上班快乐呀~今天，我们聊聊Twist Biosciences。这货刚刚发了2024财年Q2（2024/1~3)的财报，作为仅有的NGS/合成生物学领域的上游供应商上市公司，我们还是有必要拿出来看看。第n次纪录2024年5月2日，NGS/合成生物学上游原料供应商Twist发布了2024财年Q2的财报。这又是一个营收创纪录的季度，而我们已经忘记了这是Twist第几个月连续创纪录...总之，牛X...营收7530.2万美元，同比增长25.1%，环比增长5.3%。亏损录得4558.7万美元，同比缩减22.0%，环比略增6.5%。订单量9320万美元，同比大增45%，看来接下来的营收是有保障的。毛利率水平达到41%，超出此前预估的39%。那么，各个板块表现如何？总有掉队给大家2秒钟，找出那个显眼包...没错，就是抗体发现部分，不论同比-33.2%的增长率还是环比-10.0%的增长率都是让人印象“深刻”。但是似乎，你要说他啥事都没干也不太符合事实。本季度，Twist Biosciences抗体服务部门增加了9个合作伙伴，完成了40个项目。只能说有点鸡肋吧...核心的仍然是NGS tools，发挥保持稳定，达到4077.4万美元，同比大增40.6%，环比也有3.4%的增长。有意思的是，NGS tools的营收占比反而从上个季度的55.1%下降到54.1%。这是因为啥呢？那必须感谢基因合成业务Syntheic genes，本季度收入2235.6万美元，同比增长24.1%，环比增长13.3%。这里面我们并不确定是否有其推出的快速基因合成业务的推动，只能看出来有1600个订单，连数量都不知道。DNA存储部分，我们不太懂，还是直接放个图吧...反正是未来的事。全面恢复？与此前不同，这次Twist的三个销售大区出现了全面恢复的迹象。美洲区营收突破4587.3万美元，同比增长31.3%；欧洲、中东和

IHMD·2024医疗美容高端器械峰会于2024年4月25日至26日在上海龙之梦大酒店圆满落幕。注册医美行业精准观众达1700+位！▲IHMD·2024医疗美容高端器械峰会开幕式现场此次峰会以“拥抱监管，拥抱变化”为主题，得到了众多组织单位的支持和协助。由中国食药促进会抗衰逆龄和医美分会和上海博迈思医疗服务有限公司联合主办、广州九泰药械技术有限公司协办、弗若斯特沙利文作为战略合作伙伴。在各方共同努力下，此次峰会获得诸多与会嘉宾的认可，不仅展现了医美行业的繁荣与活力，也为行业的未来发展注入了强大的动力与信心。4月25日大会开幕，由九泰药械总经理李强主持，共同探讨医美行业的合规与发展之道。会议伊始，联合国国际生态生命安全科学院院士、中国食品药品企业质量安全促进会会长毛振宾司长发表了致辞。他强调了医美行业发展的重要性，并对行业未来的蓬勃发展寄予了厚望。▲中国食品药品企业质量安全促进会会长毛振宾司长致辞▲九泰药械总经理李强拥抱监管新态势，引领行业新变化在主题大会上，国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心原副主任许伟对轻医美医疗器械产品监管新规进行了详细解读。深圳亚华医美科技股份有限公司董事长田亚华以“拥抱强监管，合规赢未来”为主题发表了演讲。他分享了企业在合规方面的实践经验，并强调了合规对于企业长远发展的重要性。▲国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心原副主任许伟▲深圳亚华医美科技股份有限公司董事长田亚华共绘医美行业新蓝图，拥抱未来新机遇“大咖论道”环节，多位医美行业顶级大咖就医美注射市场未来的发力点以及医美合规时代行业的高质量发展进行了深入探讨。专家们都表示安全性作为医美产品的基石，其重要性不言而喻。任何一款产品，如若在安全性上有所缺失，不仅无法获得市场的认可，更可能对整个行业造成难以估量的负面影响。而企业也需要积极关注市场动态，不断调整和优化产品策略，以适应不断变化的市场需求。

