本文来自：表外表里 ，作者：周霄 谭鸠云，编辑：曹宾玲 付晓玲 慕沐 “盈利能力可能在长期内逐渐降低”“和同行的劣势将继续存在”……拼多多高管在最新电话会议上的几句话，引来了一片哗然。 这也不难理解，2024Q3拼多多营收规模不及预期，增速也从年初的130%高点骤跌至44%；盈利能力大缩水，经营利润率环比降了近10个百分点。 过去的业绩表现，已经“雷”到了大家，未来预期还被“泼冷水”，市场多少有点绷不住。 然而，对这些纷扰，拼多多可能并不在意。 上季度，其就开始管理大家的预期，“利润下滑无可避免”“未来几年没有回购或者分红”…… 毕竟同行一窝蜂卷向低价，“中概神话”本身就很难再延续。更何况，现在整个电商业内，“唯低价论”已经不灵了。 这一季的业绩，是拼多多“求变心切”的结果。 一、铁面拼多多，突然和蔼了 “相比财务结果，我们更看重生态系统投资的长期利益。在过去的季度，我们的费用减免和商户支持政策，得到了相关方的积极反馈。” 给市场兜头浇了一盆“冷水”后，拼多多管理层在财报电话会上的大部分时间，都用来强调、解析平台对商家的扶持。 这里面，最引人瞩目的改变有两点： ·给「仅退款」松绑：平台成立专项售后团队监测恶意订单，针对争议订单允许商家不限次数申请售后。 ·打破以往低价内卷的流量机制：加大全站推广力度，给白牌商家除了卷价格之外的流量获取渠道。 “极致内卷”机制的缔造者突然“慈眉善目”起来，原因很简单，就是旧打法不灵了。 可以看到，今年“双11”，各平台不再比拼“全网最低价”，而是锚着“用户体验优化”使力——微信支付接入淘天，支付宝入驻京东，支持丝滑切换；简化流程、优化售后，保障购买畅通。 这明显是迎合消费端购物习惯的变化，如下图，当下全网用户消费最关注的不再只是价格，还有购物体验和产品品质。 面对这样的趋势，拼多多以往卷低价、严控商家的机制，就有点“不合时宜”了。 公开报道显

本文来自：表外表里 （ID：excel-ers），作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲 “家人们别灰心，茅台倒了，我们还可以干泡泡玛特！”同行在副业交流群发的这句话，迎来附和者无数。 李晖也在跟队形，作为一名黄牛，今年他的生意很不好做，前脚飞天茅台跌破2100大关，后脚苹果手机也价格倒挂，一轮**跌犹如泥沙俱下，让人目眦欲裂。 直到泡泡玛特一声炮响，给他们送来了“潮玩茅”——Labubu。 “价格翻倍，客人仍整端整端地买（一端=全系列一整盒）。”李晖第一次试水Labubu是马卡龙系列，100端盲盒短短3天就被抢售一空，血赚了6万多元。 他还只是业内不起眼的小角色，厉害的操盘手可以一定程度上操控市场的价格，月入几十上百万。 李晖的话毫不夸张，巅峰时期，Labubu搪胶系列新旧各款娃娃“一只难求”，部分联名款、限定款溢价高达10倍，甚至连“祖国版”（daoban）身价都炒到比正品原价还高。 在暴利的诱惑下，除了李晖等黄牛，路人牛、粉牛们也蜂拥而至，他们线上人手一个外挂、线下通宵排队，为了分到一杯羹，使出浑身解数。 然而，太想吃肉往往容易挨打，尤其在欲望膨胀的Labubu二手江湖里，一旦被贪欲蒙住了眼睛，代价将是惨痛的。 黄牛赚2倍，“国际牛”赚3倍 黎町捕捉到Labubu身上的商机是在今年4月，当时他发现自己加的演唱会群，突然被Labubu刷屏了。 这让他有些纳闷，作为泡泡玛特的老粉，他记得去年Labubu族群热度并不高，甚至一度因为丑萌的外表和高昂的价格，被摆到门店最里面。 以往每个系列都要集齐的自己，也只是出于好奇买了2个尝鲜，没有“端盒”。 图片 上网翻了翻资料，他才知道原来在泰国顶流明星Lisa带动下，Labubu已经是东南亚“当红炸子鸡”了，而自己摆在柜子里吃灰的娃娃，正好是Lisa同款。 图片 嗅到金钱的味道，黎町赶紧将娃娃拍照发群里，没多久果然收到了好几个人的询价消息，其中

