涌流商业
涌流商业认证个人
老虎认证: 媒体人,公众号“涌流商业”作者,关注消费及互联网产业。
IP属地:北京
41关注
308粉丝
5主题
0勋章
avatar涌流商业
03-27 19:05

海底捞高管回答一切

史无前例的开放加盟、科目三爆火的背后,海底捞发生了什么 今年2月14日情人节,海底捞门店翻台率超过6次/天。在整个春节假期,翻台率达到5次/天,上一次能达到类似水平,还是在2018年。 熬过3年,烟火气的回归让海底捞摆脱困境。数据层面,2023年海底捞全年收入414.5亿元,净利润44.95亿元,同比分别增长33.6%、174.6%。口碑层面,从“科目三”魔性舞步到去演唱会现场“捞人”,海底捞温暖的形象再次广为传播。经营层面,它史无前例的开放加盟举动,也受到行业内外关注。 海底捞1994年成立,2018年在港交所上市,差异化的服务使之成为行业标杆。历经20多年筑基、5年快速发展和3年艰难磨砺,30岁的海底捞正进入新阶段。 3月27日,海里捞管理团队:董事会副主席周兆呈、CEO杨利娟、财务总监李朋在业绩会上解析经营策略,回答了许多要点问题: 首家加盟店已经基本确定,细节商议中; 2024年依旧谨慎开店,只签约了13家; 海底捞之外,将继续拓展多品牌、多赛道; 考核体系改革,“高底薪低分红”转向“低底薪高分红”。 核心数据 2021年,海底捞因为疫情和过于乐观的开店举动,导致发展失速,翻台率下滑、股价大跌。当年底,公司启动啄木鸟计划关店,并开启一系列改革,强化组织管理。 2022年底,线下用餐场景复苏,海底捞经营拐点显现。2023年,整体门店翻台率达到3.8次/天。到2023年底,全国共有门店1374家店,包括年内近30家“硬骨头”门店复开,公司还在北京探索了2家低价子品牌“嗨捞火锅”。 2023年,海底捞人均消费为99.1元,比上半年的103元有所降低,更低于2021-2022年的105元,但更加贴合大众需求了。 27日的交流中,CEO杨利娟解释了详细经营数据。 截止12月31日,公司在大中华区共有1374家海底捞餐厅,其中大陆地区1351家,港
海底捞高管回答一切

美赞臣遭巨额索赔,利洁时地震

旗下品牌美赞臣在美国被判支付6000万美元的赔偿金,让英国快消品巨头利洁时(Reckitt Benckiser)陷入新危机。 引发事件的产品是美赞臣Enfamil (铂睿),一款供早产儿食用的特殊配方奶粉。3月13日,伊利诺伊州陪审团认为,利洁时、美赞臣未能警告消费者,Enfamil比母乳有更高的罹患坏死性小肠结肠炎(NEC)的风险。这种肠道疾病会发生在早产儿中。 陪审团勒令美赞臣向失去孩子的母亲Jasmine Watson支付6000万美元赔偿金,但公司强烈否认有任何不当行为,坚称原告主张没有得到任何科学或医学的支持,公司会采取一切手段推翻判决。 6000万美元的赔偿金不是最终结果,但还是带来了“地震”——3月15日,这家在伦敦上市的消费品巨头的股价暴跌14.58%,跌至十年来最低水平,一天里失去约71亿市值。3月17日,股价小幅回升2.12%。 加之不久前中东被调查事件影响,最近一年利洁时股价已下跌逾22%。利洁时首席执行官Kris Licht上任不足一年。 利洁时七年前收购美赞臣的交易,一直充满争议:中国奶粉业务在下滑中剥离;2022年美国业务意外大涨,安抚了投资者;如今再添波澜——这次诉讼带来的余波在6000万美元之外。 诉讼众多 引发投资者紧张的原因之一,是因为这不是唯一的诉讼。 在美国各地法院,针对利洁时美赞臣和同行雅培有数百起类似的索赔。约 450 起案件已在联邦法院进行预审,其中 4 起案件的进展领先于其他,但还未审判。只有伊利诺伊州的这起有了初步结果,如果6000万的赔偿金推及其他,对厂商来说将是灾难。 即便最终单笔赔偿金额远低于6000万(原告求偿2500万美元),或者利洁时与原告和解,由于数量众多,对公司来说都是极大的财务风险。 所以,利洁时给出了坚决的否认声明: “利洁时、美赞臣保证我们产品的安全性。我们强烈反对任何关于我们的任何产品会导致 NEC
美赞臣遭巨额索赔,利洁时地震