咱们又见面了。最近国内外的财报太多了，心力交瘁啊...本来想摆烂的，反正也没啥人看...不过“大色魔”的财报还是要看的，毕竟它在业内的地位那是高高的...这次财报一个很有意思的点是这货虽然营收下滑了3%，但是人家还调高了全年财务指引。这一手玩的，高啊。哦对了，先提问下，大家知道“大色魔” Thermo Fisher最开始是做什么生意的么？高啊！2024年4月24日，全球领先的生命科学服务商Thermo Fisher（TMO）公布了2024Q1的财报。财报显示，2024Q1 Thermo Fisher营收103.4亿美元，同比下滑3.4%，环比下滑8.7%。具体分板块来看，生命科学解决方案事业群营收22.85亿美元，同比下滑12.5%，环比下滑7.5%。GAAP（美国通用会计准则）下的运营利润为16.1%，相较于去年的14.6%有所提高。分析仪器事业群营收16.87亿美元，同比下滑2.1%，环比下滑17.2%。特殊诊断事业群营收11.09亿美元，同比略增0.1%，环比略增0.4%。实验室产品和生物医药服务事业群营收5.723亿美元，同比下滑3.4%，环比下滑8.7%。看完，我们得出的第一个结论是：裁员控费有效果Thermo Fisher|今年业绩达标就是胜利关于TMO的裁员，我们聊过对吧？第二个结论是：生命科学解决方案依然低迷。生命科学解决方案有一个重要的组成部分：BioProduction。就跟Danaher的Cytiva一样，那必须是惨...第三个结论：实验产品和生物医药事业群开始稳住阵脚。这部分业务包括临床研究、CDMO等跟生物医药直接相关的业务，最近3个季度营收都维持在57亿美元左右，没有继续下滑。这在整个生物医药行业吃紧的情况下，非常难得了。刚捋出来这3个结论，人家TMO的骚操作就来了。TMO把2024年财务指引中的营收从421亿-433亿美元，提高到423亿-43

环球视野，深度视角各位亲爱的朋友，大家早上好中午好晚上好。终于，我们等来了华大智造的财报。咱们趁热乎，第一时间聊一聊这家国内测序仪龙头去年的成绩单。其实在2024年1月31日的文章中，我们已经聊的比较多了。测序增30% vs 亏6亿，两个数字看华大智造的阵痛与成长大家感兴趣，可以先看看我们此前的一些观点。今天，我们一起看看它这一年干的怎么样。省流太长不看版：业绩概览2024年4月25日，华大智造发布了2023年全年的财务报告。报告显示，公司2023全年营收29.11亿元，相较于2022年下滑31.19% 。扣非净利润-6.82亿元，相较于2022年由正转负。这里提示几个可能容易忽略的关键点：第一，华大智造的基本盘还是稳的。基因测序仪业务实现收入22.91亿元，同比增长 30.31%；测序仪新增销售装机 854 台，同比增长 41.39%。第二，测序仪海外放量加速。我们汇总发现，虽然各个区域的整体营收出现下滑，但是具体到其目前的核心业务测序仪上来看，海外拓展还是在稳步推进的。华大智造2023年测序仪营收，在亚太区约3.23亿元，同比增长11.39%；欧非区约3.67亿元，同比增长48.31%；美洲区约1.59亿元，同比增长160.27%。第三，人员正增长。相较于2022年，华大智造员工总数增加62人。在行业内，这就是实力的代表啊，且不说金域-2825，迪安-2285，就连Illumina都是-950。当然，净利润转负这件事可能是大家最关注的问题。那么，这种亏损我们此前的分析已经充分做出了解析。对于生命科学仪器设备领域，初期的亏损在所难免，甚至说你不亏都是不对的。比如我们用来做对标的Illumina，直到上市后的第8年才开始盈利，你让一个才上市两年的公司盈利，那不是难为人么？更何况，年度内的亏损与公司账上庞大的现金相比是完全可控的。还有很关键的一点，我们当时并没有聊。Illum