本文来自：表外表里 （ID：excel-ers），作者：张冉冉 薛程鹏，编辑：曹宾玲 付晓玲 在特斯拉智驾团队工作区，工程师们安装了一台85英寸的大型电视，上面实时显示着汽车在无干预状态下行驶的里程数，时刻提醒大家“努力奋斗”。 他们还在旁边摆了一面锣，每次克服了干预问题，就敲锣庆祝。 让马斯克团队如此全力以赴的，正是后来轰动一时的FSD v12自动驾驶系统。它采用one model端对端架构，可以让智能驾驶无限接近真人，也被称为汽车界的“ChatGPT时刻”。 然而，这项特斯拉燃烧激情、奋战15个月才完成的划时代成就，被理想短短6个月就“完美copy”了——10月下旬，理想在所有MAX车型上全量推送了“端到端+VLM”系统。 不仅提前交卷，成绩还压了优等生小鹏、华为们一头：理想直接对标特斯拉，而智驾“遥遥领先”的小鹏、华为，切的是“折中”的分段式端到端。 然而，友商们并不以为然。何小鹏在采访里含沙射影：“楼要一层一层搭，想跳跃式发展，大部分楼层会出问题。” 话锋直指理想在端到端上的积累太少——算力、数据、模型等一系列要做的事情，小鹏们在研发无图NOA等系统时就熟练掌握了，理想不仅研发时间更晚，开城数量还差了一大截。 华为余承东更是早在特斯拉FSD v12出来时，就“贴脸开大”过：one model端到端上限很高，但下限也很低，ChatGPT等AI工具存在幻觉，一次错误就有可能车毁人亡。 这些质疑没错，在汽车消费上怎么强调安全都不为过，但矛盾的是，企业发展往往又需要经常“踩油门”变道超车。 现在轰油门，对理想最好？ 事实上，“端到端”玩家们不止路线分化，智驾团队建设也大相径庭。 理想这边大玩“过山车”：去年卷无图NOA开城，刚把智驾人数扩至近千人，今年切入one model端到端后，又“一朝回到解放前”——截止到年中，缩减了40%。 而智驾团队规模分别是理想3倍、7倍的小鹏

本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：赫晋一 杨晓庆，编辑：付晓玲 曹宾玲 中国饮料业，正在成为日本无糖茶巨头的“救赎”。 三得利的明星品牌“伊右卫门”，去年在日本的销量创下历史新低，一度被担心会下架；今年伊藤园也顶不住了，扬言要考虑“调整2025年经营目标”。 然而在中国，日本无糖茶频频登上电商畅销榜单，三得利乌龙茶甚至连续两年实现约200%的销量增长，喜得在华十几年都没怎么露面的高管们，集体出来表示“要坚定不移投资中国”。 发着同样“大财”的还有国内无糖茶元老们，以“难喝”出名的东方树叶，去年几次卖断货，今年上半年销售额又大增90%，几乎翻了一番。 闻到血腥味的玩家们，一窝蜂杀了进来，国内便利店、商超柜子上瞬间挤满了无糖茶，品牌“数起来比日本都多”。 关于这轮突如其来的爆发，不少人认为是无糖茶的名头，顺应了当下的健康化趋势；也有人觉得，是打工牛马们生活只剩下苦涩了，借“苦不过人生”的无糖茶以毒攻毒。 这些解题思路如同“一张白墙上没有黑点，没有五条腿的马”一样，纯属套套逻辑。 实际上，人们一定程度上低估了无糖茶的功能，也没有意识到自己的饮品味蕾，已悄悄被驯化进阶了。 一、超级“水替”，被年轻人买爆 过去一年里，凡是能叫得上名的无糖茶品牌，几乎通通降到了3元上下。 甚至31.1元可以搞定18瓶三得利；500ml装东方树叶在即时零售平台上，也能一块多拿到，比矿泉水还实惠。 这和三十年多年前，日本无糖茶起飞时的情景如出一辙。 1990年代，日本的无糖茶饮品每升单价仅为15日元，是可乐价格的60%、果汁的65%，只比矿泉水略贵。 接地气的价格，让其被经济泡沫崩塌下的日本民众，在短短五年(1990-1995)内，从寂寂无名买成超过碳酸饮料市占率的所在。 正因此，国内无糖茶的这轮顶流之路，也被很多人归因为经济下行背景下，“价格屠夫”的胜利。 然而，拂开表象

本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲 “建议有条件的年轻人可以啃几年老。”近日，从不肯接受专家建议的年轻人，把一位“专家”的建议捧上了热搜。 子烨就是其中之一，她感慨“终于有人说出了我的心声”：国内大学生毕业后，往往带着美好的幻想贸贸然上班，从此被套牢数十年，如果年轻时有“啃老”的机会，应该去世界走一走、看一看。 来自普通工薪家庭的子烨，按照专家的说法应该属于“没条件啃老”那一拨，但她还是gap了4年。 毕业那年，对口的行业已经开始走下坡路，她不得不选择跨专业考研，后来又开启了考公考编之旅，这4年虽然没上过一天班，却也从未真正停下脚步。 “留在家里吃住才花几个钱，掏空6个钱包买房才是真啃老。”她直言。 像子烨一样以考公、考编、考学换取“家里蹲”资格的年轻人不在少数，近两年，直接工作的毕业生比例逐渐降低，慢就业、继续深造的人越来越多。 我们与几位有相关经历的人聊过后发现，当代年轻人确实不乏“啃老”的资本，但他们也承认，在家的滋味并不好受，许多人甚至已经游走在崩溃的边缘。 不能给家庭贡献价值，父母的爱会逐渐“消失” 棠棠毕业后，一直在“奉旨啃老”。 同龄人拼命挣窝囊费的时候，她独自在一百多平的大房子里生活，每月从家里领取2000元补贴，父母对她“唯一的要求”就是专心考研。 “他们希望我提升学历，将来考公。”棠棠说，为了支持她备考，父母不仅收回了正在出租的房子，还给她定期投喂营养品。 然而尽管如此，她和父母还是不可避免地产生了矛盾。 接到母亲电话时，棠棠正在演算一道数学题，听到电话那头焦急的声音，她才意识到自己学得太投入，忘记去接弟弟放学了。 本来是棠棠有错在先，但母亲一句“这点小事都做不好”，一下子点燃了她压抑许久的委屈。 在父母看来，接送弟弟不过举手之劳，但每天三个时间段的来回，严重打乱了棠棠的时间计划，即使她见缝插针地学习，