一年就反悔了,安德玛创始人拿回公司

安德玛Under Armour上任仅一年的CEO Stephanie Linnartz宣布卸任,创始人Kevin Plank重新担任总裁兼CEO,自4月1日起生效。 三年的任期与转型规划,仅仅13个月就仓促结束。 3月13日,安德玛宣布了管理层变动的消息。这是一次意料之外、原因未知的人事变动。2017年之后,安德玛经营不佳,重组、裁员、改变策略、外聘经理人,但一直没能找回状态。这次意外变动可能意味着,要想看到低迷许久的公司重新振奋,投资者还需要更多耐心。 创始人Plank在2019年辞去CEO一职,但继续担任董事会主席;他拥有约15%的股份,通过超级投票权控制着公司。他是在公司被美国证券交易委员会SEC调查后辞职的。 Plank之后,安德玛经历了两任CEO,任期都不长。先是公司COO Patrik Frisk升职,担任了两年半CEO,在2022年6月辞职。职位空缺半年多之久,来自万豪的Linnartz成为安德玛第三任CEO。 Linnartz历时一年组建了全新的管理团队,甚至还没有过磨合期,就忽然要离开了。虽然Linnartz将继续担任安德玛顾问,但任期极短,只到2024年4月30日。 两任短暂CEO 照例,双方在新闻稿里互致感谢。Kevin Plank:“在任职期间,她通过在产品、设计、供应链、消费者连接和区域管理等关键领域招聘高管来加强领导团队。她早前领导品牌的经验有助于我们制定消费者战略,包括推出美国忠诚度计划UA Rewards。” Linnartz:“我为我们在战略计划方面取得的进展感到自豪,包括强化团队,发展产品和营销,以及增加我们对盈利能力的关注。我们为未来的增长奠定了坚实的基础,公司的潜力是无限的。我将继续为安德玛的成功加油。” 夸赞与肯定背后,安德玛当下经营仍旧压力重重。 2月公布的2024财年第三季度业绩显示:公司营收下降6%至15
一年就反悔了,安德玛创始人拿回公司

一年身家缩水66%,李宁考虑私有化

港股表现持续不佳,私有化名单上可能要再添一位——李宁。 过去一年,运动服饰两大巨头李宁和安踏,股价分别下跌66.89%和25.32%,同期恒生指数下跌16.82%。李宁几乎是2023年表现最差的蓝筹股。 3月12日,路透援引知情人消息称,创始人李宁正考虑将公司私有化,沟通对象至少包括TPG、PAG、高瓴等机构,看他们是否有兴趣作为投资者加入,一起将市值500多亿港元的公司纳入麾下。 受这一消息影响,12日李宁股价上涨8%至22.01港元,市值攀上570亿港元。不过,将公司私有化的讨论还在早期阶段,细节并未最终确定。李宁公司也发布公告称,“不知悉该等变动的任何原因。” 过去30多年里,李宁经营中数次起落:曾是第一运动品牌,2012年的行业库存危机中,李宁资金链受损、巨亏;直至2015年创始人回归后才扭亏为盈。2018年纽约时装周,李宁一战成名,设计“脱胎换骨”,成为国潮崛起的典范。 2021年,外资品牌势微之时,安踏、李宁、鸿星尔克等品牌进一步迎来巅峰。但在2023年,复杂的宏观环境和较弱的终端需求,给企业带来新的难题;李宁还要处理渠道库存过高与窜货难题,以及新兴平台冲击着自营电商,大店模式伴随着成本压力与风险。 股价难题 如果以3年为周期来看,李宁和安踏股价分别下跌约50%和35%,同期恒生指数下跌42%。行业最近一轮下跌始于2023年10月中旬。上市公司陆续披露了第三季度运营情况,之后港股纺织服装指数下跌幅度远超同期恒指,四大品牌公司李宁、安踏、特步国际、361度股价都在下跌,向下调整盈利预测的举动吓到了投资者。 2023年第三季度李宁运营状况: 李宁(不含young)全渠道零售流水同比增长中个位数、同店销售额同比下滑中个位数。流水表现好主要因为有新开门店的贡献,截至三季度末,李宁(不含young)门店数达到6294家,较上年同期净增193家。
一年身家缩水66%,李宁考虑私有化

  木头姐向狂热的英伟达投资者泼冷水

950美元、2.3万亿美元。 这是3月8日盘前,英伟达Nvidia最新的股价和市值。 自2022年10月以来,英伟达股价上涨七倍多,成为美国第三大市值的公司。2月21日,公司公布四季度业绩后,市值在两个交易日内增加了近2800亿美元。 市值从1万亿攀升至2万亿美元,苹果和微软用了500多个交易日,而英伟达仅用了180个交易日。 投资者狂热庆祝之时,警示声音也不少。 3月7日,知名投资人、Ark Invest首席执行官兼首席投资官Cathie Wood在给股东的一封信中讨论了英伟达的风险。她指出,从长远来看,竞争可能加剧,这不仅是因为AMD正在取得成功,还因为英伟达的客户们也在设计自己的芯片。 她以思科的案例警示英伟达的投资者:1994年3月之前的三年半时间里,思科股价上涨了31倍;短短的四个月里,又下跌了51%。 2014年,大多数投资者将英伟达视为PC游戏芯片公司之时,Ark Invest以约5美元的价格买入股票;在涨幅超过150倍之后,他们获利退出。 对于英伟达当前情况,Cathie Wood的判断是:如果没有软件收入的爆炸式增长来证明GPU产能的过度建设是合理的,她不会惊讶于看到支出暂停、过剩库存修正,特别是在占英伟达数据中心销售额一半以上的云客户。 除了英伟达,Cathie Wood还在信中讨论了货币政策、企业利润和其他新技术。 《从货币政策冲击到创新主导的经济繁荣之旅》 去年,我们开始从货币政策历史上最大的错误之一中回归,这一过程应该继续有利于成长型股票,特别是有利于颠覆性创新。虽然去年美国股市的上涨只惠及一小部分股票,但我们认为,随着通胀和利率低于预期,下一年股市的上涨将会扩大。 在截至2023年7月的一年多时间里,美联储将联邦利率从0.25%飙升至5.5%,史无前例且出乎意料地飙升了24倍,震惊了金融体系。 美联储的举措确实遏制了与疫
  木头姐向狂热的英伟达投资者泼冷水

