拆出来。 自成立以来，Clinical Genomics 一直与澳大利亚国家科学机构——联邦科学与工业研究组织（CSIRO）以及弗林德斯大学密切合作，开发用于检测结直肠癌的分子生物标志物。 自2012年起CGT的科学家就在研究甲基化与癌症发生的相关检测方法，并于2016年12月推出了其商业产品Colvera。 这是一种血液检测，用于检测结直肠癌患者循环肿瘤DNA中甲基化的BCAT1和IKZF1 DNA。BCAT1和IKZF1在大约95%的结直肠癌病例中发生高甲基化。 而我们都知道，GRAIL的旗舰MCED产品Galleri就是基于甲基化的。 Galleri是2021年6月份左右商业化上市的，也就是说CGT的Colvera早了它5年。 Emmm，从这个角度上来说，宗门老祖了属于是。 Colvera样本的分析在Clinical Ge

朋友们，AIVC再次迎来重磅消息。 PART.01 深终于来了术 前面，我们总结过，人工智能细胞/AI虚拟细胞（AI Virtual Cell，AIVC）正在以惊人的速度扩充其版图。 2026年7月，新格元与百曜科技达成战略合作。 2026年8月4日，寻因生物与无尽方舟正式达成战略合作。 2026年8月13日，墨卓生物发布公告宣布与北京无界进化科技有限公司（INFevo）正式达成联合研发战略合作。 然而，我们还没有等来华大智造的消息。 其实，从战略站位角度来猜测，华大智造必然不会在这场“军备竞赛”中毫无动静。 2026年9月14日，我们终于等来了“冲锋号”的响起。 2026年9月14日华大智造宣布已于2026年9月11日与百图生科达成战略合作协议，剑指AIVC。 我们都知道，华大智造在生命科学工具领域拥有庞大的技术储备。 而与华大智造携手的另一方也是业界翘楚，百图生科曾获得2025年首届世界虚拟细胞挑战赛冠军，展现了其在细胞扰动预测的领先能力。公司自主研发的2680亿参数的生命科学基础大模型xTrimo，已在300余个预测任务中取得了业界顶尖（State-of-the-Art，SOTA）的表现。 一句强强联合的评价并不为过。 PART.02 推论 从本次公告中，我们可以做出如下推论： 第一，本次合作，由客户需求驱动。 “双方将面向具体客户和研发场景，联合构建专属细胞大模型，提升对细胞状态、时空特征及扰动响应的建模与预测能力。” 很明显，双方都站在AIVC的上游，扮演的都是“卖水人”的角色。 有需求，才能有现实的驱动力。 当然，需求可能很宽泛，比如，“我想要个牛X的大模型，各方面都很牛X”。 这很好，但不够优秀，更优秀的需求是要有具体需要解决的课题。 第二，本次合作，有具体需要解决的课题。 “双方也将围绕肝毒性、免疫原性、细胞形态等具体属性预测任务，开发虚拟细胞属性智能体。”

呃，德适生物的半年报发了有一个月了，一直拖着没看。 趁着周末，大概look了一眼。 嚯，虽说刚拿了全球首张AI染色体核型分析三类医疗器械证，但是，人家可是家AI公司。 财报中的感觉就是...“你IVD不要来碰瓷啊，老纸混AI圈的”。 既然是混AI圈的，只要营收高速增长，亏损扩大个几十倍其实也没啥。 来来来，咱们一起看看。 PART.01 “暴增” 德适生物2026H1营收1.0869亿元，同比增长21.0%，大幅超越2025同期水平，暴增！ 同样的，报告期内亏损5588.3万元，同比扩大41.7倍，也是暴增！ 不过，朋友们，别着急。 这里面主要是由于研发成本增加了1600万元左右，财务成本增加了1300万元左右，行政开支增加了1000万元左右，销售开支增加了500万元左右。 你把这些都加回去...呃，好像还是亏的有点多... 没事，新兴领域、新上市公司难免，我们要包容。 你看，德适生物毛利8050.4万元，同比增长13.99%，暴增！ 毛利率74.1%，多好的业务啊。 等等，你说去年毛利率78.6%？ Emm，你别管，反正我混AI的，就问你服不服？ PART.02 深“略有不服”术 模型服务，即此前的技术授权服务，包含云端服务、模型技术授权和SCTI本地化交付（你可以简单理解为AI一体机）业务营收9454.1万元，同比增长101.1%，暴增！ 你说，这很AI，为啥还说略有不服呢？ 第一，我对AI一体机业务与模型服务这种软硬业务混合的计算方法心有疑虑，AI一体机用来刷流水可是太好用了。 当然这是我的问题，并不是说德适就一定有这个问题。 只是，略有不服。 在业务成本拆解里面，以我浅薄的见解，SCTI一体机成本端为1870万元，占据整个模型服务成本的约82%。 虽然从成本推收入略有偏差，但偏差不会特别大。 还是那句话，这是我的问题。 第二，应收款增长快于营收增长。 在上表中，贸易

