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src=\"https://static.tigerbbs.com/f66232fca4b74501829c4cba758e99b4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"567\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得</p>\n<p>回顾历史，taper开启并不会导致美股马上下跌，比如说2013年5月伯南克发布了tapering talk之后，美股并没有下跌，反而一直到2014年缩量结束，股市依然在上涨。</p>\n<p>原因是股票市场的driver是多样的，除了货币和利率，还包括企业的盈利，有时候货币开始收紧，但是企业的盈利依然可以支撑股市上涨。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec0308e63ab4992b4a6282f58e9d26c\" tg-width=\"729\" tg-height=\"483\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>当然影响也是有的，那就是股市不会涨得那么急。</b>2015年-2016年，货币上没有放水，利率又在收紧，企业利润又支撑不起估值，那么股价就开始横盘了，等到2017年利润改善，股价又开始上涨。</p>\n<p>但是要美股跌的话，机会也不多，近几年回撤最严重的是2018年10月份。当时美联储处于缩表的阶段，同时又在加息，再加上经济放缓的担忧，美股三大指数同时大幅回调，鲍威尔也赶紧跳出来重新降息，同时开始扩产资产负债表。</p>\n<p>所以，你说为什么美股永远涨？货币、利率、盈利，只要有一到两个因素表现，美股表现就会不错，除非三个因素同时失效的时候，才会出现回调，而一旦回调，马上就有人出来人为干预。</p>\n<p>这也难怪过去几年，大量公司借债回购股票，居民投入股票的比例直线上升。</p>\n<p><b>二、要去有鱼的地方钓鱼</b></p>\n<p>我们对市场大部分指数做了一个横向比较，三大指数纳斯达克、道琼斯、标普500，今年的涨幅分别是21.43%、22.3%、16.9%，而我们的沪深300、中证500、中证1000，分别回报率仅为-6.5%、10.33%和11.9%。</p>\n<p>有没有比我们a股更差的指数呢？就只有隔壁香港的恒生指数和恒生科技指数了，收益率分别为-7.83%和-24%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/712e4ea7f4384c8887815a47cdb139a4\" tg-width=\"629\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：整理</p>\n<p><b>假如将范围拉长到五年，美股的优势更加明显。</b></p>\n<p>过去5年，纳斯达克的回报率为188%，大家也许对这个回报率没有感性认知，我们不妨拿国内的基金比对一下。</p>\n<p>根据私募排排网的数据，今年登记在案的公募基金产品一共有10175只，收益率跑赢纳指的有714只，占比7%，其中不乏像前海开源这种业绩接近翻倍的优秀基金。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b671de4e86346488c0018b835d56421\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：私募排排网</p>\n<p>但是我们假如将范围拉长至五年，有业绩记录的基金产品就剩下3848只，其中能跑赢纳指的基，就只剩下206只，占比仅为5.3%。<b>相当于一个普通的投资者，要选到比纳指更好的基金产品，概率只有5.3%。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b11bca742094341aa1abdf72104c563\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"376\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：私募排排网</p>\n<p>私募基金的数据比公募基金要好一点，计算五年业绩的产品有2355只，其中收益率高于纳指的产品有258只，占比10.9%，概率稍微大一点，要选中也是难度极高。</p>\n<p>这相当于，当我们国内的投资者，千辛万苦选出来最合意的基金产品，交纳了手续费、收益分红后，收益也许还不如轻轻松松买入纳斯达克指数。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79ed7e9477984a1fb35ba74abd7dc03d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：私募排排网</p>\n<p>但这并不是说中国的基金不好，事实上中国的基金已经囊括了投研能力最出众的人才了，然而高收益产品如此稀缺，一方面是因为中国对于资金的管控非常克制，一定程度上限制了股票市场的贝塔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f698c69e92d64b41983507d987ec9910\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"563\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得，M2同比</p>\n<p>另外一方面就是中美资产的承载点不一样。