叮咚买菜业绩会纪要,揭秘幸存者真实内部数据

叮咚买菜业绩会纪要,揭秘幸存者真实内部数据 叮咚买菜在疫情后这一年,GMV降了,但也终于赚到钱。 “叮咚和美团(小象超市)好在快,周末早上起床不知道吃啥又不想下楼,就叮咚一会儿就来了,赶上做午饭。” “叮咚我也经常买,因为还有前公司给的补助积分,确实快,而且很多菜量小价低,很方便。” “在叮咚上买鲈鱼,鲜的。原来住的地方从邻居钓鱼大哥那买,35块两条,得自己收拾。现在搬家了吃不到了,发现叮咚上更便宜,还不用自己费事收拾。” “从没用过,疫情刚开始时遇见过叮咚的地推,但我家那(北京海淀北部)没有配送,有美团买菜。刚又下了APP,发现叮咚也有了,等会儿试下。” “要买海鲜、肉什么的,我这(北京望京)用盒马+多点外送。高品质的鱼、蟹、虾、牛肉一定得在盒马和多点,其余都不可靠。” “多多买菜、京东拼拼贵在便宜,但不要有太大期望,也不要买保鲜要求高的绿叶菜,土豆胡萝卜什么还行;前一天下单、第二天下班楼下顺便取。” 这是四位消费者使用或不用叮咚买菜的理由。和她们一样,许多人在疫情中养成使用生鲜电商配送到家的习惯,疫情后这一年,有些人留下来,有些人回到菜市场,有些人转去社区团购。 2024年2月29日,生鲜电商公司叮咚买菜公布了截至2023年底的财务业绩。这是它撤出厦门、珠海、天津、中山等多个城市,执行降本增效策略之后的第一个完整财年。叮咚买菜聚焦上海等核心区域的高价值客群,通过小而美的路径,来实现盈利。 2023年全年,营收199.7亿元(2022年242.2亿元),GMV219.7亿元,毛利率30.7%,非美国通用会计准则non-GAAP净利润率为0.2%。 最大的亮点在于0.2%的净利润率,2021年时这一指标是-30.4%,两年艰难的降本增效后,利润率终于为正。叮咚买菜口袋里有钱了——2023年末,扣除短期借款余额后的现金及现金等价物等,公司有20.1亿元,
叮咚买菜业绩会纪要,揭秘幸存者真实内部数据

Zoom这一年:被遗忘,但熬过来了

Zoom是疫情时代的最受益的科技公司之一,因为视频会议需求激增。但很快,随着人们回到办公室,还有来自微软、思科等的竞争压力,Zoom市场表现一落千丈。 不过,伴随2月26日第四季度业绩的公布,Zoom的坏运气可能到头了——Zoom营收为11.47亿美元,同比增长2.6%;平均月流失率为3.0%,比上年同期低40个基点;过去一年,有3810名客户贡献了超过10万美元的收入,比上一财年同期增长了约9.8%。 一系列重要的指标——比如大客户数量、流失率、利润率等,都朝着好的方向发展。这份好于预期的业绩,以及回购15亿美元股票的消息,让Zoom股价在周一尾盘上涨超过11%。周二股价上涨8%至67.18美元。 尽管这样的股价与巅峰时期588美元有着天壤之别,但考虑到过去一年Zoom的股价仅持平、在58-75美元徘徊,错过了科技行业强劲的大涨,这份业绩带来的增长也许是个好兆头。毕竟,Zoom在过去12次发布财报后,有10次都引发股价下跌,这次上涨实属不易。 Zoom的目标是让人们使用更多功能,停留在这里,满足你的各种办公需求,而不是一个你点开链接,使用完就退出的工具。Zoom AI Companion、Zoom Chat、Zoom Docs等新工具让创始人袁征宏大的产品愿景雏形初现。 这还不是一个东山再起的故事,但目前来看形势稳住了。 顺风 在工作日,袁征早上的流程是:登录Zoom的Zoom Chat,用Zoom的软件发送电子邮件并准备会议;使用Zoom的新工具Zoom Docs编写文档。袁征的目标是客户和他一样,早上开始使用Zoom后可以一直停留在这里,而不用麻烦地切换到其他APP。 袁征希望把Zoom的未来引向另一个方向——“沟通与协作”平台。 袁征在山东泰安长大,获得硕士学位后,在1997年移居硅谷。视频会议服务公司WebEx雇佣他的时候,他27岁,全公司只有不
Zoom这一年:被遗忘,但熬过来了