MRD用于疗效评估的真实故事‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍” ——前言 -------一次奇妙的MRD旅程------- 左边的TA只有10岁，右边的TA刚刚13岁 TA们患了癌，是恶性黑色素瘤 组织样本做了WES基线 检测结果给出了个性化监控的MRD位点 7天后，TA们接受了第一次MRD监控 随后，TA们开始放疗 1个月内，做了两次MRD TA是阴性，TA也是阴性 第二个月，MRD没有停 TA做了2次，TA做了3次 TA还是阴性，影像学也是CR。但TA的MRD转阳了。 第三个月，继续MRD TA做了2次，TA做了1次 TA是CR，MRD持续阴性。TA的MRD持续阳性 最终，左边的TA治愈了 右边的TA进展了，在MRD首次转阳50天后（36day vs 85day） 整个过程，短短三个月 TA们各自做了一次WES基线+7次个性化MRD监控 左边的TA，是一只腊肠，雄性、10岁 右边的TA，是一只柴犬，雌性、13岁 这是MRD用于放疗疗效评估的真实案例 正经的case report，发表在J Vet Med Sci 好的工具，不分种族 这一次，没有狗die ‍‍‍‍‍‍‍ 别忘了点赞、在看、分享一键三连哦 欢迎来视频号听我唠嗑呀 ‍‍‍‍‍‍“十八鸽友会”怎么样 “咕咕咕” ‍‍

环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，今天我们聊聊燃石。 在上一季度的财报中，我们留下了不少的疑问。 比如，当时出台的一系列措施对燃石冲击有多大？ 再比如，Q1入院检测的数字很难看，是不是真的“一次性事件”？ 还有，燃石跌跌不休的股价CEO要不要补仓摊薄下成本？ 看了今天的财报，我们基本上都会找到答案。 PART.01 “暂别阴影” 2026年9月10日，国内NGS精准医学纳斯达克上市第一股燃石医学公布了2026Q2财报。 财报显示，2026年第二季度总营收1.347亿元人民币，同比下滑9.3%。 不过，大家别着急，我们看这张图。 很明显，燃石已经摆脱了连续3个季度负增长的阴影，重新回到正增长区间。 且，2026Q2营收环比增长24.8%，找回了场子。 我们来看看燃石三大“基石”的表现情况，即中心实验室、入院检测和药企合作。 财报期间，中心实验室业务营收3680万人民币，同比下滑10%，但是环比增长13.9%。 所以，这基本上回答了我们第一个问题，限制性措施对燃石的冲击是存在的，但是可控。 入院检测业务录得6710万元人民币，表现更为出色，同比增长7.4%，环比增长27.1%。 这回答了我们第二个问题，Q1的糟糕表现就是“一次性”的。 更难能可贵的是，自2024Q1燃石的入院检测业务超越中心实验室之后就再也没掉下来。 以此推之，燃石在转型的路上倾注了无可匹敌的决心。 所以，即便中心实验室业务依然低位徘徊，燃石依然能保证自己的营收相对稳定。 药企合作业务营收3080万元人民币，同比下滑31.9%，环比增长35.1%。 燃石的解释是药企的检测业务少了，emm，下次可以说点有用的... 开个玩笑...实际上药企合作业务的波动性一贯很大，尤其是对于其他业务相对不那么强大的时候。 大家可以看之前Personalis的财报，也差不多这个德行。 不过，燃石