</p>\n<p>在美国，股市囊括了全球最优秀的公司，盈利能力本来就强；股市不行了，还马上就有QE、降息伺候着。</p>\n<p><b>那么中国有可以跑赢美股的资产吗？</b>当然有，一线城市的房子就是了。</p>\n<p>对于美股和中国的房产来说，它们就是货币超发和超低利率环境下资金的承载池，即使再贵，其实也有他的道理。何况美股现在的估值不算特别夸张，在强劲的业绩支撑下，目前纳指的估值已经逐步被消化。</p>\n<p><b>三、结语</b></p>\n<p>Ackman在最新的推特中，补充了他对通胀的看法。比如说ESG计划可能带来的工资上升和能源成本的增加，这些都是潜在通胀因素。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5788e5ba1ac04e4bb3c9b2e78ed50cf0\" tg-width=\"588\" tg-height=\"153\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：推特</p>\n<p>从数据上面看，美国的通胀已经非常明显了，无论是核心CPI，还是食品、住宅这些生活必需品，涨幅都很明显。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7924c5324134996a4686c0276052025\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6081fca917b647128ce7675cd8e5d7bd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"566\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得</p>\n<p><b>而对比之下，我们的政策还是很稳的。</b>股市虽然不涨，但是我们的通胀也没怎么涨，一方面保障了民生，另外一方面也避免了风险。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dacc38b1b7dc4cfdb93a2072e3b15282\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8fd0ed9e543c497d8b253087ae7e48ea\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"553\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得</p>\n<p>回到大家最关心的问题，假如美国taper，港股和a股会如何表现呢？</p>\n<p>从历史来看，港股对美股相关性比较大，一般美国大涨的时候，港股也会跟涨；美国横盘的时候，港股就会大跌。不过今年是个例外，美股大涨的同时，港股却迎来了大跌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a654e9dabbdb1d0afa3efa6df28775\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>而我们的上证指数，任由你美股怎么涨，我都是岿然不动，走自己的独立行情。所以我们a股的投资者，可能寻找结构性的机会，回报率可能会更大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7dc0c0c60f845d6a261172d56c0aea8\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>综上来看，做投资，还是美股最靠谱。</b>在美股赚了钱，来中国消费，也许是一个不错的选择。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>历史告诉你 : taper之后美股还要涨，这是什么原因</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n历史告诉你 : taper之后美股还要涨，这是什么原因\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/34\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/4f7fb70656354008b8dc51008d01a3f5);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">丫丫港股圈 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-04 19:56</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>上个月，多金帅气的潘兴广场掌门人Bill Ackman在推特上面表示，自己已经向纽约联邦储备银行做了presentation，认为应该马上进行taper，并且尽快加息。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/500dcd0da2e84295b4aa4aa9b7ed7595\" tg-width=\"597\" tg-height=\"282\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：推特</p>\n<p>原因是两个重要的指标 —— 就业和通胀都已经满足了Fed的目标，新冠疫情未来也不会对经济带来太大的冲击。