宗庆后的79年:纵浪大化中,不喜亦不惧

在这一条十分漫长的路上, 我走过阳关大道, 也走过独木小桥。 路旁有深山大泽, 也有平坡宜人; 有杏花春雨,也有塞北秋风; 有山重水复,也有柳暗花明; 有迷途知返,也有绝处逢生…… 我成了陶渊明先生的志同道合者,他的一首诗我很欣赏: 纵浪大化中, 不喜亦不惧, 应尽便须尽, 无复独多虑。 2018年5月,在央视《朗读者》的舞台上,宗庆后读了季羡林的《八十述怀》。1945年10月12日-2024年2月25日,浙商巨擎宗庆后与世长辞,这些文字可能也是缅怀他79年人生、37年经商生涯的最好注解。 “老三届” “抗战胜利那年我妈生下了我,中国解放的时候我进了幼儿园,三年自然灾害的时候我跟邢燕子、董加耕(知青代表人物)他们一样下了乡。那么改革开放之后我回了城,回城做的第一件事就是开发生产了国内第一只儿童营养液。现在(2002年)我是中国最大饮料企业的总经理,我们在中国饮料行业当中各项经济指标都居第一位。” 宗庆后1945年出生,1987年创立杭州市上城区校办企业经销部,1991年成立娃哈哈食品集团公司。上述这段自我介绍里,没提及的是他人生前半段的不易。 在轰轰烈烈的上山下乡年代,宗庆后在被称作“舟山西伯利亚”的马目农场待了15年。 马目农场曾经是关押犯人的地方,水电不通,城里来的知识青年们住在“牢房”里,关押重犯的木头栏网都还在。17岁的宗庆后在那里挖沟渠、修大坝、挑过大粪、种过蔬菜,学会了技术含量最高的工作——杀猪。 “最重的石头有四五百斤,还有种棉花、茶叶、水果、水稻、蔬菜,所以一年四季都是农忙,很辛苦。那时候我一天吃三斤米还不饱。” 后来他曾在接受采访时说那段经历的作用是:“把身体锻炼好了,吃了那么多苦,干活就不是太累了。” 为什么主动选择去那?因为“穷怕了”。宗庆后母亲每月40元的工资,要养活5个孩子,米粉糊都不一定能每顿吃上。上山下乡的特殊经历,是宗庆后等
宗庆后的79年:纵浪大化中,不喜亦不惧

巴西富豪抄底中国电商

京东、阿里巴巴经历了长久的股价低迷后,在2023年第四季度吸引了一些超级富豪低调买入。 2月中旬,最新披露的2023年四季度投资组合显示,由巴西富豪亚历山大·贝林(Alexandre Behring)领导的私募股权公司3G Capital Partners买入了京东70万股,同时退出了在谷歌母公司Alphabet和芯片设计公司Arm的持股。 这一进一出,可能表明这位知名投资人对电商企业未来的判断。该机构同时减持了亚马逊13.5万股、阿里巴巴12.5万、拼多多10.5万股;增持了Meta Platforms A类股至9.25万股。 也是在第四季度,“大空头”迈克尔·伯里(Michael Burry)增持了阿里巴巴和京东,以季度末市值来看,这两支股票成为他的Scion Asset Management的最大持仓。伯里最早在2022年底就购买了这两支股票,押注疫情后消费复苏,期间态度转变、卖出,2023年下半年再度增加押注。 过去一年,阿里巴巴ADR下跌了26%,市值较 2020 年底的峰值失去了约3/4。同样是一年,京东股价下跌超过54%,比巅峰已下跌70%以上。 拼多多情况不太一样,一样经历了低迷,但过去一年股价上涨了45%,近期股价最高接近150美元,稍低于历史最高212美元。第三季度收益公布后,拼多多的市值推高至1955亿美元,超过阿里巴巴的1826亿美元,成为电商第一股。 缓慢买入 3G Capital 成立于 2004 年,在消费品领域的多笔投资让其声名显赫,目前它由Alex Behring和Daniel Schwartz 领导,他们管理巴西创始合伙人及富有朋友们的资产,包括哥伦比亚的圣多明戈家族、瑞士网球冠军费德勒等。 3G Capital也是巴菲特常合作的商业伙伴。2013年,3G Capital团队和巴菲特联手收购了番茄酱大王亨氏,并在2015年主
巴西富豪抄底中国电商

耐克开启裁员大幕

在宣布了20亿美元的成本削减计划后,耐克拿出了裁员名单。   2月15日,耐克首席执行官唐若修(John Donahoe)在邮件中告诉员工,公司将裁员2%。耐克有约 83,700 名员工(截至2023.5.31),以此估算公司可能会裁减1600多个岗位。   尽管增长良好,但由于利润率不佳,耐克希望削减成本。根据CEO唐若修的邮件,裁员不会影响到门店、配送中心、创新团队。   裁员从2月16日开始,持续一周。耐克的第三财季将于2月29日结束,预计本财季末和下个财季还可能进一步裁员。在2023年12月的业绩会上,耐克高管宣布2024年下半财年的重组费用高达4-4.5亿美元,主要与遣散费有关。   耐克不是第一家宣布裁员的行业企业,此前李维斯Levi Strauss & Co宣布计划在全球削减10%-15%的职位。全行业都在谨慎行事,此前阿迪达斯、彪马也在警告,由于消费者更加谨慎、削减非必要支出,今年的盈利将疲软。   节流:谨慎支出   被披露的邮件显示,唐若修写道:“这是一个痛苦的现实,我不能掉以轻心。我们目前的表现并不理想,我最终要对自己和领导团队负责。”   这是比早前更谨慎和悲观的表述。2023年12月,耐克宣布第二财季的营收为134亿美元,净利润为16亿美元,这分别符合和超出了分析师的预期。但销售情况在分化,一边是黑色星期五和双十一大促前后,销售强劲,节日之外的需求又低于预期。分市场来看,大中华区、欧洲、中东和非洲的宏观经济环境存在压力。   宣布上述业绩时,耐克下调了2024财年销售预期,预计全年收入将增长约1%,低于此前预测的中等个位数的增长;公司观察到,消费者谨慎支出,疲软的线上业务和大量促销活动影响利润。   下调年度销售预测让气氛紧张,公司股价随后下
耐克开启裁员大幕

