作者：武占国，编辑：何玥阳 “昨天晚上一宿没睡”，“我感觉二手车的天真塌了”，“我真的不想干二手车了”。 这是几位抖音粉丝量超过10万、甚至100万的二手车贩子发出的感慨，今年的二手车生意格外难干，有的二手车商连租金都挣不到。 “做抖音线上运营，有更多获客途径的二手车贩子们，可能还稍微好点，传统的二手车商几本全嘎了”。 从宏观一些的数据来看，二手车市场并没有水深火热，今年前5个月，全国二手车市场累计交易量为786.39万辆，同比增长8.69%。 一边是生存危机，一边是并没有缩小的市场，宏观与微观个体的表现为什么不同？二手车商的困境有哪些？困局是如何造成的？车商有哪些出路？本文将讨论这些问题。 一、 九成车商在亏钱 4月28日晚，一辆二手迈巴赫在北京望京360总部大厦开始拍卖，现场人声鼎沸，聚集了全国各地的二手车商和二手车贩子。 虽然车贩子和车商，只有一字之差，但是却代表了不同的经商之道。 “贩子”一词多少含有一些贬义，在行业发展早期时，车贩子为了赚更多的差价、更高的利润，将有重大事故的车当好车高价卖掉，是再寻常不过的事，他们做的不是转介绍，而是一锤子买卖，甚至有句黑话叫做“要想富，大事故”。 车商相对规范一些，通常不会把问题车当好车卖，至少可以诚信经营，同时也会提供更多的增值服务，整体而言，不会那么暴利。 周鸿祎的迈巴赫最后由一位自称是“褚会长”的人拍走了，这位褚会长，1995年就进入了二手车行业，自称第一家在花乡（北京最大的二手车交易市场）开店的二手车商，7年后，还自建了汽车修理厂，开始有了售后。 这种自营模式需要搭建售后团队、销售团队等等，还需要自有资金进行收车，对资金的需求很高，一旦市场出现了风吹草动，可能会面临巨大的风险。 比如当前的车市下，模式比较重的二手车商更加脆弱。 去年经济恢复后，有一波报复性的汽车消费，很多二手车商赚到了钱，当他们寄希望于行情持续于是高价收

作者：武占国；编辑：何玥阳 宝马腰斩、奔驰跳水、20万拿奥迪……近期BBA降价持续被热议。 七折虎五折豹，连降十万奔驰C。BBA轮番降价，优惠均价达到10万以上，入门款已经进入1字开头时代，豪车的价格绷不住了。“以前没钱买宝马；现在没钱，买宝马”“再不努力，就只能买BBA了”，豪车品牌沦落到被网友如此调侃。 有BBA的门店销售称，卖一辆亏一辆，挣的主要是银行返点。 这是高端车、豪华车，越是豪华车越要保持调性，越强调品牌护城河，在降价带来的短期增长与产品定价体系之间更看重后者。 但是，在大势面前，在下降的销量面前，高端车也不得不将天平向前者倾斜，于是高端车的定价体系崩了。 那么，豪华汽车品牌降价能不能有“降维打击”的效果？高端汽车市场拼的到底是什么？ 一、降价蔓延至豪车 去年，BBA已开始降价，今年随着改款车型的上市，BBA继续大降价，其中新能源车型降价最猛。 奔驰降价幅度最大，车型也最多，包括EQS、EQA、EQB、EQC多款新能源车型，奔驰EQS最高降价高达66.9万元，降幅达50%，其他燃油车型奔驰A级和GLA也在降价。 宝马旗下三款新能源车型iX1、 i3、 iX3，其中iX1最高降幅达50%，后两者降价幅度都在42%，原价29.99万元-33.99万元的iX1，现价只要15-17.99万元就能拿下，i3 35L也从37万左右的指导价降至了19万左右，其他燃油车型X1和2系降幅超过40%； 奥迪旗下新能源车型e-tron降幅达40%，优惠完裸车价在20万元左右，燃油车型A4L、Q5L、A3、Q2L最大降幅也都超过30%，其中A4L裸车价入门版降至19万多。 其他豪华二线品牌也在降价，其中凯迪拉克XT6、CT6、XT5、CT4、XT4等都有不小的优惠幅度，优惠力度也都在7-7.5万元左右，起步价也是20万出头；林肯汽车也是降价大甩卖，去年9月，新款林肯飞行家降价又增配，

