炒股对我来说，更像是一场修心的修行，而不是每天盯盘的刺激游戏。下面这篇文章，就是我这几年在市场里摸爬滚打，总结出的一套简单、适合普通人的实战思路。 一、心态，是炒股的“底层逻辑” 很多人一进场，就把重点放在“买哪只股”“明天会不会涨停”，但真正决定你长期能不能赚钱的，其实是心态。 刚入市的时候，我也一样： • 看到别人都在赚钱，就急着追高买入 • 一跌就慌，一涨就飘 • 短线频繁操作，忙了一整天，账户没见多，手续费倒是交了不少 后来我慢慢意识到：行情永远有，机会永远在，唯独你的心态，崩了就很难回来。 所以现在我给自己定了几条“心态铁律”： • 不借钱、不加杠杆，只用闲钱炒股 • 不指望一夜暴富，把炒股当成长期的理财方式 • 接受“有赚有亏”是常态，只要求整体是盈利的 • 下单前先问自己：这一笔，我是因为恐慌还是贪婪？ 心态稳定了，你才有可能做出理性的判断。 二、再好的公司，涨上去也会跌下来 很多人有一个误区：以为买到了好公司，就可以“躺平”不管了。 但现实是： • 再好的公司，股价也会波动 • 再好的赛道，也会有阶段性的高估和回调 我曾经买过一只公认的“好公司”，基本面非常扎实，业绩持续增长。 • 刚买进去的时候，股价稳步上涨，我心里特别踏实 • 涨到一定程度，市场情绪非常亢奋，到处都是“这股要翻倍”的声音 • 我也开始幻想“再拿一拿，说不定能多赚一倍” 结果就是： 股价在高位震荡几天后，突然开始回调，从浮盈很多，到最后只赚了一点点就跑了。 那次之后，我给自己一个新的认知： • 公司好，不等于股价不会跌 • 买好公司没错，但更重要的是，在合适的价格买，在合适的价格卖 从那以后，我不再迷信“长期死拿”，而是更关注： 这家公司，现在这个价格，值不值？我给自己设定的目标，到了没有？ 三、一年就做三四个公司，足够了 很多人喜欢“广撒网”，一下买十几只、几十只股票，以为这样更“分散风

打磨专属投资策略并非凭空创造，而是基于学习、验证与适配的逐步积累，以下4个核心步骤可助你落地实践。 1. 明确投资逻辑，锚定策略方向 先根据自身风险承受能力、时间精力确定大方向：若能承受短期波动、愿长期持有，可侧重价值投资（聚焦低估值、高ROE企业）；若时间充裕、擅长盯盘，可尝试趋势投资（跟踪均线、成交量等技术信号）；若偏好稳健，可选择指数定投+行业轮动组合。避免同时涉足多种逻辑相悖的策略，导致操作混乱。 2. 拆解关键指标，建立筛选标准 围绕选定的策略方向，提取可量化的核心指标，形成个股筛选“过滤网”。例如： • 价值投资可关注：市盈率（PE）低于行业均值、近3年净利润复合增长率≥15%、资产负债率＜60%； • 趋势投资可关注：股价站上20日均线、5日均量大于20日均量、MACD指标金叉； • 指数定投可关注：沪深300指数市盈率处于近10年30%分位以下，每月固定时间投入。 3. 回测验证优化，规避历史陷阱 用过去3-5年的市场数据，对筛选标准进行回测：比如按价值投资指标选出的股票组合，回测其在2020年熊市、2021年结构性行情中的收益率与最大回撤。若回测中出现“指标失效”（如某阶段低PE股持续下跌），需分析原因——是行业周期变化（如传统行业衰退）还是指标单一，进而补充新指标（如加入“研发投入占比”筛选成长型价值股），反复迭代优化策略。 4. 小资金试错落地，形成操作纪律 策略初步成型后，用不超过总资金10%-20%的小资金试盘，严格按策略信号执行买入、止盈（如盈利20%分批止盈）、止损（如亏损10%强制离场）。过程中记录每笔交易的决策依据与结果，若连续3次出现“信号准确但未执行”或“执行后亏损超出预期”，需反思是策略漏洞还是心态干扰，进而完善策略细节或强化执行纪律，最终形成适配自己的“标准化操作流程”。 以上仅代表个人观点，不构成任何投资依据，按此操作盈亏自负，入