一位疲惫的CEO决定从市值1600亿的公司辞职

海伦娜·赫尔默森(Helena Helmersson)在1月31日这一天里向两方提了辞职,一是公司董事会,二是所有投资者。这是她担任全球第二大上市的服装零售商、瑞典H&M首席执行官的第四年。她没有下一步职业打算。 同时宣布的还有H&M乏味的季度业绩,随后股价在一天里下跌了12%。近期公司市值在220多亿美元(约合1600亿人民币)。 这是一次出人意料的人事变动,但考虑到公司近几年来落后于同行Inditex(Zara)和Shein的表现,变动也在情理之中。 继任者是丹尼尔·埃尔弗(Daniel Ervér),他在公司工作了18年,去年年初成为核心品牌H&M的CEO。公司旗下品牌还有Other Stories、COS、ARKET、Monki等。 决定离开的赫尔默森在H&M工作了26年。2020年-2023年,她度过了四年艰难的CEO生涯:先是应对疫情,然后是对抗通货膨胀、俄乌问题;于内,企业自身有要增长还是要利润的问题,于外,它夹在灵活的Zara和凶猛的Shein之间。 赫尔默森说她没有继续担任CEO所需的精力,带着“复杂的心情”离开了这个要求苛刻的职位。 棘手的四年 1月31日,赫尔默森在业绩会上宣布了辞职消息。 “对我来说,这绝对不是一个容易的决定,因为我几乎整个职业生涯都是在H&M度过的。我对我们这次取得的成就感到非常自豪。正如您在今天的报告中看到的,我们正在朝着正确的方向和长期目标逐步采取措施。” “过去几年,疫情以及一些地缘政治和宏观经济挑战非常严峻。有时对我个人来说要求非常高,现在我觉得是时候离开首席执行官的角色,放慢脚步并进行反思了。” “发生了很多意想不到的事情。我觉得这是正确的一步。为了让公司在盈利能力、现金流和可持续性方面变得更好,我们付出了很多努力。现在我们需要在销售活动和盈利增长方面做更多的工
一位疲惫的CEO决定从市值1600亿的公司辞职

“除了感情不修啥都修”的啄木鸟要上市了

“除了感情不修,啥都修。” 把这句电梯魔音装进你脑袋里的公司要IPO了。 1月29日,啄木鸟维修国际有限公司(Woodpecker International INC)向港交所提交了主板IPO上市申请。这家重庆的家庭维修平台,在2023年前9个月收入7.35亿元,净利润1.02亿,逆转了此前的低利润状况。 追溯到2004年,公司的前身是重庆一家维修制冷设备的个体工商户,由创始人王国伟、王玉华兄妹经营。2014年,两人和重庆时报社发行人朱红坤组建了重庆啄木鸟。最初,王国伟、掌上通、朱红坤三方分别持有注册资本的51%、48%及1%。到2024年,公司在陆续获得了58同城创始人姚劲波、小米及顺为资本创始人雷军等的投资后,赴港IPO。 每单平均254元 文件显示,重庆啄木鸟在300多个城市、为各种家庭维修需求提供一站式解决方案。服务包括家电维修、家电清洗、家电安装、水电维修、管道疏通、开锁换锁、防水补漏、墙面翻新、厨卫改造、瓷砖地板维修、门窗维保、家具维修以及电子产品(如手机及笔记本计算机)维修等。 重庆啄木鸟引用灼识咨询数据,称公司是中国最大的家庭维修平台。截至2023年9月30日的9个月里,啄木鸟平台有逾700百万单交易,合计总交易额17.9亿元,较2022年同期分别增长57.8%及65.5%。 而2022年,啄木鸟平台有逾600万单交易,合计总交易额约15亿元,较2021年分别增长41.1%及48.2%。 订单量庞大且增长迅速,但截至2023年9月30日,啄木鸟只有1,757名全职员工和66名兼职员工;为啄木鸟完成生意的,是数量庞大的第三方技术工人。 啄木鸟的统计:平台上平均月度活跃工程师由2021年的7,092人增加62.8%至2022年的1.15万人。2023年前9个月,月度活跃工程师达到1.84万人。啄木鸟在全国范围内建立了超过400个工程师驿站,进
“除了感情不修啥都修”的啄木鸟要上市了