“今年将是史上购买用户数最多的一届天猫双十一。”淘天用户平台事业部高管，对今年双十一自信满满。 他的底气，一部分正来自淘天与微信的“双向奔赴”——全面接入微信后，淘天的月活用户数蹿到9.44亿新高。 两大巨无霸APP互联互通的收效，可见一斑。不仅如此，从机构报告来看，打开门来做生意的淘天，好处还在后头。 中金和摩根大通对淘天新增用户的测算，都达到了2亿人规模，其中摩根大通更是乐观预估，增幅最高将达到30%，即新增用户3亿人。 趋势万口一谈，但互通策略究竟怎么影响淘天、确定性如何，市场仍众说纷纭。 针对这一议题，本文从人群的画像构成、转化难度、变现效率等维度进行了详细拆解，测算打通之后淘天到底能收获多少增量价值，得出结论如下： 互联互通后，淘天新增用户空间为1.52亿 增量GMV规模为5763-10883亿元，乐观预期下可达2万亿 新增营收约为352-664亿元 一、互联互通后，哪些人会带来增量价值？ “拆墙打通”之后，之前被微信独占的用户就成了淘天潜在的新用户，而原本就用淘宝的微信用户则可能提高消费频次，这两群人都将带来一定的GMV增量。 就微信独占用户而言，根据QM数据，人群规模为2.46亿人，主要包括“经常买买买但没用过淘系”的高频网购用户，以及不怎么网购的低频用户，他们对GMV的贡献并不相同。 我们将月均使用购物APP超过20次以上的（相当于三天用两次）划分为高频网购用户，20次以下（包括不网购的群体）为低频用户。由此统计可得，新增的高频网购用户有1.15亿，低频有1.31亿。 而本来就用淘宝的微信用户，根据QM数据有8.16亿，在“屏蔽墙”打破后，他们将释放更多消费潜力。 我们按照「GMV=用户数×单用户消费总金额=用户数×消费频次×单笔消费金额」的思路，对不同用户群体能带来的增量价值分别进行测算。 人群一：新增的1.15亿高频网购用户，最高可创造3850亿元GMV

本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：余俐伶，编辑：曹宾玲 付晓玲 罗力距离月入3万，曾经只有一步之遥。 收到某知名公司的外派offer时，他虽对4倍薪资疯狂心动，但碍于从未出过国的恐惧，他没有第一时间接下。 谁知就在他犹豫的时候，那个岗位火速新收了十几份简历，其中不乏985外语专业的高材生，学历普通的罗力瞬间被比了下去。 错失这个机会，他知道攒下人生第一桶金的日期，又要无限延后了。 放眼当下各行各业，地产、金融接连降薪，互联网大厂收缩过冬，连公务员都过得紧巴巴，似乎只剩外派赛道还能撑起“高薪梦”。 一份调研显示，双非本科生出海淘金可以实现月入近2万元，部分急招岗位甚至不设语言、学历和经验门槛，只要是活人“想来就来”。 坊间更是流传着外派“一天补助6000块”“三年豪赚三千万”的暴富传说，海外俨然成为了年轻人眼中的“就业天堂”。数据显示，2023年1-11月，海外职位增长42%，而投简历的求职者增长了93%。 但据统计，我国在外工作人数并未明显提升，甚至略有下滑。 说白了，在国内人争先恐后“走出去”之际，还有更多的人默默收拾包袱回国了。 有些信息差，亲身经历才知道 外派非洲，小星是瞒着父母去的。 离家万里、语言不通、被人欺负了也不知道怎么办……他可以脑补出父母数落他的模样，尤其他的目的地还是号称世界上最贫穷落后、最危险国家之一。 但他不想错失这个“少奋斗10年”的机会——每月到手1万3工资，驻外补贴2千元，还能直接空降当“工头”，这是大专土木毕业的他，在国内职场难以企及的高度。 而且钱赚得还很轻松，按照HR的说法，到了非洲他每天只需要工作8小时，每周上六休一，每年有2次带薪休假的机会，可以来一场“说走就走”的旅行。 “外派不是一时冲动，是权衡之后的选择。”提前做过功课的小星，觉得自己可以承担外派的代价。但真正踏上了非洲，他才知道海外世界远比想象中

坐拥数座奢侈品超级卖场的恒隆集团，疫情期间收入“年年破纪录”，一度在财报里凡尔赛“我们也没预料到可以取得这样的成绩”。 但高光没多久，董事长陈文博就在最新的致股东信里，语气沉重、诚惶诚恐地“检讨”起来。 他写道，公司上半年“遇上了近年来最严峻的经营环境”，虽然“管理层尽职尽责，竭力收窄业绩差距”，奈何市况愈差，整体商场的总销售额下降了13%。 无独有偶，太古地产年中主席报告第一句也是公司“面临多项挑战”，其在内地的六大高端商场有5家陷入了负增长，上海兴业太古汇跌幅高达19.6%。 在谈及原因时，两家公司都把锅甩到了“出境旅游的增加”上，言外之意就是——有钱的VIC、VIP们拿着钞票出国扫货去了，剩下的人只是来瞻仰一下橱窗里的华丽生活，没几个真正消费得起。 但“穷”不足以解释国内消费的一切，K11、万象城、大悦城等次高端和中端商城的年中报里，不乏“客流大增55%”“领跑行业”等自夸，随处可见收获的喜悦。 其中，万象城、大悦城零售额分别实现了22%和24%的增长，并且在恒隆们反复强调“审慎”的时候，它们仍然乐观地进行着不菲的资本投入。 这不仅与高端商场的口风冲突，和当下高奢坚挺、中档疲软的“K型消费”共识也是相悖的。 事实上，抽丝剥茧商业地产年中报里的“众生相”，会发现看似矛盾的消费变化里，其实隐藏着一个微妙的中国。 一、顶奢和次奢的悲欢，并不相通 “我认为最坏的情况很快便会过去。” 这是那封致恒隆股东信里，陈董事长给出的展望，背后的依据是：随着放开后的第二个夏天完结，国内消费者将摆脱报复性出游的「心瘾」。 按其说法，国内高奢卖场前几年的风光，是沾了无法出境游的光，被疫情拦在国内的奢侈品爱好者们，一举将在岸奢侈品消费占比，从2019年的35%拉到了接近100%。 如今出行恢复，奢侈品“血拼地”又重新转回海外。据估，目前在岸奢侈品消费占比已降到约60%，合理的预测最差就是恢复到疫