各位股东，大家早上好中午好晚上好。标题你没看错，一个单季度净利润超10亿美元的巨头竟然说人家艰难稳住阵脚。丹纳赫Danaher一直是生命科学/诊断领域的巨头，旗下企业众多。包括Cytiva（从GE收购）、IDT、Beckman、Leica、Abcam、Cepheid等一系列公司，构成了一个年收入超240亿美元的庞大帝国。对如此一个庞然大物进行分析是非常困难的，也只能浮光掠影，里面每一个企业都值得仔细去研究。但是，大的控股集团一个弊端就是会掩盖其组成部分的细微表现。那就大致看下吧。艰难稳住2024年3月29日，Danaher丹纳赫发布2024Q1财报。财报显示，公司2024Q1营收57.96亿美元，同比下滑2.57%；2024Q1净利10.88亿美元，同比下滑24.97%。其中，营收下滑的“罪魁祸首”生物科学（也就是Cytiva）营收环比下降13.36%，同比下降18.24%。帮Danaher稳住阵脚的是诊断事业群，本季度营收25.27亿美元，同比增长6.36%。根据其公布的信息，来自Cepheid的收入达到2位数的增长，其中呼吸系统检测的业务超出预期的5.75亿美元，达到6.75亿美元。生命科学事业群营收17.45亿美元，同比增长2.11%。从趋势来看，2023年全年除了Q4增长以外，其他都是下滑（注意，这里面都是去掉了原先的应用科学事业群）。大家担心的，也是Danaher重新进入下滑区间。事实上，也好不到哪里去。那你以为Danaher就要大跌了么？并没有，反而是涨势如虹...要找理由其实能找到很多。比如，Danaher的2024Q1 的EPS（earing per share，每股盈利）1.92美元，高于此前分析师1.72美元的预估。再比如，同类型的公司预期都不太好。还比如，大环境都是这样，没人能独善其身。....总结下，别炒股...当然， 我们还是要关心下具体各个板块的

各位亲爱的股东朋友们，大家早上好中午好晚上好。咱们聊国内的上市公司比较少，今年补补课。事先说明，因为看的少，所以难免有疏漏的地方，大家多多提意见。还是那句话，不作为投资建议，也没持有任何一家公司的股票或衍生品，本次纯粹瞎说瞎琢磨，回答错了大家多纠正。2024年4月20日，迪安诊断发布了2023全年的财务报告。这里面，我觉得有3个问题值得拿出来跟大家聊聊：1，营收拉了？2，利润更拉？3，应收80亿，完了？营收拉了？公司实现营业收入 134.08 亿元，同比下降 33.89%；实现归母净利润 3.07 亿元，同比下降 78.56%；实现扣除非经常性损益后净利润 2.95 亿元，同比下降 81.90%。不仅拉了，还很彻底。但是，如果把迪安这5年的经营业绩拿出来汇总下就会发现问题所在。2022年营收明显畸形偏高，再让我们回忆下2022年迪安做了什么？翻阅2022年财报，我们发现，迪安2022年新冠核酸检测收入高达 80.39 亿元，剔除新冠核酸检测收入后2022年营收不过120亿左右。那么，破案了。2023年用可比口径来计算，营收增长大概在9.5%左右，并不是太糟糕。利润更拉？前文可知，扣除非经常性损益后净利润 2.95 亿元，同比下降 81.90%。也因此导致公司的净利润率大幅度下降，仅有2.2%，甚至低于2019年的水平。为什么会导致这个情况呢？迪安的业务有检测服务，也有渠道产品。为了方便，我们用服务业/商业的划分来分析，大差不差。其中，渠道产品说白了就是把自己当作通道、当代理，销售其他家的产品。2023年渠道产品占比超过6成，甚至超过了2019年的水平。并且我们要知道的是，渠道产品的毛利率要远远低于检测服务。比如2023年的数据是商业毛利率24.52%，而服务业的毛利率则高达41.15%，是商业毛利率的1.6倍。所以，最终导致的结果就是利润下降的速度要大于营收下降的速度。也提