美国公司宝洁的烦恼:日本排污后,SK-II中国销量骤降

中国消费者对日本护肤品的抵触,体现在了美国公司宝洁的财报里。 1月23日,这家消费巨头公布的季度报告显示,10大产品类别中有8个在第二季度实现了有机增长,但护肤和个人护理品类在下降。原因之一是2023年10月-12月,高端护肤品SK-II在中国市场的销售额骤降34%,导致该品类业绩整体下滑了中个位数。 宝洁首席财务官安德烈·舒尔腾(Andre Schulten)在业绩会议上提到了上述细化数据,这已经是SK-II被影响的第二个季度了,2024财年第一季度它在华销售同比降幅稍大于10%(low teens)。 宝洁首席执行官詹慕仁(Jon Moeller)在两周前刚刚到访过中国,停留了6天,与本地团队、消费者、官员交流。他曾经在中国担任财务主管,熟悉这里看情况,1月23日,他安抚投资者,“在我看来,中国的长期机会仍然完好无损。短期内可能会带来一些挑战。” 高端需求降温 SK-II在1991年被宝洁收购,销售范围从日本扩大到中国、韩国,2000年之后扩大到欧美。2015年,宝洁把表现不佳的美容产品业务出售给科蒂,产品类别从16个缩减到10个,护肤品只留下了两个核心的品牌——SK-II和Olay玉兰油。 多年里,这款高档护肤品受益于旅游零售发展和消费升级,成为增长最快的品牌之一,曾经连续十余个季度增速超过20%。2017年,SK-II曾实现过40%的季度增长,拉动了整个品类,当时管理层表扬:“2017财年第一季度护肤和个护产品销售额的两位数增长,是由中国对SK-II等高端品牌的需求推动的。” SK-II的表现良好持续到疫情之前。 2019年10月,宝洁宣布在此前一个季度SK-II所在的品类增长了10%,CEO詹慕仁表达对品牌的认可,“我们总是担心竞争变得更艰难,总是努力更努力地奔跑,这是我们生活的世界的一部分。不仅是SK-II和Olay在中国以惊人的速度增长,我们在
美国公司宝洁的烦恼:日本排污后,SK-II中国销量骤降

一封来自腾讯英雄联盟的裁员信:遣散费至少是6个月薪水

最受欢迎的游戏公司,决定裁掉11%的员工。 1月22日,腾讯旗下的游戏公司Riot Games宣布裁员530人,约占其全球员工总数的11%,首席执行官Dylan Jadeja给全体员工写了一封长信。 腾讯在2011年收购了这家游戏公司的多数股权。它由Brandon Beck和Marc Merrill创立,由首席执行官Dylan Jadeja领导,总部位于洛杉矶,在全球20多个办事处拥有4,500多员工。 这家游戏公司最成功的作品是《英雄联盟》(League of Legends),公司依靠该游戏的巨大成功了闪耀了约十年,人们呼吁公司要业务多元化。于是,2019年起,公司推出了一系列新游戏,但这背后不轻松。 在裁员信里,首席执行官Dylan Jadeja解释了原因:2019年以来,公司进行了一些大投注,旨在为游戏玩家提供更佳服务;但尽管游戏规模翻了一番,公司还是难以承受多项目的成本增加。而且,公司所做的一些重大投资并没有获得预期回报。 这一次,核心开发以外的团队将受到裁员的最大影响。裁员之后,Riot要专注于游戏组合英雄联盟、Valorant、Teamfight Tactics和Wild Rift。Riot Forge部门将被关闭,Legends of Runeterra团队规模被缩减。 裁员将在未来几周内进行,被裁员工将得到至少六个月工资的遣散费。 全员信原文 Rioters, 今天,我要分享一个我们曾希望在Riot永远不需要做出的决定。我们正在调整重心、改变整个公司的工作方式,以创造焦点并推动我们迈向更可持续的未来。这一决定意味着我们将在全球范围内裁减约530个职位,约占员工总数的 11%,这对核心开发之外的团队影响最大。遗憾的是,这也意味着我们将与Riot各个领域的许多才华横溢的同事和朋友告别。 我深知这是一个可怕的消息,对于那些即将离开我们的人来说
一封来自腾讯英雄联盟的裁员信:遣散费至少是6个月薪水

为什么王一博的隐晦传闻,能让乐华娱乐股价闪崩78%

-77.84%,这是国内最大的艺人管理公司乐华娱乐,在2024年1月16日一天内的股价跌幅。 加之上个交易日25.39%的跌幅,这家即将庆祝上市一周年的公司,失去了近56亿港元的市值身家。 原因疑似有两个:一是关于王一博的隐晦传闻,没有证据,甚至没有指名道姓,让乐华娱乐一直被诟病的“顶流依赖”问题,以最惊心动魄的形式暴露出来;二是解禁潮,基石投资者的禁售期将于2024年1月18日届满。 16日,乐华娱乐股价跌破上市价(4.08港元)后卖盘涌现,全天成交量高达1.06亿,是IPO首日的双倍之多,更是远超平日数十万、两三百万的成交水平。 下午,乐华娱乐澄清,一是为王一博名誉维权,要起诉涉嫌侮辱、诽谤的侵权者;二是确认公司经营正常,不知悉导致股价波动的原因,持股的董事也没有直接或间接、自愿或非自愿地出售公司权益。 另外公司确认:控股股东杜华、孙一丁禁售期是24个月,基石投资者12个月的禁售期将于1月18日届满。两人一共持有公司约53.49%的权益。 16日收盘时,公司股价低至1.27港元,而本月3日股价才触及8.25港元的最高点,不足两周时间,差距堪比悬崖上下。这是公司在宣布2023年上半年亏损1.76亿时都没有的落魄。 荆棘遍布的香港市场,贡献了又一则开年离谱事。 明星依赖 乐华娱乐成立于2009年,公司借鉴韩国练习生模式培养艺人,旗下有王一博、孟美岐、吴宣仪等60余位艺人。 传统意义的经纪公司,主要是通过安排艺人出演影视剧、综艺节目、参与商业活动来获取收益。细分的话可分为两类,一类以成熟艺人为服务对象,如嘉行、泰洋川禾;一类孵化艺人,通过练习生、组团等打造后起之秀,如乐华娱乐、哇唧唧哇。 乐华娱乐CEO杜华在2009年创业之前,是华友音乐总经理。最初两三年,乐华娱乐的业务重点是音乐专辑制作。2010年,杜华开始在国内复制韩国练习生模式,培养李汶翰、王一博
为什么王一博的隐晦传闻,能让乐华娱乐股价闪崩78%