美联储正式降息，对各类资产都将产生重大影响，无论是股票、房产，还是外汇、黄金，投资者都需重新审视自己的资产配置。同时，这一举措也为中国资产带来了新的机遇。以下是具体分析和配置建议。 一、各类资产需注意事项 股票 美联储降息后，企业融资成本降低，理论上对股市是利好。但市场往往已提前消化部分预期，需警惕利好出尽的风险。同时，密切关注经济数据和企业盈利情况，因为降息也可能是经济下行的信号。投资者可适当增加对科技、消费等成长板块的配置，但要控制好仓位，避免追高。 房产 对于房地产市场，降息会使房贷利率降低，刺激购房需求，推动房价上涨。不过，不同地区的房地产市场表现可能差异较大，一线城市和热点二线城市的房产可能更具投资价值，而三四线城市需谨慎评估库存和需求情况。有房产投资计划的朋友，可考虑在核心城市寻找机会，已持有房产的则可关注租金收益和房产增值空间。 外汇 降息通常会导致美元贬值，其他货币相对升值。投资者可适当配置一些非美货币，如欧元、日元等，但外汇市场波动受多种因素影响，包括其他国家的货币政策、经济数据等。交易外汇时要注意控制风险，设置好止损止盈。 黄金 黄金作为避险资产和抗通胀工具，在降息周期中往往表现出色。一方面，美元贬值会提升黄金的吸引力；另一方面，经济不确定性增加也会促使投资者买入黄金避险。可通过黄金ETF等方式参与黄金投资，长期来看，黄金在资产配置中能起到分散风险的作用。 二、利好中国资产分析 美联储降息为中国货币政策提供了更大空间，可能促使中国央行采取更宽松的货币政策，如降准降息，这对中国股市和债市都构成利好。同时，人民币资产的吸引力提升，外资可能加大对中国股票和债券的配置，推动资产价格上涨。 三、资产配置建议 1. 股票配置：增加A股中优质成长股和蓝筹股的配置比例，如消费、科技、医药等行业的龙头企业。可采用定投的方式，分散投资风险，避免一次性投入过多。 2. 房产配

在牛市中，把握正确的股票操作策略，是实现财富增长的关键 1. 精选股票：优先挑选过去三年财务稳健、无亏损记录的公司。这类公司具备较强的抗风险能力与稳定的经营状况，为股价提供坚实支撑。关注股价7至40元之间的股票，此外根据自己资金情况来选择适合市值大小的股票，此价格范围股票受众广、股性活跃，流动性佳且上涨潜力大。此外要根据个人资金选择市值大小的股票，即使牛市也要用闲资金去投资才能保持良好的心态，不要想着一买入就暴富的心态，对市场随时保持警惕没有一直上涨的行情，股市涨涨跌跌很正常，切记执行力一定要强要先保本再想着赚钱，稳健操作。 2. 避免追高，分批建仓：坚决不追高买入，防止在股价高位站岗。采用分批买入策略，先以部分资金建底仓，若股价下跌，按既定比例逐步加仓，既能有效降低成本，又能规避一次性投入的风险。 3. 关注热门板块 ◦ 科技板块：科技行业发展迅猛，创新频繁，政策支持力度大。如人工智能、半导体、新能源等细分领域，蕴含巨大成长空间，有望诞生高增长潜力个股。 ◦ 金融板块：金融是经济命脉，牛市中，金融股往往率先发力，带动指数上涨。银行、券商、保险等金融机构业绩稳定，股息率较高，具有防御与进攻双重属性。 ◦ 房地产板块：作为支柱产业，房地产行业与宏观经济紧密相连。在经济复苏、政策宽松背景下，房地产板块有望迎来业绩改善与估值修复机会。 ◦ 消费板块：消费是经济增长重要驱动力，具有刚需属性。食品饮料、家电、医药等消费行业，需求稳定，龙头企业品牌优势突出，能穿越经济周期。 4. 耐心持有：选好股票后，保持耐心与定力，避免被短期波动影响。牛市中，优质股票通常会随时间推移不断上涨，长期持有能充分享受企业成长红利，有什么不懂大家可以交流。以上仅代表个人观点，不构成任何投资依据，入市有风险投资需谨慎。