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2157e97bb6c6405eadcc93503e83ecf4\" tg-width=\"903\" tg-height=\"632\" 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src=\"https://static.tigerbbs.com/fb6d759f1a29ede828a9553c2961393e\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>按照这个缩减计划，在明年6月份以前，美联储还要继续购买2800亿美元的国债和1400亿美元的抵押贷款支持证券，美联储的资产负债表依然要继续扩张。假如参考2013年，从taper到加息和缩表，估计还有一段不短的时间。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f66232fca4b74501829c4cba758e99b4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"567\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得</p>\n<p>回顾历史，taper开启并不会导致美股马上下跌，比如说2013年5月伯南克发布了tapering talk之后，美股并没有下跌，反而一直到2014年缩量结束，股市依然在上涨。</p>\n<p>原因是股票市场的driver是多样的，除了货币和利率，还包括企业的盈利，有时候货币开始收紧，但是企业的盈利依然可以支撑股市上涨。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dec0308e63ab4992b4a6282f58e9d26c\" tg-width=\"729\" tg-height=\"483\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>当然影响也是有的，那就是股市不会涨得那么急。</b>2015年-2016年，货币上没有放水，利率又在收紧，企业利润又支撑不起估值，那么股价就开始横盘了，等到2017年利润改善，股价又开始上涨。</p>\n<p>但是要美股跌的话，机会也不多，近几年回撤最严重的是2018年10月份。当时美联储处于缩表的阶段，同时又在加息，再加上经济放缓的担忧，美股三大指数同时大幅回调，鲍威尔也赶紧跳出来重新降息，同时开始扩产资产负债表。</p>\n<p>所以，你说为什么美股永远涨？货币、利率、盈利，只要有一到两个因素表现，美股表现就会不错，除非三个因素同时失效的时候，才会出现回调，而一旦回调，马上就有人出来人为干预。</p>\n<p>这也难怪过去几年，大量公司借债回购股票，居民投入股票的比例直线上升。</p>\n<p><b>二、要去有鱼的地方钓鱼</b></p>\n<p>我们对市场大部分指数做了一个横向比较，三大指数纳斯达克、道琼斯、标普500，今年的涨幅分别是21.43%、22.3%、16.9%，而我们的沪深300、中证500、中证1000，分别回报率仅为-6.5%、10.33%和11.9%。</p>\n<p>有没有比我们a股更差的指数呢？就只有隔壁香港的恒生指数和恒生科技指数了，收益率分别为-7.83%和-24%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/712e4ea7f4384c8887815a47cdb139a4\" tg-width=\"629\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：整理</p>\n<p><b>假如将范围拉长到五年，美股的优势更加明显。</b></p>\n<p>过去5年，纳斯达克的回报率为188%，大家也许对这个回报率没有感性认知，我们不妨拿国内的基金比对一下。</p>\n<p>根据私募排排网的数据，今年登记在案的公募基金产品一共有10175只，收益率跑赢纳指的有714只，占比7%，其中不乏像前海开源这种业绩接近翻倍的优秀基金。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b671de4e86346488c0018b835d56421\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：私募排排网</p>\n<p>但是我们假如将范围拉长至五年，有业绩记录的基金产品就剩下3848只，其中能跑赢纳指的基，就只剩下206只，占比仅为5.3%。<b>相当于一个普通的投资者，要选到比纳指更好的基金产品，概率只有5.3%。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b11bca742094341aa1abdf72104c563\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"376\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：私募排排网</p>\n<p>私募基金的数据比公募基金要好一点，计算五年业绩的产品有2355只，其中收益率高于纳指的产品有258只，占比10.9%，概率稍微大一点，要选中也是难度极高。</p>\n<p>这相当于，当我们国内的投资者，千辛万苦选出来最合意的基金产品，交纳了手续费、收益分红后，收益也许还不如轻轻松松买入纳斯达克指数。