 开盘跌14%,Burberry给奢侈品业敲警钟

博柏利(Burberry)在奢侈品领域是一个独特的存在,在由法国和意大利品牌主导的市场上,它是罕见的英国品牌;它在英国投资了两家华丽的旗舰店,顾客还是更愿意在巴黎的店里大掏腰包;在定价方面,它介于美国轻奢品牌和富贵的欧洲同行之间。 以及,在奢侈品行业降温时,它表现得更敏感。 1月12日,Burberry发布了三个月来的第二次盈利警告,导致公司股价在早盘交易中暴跌14%。虽然在之后交易时间收复了约一半跌幅,但这给了2024年的奢侈品行业一个开年警钟。 雄心与现实 2023年11月,Burberry曾预测2024财年(截至2024年3月)的营业利润在5.52亿-6.68亿英镑的低限;2024年1月12日,公司进一步降低预期,称全年营业利润将在4.1-4.6亿英镑之间。2023财年营业利润为6.34亿英镑。 在截至2023年12月底的季度,Burberry零售收入下降了近7%至7.06亿英镑,而2022年同期为7.56亿英镑。门店可比销售额增幅来看,2024财年第一季度为18%,第二季度仅有1%,第三季度退步至负数,可比销售额下降了4%。 Burberry首席执行官乔纳森·阿克罗伊德(Jonathan Akeroyd)表示,由于在关键的12月销售降速,预计全年业绩将低于早前的预期;所有地区都呈现了具有挑战性的宏观环境。 截至2023年年底,Burberry在全球拥有225家零售店、139家专卖店、57家奥特莱斯和32家特许经营店(不包括快闪店)。 亚太地区表现最好,门店可比销售额增长3%,其中中国大陆增长8%、日本9%、南亚地区2%、韩国-10%。2023年年末经济放缓对其在美国销售打击不小,美国销售额下跌了15%,EMEIA地区(欧洲中东非洲印度)下跌5%。 压力给到CEO Akeroyd。 2021年,Burberry从米兰的范思哲(Versace)挖来了
 开盘跌14%,Burberry给奢侈品业敲警钟

苹果反垄断往事

“哇,我们真的点燃了火药桶上的导火索。”(Wow, we have really lit the fuse on a powder keg.) 2010年1月30日,乔布斯给苹果软件和服务高级副总裁埃迪·库伊(Eddy Cue)的电子邮件中有这样一句话。乔布斯的许多言语会被引用作为积极地指引,但在这封邮件内容被用作苹果的定罪证明。 当时(2012年4月),苹果公司和五大出版商被美国司法部指控合谋提高电子书价格,违反了反垄断法。乔布斯已经在2011年10月病逝,他和高管的通信记录被呈现给法庭。 这是美国司法部上一次起诉苹果时的情形,结局是苹果败诉并支付4.5亿美元和解金。12年后,苹果即将再次经历考验。 1月5日,纽约时报引述消息人士说法,美国司法部针对苹果的反垄断调查处于尾声,可能在2024年上半年提出反垄断诉讼。目前调查范围涵盖iMessage、Apple Watch、Apple Pay及AirTag等商品及功能,调查涉及的苹果商业利益比之前讨论的更加广泛。 消息称,本轮对苹果是否滥用垄断权力的调查始于2019年;最近数月,执法人员加大了力度,有更多的诉讼律师被指派参与此案,审查了更多文件,与更多相关公司进行了交谈;交谈对象至少包括蓝牙跟踪服务公司Tile的高管,该公司与苹果产品AirTag形成竞争,此前指责苹果以消费者隐私为由区别对待。 苹果多次派员与司法部执法人员会面讨论调查,司法部反垄断部门正审视现有调查结果,还没有最终确定诉讼范畴。 多年来在反垄断漩涡中野蛮生长的巨头苹果,再次站在焦点处。   一败,4亿美元 上一轮司法部调查始于2010年,苹果公司通过推出iPad和iBookstore进入电子书市场,这一直是由亚马逊和Kindle主导的市场。亚马逊2007年推出了Kindle,占据了电子书市场90%份额。早期在亚马逊上新发行的畅销书默认
苹果反垄断往事
avatar涌流商业
2023-12-22

智者、狂徒、骗子,印度股市这30年

一升一降,印度与香港股市的排位争夺赛持续许久。 恒生指数持续下跌,香港上市公司整体市值严重缩水。而12月初,印度证券交易所上市公司市值首次达到4万亿美元。过去十年里,印度主要指数有九年创下历史新高。 如果拉长时间线,你会发现印度股市发生过超级多故事,那里狂热与危险并存、期望与绝望交织,追求财富的极端态度和方式,不止发生于此刻。 散户与寡头 1985年5月20日,孟买Cooperage球场里人头攒动。   人们从四面八方赶来,出席信实集团(Reliance)的年度股东大会。简单的遮阳篷下,1.2万人坐在草地上,远远地听着迪鲁巴伊·安巴尼(Dhirubhai Ambani)布道。他是20世纪印度最著名的白手起家企业家,从也门的一家壳牌加油站做起,建成了一家几乎无所不在的制造业王国。   “这是世界上最大的公司年度股东大会”,“我的投资者是我最大的银行家”,老安巴尼说。   老安巴尼的第一桶金来的邪性:在也门亚丁港,年轻的加油站打工人发现当地硬币的面值低于其材质银的价值;他倾囊买下所有能买到的硬币、熔化、把差价装进口袋。   “我不相信不抓住机会。”   老安巴尼带着钱回到印度,于1959年创办了一家纱线贸易公司。到90年代末,他建立了一个从纺织到石化石油的综合帝国,然后多元化发展到电信、电力、金融和生物技术领域。   1985年股东大会异常热闹的氛围,源于信实的历史。老安巴尼把自己描绘成一个股东民粹主义者,在公司1977年上市时,他用廉价股票吸引贫穷的散户投资者。信实聚集如此多的小股东在孟买召开年度股东大会,也是印度资本市场历史上散户超级力量的第一次展示。   1985年的球场里,老安巴尼身穿西装、报告了公司上年净利润增长58.6%的情况,并列出了接下来各种新项目开支。老安巴尼的成功其实伴随着各种争
智者、狂徒、骗子,印度股市这30年
avatar涌流商业
2023-12-08