没错，说的就是Google 创始人 Sergey Brin 的前妻 Anne Wojcicki和她一手创建的23andMe。今天我们简单聊下公司的近况。要黄近期，关于23andMe的负面新闻就没有断过。包括去年，23andMe 被黑客窃取了其690 万客户的个人信息（这事我们聊过，戳这里），公司股价已经较上市时跌去了98%...撇开其他的不谈，最关键是，公司它不挣钱啊。2023财年公司的营收2.99亿美元，亏损却高达3.12亿美元。公司账上的现金和现金等价物仅剩3.87亿美元，还有1.49亿的负债，眼瞅着公司就要黄了。不过，根据路透社报道，23andMe CEO Anne Wojcicki正在考虑私有化公司。也就是讲23andMe从纳斯达克退市，据悉，Anne目前掌握着23andMe 20.57%的股份和49.99%的投票权。话说，虽然离婚了布林你真的不管管么？为了孩子...大佬往事23andMe的创始人和CEO Anne Wojcicki可不是一般人。她的父亲是斯坦福大学波兰裔物理学家斯坦利·沃西基（Stanely Wojcicki），她的母亲艾斯特（Esther Wojcicki）是一个有影响力的俄罗斯-犹太裔教育家。安妮还有两个姐姐，詹妮（Janet Wojcicki）则是人类学博士和流行病学家，加州大学旧金山分校的副教授。她的姐姐苏珊（Susan Wojcicki）则是Google的早期员工，也是拉里·佩奇和谢尔盖·布林的好朋友，Youtube的CEO。当年，Susan Wojcicki把车库租给Brin他们创业，姐妹几个经常和Google早期员工一起吃饭。结果，Brin把Anne泡到了手。2007年，二人结婚了。（以上内容洗稿自Techsoh独家观察，原文链接见文末）这里，我们学到了一个关键的成功要素。你得有个车库，并且要出租出去给创业的人。Brin和Anne育有

环球视野，深度视角广告位招租点击这里下一个出现在这里！各位股东，大家早上好中午好晚上好。我大A的年报开始进入密集披露期了，我们还是几个老面孔要看看。主要是...得看精力能不能顾过来...事先声明，不持有任何一支股票和对应的任何金融衍生产品，不作为投资建议。稳稳的幸福2024年4月15日，IVD上市企业艾德生物公布了2023年全年财报。财报显示，公司营收破10亿元人民币，达到10.44亿元人民币，增长23.91%。即便有2022年基数低的影响，我们对比2021年的数字，其营收增长依然有13.79%。扣非净利润2.39亿元人民币，增长52.21%。同样，我们参照高基数的2021年为基准，增长率为10.80%。具体各位可以参考上表。这个结果不知道大家怎么看？从个人角度来说是比较稳的。我从两个角度来分析：第一，近两年医疗体系经历巨震，宏观经济仍然处于复苏区，艾德依然有2位数的增长难能可贵。第二，2022年失去的，很难补过来，能够重拾增势就是赢了。这种稳定是一贯的。大家可以看下近5年艾德的营收与扣非净利润的情况，2019-2021与2020-2023的斜率几乎一样。也就是说，在可预见的将来，艾德仍然有较大可能保持稳定增长。艾德这种稳，还体现在对产品规划上。回溯5年，艾德基本上以每年1款III类证的速度扩充自己的产品线。不徐不疾，自有节奏。（上表艾德的体系中技术=研发）在公司的人员安排上，也可以看出端倪。近2年，艾德员工总数仍然保持少量的增加。这里有一个细节，艾德的销售其实是在持续减少的，已经从2021年的408个下滑到了2023年的378个。这是产品不愁卖啊...气抖冷...什么时候其他公司能有这样的底气...呃，另外，毛利率方面大家还要看么？我觉得不用了吧....接下来，作为优等生，我们必须吹毛求疵一下，挑挑毛病。吹毛求疵这里必须明确，我们是吹毛求疵，从逻辑上对艾德经营提出一些看法