6月26日，“Make 2024钉钉生态大会”在北京举办。会上，钉钉宣布对所有大模型厂商开放，构建中国最开放AI生态。除了通义大模型外，MiniMax、月之暗面、智谱AI、猎户星空、零一万物、百川智能六家大模型厂商已经与钉钉达成合作。目前，钉钉生态伙伴总数超过5600家，其中AI 生态伙伴已经超过100家；钉钉AI每天调用量超1000万次。 钉钉总裁叶军表示：“模型开放是钉钉生态开放战略的再进一步。随着行业从模型创新走向应用创新，探索大模型的应用场景是钉钉的责任所在。钉钉拥有大量企业客户，数据优势与场景优势叠加，和大模型之间彼此需要。另一方面，钉钉上的大企业客户也对模型开放提出要求。” 钉钉和大模型的三种合作模式 过去一年多，大模型行业经历了数量爆发和快速迭代时期，随着模型能力的不断提升，业内也逐步形成共识：真实场景中的大规模应用，是大模型价值验证和通往AGI的必由之路。 钉钉作为国内最大的智能化协同办公和应用开发平台，拥有海量的用户和千行百业的应用场景。去年4月，钉钉接入通义大模型，用AI将产品重做一遍，至今已经完成了20多条产品线80多个功能的AI化；去年8月，钉钉开放了AI PaaS，帮助生态伙伴用AI重塑产品；此次钉钉将自身产品和场景向所有大模型厂商开放，构建最开放的AI生态，与伙伴共同探索大模型应用之路。 钉钉与大模型生态伙伴将以三种模式展开合作与探索。 钉钉的IM、文档、音视频等产品的AI能力主要由通义大模型支持。在此基础上，钉钉将结合其他各家大模型的特点，探索不同模型能力在产品和场景中的应用。例如，钉钉正和月之暗面一起，基于大模型的长文本理解和输出能力，探索教育类应用场景。 在AI Agent开发方面，钉钉已向大模型生态伙伴开放AI助理（AI Agent）开发平台。开发者在钉钉上创建AI助理时，除了默认的通义大模型外，还可以依据自身需求，选择不同厂

作者：武占国，编辑：何玥阳 生鲜这块难啃的骨头，被越来越多快递企业盯上了。 一直以来，线上化更容易的是服饰鞋帽、3C家电、美妆个护等品类，而食品生鲜、家装家具的渗透率仍在低位。 这一方面意味着生鲜线上化空间很大，另一方面意味着生鲜难以线上化是一场攻坚战。冷链物流成本高就是其一。有报道称，一箱2.5公斤的杨梅，售价在200元，但是快递费要30元。 近期，菜鸟正式进军生鲜市场，菜鸟速递生鲜项目负责人还表示，今年将全面进入生鲜产区。菜鸟认为进入这一市场的机会在于卡位，占住平价型市场。 菜鸟还称，业务初期没想超过行业龙头，也不会一味追求单量，更多先把口碑和体验做好再逐步拉动单价和体量。 行业龙头是顺丰和京东这些老牌玩家，顺丰和京东等今年在生鲜市场也有不同方式的发力。 物流争鲜大战，或许即将开启。 一、流量焦虑下，快递企业争“鲜” 2023年，国家邮政局数据显示，快递行业平均价格9.15元左右，同比下降4.1%，再创新低。快递企业增收不增利的问题已经十分明显。 生鲜虽难，但可能是为数不多的增量市场。 这是快递企业面临的整体背景。各家还有自己的“原因”，这个原因可能也会影响到在生鲜的布局。 菜鸟速递的前身是丹鸟快递，有很成熟的配送网络，丹鸟主要接的是“内单”，也就是天猫超市这样的淘宝自营店铺，去年，丹鸟升级为菜鸟，也开始寻求更多的“外单”。 正如前面所说，菜鸟速递打的是错位战，思路就是“折中”——速度稍慢，价格减半。在核心城市，菜鸟速递可以实现48小时送达，价格只有京东、顺丰同类产品的一半。 收费低，成本也要低，生意才能运转下去。菜鸟在生鲜领域目前的思路是，不贪大求全，而是聚焦在货量集中的100多个核心城市以降低成本。 卡好位、不激进扩张是现在菜鸟生鲜业务的战术。菜鸟方面也表示，到下半年市场投入节奏和规模会有所提升，未来也将投入空运资源。 官方口径，菜鸟生鲜业务已经实现盈亏平衡。 48