重磅会议信号财富机会在哪里？ 我国发展环境面临深刻复杂变化，战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多，同时我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。激烈的国际竞争，扩大内需才是首要，接下来依然看好的行业，股市、高科技、房地产、消费市场。

涨了不敢追，跌了不敢抄？急跌后反弹！3500点失而复得，算力股大爆发！地产板块探底回升，市场出现情绪性宣泄如何把握市场机会？ 科技企业研发投入大、半导体、人工智能、生物医药等领域企业扩大研发与业务规模。同时，科技股多属于成长题材。后期叠加消费刺激政策，可推动消费升级，家电、日用品等消费品类，以及白酒等大消费板块。

欧洲央行最新研究显示，黄金市场结构性脆弱性与地缘政治风险叠加，可能成为欧元区金融稳定的重大威胁。 受特朗普全球关税政策的影响，黄金价格曾在上个月飙升至每盎司3500美元的历史新高。尽管价格此后有所回落，但欧央行经济学家认为，潜在风险依然存在。 商品市场往往由少数大型机构主导、高度依赖杠杆，并且由于场外衍生品的使用而具有高度不透明性，这些因素共同造成了市场脆弱性。" 数据显示，目前，欧元区黄金衍生品敞口已达1万亿欧元，比2024年11月增长58%，大量场外交易和非集中清算的交易模式增加了系统性风险。 市场参与者可能面临大量保证金追加，或难以获得和运输适当的实物黄金用于衍生品合约交割，使自己面临潜在的巨大损失。 贸易政策不确定性推高黄金借贷成本和期货价格 自2023年以来，黄金价格经历了前所未有的上涨，不断创下历史新高。 在经济政策不确定性加剧的时期，黄金表现优于股票和美元，而当投资者同时面临地缘政治风险、股市波动和政策不确定性时，黄金价格往往会与美元价值一起上涨，而股票和债券价格则明显下跌。 而近期，COMEX市场的数据显示，黄金期货特别是实物交割合同的激增，正反映市场对当前全球政策不明朗的担忧。自2024年11月美国总统大选以来，与全球贸易安排相关的政策不确定性急剧上升。根据2025年2月和3月进行的调查，58%的资产管理人认为，在全面贸易冲突的情况下，黄金将是表现最好的资产类别。 欧央行表示，2025年一季度，金条交割通知数量创下自2007年以来的最高纪录。投资者大量涌入实物黄金，表明其更青睐于实物避险而非纯金融合约。 同时，黄金的借贷成本明显上升。在2024年美国宣布关税措施前，伦敦市场黄金的流向纽约，导致金价差异扩大，显示出市场对政策变化的敏感度。这种供应链的压力和金属交割的紧张局势，可能引发更大规模的风险冲击。一旦交割出现障碍，持有黄金的交易对手可能面临财务压力——