各位股东，大家早上好中午好晚上好！如标题所见，并没有夸张...不要以为这是在博眼球，这是FDA认证的。怎么？不信？泪水？汗水？！2024年3月28日，美国食品药品监督管理局（FDA）向印度制药企业Kilitch发送了警告函。我们都知道在FDA话语体系中，警告函是各类函件中最高等级的了。印度制药企业也是FDA各种警告的专业户了，那么这货是干什么的犯了什么事呢？我们先看最炸裂的部分：“多个员工赤脚进入ISO 8洁净区域，并且没有穿戴工作服，没有戴手套”数字越小，洁净等级越高。>尽管ISO 8区域不像ISO 7或ISO 5区域那样严格的无菌环境，但仍需要适当的控制和管理，以确保产品质量和安全。这是起码的卫生要求好么，你这...类似的骚操作还包括：-在ISO 5级别的无菌区用布（抹布？！）擦拭灌装机和传送带；-在ISO 5 级别的无菌区不戴护目镜将皮肤暴露在外；-ISO 7区接触墙的袋子被运至ISO 5区而没有经过消毒；....等等不一而足。所以你说这货生产的哪是眼药水，分明是印度工人的汗水啊...美国爸爸的爱2023年10月27日，FDA发布警告信，提醒消费者不要购买特定品牌的眼药水产品。包括CVS Health等6个品牌，总计26种产品（最终27种）。FDA警告说，这些眼药水可能导致部分视力丧失或者失明。别看品牌规格这么多，这些眼药水可都是神秘的东方大国-印度Kilitch荣誉出品。那么，FDA有强制他召回么？嘿嘿，并没有。看，这就是来自美国爸爸的爱。人家Kilitch在2023年11月15日发布了个主动召回，并不是FDA勒令召回。（召回清单我放到最后，有需要的朋友可以看看）他真的，我哭死。可能是觉得印度人民的汗水也是东方神秘配方？当然，Kilitch这一切也是要付出代价的。代价这封警告函，FDA的官员估计得咬着牙写的。开头就直接暴击，给了两条几乎让所有制药人头皮发麻的结

今年的AACR上，肿瘤早筛行业挺热闹。国内不少公司晒出了数据，比如世和的金陵队列、燃石的肝癌早筛、诺辉的肠癌血检、思勤的肿标套装......等等。这些研究都可以用一句话概括：“牛逼，但不意外”。直到我看到了这个，来自老朋友Grail：这是一个乍一看还挺无聊的研究：‍‍‍‍‍有5794人，第一年花钱做了Galleri，结果是阴性。他们不死心，第二年又花钱做了一次。但就是这个不起眼的“小阴人”队列，‍贡献了我心中本次AACR上癌症早筛最重要的结果。我们展开来聊聊原本的预期意外的结果可能的原因改变的逻辑全文不算短，拆成了四部分，基本可以各自独立，大家自行选择食用。‍PS：这篇所有引用材料均来自公开信息，文中呈现仅代表个人观点，受限于个人认知及理解，欢迎留言区探讨。01“天真的”预期对于重复进行癌症早筛的人群，第二年的“发病率”一定比第一年低——这是之前阿凡达推演得出的结论。“早筛一定会在第一年带来人群短期的发病率上升，而后逐年开始回落”在早筛产品检测性能基本不变的情况下，“低发病率”理论上会带来两个变化1. 更低的检测阳性率2. 更低的PPV（阳性预测值）看上去，这几乎是一个“完全不会出意外”的结论。就算发病率的假设搞反了——也就是小阴人的发病率更高——顶多会出现的结果是上面两个结论全部反过来：更高的检测阳性率+更高的PPV要么双高、要么双低，不会有意外。但，一般不出意外往往就是要出意外了。02“看不懂”的小阴人“小阴人”队列的核心结果如下1. 阳性率0.45%。作为对照，第一年检测的阳性率为1.1%。符合我们的预期。2. 26个阳性中，12个真阳、9个假阳、5个待定单看这个结果可能没什么感觉，我们换成PPV看一下实时PPV57.1%，下限46.1%，上限65.4%。斗宗强者，恐怖如斯。我们随便找5个数据来对比下：数据1：47016人的首次Galleri商业化检测事实上“小阴人”