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79ed7e9477984a1fb35ba74abd7dc03d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：私募排排网</p>\n<p>但这并不是说中国的基金不好，事实上中国的基金已经囊括了投研能力最出众的人才了，然而高收益产品如此稀缺，一方面是因为中国对于资金的管控非常克制，一定程度上限制了股票市场的贝塔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f698c69e92d64b41983507d987ec9910\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"563\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得，M2同比</p>\n<p>另外一方面就是中美资产的承载点不一样。</p>\n<p>在美国，股市囊括了全球最优秀的公司，盈利能力本来就强；股市不行了，还马上就有QE、降息伺候着。</p>\n<p><b>那么中国有可以跑赢美股的资产吗？</b>当然有，一线城市的房子就是了。</p>\n<p>对于美股和中国的房产来说，它们就是货币超发和超低利率环境下资金的承载池，即使再贵，其实也有他的道理。何况美股现在的估值不算特别夸张，在强劲的业绩支撑下，目前纳指的估值已经逐步被消化。</p>\n<p><b>三、结语</b></p>\n<p>Ackman在最新的推特中，补充了他对通胀的看法。比如说ESG计划可能带来的工资上升和能源成本的增加，这些都是潜在通胀因素。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5788e5ba1ac04e4bb3c9b2e78ed50cf0\" tg-width=\"588\" tg-height=\"153\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：推特</p>\n<p>从数据上面看，美国的通胀已经非常明显了，无论是核心CPI，还是食品、住宅这些生活必需品，涨幅都很明显。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7924c5324134996a4686c0276052025\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6081fca917b647128ce7675cd8e5d7bd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"566\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得</p>\n<p><b>而对比之下，我们的政策还是很稳的。</b>股市虽然不涨，但是我们的通胀也没怎么涨，一方面保障了民生，另外一方面也避免了风险。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dacc38b1b7dc4cfdb93a2072e3b15282\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"569\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8fd0ed9e543c497d8b253087ae7e48ea\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"553\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：万得</p>\n<p>回到大家最关心的问题，假如美国taper，港股和a股会如何表现呢？</p>\n<p>从历史来看，港股对美股相关性比较大，一般美国大涨的时候，港股也会跟涨；美国横盘的时候，港股就会大跌。不过今年是个例外，美股大涨的同时，港股却迎来了大跌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10a654e9dabbdb1d0afa3efa6df28775\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>而我们的上证指数，任由你美股怎么涨，我都是岿然不动，走自己的独立行情。所以我们a股的投资者，可能寻找结构性的机会，回报率可能会更大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c7dc0c0c60f845d6a261172d56c0aea8\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" 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就业和通胀都已经满足了Fed的目标，新冠疫情未来也不会对经济带来太大的冲击。\n\n在可预测的强劲复苏背景下，假如依然按照目前这种不匹配的刺激方式，比如说历史性的低利率、数额达到GDP25%的stimulus，那么未来也许会有显著的风险。\n然而，昨晚的议息会议上，鲍师傅明确表示：我不要你觉得，我要我觉得。\n\n一、taper官宣，影响几何？\n昨晚的议息会议，主要传达了以下几点内容：\n1、维持现行利率0%-0.25%不变；\n2、于11月启动缩债计划，11月将购买700亿美元国债和350亿美元抵押贷款支持证券，12月购买600亿美元国债和300亿美元抵押贷款支持证券，而原来是每月800亿美元国债和400亿美元抵押贷款支持证券；\n3、通胀虽然看起来不是暂时的，但是也不一定是长期的；\n鲍威尔认为，目前就业和通胀已经有进一步进展，可以开始缩减购债了；但是通胀看起来并不是长期的，工资和物价没有螺旋式上升，所以加息？现在还不是时候。\n这个表态基本符合市场的预期，而Ackman提前对冲利率的\"夹带私货\"的行为，看来算盘是打错了。\n\n图片来源：推特\n昨晚美股也表现凌厉，三大股指齐创新高。对于美股来说，减债相当于制定了\"钱达峰\"的时间表，而要到\"钱中和\"，还要很长的时间。