作者:武占国,编辑:何玥阳 车圈二代极氪，起点高、起步快，同时，争议也多。 从2021年成为独立品牌到2023年，短短两年，实现了从0到销量11.87万辆的跨越，上了新能源汽车的牌桌，并且完成了上市。 从成立到上市，小鹏用了6年，理想用了5年，蔚来用了4年。 极氪是吉利旗下最受重视的汽车品牌之一，人、钱、资源，吉利都给安排得妥妥的。比如2021年，吉利集团总裁安聪慧出任极氪的CEO；极氪独立没多久就拿下了宁波威睿51%的股权，而宁波威睿是吉利核心三电产品的供应商；极氪及宁波威睿和浙江吉利汽车制造有限公司签订10年期贷款协议，合计总额超过110亿元。 开局就拿着好牌的极氪，登上纽交所之后，在资本市场上就没那么顺利了，先是两天内上涨53.66%至32.243美元，短短几个交易日又下探到22.26美元，波动很大。 据媒体报道，极氪在去年估值曾高达130亿美元，按照最初的IPO规划，极氪计划获得10亿美元融资，实际上总融资额不足5亿美元，也有媒体援引极氪方的回应称去年的汽车行业环境不支持百亿美元估值的融资。 截至6月4日，极氪的股价为25.67美元，市值为63.6亿美元。 估值缩水，融资缩水，极氪为什么还急于上市？极氪立下的“2024年销售23万辆，力争盈利”目标能实现吗？ 一、持续亏损，资金吃紧 外界认为极氪急于上市是有原因的。 早在2020年，极氪还没有成为独立的品牌时，吉利就向科创板提交过招股书，撤回申请之后吉利称将探索不同外部融资方案，实现极氪可持续发展。 2022年，吉利又称已向香港联交所提交议案，内容和极氪独立上市有关。 2023年11月，极氪向美国证交会提交注册声明，今年成功上市。 原因无他，造车太烧钱了，吉利可以给钱，但不能无限给钱。 极氪业务主要分为三块，分别是汽车销售、电池及零部件、研发收入。 极氪从吉利收购的CETV，是从事新能源汽车软件系统研发、模块化和虚拟

作者:武占国,编辑:何玥阳 火了一年多的大模型，步入到了我们熟悉的、国内大厂擅长的经典剧情——价格战。 近日，阿里、字节、腾讯等模型厂商相继推出新模型，并宣布降价。 5月6日，国内知名私募巨头幻方量化旗下AI公司，发布DeepSeek-V2大模型，价格为GPT-4 Turbo的近百分之一； 5月9日，阿里发布通义千问2.5，个人用户可从App、官网和小程序免费使用； 5月11日，智谱大模型官宣降价，入门级产品GLM-3 Turbo模型，百万Tokens调用价格从5元降至1元，降幅高达80%； 5月15日，字节发布豆包大模型，比行业平均价格便宜99.3%，推动大模型从“以分计价”，进入“以厘计价”阶段； 5月21日，阿里宣布9款大模型降价，百度宣布文心大模型两大主力模型ERNIE Speed、ERNIE Lite全面免费时代。 5月22日，科大讯飞宣布讯飞星火Lite API永久免费开放，腾讯云公布大模型升级方案，主力模型之一调整为免费。 国内大模型厂商，迎来对B端和C端的全面降价甚至免费。 不仅是国内厂商宣布降价，近日，OpenAI也发布了对C端用户的GPT-4o免费版及B端的降价。 那么，大模型厂商为什么会降价？降价之后靠什么变现？除了降价，大模型厂商还有什么路可以走？本文将回答围绕以上三个问题展开讨论。 一、降价，为数不多可以出的牌 国内外大模型厂商降价的驱动力不完全相同：OpenAI可以出的牌有很多，而卷价格是国内厂商为数不多可以出且必须跟进的牌。 先来看国外的大模型厂商。 OpenAI在降价的同时，也在不断自我超越。 去年11月，OpenAI率先开始降价，升级后的ChatGPT-4 Turbo，速度比ChatGPT速度更快，而且价格比之前下降了近7成，同时OpenAI发布GPT-s商店，开发者可以在其平台上开发并上线AI应用，供用户使用。 今年5月14日，OpenA