Lululemon要开始卖男鞋了,直入耐克腹地

当下对于运动服饰行业来说是充满挑战的年景,Lululemon除外。这家总部位于加拿大温哥华的公司过去一年股价上涨了45%,市值超过了580亿美元,与行业王者耐克的距离进一步缩小。 两者短兵相接的竞争要再添一局——男鞋。12月8日,Lululemon athletica公布三季报后,首席执行官Calvin McDonald在业绩会上宣布,公司准备在2024年第一季度推出男鞋,“这对lululemon来说将是一个重要时刻”。 依靠女士瑜伽裤起家,另辟蹊径成长的lululemon,在2019年首次表示要进入鞋类市场;2022年初其女鞋上市,时隔两年男鞋再上市,直接挑战耐克、安德玛、阿迪达斯。鞋类产品几乎是所有运动品牌最重要的品类,以耐克为例,60%以上的收入来自鞋类。更激烈的竞争呼之欲出,此前耐克和lululemon之间已有若干专利技术诉讼。 护城河与高增长 在有如繁星般的品牌占据用户心智的情况下,Lululemon用20多年时间演绎了后起之秀一鸣惊人的故事。2019年,Lululemon市值超过安德玛,在运动服饰领域成为仅次于耐克、阿迪达斯的品牌。 Lululemon与耐克在过去数年都表现出显著的增长,即使在经济不确定的情况下,也都有着漂亮的增长轨迹;经营数据表明,他们都有能力在不相应增加成本的情况下扩大营收。Lululemon作为规模较小的公司,表现出更高的复合年增长率。2022年,Lululemon实现了令人羡慕的资本回报率(40.44%),跑赢耐克的22%。 疫情之初,Lululemon受益于居家办公带来的休闲服装热潮,同时也受到了门店关闭、交货延迟等供应链问题的负面影响。疫情中后期,由于新产品上市、中国市场销售反弹、北美大本营市场表现强劲,公司迅速恢复。 耐克拥有宽阔的护城河,Lululemon有持续的高增长。 一年半之前,Lululemon的市值体量
Lululemon要开始卖男鞋了,直入耐克腹地
avatar涌流商业
2023-12-06

在巨头可口可乐宝洁星巴克眼里,真实的中国消费市场什么样

拼多多市值超越阿里巴巴;79元的眉笔事件为许多尘封已久的国货带来“泼天的富贵”;火热的淄博烧烤和一个平凡无奇菜市场成为仲夏顶流;入冬,00后“显眼包”们又不知从哪翻出了绿色军大衣。 过去一年,中国消费市场的离奇故事不止一桩,呈现出与过去截然不同的底色。作为市场的参与者,消费品巨头如何看待当下市场?以下是在行业会议及业绩会上,决策者一些最新的阐述。 星巴克CEO Laxman Narasimhan 首先,现在与疫情之前的情况有所不同。 1999年,我们来到中国,怀揣着真正致力于打造精品咖啡的想法。那里是饮茶国、是大量饮茶的国度。(近期)我听到了人们谈论下一个中国是怎样的,我们实际上同意这一观点。 如果你看看(进入中国)24年后的情况,我们已经将(年)人均咖啡饮用量提高到了12杯。日本是280杯,他们多年来一直饮用咖啡;美国是380杯;所以我们(中国市场)仍处于早期阶段。 看看我们现在的处境、门店数量,当然那里的门店在很多方面都与这里(美国)的不同。今天我们65%的门店在疫情之前并不存在。这是一个截然不同的网络,我们拥有以前没有的数字业务、送货业务。因此,这实际上是一种非常不同的情况。 现在我们有两个优质品牌,星巴克和星巴克臻选,在中国都被视为高端产品。我们还没有完全渗透到能到的地方,3000个县城中,我们已经进驻其中的800个。在上海,我们有1,150家门店。我去过上海,即便是在上海也还有很多地方我们还没有入驻,更不用说北京和低线城市了。 考虑到去年第四季度的情况,我们清楚地看到,复苏速度可能只有你预期的一半。它正在恢复和正常化,速度比你预期的要慢,但长期来看(复苏)是明确的。一旦你尝试克服挑战就能发现,从长远来看这里有非常强大的业务。 这是一个竞争激烈的市场,别误会我的意思,现在的促销力度比以往任何时候都大。你会看到更多的折扣,但最终,我们会提供优质的体
在巨头可口可乐宝洁星巴克眼里,真实的中国消费市场什么样

去老虎APP查看更多动态