\n\n按照这个缩减计划，在明年6月份以前，美联储还要继续购买2800亿美元的国债和1400亿美元的抵押贷款支持证券，美联储的资产负债表依然要继续扩张。假如参考2013年，从taper到加息和缩表，估计还有一段不短的时间。\n\n图片来源：万得\n回顾历史，taper开启并不会导致美股马上下跌，比如说2013年5月伯南克发布了tapering talk之后，美股并没有下跌，反而一直到2014年缩量结束，股市依然在上涨。\n原因是股票市场的driver是多样的，除了货币和利率，还包括企业的盈利，有时候货币开始收紧，但是企业的盈利依然可以支撑股市上涨。\n\n当然影响也是有的，那就是股市不会涨得那么急。2015年-2016年，货币上没有放水，利率又在收紧，企业利润又支撑不起估值，那么股价就开始横盘了，等到2017年利润改善，股价又开始上涨。\n但是要美股跌的话，机会也不多，近几年回撤最严重的是2018年10月份。当时美联储处于缩表的阶段，同时又在加息，再加上经济放缓的担忧，美股三大指数同时大幅回调，鲍威尔也赶紧跳出来重新降息，同时开始扩产资产负债表。\n所以，你说为什么美股永远涨？货币、利率、盈利，只要有一到两个因素表现，美股表现就会不错，除非三个因素同时失效的时候，才会出现回调，而一旦回调，马上就有人出来人为干预。\n这也难怪过去几年，大量公司借债回购股票，居民投入股票的比例直线上升。\n二、要去有鱼的地方钓鱼\n我们对市场大部分指数做了一个横向比较，三大指数纳斯达克、道琼斯、标普500，今年的涨幅分别是21.43%、22.3%、16.9%，而我们的沪深300、中证500、中证1000，分别回报率仅为-6.5%、10.33%和11.9%。\n有没有比我们a股更差的指数呢？就只有隔壁香港的恒生指数和恒生科技指数了，收益率分别为-7.83%和-24%。\n\n图片来源：整理\n假如将范围拉长到五年，美股的优势更加明显。\n过去5年，纳斯达克的回报率为188%，大家也许对这个回报率没有感性认知，我们不妨拿国内的基金比对一下。\n根据私募排排网的数据，今年登记在案的公募基金产品一共有10175只，收益率跑赢纳指的有714只，占比7%，其中不乏像前海开源这种业绩接近翻倍的优秀基金。\n\n图片来源：私募排排网\n但是我们假如将范围拉长至五年，有业绩记录的基金产品就剩下3848只，其中能跑赢纳指的基，就只剩下206只，占比仅为5.3%。相当于一个普通的投资者，要选到比纳指更好的基金产品，概率只有5.3%。\n\n图片来源：私募排排网\n私募基金的数据比公募基金要好一点，计算五年业绩的产品有2355只，其中收益率高于纳指的产品有258只，占比10.9%，概率稍微大一点，要选中也是难度极高。\n这相当于，当我们国内的投资者，千辛万苦选出来最合意的基金产品，交纳了手续费、收益分红后，收益也许还不如轻轻松松买入纳斯达克指数。\n\n图片来源：私募排排网\n但这并不是说中国的基金不好，事实上中国的基金已经囊括了投研能力最出众的人才了，然而高收益产品如此稀缺，一方面是因为中国对于资金的管控非常克制，一定程度上限制了股票市场的贝塔。\n\n图片来源：万得，M2同比\n另外一方面就是中美资产的承载点不一样。\n在美国，股市囊括了全球最优秀的公司，盈利能力本来就强；股市不行了，还马上就有QE、降息伺候着。\n那么中国有可以跑赢美股的资产吗？当然有，一线城市的房子就是了。\n对于美股和中国的房产来说，它们就是货币超发和超低利率环境下资金的承载池，即使再贵，其实也有他的道理。何况美股现在的估值不算特别夸张，在强劲的业绩支撑下，目前纳指的估值已经逐步被消化。\n三、结语\nAckman在最新的推特中，补充了他对通胀的看法。比如说ESG计划可能带来的工资上升和能源成本的增加，这些都是潜在通胀因素。\n\n图片来源：推特\n从数据上面看，美国的通胀已经非常明显了，无论是核心CPI，还是食品、住宅这些生活必需品，涨幅都很明显。\n\n\n图片来源：万得\n而对比之下，我们的政策还是很稳的。股市虽然不涨，但是我们的通胀也没怎么涨，一方面保障了民生，另外一方面也避免了风险。\n\n\n图片来源：万得\n回到大家最关心的问题，假如美国taper，港股和a股会如何表现呢？\n从历史来看，港股对美股相关性比较大，一般美国大涨的时候，港股也会跟涨；美国横盘的时候，港股就会大跌。不过今年是个例外，美股大涨的同时，港股却迎来了大跌。\n\n而我们的上证指数，任由你美股怎么涨，我都是岿然不动，走自己的独立行情。所以我们a股的投资者，可能寻找结构性的机会，回报率可能会更大。\n\n综上来看，做投资，还是美股最靠谱。在美股赚了钱，来中国消费，也许是一个不错的选择。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1074,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":869969449,"gmtCreate":1632235880881,"gmtModify":1632275511808,"author":{"id":"3581148593576474","authorId":"3581148593576474","name":"T20211211637","avatar":"https://static.tigerbbs.com/971edf6af2abce3d144e23779d64fc12","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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，为微软、IBM等公司提供技术外包服务，同时研发一些自动化产品。但是早期公司是充满挑战的。他的业务集中在利润微薄的整合和外包上。