环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，诺唯赞的财报发了挺久了，咱们也终于有时间来聊聊了。 先声明，不是黑粉也没收一分钱纯粹跟大家一起聊聊。 从财报上来看，诺唯赞2026H1扣非归母净利润仍然是负的。 但我要说的是，不同于咱们之前聊过的金域、迪安，诺唯赞的收入结构确实有改善。 比如，毛利率在改善、海外收入增长明显等等。 话说回来，难也确实难。 比如，POCT子公司亏啊亏、存货减值等等。 来来来，咱们一起来看看。 PART.01 “真的在改善” 2026H1诺唯赞营收7.00亿元，同比增长15.54%。 归母净利润1096万，同比扭亏。 不过，扣非归母净利润仍然为-2494万元。 好消息是，这仍然同比减亏820万元。 总之，但从这个角度来讲诺唯赞的经营状况确实在改善。 我们再看这张表： 粗略估算2026H1诺唯赞整体毛利率在70.26%，略高于去年同期的69.06%，这算是改善的迹象之一。 销售费用、研发费用仍然没有砍，还在增加。 证明这个盈利并不是靠单纯的压降费用抠出来的，且，诺唯赞也并没有完全不管费用扩张。 比如，可以看到管理费用仍然出现了小幅下降，这当然比压研发和销售费用要好多了。 说到销售费用，诺唯赞仅国际事业部就新增了60名员工，总数冲到了220名，直接增长了37.5%。 那么，有效果吗？ PART.02 “包有的” 2026H1诺唯赞境外营收约9420万元，同比增长31.61%，远远甩开了境内的13.39%的增速。 从占比上来看，境外收入占比再次提升，达到13.45%。 你看，效果有吧。 为什么要发展海外业务，我们从毛利率上就能看出端倪。 境内业务总体毛利率68.75%，海外总体毛利率79.99%，差异巨大。 因此，诺唯赞的核心业务生物试剂毛利率仍然能够卡在74.05%的相对高位，只比去年同期略低了1个点。 但是这事仍然不容乐观，我们

环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，今天周六偷个懒。 随便聊聊华大的年中报交流会的几个观察到的点，当然不作为投资建议，就纯吃瓜。 2026年8月24日，华大智造开了个投资者交流会。 一个值得注意的点是一个半年报的交流会竟然吸引了120家机构，4月份年报交流会的时候才80家，整整增加了50%。 emmm，咱就是说华大智造这么火了吗？ 我知道，大多数朋友们不在乎华大智造已经完成的业绩，关心的是预期。 所以，我们先来关心下下半年的业绩。 根据纪要内容，下半年华大智造在手订单6.9亿元，其中中国区4.7亿，海外2.2亿。 测序仪业务仍然占据主导，达到5.3亿元，自动化业务表现不错，有1亿元。 这就完了吗？ 与Swiss Rocket的技术授权还有2000万美元最晚于2026年底兑现，也就是大约1.3亿元人民币左右。 叠加之下，华大智造下半年至少锁定了8.2亿元的收入。 有小伙伴要说了，上面看到多组学业务在手订单不多啊嘛，只有0.57亿元。 这我得多说两句，首先就是多组学业务属于新兴业务，总有个爬坡过程。 第二，时空组学与测序实际的强绑定和拉动作用，肉都烂自己锅里，也应该给多组学业务记一功。 第三，时空组学业务还属于押注未来的一个关键筹码，不论AI4S还是脑科学研究都是关键基础。 最后一点，有业绩承诺兜底，稳。 华大智造目前已经拥有超5000台测序仪在中国区了，这是一个庞大的金矿。 管理层很坦诚，“平均单机产出与进口厂商相比仍有一定提升空间”。 害，有空间就可以好好挖掘，就能变成印钞机嘛。 对于竞争格局的表述也很坦诚：2025年就是国内友商之间的厮杀，也因此2025年的财报不咋好看。 2026年没有明说，潜台词依旧是国内友商厮杀。 只不过，单台设备价格已经难以左右客户决策，比拼解决方案完整度已经成了重要的考量指标。 至此，华大智造的毛利率已经看到了有