图片 本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：赫晋一 ，编辑：付晓玲 曹宾玲 2008年，年轻的lululemon为了在如日中天的Nike阴影下求得一线生机，打起了收购安德玛的主意。 但两个品牌创始人会面之后，lululemon放弃了，其创始人威尔逊在后来的传记中透露，因为“（安德玛的）大男子主义哲学与Super Girls哲学相悖”。 毕竟男人的衣柜，装的不是面子就是里子，而女性买衣服，logo和性价比的优先级永远排在“漂亮”后面。 然而十几年过去了，lululemon却重押起了男装。 打开小红书，腰杆笔直而肚腩微凸的中老年男性，上身polo衫，下身黑色休闲西裤，将lululemon穿出「厅局风」的感觉。 图片 如此路线，自然遭到了来自创始人的抨击，但现任CEO麦克唐纳却不以为然，直接贴脸输出“不用他操心”。 CEO的自信，来自lululemon早已不是那个卖小黑裤的菜鸟，而是“收入即将达到100亿美元，股价翻了50倍”的庞然大物。 当最初那波Super Girls开始在办公室频繁撞衫，向男性破圈也是时候提上日程了，固守原来的立身哲学反而可能会耽误品牌成长。 然而两年“勤勉内卷”后，中国男性对lululemon的品牌认知度却只有区区4%，还不如女性在大马路上认出迈凯伦车标、叫出布加迪名字的概率。 这种情况不止出现在男装上，近两年lululemon在中国市场大张旗鼓的下沉，也越努力越心酸——非一线城市门店占总数66%，对整体收入贡献只有25%，平均在二三线开5家门店才能抵上北上广深一家。 图片 很显然，长出“增长脑”的lululemon，正不断应验着创始人的警告——随着扩张、折价，逐渐从“瑜伽爱马仕”滑向“运动届Zara”。 撕下女性标签引发一场“蝴蝶效应” 三里屯lululemon门店重装开业后，急吼吼冲进去的Super Girls一整个傻眼了：

图片 本文来自：表外表里，作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲 “晚上12点下班被Mentor约谈是什么体验？” “我在春招中以0.01%的概率抽中了大厂实习的群面机会，你也来试试吧！” 两年前，看到这样的调侃，小迪只当是笑谈，但真的在大厂实习了一遭，她才知道这是命运的“回旋镖”。 犹记得实习第一天，她站在公司高耸的大楼前，看着衣着光鲜、手捧咖啡的年轻男女涌入大门，想象着他们坐在电脑前动动手指、开开会头脑风暴，就能创造出惊艳的产品来，耳边好似有人对她说：“欢迎来到精英世界。” 没想到，此后她再没能在天黑前离开这栋大楼，年轻活力的氛围、平等开放的环境仿佛只是传说，取而代之的是螺丝钉、时薪低、PUA等日复一日的抱怨。 随着高歌猛进的互联网大厂逐渐回归商业本质，曾被看作是职场“金钥匙”的大厂实习开始褪色，像小迪一样对大厂祛魅的年轻人越来越多。 在互联网实习社区中，一众大厂、中厂“喜提”低分，被打负分者也不在少数。 图片 从“一年四段大厂实习”的辉煌到“再也不去大厂实习”的觉醒，实习生们开始打破幻想，选择逃离。 去大厂历练，却只学会了做PPT “我们正在开发新业务，需要实习生来一起试错……”HR介绍工作内容时，巧巧呆愣了几秒，怀疑自己听错了。 她一直以为，那些动辄几亿用户的互联网产品，应该是985和海归精英们夜以继日开发出来的，没想过也可能是“几个Mentor带一帮实习生试出来的”。 但短暂的惊讶之后，她很快接受了现实，毕竟这或许才是大厂真实的工作方式，而且能从0到1参与产品开发全过程，也是她求之不得的机会。 在巧巧看来，大厂就是职场界的“清华北大”，里面遍地是牛人和优秀项目，有幸能给“大神”们打下手，对自己工作能力、职业技能的提升大有裨益。 没有犹豫，她丝滑地接下了offer，准备迎接自己脱胎换骨的时刻。小迪收到大厂入职通知后也是踌躇满志，正式实习前，她特意学习了编程语言，希望能在大厂一展