美国疯狂囤黄金致金价疯涨至 3000 近期，国际黄金市场出现剧烈波动，金价一路飙升至 3000 美元/盎司的高位，其中美国疯狂囤黄金的行为备受关注 近年来，美国不断增加黄金储备量，通过官方渠道和金融机构的操作，在国际市场上大量购入黄金。仅在过去几个月内，美国的黄金储备就增加了8000吨，使其在全球黄金储备总量中的占比进一步提升。这种大规模的囤金行为对黄金市场的供需平衡产生了显著影响，推动了金价的快速上涨。 1. 经济战略布局：美国通过囤金来增强自身经济的稳定性和抗风险能力。在全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产，能够在经济危机或货币危机时为美国提供坚实的经济支撑。同时，高金价可以提升美国黄金储备的价值，增强其在国际经济领域的话语权。 2. 金融市场操控：利用金价上涨，美国的金融机构可以在黄金期货、期权等市场上获取巨额利润。通过操纵黄金价格，美国可以引导全球资金流向，吸引国际资本流入美国，进一步巩固其在国际金融体系中的主导地位。 3. 地缘政治考量：在国际地缘政治紧张局势加剧的情况下，美国囤金可以作为一种战略威慑手段。高金价可以增加其他国家的经济成本，尤其是对黄金需求较大的国家，从而在国际政治博弈中占据更有利的地位。 1. 通货膨胀压力：金价的大幅上涨可能引发全球范围内的通货膨胀预期。黄金作为重要的大宗商品，其价格上涨会带动相关产业链的成本上升，进而传导至消费市场，影响物价水平。 2. 货币体系波动：美元作为全球主要储备货币，与黄金价格密切相关。美国囤金导致金价上涨，可能会削弱美元的地位，引发国际货币体系的不稳定。其他国家可能会调整其外汇储备结构，增加黄金储备，减少对美元的依赖。 3. 新兴市场冲击：对于新兴市场国家来说，高金价会增加其进口成本，加剧贸易逆差。同时，资本外流和货币贬值的压力也会增大，给新兴市场的经济发展带来挑战。 美国疯狂囤黄金的行为背后存在着复杂的

巴菲特在最新的年度致股东信中，暂停了往常的乐观态度和爱国主义宣传，反而警告美国面临“财政愚蠢”的风险，称“如果财政愚蠢盛行，纸币的价值将蒸发”，并称美国在其历史上“曾濒临崩溃，固定息票债券无法防止货币失控。”

近日，受“央行购金热”推动，高盛上调了对黄金的年底目标价，毕竟，仅2024年12月，全球央行就购入了108吨黄金。 2月18日，巴克莱也发布报告称，尽管今年黄金创下新高，但仍可能进一步上涨，原因有三： 第一，去美元化已成为了长期利好因素，推动黄金作为避险资产的需求；第二，中国和西方国家，尤其是美国，对黄金的需求都在回升；第三，虽然美国利率上升可能会对黄金带来一定的下行风险，但这种风险可能是短期且影响有限的，巴克莱仍预计今年美联储会有一次25基点的降息。 根据巴克莱的模型，截至1月，黄金的上涨与其驱动因素一致，并且，虽然巴克莱尚未获得2月的完整数据集，但目前的数据表明，黄金将继续面临上行压力。 中美对黄金的需求都在回升 近期，中国对黄金的需求有所回升，主要由央行购买推动。 在暂停了六个月后，中国人民银行自去年11月以来恢复了黄金购买。巴克莱指出，通常，央行一旦开始购买黄金，往往会进入一个长期购买周期。 巴克莱补充道，在更广泛的外部风险面前，中国人民银行可能会继续推进外汇储备多元化，将其黄金储备的比例拉近至全球平均水平。 除了中国，西方国家对黄金的需求也在显著增加。 自美国大选以来，全球黄金实物需求激增，美国的需求尤为突出，美国COMEX黄金库存自11月以来上涨了120%，而伦敦金属交易所（LBMA）的黄金和白银库存则有所下降。 巴克莱表示，加拿大和墨西哥是美国黄金进口的五大来源国之一，特朗普政府计划对这两个国家加征的关税，暂时不排除贵金属的影响。 进一步，由于关税预期导致了美国黄金价格的溢价，近两个月以来，大量黄金已从全球金库和金条银行转移到了美国。 例如，历史上，瑞士和英国曾是美国黄金出口的两大市场，但自2024年12月以来，贸易流向发生了逆转：瑞士对美国的黄金出口激增至64.5吨，自11月以来增加了11倍；同一时期，瑞士对伦敦的黄金出口激增至14.3吨，比前一个月增加了1