环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，最近咱们的目标公司批量公布半年报，看得都有点内伤了。 手头上还压着华大基因、艾德、贝瑞、圣湘...累了... 咱们就全凭心情，随机选到哪家就聊哪家吧。 今天，我们聊聊诺禾致源。 PART.01 “增收不增利？” 2026年上半年，诺禾致源营收11.14亿元，同比增长7.09%。 但是，归母净利润6312.23万元，同比下滑21%。 扣非归母净利润5272.99万元，同比下滑16.21%。 从表面上看，典型的一个增收不增利，**。 然而，实际上诺禾也没那么差。 我们先看下诺禾为啥会出现净利润的下滑，主要有3个方面的原因。 第一，研发大幅增加。 都不能说是大幅增加了，简直就是暴增。 2026H1诺禾致源研发投入9123.87万元，同比暴增45.73%。 前后差了3000万左右，如果诺禾维持去年同期的投资比重，那么净利润直接增加10个百分点以上。 第二，汇兑损失。 这点很好理解，财务费用中去年是-1430.52万元，今年是272.95万元，前后差了1600万左右。 主要由于人民币相对升值造成的汇兑损失，国际化嘛，难以避免。 第三，销售费用增加。 眼尖的朋友们一定看到了，上面销售成本增加了13.24%，来到2.36亿元，相较于去年增加大约2700万元。 在看下细账，主要花在了职工薪酬上，大约增加了1800万元左右。 我们根据2025年全年数据测算，销售招的人可是不少，可能远超50人的规模，预计当前诺禾致源销售团队人数可能已经突破800人。 你看，汇兑损失比较难预估，属于不可抗力。 而，增加销售和增加研发开支都是属于为了更好的赚钱，合理。 都是暂时的困难嘛，大家克服一下。 不过，我们要提出一个暴论：诺禾花的有点少了！ PART.02 “暴论” 我们的依据是诺禾的既有业务增长已经乏力，且面临北美市场严重不确定性，急需

环球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 2026年8月25日，艾德发布公告，延宕已久的艾维克仲裁案也许终于迎来了结局。 大家先看完，然后评论区告诉我艾德这是亏了还是赚了。 PART.01 “渊源” 我们还是要从两位主角艾德生物和杭州艾维克的渊源讲起，双方的羁绊始于2022年。 2022年6月3日，艾德生物发布公告转让SDC2产品权益及子公司艾之维股权。 出售SDC2产品所有权及相关的知识产权以及生产、商业化SDC2产品相应的经济权益（以下统称“标的产品”），转让价款为1亿元。 SDC2产品是艾德生物自主研发的肠癌早诊产品，2021年1月5日获得NMPA批准，用于检测人粪便样本DNA中SDC2的甲基化状态。 交易对手为杭州艾维克生物科技有限公司，公司实控人ZHAO Weiwei和Sun Wen Hsiao 根据披露的信息，实控人之一可能是之前跟金域有过任职经历的赵薇薇（不能100%确定，所以打码，抱歉）。 另外一位实控人则不可考，当然这只是小插曲不重要。 反正，艾维克接下了艾德SDC2甲基化产品的整个资产包，包括知识产权以及生产、商 业化SDC2产品相应的经济权益及公司持有的控股子公司上海艾之维健康科技有限公司的80%股权。 甚至包括注册的商品名及商标：畅青松。 首期款项5000万元，之后按照4年每年1250万元向艾德支付后续款项。 并且，还包含3%的销售提成。 这本是皆大欢喜的戏码，然而，不出意外的话要出意外了。 PART.02 “波澜” 2025年5月16日，艾德生物公告，宣布对杭州艾维克提起仲裁。 涉及本应于2024年支付的1250万元及违约金，约合1335.5万元。 据此，我们基本获悉杭州艾维克已经支付了5000万+1250万=6250万元。 公告明确表示，申请人已经按《技术转让及许可协议》全面履行了相关知识产权的交付义务， 被申请人也出具交付确