本文来自：表外表里，作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲 看到常看的恋综被嘲上热搜，贝贝一点都不意外。 在最近热播的《心动的信号7》里，嘉宾们在聊天时“中文烫嘴”，明明可以直接用中文说出的外国地名，硬是在刻意停顿后，换成了英文说出。 有嘉宾聊天时一直举着手腕，有意无意露出昂贵的浪琴腕表，更有一觉从顶层复式大别墅起床的女嘉宾，被曝来自A8家庭（资产数额达到8位数），出门开的是200万的座驾。 扑面而来的贵族气息，让网友大破防，直呼“有没有二本恋综？！”但在追了几年综艺的贝贝看来，恋综精英化还会愈演愈烈。 当恋综变成可以“撬动一个亿小目标”的捷径，它自然会被精英、专业人士占领，不再是普通人的出路。 当资本发现制造“工业糖精”可以博取眼球，而流量成为了行业寒冬里的生路，它们就会千方百计榨干每一滴流量的价值。 贝贝深知，虽然普通观众才是恋综的受众，但普通人在这场游戏里并不重要。不过她也看到，越来越多年轻人逐渐对恋综“祛魅”，这栋悬浮的高楼正摇摇欲坠。 从“情之所至”，到“工业糖精” 男女嘉宾都没有交集互动，对CP粉的收割就先开始了，看到现在恋综的迷之操作，晓晨满头问号。 她正在追的一部热播的恋综，嘉宾们还是“熟悉的陌生人”阶段，节目组就开辟了“CP榜”，让网友pick心仪的俊男美女，“糖分值”破百万可以解锁双人花絮等奖励。 “之前嘉宾互动大多是无保留剪进正片里的，现在高糖片段需要投票甚至充值才能看到。”晓晨感觉自己不是观众，而是节目组的“数据民工”。 更令人气愤的是，部分热门CP的粉丝开始喊话节目组，要求多放特定男女嘉宾的镜头，还“警告”节目组不要乱剪，让她担心后续剧情走向会失真。 “现在的恋综都变味儿了。”晓晨感慨，追了这么多年恋综，还是早年时的节目最自然、最上头。 犹记得《心动的信号2》里，她最初磕的是杨凯雯和威廉的CP，但看到杨凯雯在威廉和赵琦君的礼物里，毫不犹豫地选择后者时，她完全没

本文来自：表外表里，作者：余俐伶，编辑：曹宾玲 付晓玲 上2年课，亏了110万，毕业找不到工作，还被同学哄骗买保险……中产返贫还需要“三件套”，西西返贫只需要读个MBA。 啃着干面包，在地铁上赶往下一个面试点，她痛恨自己今日吃的苦，都是当年脑子里进的水。 刚刚踏进国内知名985的MBA课堂时，她也曾意气风发，扬言要活出“逆袭人生”。 毕竟多少高考失意者，通过MBA一跃成为名校毕业生，又有多少幸运儿，在商学院邂逅名企CEO、政府官员、文化大腕，玩转“能力、资源、机会”齐飞的名利场。 然而，30岁从年薪30万的工作裸辞，又交了50万学费的西西，等到的不是人生的转机，而是命运的噩耗。 号称“金融大款”的同学，其实是披皮的保险推销员，本该敲开跨国公司大门的学历证书，卷向的却是考公考编的出路，只有日渐干瘪的钱包一如预期。 被MBA套牢的不止西西，本文中，无论是金融公司总部的中层领导，还是有十年工作经验的大厂高P，都无一例外地感受到了MBA的“职缩力”。 MBA这张通往美好世界的“终身船票”，怎么就失效了呢？ 一、30万学历镀金，读的是十年前的课程 “不读MBA，跟同事吵架都气短一截儿。”柳智回炉重造就是想争口气。 作为一家金融集团合规部的管理人员，他的职级放在地方公司能当二把手，却经常在众目睽睽下被年轻同事挑刺，还不敢大声回怼，硬生生挤进了“窝囊领导”这个赛道。 柳智也想挺起腰杆来，奈何难过学历关——毕业于末流985非法律、金融专业的他，被清北金融背景的同事质疑时，难免有些不自信。 第N次跟同事battle落入下风后，他砸了一万多请中介，正式向清华五道口、北大光华等MBA项目发起冲刺。 “只要能上，就能赚回来。”柳智计划好了，MBA不仅能刷学历，其涵盖管理、财务、战略等广泛商业知识的“万金油”专业性质，也很契合自己工作岗位的要求。 更重要的是，他还能借此赌一把。 “保险理赔主管—企业

本文来自：表外表里，作者：张冉冉 薛程鹏 谢昉辰 ，编辑：付晓玲 曹宾玲 走出国门的中国汽车，正变成悬在日系车头上的达摩克利斯之剑。 在丰田章男的“第二故乡”泰国，中国汽车销量逆势攀升，而日本车企今年7月销量均创下两位数的跌幅，其中铃木更是暴跌62%。 在南美、中东等日系车强势区，中国车也慢慢进入主流，比亚迪巴西高管甚至扬言“2年内迈至销量榜第五”，参考当地最新榜单，其剑指的正是丰田、本田、日产三巨头。 各大车展现场，中国车圈大佬步伐越走越自信，曾经“横着走”的日本代表们却笑不出来了，索尼-本田合资公司高管在近期的采访中直言：“日本汽车制造商对中国电动汽车的快速发展感到‘非常害怕’。” 然而，赢麻了的中国汽车，背后却是打工人被强制加班、“错过孩子出生”的代价，连车圈赫赫有名的“铁娘子”王凤英，也在小鹏M3熬出头之后，哽咽着“喝下人生第一杯酒”。 毕竟国内市场竞争激烈的大背景下，无论大小车企都想出海“破卷”，而“走出去”和“走进去”，从来不是一件轻松的事。 复盘中国汽车出海的过程，会发现车企们在产品、地缘等多个层面都遇到了巨大的考验，但摸着日系车过河的它们，也在努力创造着自己的“黑神话”。 一、“爷爷和爸爸开丰田，我开中国车” 1958年，赶赴纽约主持大局的丰田章一郎陷入了一种迷思：明明出口美国的皇冠，车型制式、质量标准都升级到跟通用、福特不相上下，却接到美国消费者一边倒的投诉。 恶评如潮下，截至当年底，皇冠在美国只卖出287辆，出海业务一整个大停滞。 一筹莫展之际，丰田章一郎受到了老乡索尼井深大和盛田昭夫的点播，“如果你想将汽车出口到美国，马力强劲的汽车比较好。” 循着这句话，做了调查发现，日本的道路都是砂石土路，而美国是四通八达的高速公路，自家这款针对日本道路设计的车，最佳巡航时速仅为五六十公里，在美国高速上根本飙不动。 这件事之后，丰田出海业务有了一条准则：一款车要卖去