黄金价值重估意味着什么？ 近期，特朗普新任财政部长Scott Bessent关于“在未来12个月内将美国产业资产进行货币化”的声明，在金融市场引发轩然大波。 黄金重估对美联储资产负债表的影响类似于量化宽松（QE），但无需进行公开市场购买，美联储负债的增长最初将体现在TGA中。换言之，这是一种“无QE之名的QE”，美联储无需实际操作，就能向财政部输送近7000亿美元的资金。 美银认为，尽管黄金重估是可能的，但存在法律问题，并且“可能不会受到市场欢迎，因为它将导致财政和货币政策的放松，以及财政/货币独立性的侵蚀”。此外，黄金价值重估还将推高黄金（以及比特币和其他可能被重新货币化的资产）的价格。 黄金价值重估： 这是最受市场关注的方式。根据美国政府最新的财务报表，其持有的黄金和白银价值为111亿美元，这是基于1973年尼克松总统切断美元与黄金的最后联系时确定的每盎司42.22美元的法定价格。如果按照2024年的市场价格计算，这些黄金的价值将达到6880亿美元，这意味着美国财政部的资产将增加6770亿美元。 尽管市场对黄金重估的各种猜测和分析已有所升温，但美银对资产货币化的概率依然持保守态度，预计在贝森特提供更明确的细节之前，这一变革不会迅速发生。然而，考虑到特朗普及其经济团队在应对危机时的果敢和决定性，黄金或面临升值的趋势，而其价格已在接近3000美元的高位徘徊。

如何看待近期港股与A股的分化？ 过去一段时间全球市场的焦点始终围绕 Deepseek 带来的中国资产的重估。当下，在港股和美股内部已经出现了从 AI走向更多中国资产的扩散行情，但A股却相对集中。历史上看，单一板块都不太会是市场的一枝独秀。未来随着基本面的验证到来，A股内部与AI直接相关的以外的行业能否出现修复更值得关注。 本周恒生指数已经突破了2023年的高点，而沪深300还未收复2024年9月24日大反转之后的高点。从行业上看，除了信息技术以外，港股还有可选消费、日常消费、医疗保健、金融等行业也都明显跑赢A股。在Deepseek出现之后，中国科技资产成为了全球焦点，而恒生科技作为相较于美股和A股科技股的估值洼地，成为了追捧的对象，由此带来了与纳斯达克指数和创业板指的估值差收敛。目前来看恒生科技与二者之间的估值相对差异也还没达到历史均值水平。从沽空占成交额的比例来看也并不极端。未来恒生科技可能还有一定的重估空间。但更为重要的特征是恒生科技的重估其实也带来了港股其他行业的扩散行情，然而A股内部却出现了明显的分化行情，TMT板块一枝独秀。未来对于A股而言，与AI直接相关的以外的行业能否出现修复更值得关注，而从科技资产的重估扩散到其他资产的重估可能才是未来A股跑赢的关键。 第一，未来在国内基本面逐步向好带来预期改善、海外需求抑制因素缓和的背景下，国内顺周期相关的原材料消耗有色（铜、铝）+消费（品牌服饰、食品、饮品、白电、旅游等）+中游制造（锂电、运输设备、工程机械、特材、化学制品等）； 第二，在实物资产逻辑下，名义利率将跑输通胀，全球定价、以美元计价的大宗商品将继续重估，黄金+原油； 第三，低估值+红利，同时兼具中国宏观风险下降的：银行、保险。