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f0ddaf7dc94d44b36afe7697c24bfc6\" tg-width=\"571\" tg-height=\"381\" referrerpolicy=\"no-referrer\">到2015年，该行业濒临破产。因此，Daniel进行了一次大赌注，并将精力重新投入RPA市场。这个想法是要开发一个平台，该平台可以使构建机器人以自动化和简化繁琐的流程变得容易。</p><p>UiPath与其他的RPA平台一样，主要依托自己的<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>自动化平台，为客户提供发现、构建、管理、运行、优化、评估和管理等端对端的服务，核心在于通过软件<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>的设计与部署，模拟和执行重复流程，进而帮助客户提供生产力。</p><p>通俗地讲，RPA的出现就是让“虚拟机器人”代替人工完成重复度高的琐碎事宜，即所谓的Robotic Process Automation。</p><p>UiPath在招股书中指出，目前已有不少技术企业通过业务流程管理的应用、开发平台产品的应用、机器人流程自动化、RPA及其他的软件应用来满足企业的自动化需求，其中存在的痛点包括：</p><p><b>不是一个端对端的平台、对API过于依赖、无法将AI较好地应用在执行过程中、需要更改企业的基础架构、无法在整个流程中实现自动化的全部价值、缺乏规模化的管理能力、难以部署、不够开放、没有搭建自动化开发者生态系统等。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b718cb12ecb473888ea1dd6275aeb42\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1047\" referrerpolicy=\"no-referrer\">不妨具体看几个关键性的指标：</p><p>截至2020年1月31日， UiPath拥有6009位客户，包括《财富》全球前十企业中的80％，《财富》全球500强企业中的61%；截至2021年1月31日， UiPath拥有7968位客户，包括《财富》全球前十企业中的80％，《财富》全球500强企业中的63%，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/ADBE\">Adobe</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>、DHL、安永、Uber等。</p><p>而在更为重要的Net Dollar Retention指标上，<b>截至2020年1月31日和2021年1月31日的NDR分别为153%和145%</b>。</p><p>至于ARR（annualized renewal run-rate），截至2020年1月31日止财年和2021年1月31日止财年，UiPath的ARR分别为3.514亿美元和5.804亿美元，同比增长65%，其中增长率中的30%来自新客户，70%来自现有客户。</p><p>截至2021年1月31日，UiPath拥有1,002个客户的ARR达10万美元及以上，以及89个客户的ARR为100万美元或以上，分别占截至这一财年收入的75％和35％。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd253f35572b47368e84d699bab711cc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"473\" 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SQL Server Agent dev（SQL服务器代理开发）的Daniel Dines离开微软，组建了10人的技术团队，即UiPath前身DeskOver ，为微软、IBM等公司提供技术外包服务，同时研发一些自动化产品。但是早期公司是充满挑战的。他的业务集中在利润微薄的整合和外包上。到2015年，该行业濒临破产。因此，Daniel进行了一次大赌注，并将精力重新投入RPA市场。这个想法是要开发一个平台，该平台可以使构建机器人以自动化和简化繁琐的流程变得容易。UiPath与其他的RPA平台一样，主要依托自己的智能自动化平台，为客户提供发现、构建、管理、运行、优化、评估和管理等端对端的服务，核心在于通过软件机器人的设计与部署，模拟和执行重复流程，进而帮助客户提供生产力。通俗地讲，RPA的出现就是让“虚拟机器人”代替人工完成重复度高的琐碎事宜，即所谓的Robotic Process Automation。UiPath在招股书中指出，目前已有不少技术企业通过业务流程管理的应用、开发平台产品的应用、机器人流程自动化、RPA及其他的软件应用来满足企业的自动化需求，其中存在的痛点包括：不是一个端对端的平台、对API过于依赖、无法将AI较好地应用在执行过程中、需要更改企业的基础架构、无法在整个流程中实现自动化的全部价值、缺乏规模化的管理能力、难以部署、不够开放、没有搭建自动化开发者生态系统等。不妨具体看几个关键性的指标：截至2020年1月31日， UiPath拥有6009位客户，包括《财富》全球前十企业中的80％，《财富》全球500强企业中的61%；截至2021年1月31日， UiPath拥有7968位客户，包括《财富》全球前十企业中的80％，《财富》全球500强企业中的63%，包括Adobe、雪佛龙、DHL、安永、Uber等。而在更为重要的Net Dollar Retention指标上，截至2020年1月31日和2021年1月31日的NDR分别为153%和145%。至于ARR（annualized renewal 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