本文来自：表外表里 ，作者：周霄 谭鸠云，编辑：付晓玲 曹宾玲 “外部环境相当具有挑战性，特别是消费疲软，对美团有什么影响？” 2024Q2电话会议上，分析师一上来就急匆匆地向王兴发问。 虽然美团交出了一份堪称“韧性坚强”的业绩：Q2实现营收823亿，同比增长21%，大超市场预期，利润表现也大幅改善。其中，核心业务的到家单量同比增长14.2%，到店GTV同比增长45%。 但这并不能完全消解市场的疑虑，可以看到美团客单价或多或少都受到了宏观环境的影响。连王兴都承认，“确实看到消费趋势演变带来了不同程度的跨行业挑战”。 不过，回归业务数据会发现，不仅环境在变，美团也发生了转变。 这一季的业绩，是消费人群渗透、消费频次提高的结果，进一步说，更多更好的供给创新，满足了消费分化时代的需求。 同时，过去一年多强竞争磨练出的运营成果，也恰好与当下的消费者“双向奔赴”。 一切可以用贝索斯的话来概括：不要恭喜我今天的业绩，这是三年前努力的成果。 一、消费K型分化，不改变就会落后 今年2月，一条361°副总裁调侃自己“从没打过这么富裕的仗”的视频，火出了圈。 按其说法，361°突迎“泼天富贵”，备货量是上一代10倍的新品飞燃3，不到两个月就卖空了，各门店还在大排长龙求购。 而这样的“天降喜事”不是个例。可以看到，定位高端的迪桑特、索康尼等，门前也大排长队，且新品“越涨价、越难抢”。 与之相比，夹在中间的品牌就显得乏力了。如李宁2024Q1同店销售同比再次下滑；FILA的增长，也被走大众路线的安踏主品牌以及高端的迪桑特等甩在后面。 很显然，消费出现了K型分化。 餐饮行业也是类似的情况：人均14-17元的“老年餐厅”，挤满“囊中羞涩”的打工人；人均2000+的Omakase也一座难求；50-120元区间的中端餐企，无人问津。 面对这样的市场，外卖平台过去的打法，就有点“水土不服”了。 以美团为例，

图片 本文来自：表外表里，作者：陈梓洁 余俐伶，编辑：曹宾玲 付晓玲 “金融降薪50%，我却比之前多赚了一倍……”朋友圈刷到文章，阿杰的手一顿，默默点了个赞。 只因类似的情节，也真实地发生在他身上。 去年，他所在的投行年终奖直接砍半，裁员的消息引得外界风声鹤唳，不想立于危墙之下的他，挑灯夜战几个月，跳槽到了AI公司。 如今，老同事为薪资腰斩黯然神伤，他却涨薪20%，上个月还晋升为组长，手下十几个员工，猎头的职位邀请也接连不断，不必再为饭碗担惊受怕了。 像阿杰一样涌入高科技行业“避难”的年轻人不在少数，2023届毕业生投递人数增长最快的赛道就是智能制造、AIGC。 图片 在金融、地产行业过苦日子的时候，芯片设计制造、人工智能等高科技行业焕发出蓬勃的生机，这里巨头砸钱、独角兽涌现，财富故事屡屡上演。 追风者可以转行涨薪，弄潮儿“入职就无买房之忧”“一个课题拿10亿投资”也不是痴心妄想，投身进去，就相当于拿到了通往下一个时代的船票。 哪怕风口下潜藏着危机，年轻的卷王们也要挤一挤。 “入职之后，不用考虑买房的问题” 走进招聘会，Eric还以为自己来到了菜市场。 知名大厂的HR们桌子还没支起来，就扯着嗓子大声喊有没有某某学校的、某某专业的同学。如果有人答应，简历也不看，直接推进帐篷里开始面试。 原本主修“四大天坑”之一材料专业的Eric，即便本硕连读下来，在专业范围内的就业前景也一片灰暗，用学长们的话形容：拿着八千工资，一天天熬日子。 但没曾想，在他毕业这一年，命运的齿轮转动了。 被制裁之后，我国芯片半导体行业极速膨胀，投资规模一路向超千亿冲刺，带来了约20万的人才缺口。 图片 这让多少沾边的材料专业，一下子从“天坑”变成了“香饽饽”。当年的秋招会上，材料专业被写在很多企业招聘海报的显眼位置，无须费心咨询，一家家递简历即可。 薪资也开得很诱人，基本都年薪起步，甚至有企业直接夸口：“你