作者：武占国，编辑：何玥阳 最近，如祺、嘀嗒、曹操，相继在港交所递交上市申请，网约车平台再现扎堆上市潮，上一次是在2021年前后。 9年前，在资本的撮合下，滴滴与快的合并，后来滴滴又收购了Uber在中国区的业务，此后一家独大。 随着外部环境的变化以及监管政策的变化，其他网约车平台迎来了一个机会，它们以不同的姿势迅速生长，比如在细分市场深耕、以聚合平台方式共做蛋糕，网约车市场的竞争加剧，各家的市场份额也有了更大的变数。 为什么这次网约车平台又开始扎堆上市？各家网约车经营得怎么样？在运力趋于饱和的现在，网约车平台应当如何开展新的竞争？本文将回答这些问题。 一、 网约车为什么再次扎堆上市？ 网约车的集中申请上市，还要追溯到2021年前后。 2020年10月，嘀嗒申请上市，2021年，滴滴在美国上市，与此同时，曹操、T3等平台都传出要上市的消息，只不过后来因为监管、疫情的变化，那一波上市潮被迫终止。 近两个月，曹操出行、如祺出行、嘀嗒出行提交招股书。 这次提交招股书的三个平台中，曹操出行和如祺出行的业务相对综合，涉及到网约车、快车和专车服务等，嘀嗒出行更加专注在顺风车这个细分领域。 曹操是全国性平台，如祺是主要在大湾区提供服务的地方性网约车平台，而嘀嗒则是比滴滴更早提供顺风车服务的平台。 因为业务、服务范围不完全重合，三家企业在财务上差异较大。 第一，收入方面，主做顺风车的嘀嗒规模最小，曹操出行和如祺出行规模上也相差较大。 2023年，曹操和如祺的收入分别为106.7亿元和21.6亿元。不过后者增速更快，如祺去年增速为59.5%，曹操为39.8%。 整体看，弗若斯特沙利文报告显示，2022年，中国客运市场，出租车、网约车、顺风车的市场份额（按交易总额）占比分别为58.5%、37.8%及3.7%，出租车仍占据着最大的市场份额，顺风车市场份额的占比最小，去年嘀嗒出行的收入为8.2亿元。

作者：贾乐乐，编辑：赵元 理想，在寒冬里春风得意，却在春天感到寒意阵阵。 5月20日，理想发布了一份不及预期的一季报，收入256亿元，同比增长36.4%，交付8.04万辆，同比增长52.9%。 乍一看，这份财报还行，实际上不及预期。尤其是和去年第四季度交付13.18万辆，收入417亿元的成绩相比，环比均下跌近40%。 利润方面，持续盈利的理想，这个季度经营亏损5.8亿元，由于手握丰厚的现金以及投资有道、理财有方，理想获得了超过10亿元的利息及投资收益，所以整体盈利近5.9亿元。 我们可以接受一家企业一直不及格，却很难接受定在及格线上甚至接受拿到过优秀的企业，再回到不及格。 于是，当这份财报劈头盖脸浇了下来时，投资者也用力地回击了。季报披露后，理想在美股市场跌了12.78%，总市值一夜缩水近33亿美元（约合239亿人民币），盘中最大跌幅达到了16.5%，港股市场更甚，至收盘跌幅为19.27%。 一、 MEGA：本想憋个大的 理想的症结出在交付量上。 在去年12月交付超过5万辆之后，李想非常乐观。当时的李想，就像某天炒股赚了1000块后，认为按照这样下去很快就可以不用上班了的你我一样。 再加上预热了很久的首款纯电车型MEGA将在2024年3月上市，李想预计增长势头将持续下去，于是给出了3月份交付量将再次超过5万辆、全年80万辆目标的预期。 预期拉得越满，落空之后的失望就越大。 今年3月，理想交付了2.9万辆，全年80万辆目标的预期被下调到56-64万。 即便这样，理想的任务也很重：Q1交付了8万多辆，加上预计Q2的10.5—11万辆，理想下半年单月需要销售超过6万辆。 MEGA更是“期望越大，失望越大”的典型。 在MEGA之前，理想的车型都是增程式，而增程式被认为是从燃油车到纯电动的过渡，换句话说，理想必然会走向纯电动，MEGA是理想的首款纯电动，必然被寄予厚望。 “理想M