各位股东，大家早上好中午好晚上好！核酸质谱龙头Agena Biosciences遭上了...2024年3月21日收到了来自美国食品药品监督管理局（FDA）的警告函，洋洋洒洒逾千言，字字都如子弹打在了Agena身上。大家也别怪我为什么现在才聊，毕竟这封信4月2日才挂网...今天，就跟股东们聊下FDA这封信，顺便聊聊Agena的劫数。嗯，这次真的不好糊弄过去。一支穿云箭2024年3月21日，FDA向位于美国San Diego的核酸质谱龙头公司Agena Bioscience寄了一封警告函（Warning Letter）。这严重么？这挺严重的...我们再来复习下，FDA各种letter的分类。第一级：警告函即为“Warning Letter”，等级最高，最严重。第二级：而无标题信函-“No title letter”也是警告的一种，只不过并没有达到警告的标准而已。第三级：关注”-“It Has Come to Our Attention Letters” (IHCTOA)。第四级：沟通函-“Communication letter”。也就是说，Agena也就差直接勒令停产，接受检查了。那么，FDA发现了什么？对Agena来说又意味着什么？在这之前我们补充一个背景知识，那就是什么是“仅供研究使用”-Research Use Only（RUO）。“仅供研究使用”（Research Use Only, RUO）是一种标签，用于标记那些专门设计和制造用于科学研究目的的产品，而不是用于临床诊断或患者治疗的产品。可以是试剂，也可以是设备。一直以来，“仅供研究使用”-Research Use Only（RUO）是业内的避风港。然而，由于行业特性，大家不得不使用RUO产品来进行LDT（实验室自建方法）检测的实践。要不然，今天厂家升级下机器，重新认证；明天厂家的试剂升级了，重新认证。第三方检测公司

2024年4月8日，美国综合实验室检测巨头Labcorp宣布加入肿瘤MRD检测战团。公司将于4月9日，在美国肿瘤研究协会年会（AACR）上发表自家的 Labcorp Plasma Detect产品数据。Plasma Detect（简称PD好了）的LoD95可以达到0.005% ctDNA，起始样本仅需10ng cfDNA。PD采用tumor-informed路线，但是又有创新。PD检测Landmark阶段采用的是WGS（Whole Genome Sequencing，全基因组测序），结合机器学习找出患者特有的变异。接着，后续跟踪阶段直接摒弃了探针定制/引物定制环节，仍然使用WGS对血浆进行测序。只是，目前对于测序的覆盖深度等信息还不清楚。然而，等会，这个思路是不是有点熟悉？？？？上图是C2i Genomics的MRD检测路线，给出的也是一毛一样的WGS方案。好家伙，是C2i Genomics没申请专利么？还是两人已经穿一条裤子了？Veracyte刚刚在2月6日宣布对C2i Genomics的收购，这就来了背刺的了?家人们，谁有Veracyte法务电话，催催他们干活啊...PS：Labcorp一个landmark阶段的检测要14天，咱们国内的肿瘤检测公司去美国是不是得卷死他们...END