图片 本文来自：表外表里，作者：陈梓洁、余俐伶，编辑：曹宾玲、付晓玲 “小刘自荐周末加班，希望所有人向他看齐！”老板把同事和他的对话截图发到公司群之后，药药和几位同事的小群安静了。 这个群是她们组建的“打工人自卫队”，宗旨就是绝不搭理周六一大早作妖的老板，誓死捍卫周末休息权。 而那位被点名表扬的同事就在小群里，在被曝光前一分钟，他还信誓旦旦跟队形“再回老板消息我就是狗！”，没想到下一分钟就背刺了所有人。 在职场中，类似的“异心人”不在少数，老板布置一周的任务，他们说3天就好；别人请年假，他们说不累不用休；团队分工他们大包大揽，转头却甩锅给其他人。 这一类人，就是人人喊打的“工贼”。 随着职场竞争愈发激烈，越来越多工贼甘愿充当资本压榨剥削的白手套，不把自己当人，还要拖累他人做牛马，让本就命苦的打工人更加闹心。 不过，惹到00后，工贼们算是踢到铁板了。毕竟天天琢磨着整顿职场的他们，职场字典里没有收录“忍气吞声”这个词，只信奉“不服就干”。 当初有多嚣张，现在就有多狼狈 肖童 投资经理 “准备结婚的女同事合同快到期，同为女同胞的行政向公司提议不续签。” “女同事孕期拿了绩效第一，已为人母的行政又站出来反对给人家涨薪。” 这不是抖音上的短视频段子，而是我同事的真实经历。 我们行政是从集团空降到综合管理岗的关系户，从来的第一天开始，就以两幅面孔示人。 在领导看不见的地方，每天就是浇浇绿植、检查一下地面清洁，然后刷短视频、睡大觉。在领导看得见的地方，表现得宛如“工作标兵”。 以外勤为例，她以“项目管理”的名义，专门做了个外勤记录本，要求我们把去见谁、聊什么、聊多久填清楚；写行研、找项目的各个流程，也要列表记录，美其名曰“流程管理”。 这样的工作，肥了她的功劳簿。就比如，去年底领导去听各部门述职，她们服务部门竟然是唯一被要求限时的。 留给我们的却是生死难料，毕竟我们这行吃的就是项目资源，

本文来自：表外表里，作者：周霄 赫晋一 谭鸠云，编辑：曹宾玲 付晓玲 慕沐 8月20日，快手发布了2024年第二季度财报。 持续增长的利润又创下新高：本季度经调整净利润47亿，对应净利润率达15.1%，提前一年实现了15%的目标。 在此基础上，日活用户同步增长5.1%达到3.95亿，同样创历史新高。 核心业务增长之外，“AI”成为本季度财报的最大亮点： 视频生成大模型可灵AI上线后，有超过百万用户通过“可灵AI”生成超过1000万个视频，平台AI生态迈出一大步。 线上营销领域，6月AIGC营销素材消耗单日峰值达2000万元；电商领域，在大模型加持下搜索GMV同比提升超80%。 虽然财报的运营数据和财务数据靓丽，但市场却并没有给到正向的反馈。截至发稿，快手收盘40.8港元。 显然在短期的业绩之外，市场更需要长期的信心。 一、大模型上阵，抢夺用户时间 自从视频号异军突起后，快手就陷入了“时间被抢走”的争议中。 但财报显示，“此消彼长”并没有发生，快手2024Q2日活用户日均使用时长达到122分钟，增速提升至4.1%，带动用户总使用时长同比增长9.5%。 事实上，留心生活的人应该都会发现，班味儿浓厚的当代人其实更热衷于刷短视频了，QM数据显示，今年6月用户刷短视频的时间同比去年增加了3小时。 也就是说，短视频时长的天花板还在抬高，只要平台能产出优质内容，仍能不断抢夺用户注意力。 而在整活这件事上，快手上半年贡献了不少出圈名场面，“拥抱小时候的自己”“吃面条”等火遍全网的短视频，都出自快手大模型可灵。 可灵AI视频生成功能上线次月，就冲上全球AI产品增长排行榜首，其制作的视频之惊艳，连马斯克都感叹“AI娱乐发展迅速”。 目前，已有超百万人使用过可灵AI。据了解，申请过可灵内测或购买可灵会员的不少是专业创作者和创作团队，但也不乏热衷分享生活、乐意尝鲜AI的普通短视频创作者。 他们不缺

图片 本文来自：表外表里 ，作者：余俐伶 陈梓洁，编辑：曹宾玲 付晓玲 如果不创业，杰森或许也会困在“百万留学，回国月薪3000”的幻灭故事里。 在国内求职市场，他这种澳洲“水本”的学历一文不值，5年横跳6个行业的行为，也会被贴上“不稳定”的标签，恐怕连面试机会都难求一个。 如今，他端坐在会议室里，有理有据地说服五十岁的上市公司总监和二十岁出头的自己合作，眼看着对方的目光从质疑变成欣赏。 那些被视为“折腾”的经历，也变成勇闯海外的养分，他成立的国际市场开发和贸易公司半年就盈利，在悉尼和日本拥有近20人的团队，员工年龄横跨70-90后，而身为老板的他只是一位00后。 这两年，和杰森一样兼职留学生和CEO的00后不在少数，Terry、李李、瑞瑞、乔安都是出海弄潮儿。 他们的创业之路和无数前辈一样，看似风光满面，实则各有起伏，有的人未出校园就拿到了500万天使轮融资，也有的人至今都没有回本。 但他们都是命运的宠儿，因为生长于高度繁荣的黄金年代，天生拥有灵敏的商业嗅觉，懂得利用身后发达的工业体系，也擅于玩转海外世界的规则。 在波涛汹涌的大航海时代，这股“新势力”用自己的智慧和胆识，撬起一个个财富故事。 Terry：利用信息差“投机倒把”，年入百万 跨国卖货跟“捡钱”一样，这是我第一次接触跨境电商时的印象。 那是2020年，我还在纽约读大学，因为养的狗子隔三差五要洗澡，而宠物店一次80刀的收费让人吃不消，就从国内带了个宠物烘干箱。 没想到买回来之后，经常有朋友上门借机器，还找我要链接。听得多了，我意识到这可能是一个商机，赶紧联系国内厂家拿了100台烘干箱，挂上亚马逊，不到三天就被抢光，净赚近2万刀。 我本想赚一波就收手了，不曾想亚马逊找了过来，希望四折从我这采购烘干箱，他们作为一个品来卖，且上来就要订2000台。 这虽然挤压了一些利润，但不用自己卖，我就答应了下来。然而想象的躺赢没有

本文来自：表外表里 ，作者：张冉冉 赫晋一 薛程鹏，编辑：曹宾玲 付晓玲 2024Q2财报季，京东以一己之力拉高了大盘。 据财报披露，京东本季度Non-GAAP净利率首次达到5%水平，大超市场预期；核心零售业务延续增长趋势，其中日百品类收入同比增长8.7%，为近两年最高增速。 业绩发布第二天，美股收盘暴涨8.5%，今天涨势继续，用投资人的话说，“京东终于熬出头了”。 在过去一年多的电商价格战里，京东似乎是最迷茫的一个，外界也看得云里雾里，但其实京东从未偏离航道。 2022年的内部大会上，刘强东花了长达3小时的时间明确京东在“成本、效率和体验”的核心战略。 今年3月的内部信里，也再次强调“成本、效率、体验”中至少有一项大幅改进，其他两项不能倒退，才有可能创新成功。 通俗来讲，用户体验的改善是包含产品、价格和服务的系统性工程，启动这个工程的钥匙，在于成本和效率优化。 正如当年京东大战苏宁时，轰轰烈烈的价格战只是表面，能够在供应链效率和成本上有绝对竞争优势才是制胜的关键，而这来源于京东对供应链基础设施和技术研发的长期投入。 本季度京东的亮眼财报，正是这一战略再次落地的成果。 一、购买体验三连击，破除“用户出逃”质疑 京东最新的季活用户数，让人眼前一亮。 据披露，平台季度活跃用户总数同比增长两位数，涵盖新用户和现有用户，特别是两年及以上的用户以及PLUS会员，且这样的增速已经持续了3个季度。 自从京东卷入价格战漩涡后，关于其“用户出逃”的争议就不曾停歇，但用过的人或多或少都会能感知到，京东真香了。 以鞋服为例，过去京东广为人知的服装品牌，多是LV、Dior等奢侈品大牌以及绫致、李维斯、维密等KA品牌，一件T恤动辄成千上万元。 去年，李维斯等海内外知名品牌奥莱店开始上线京东，价格下探至几百元，百元内的白牌以及产业带集合店也如春笋般冒出。 类似的品类丰富也发生在3C家电和日用百货上。可

2024Q2，淘天展现了更积极的一面。 据阿里最新财报，淘天本季度实现收入1133亿，GMV增速连续两个季度跑赢社消（除汽车）大盘，订单量也再次实现双位数增长，市场份额逐步稳定，为阿里守住了基本盘。 在这份成绩单里，最值得关注的是88VIP会员业务的爆炸式增长。 本季度会员数环比增长近700万，总数超4200万。据测算，今年88VIP将贡献超2.3万亿GMV，占淘天总GMV比达25%，相当于抖音2023全年的GMV。 而有这样的增长表现，也并不意外。 电商价格战吹响之后，“唯低价论”盛行一时，但被忽视甚至被群嘲“阶级滑落”的新中产们，购买力一点也不弱。 去年接手淘天一号位后，吴泳铭大推“用户需求的优先级高于一切”，在淘天掀起了一场自上而下“重回消费者体验”的变革。 可以看到，去年的电话会议上，话题的重点还是卷低价、聚焦价格敏感性用户，到了今年，每个季度挂在嘴边的变成了提升服务、88VIP会员。 淘天这一季度的亮眼业绩或许可以说明，“低价”并不是电商内卷的唯一解。 一、打高净值用户牌，跳出“价格战陷阱” 自拼多多杀出来之后，“世上还是穷人多，得穷人者得天下”的论调甚嚣尘上。 业界大佬连夜反思，电商平台也集体调转枪口，在营销、补贴等方方面面大手笔砸钱，甚至一度以价格为流量分配的第一指标。 一时间，“全网最低价”遍地开花，荷包吃紧的消费者在各个平台迁移，哪里便宜就买哪里。数据显示，2024年1-2月，全网包裹件平均单价较去年同期下降28元/件，降幅达到26%。 然而，薅羊毛的消费者满意了，高净值用户的体验却称不上美妙。 他们打开平台买个电子产品、化妆品，发现自营与第三方店铺、白牌与品牌鱼龙混杂。各种优惠券、满减更是时刻考验人的算术水平，网购变成了一件费时又费脑的事情。 可以说，在过去一段时间里，被低价裹挟的各大电商平台陷入了“讨好价格敏感群体、争取中等消费群体、忽视高净值群体”的