金价周五大跌，这不只是因为俄乌 周五，黄金价格大幅回落，创下自去年12月以来的最大单日跌幅，这一突变背后，不仅有俄乌局势面临转机的扰动，同时市场也在权衡特朗普关税以及美联储降息周期存在的变数。如果关税不确定性消退，且市场持仓回归正常，金价可能会出现适度的战术性回调。

AI正在深刻改变全球科技和经济格局。从基础设施到应用场景，AI产业链的每一个环节都蕴含着巨大的投资机会。 亚洲作为全球科技产业的重要一环，其AI产业链的发展潜力巨大。12日，高盛Alvin So团队发布研报，深入分析了亚洲AI投资机会，并为投资者指明了三个值得关注的方向。 高盛建议关注AI应用层、苹果供应链的升级以及AI基础设施的长期潜力。高盛预计，未来两年，亚洲AI应用领域的盈利增长将达到20%以上，其中中国的AI应用市场有望成为全球增长最快的区域之一。 此外，随着iPhone等智能设备引入边缘AI功能，将推动新一轮的升级周期，为相关产业链带来机遇。AI技术的普及使得对计算能力和电力的需求将持续增长，这将为基础设施领域的企业带来稳定的业务增长。 方向一：AI应用层的崛起 高盛认为，AI应用层将是未来投资的重中之重。随着AI技术的不断成熟和成本降低，其应用场景正在迅速扩展。高盛指出，亚洲市场在AI应用领域具有独特的优势，尤其是中国和韩国等国家，已经在自然语言处理（NLP）、计算机视觉和生成式AI技术方面取得了显著进展。 以中国为例，阿里巴巴、腾讯和百度等互联网巨头正在积极布局AI应用，从智能客服到AI辅助的医疗影像分析，从智能交通到AI驱动的金融风险预测，AI技术正在渗透到各个行业。高盛预计，未来两年，亚洲AI应用领域的盈利增长将达到20%以上，其中中国的AI应用市场有望成为全球增长最快的区域之一。 此外，实体AI是指将AI技术与物理世界相结合，实现智能化控制和操作。高盛的实体AI投资组合涵盖了自动驾驶、人形机器人、AIoT（人工智能物联网）等领域。 高盛指出，中国在这些领域也展现出强劲的发展势头。例如，在自动驾驶领域，中国的比亚迪、小鹏、蔚来等新能源汽车厂商都在积极研发自动驾驶技术，并取得了一定的成果。在人形机器人领域，中国的小米、优必选等公司也在加大投入，力争在该领域实

通胀预警：特朗普关税牌还如何打？ 烫手”的通胀，可能让特朗普“出牌”的手犹豫了。当地时间2月12日，美国公布1月CPI超预期上行，不仅食品和能源价格坚挺，核心商品、核心服务的环比增速均明显上行。好在特郎普之前预告的本周二、三签署“对等关税”迟迟未定、默契地避开了CPI数据，没有给市场“火上烧油”。美元和美债收益率在CPI发布后的2小时内攀升，后有所回落。 不仅是CPI攀升，居民通胀预期的反弹，也给特朗普的政策出牌敲响警钟。1月份美国密歇根调查1年期居民通胀预期由3.3%飙升至4.3%。纽约联储、克利夫兰联储的通胀预期调查也在上行。当前财政压力下，美政府对压低长端利率也有较大诉求，因而政策出牌也需更谨慎，如果利率继续走高，将对经济形成较大下行压力 美联储下一次降息的预期时点进一步推迟。美联储主席鲍威尔周二表示“中性利率已经上升”“不需要急于降息”；特朗普则在次日喊话降息、配合即将到来的关税。CPI公布后，市场预期下一次降息在今年10月。我们认为，眼下白宫对压低长端利率有较大诉求，控制住“再通胀”的苗头比重塑供应链更迫切。短期内关税口号声音响亮、但实际执行或偏谨慎。

全线超预期！美国1月CPI同比增速升至3%，核心CPI加速至0.4% 2月12日周三，美国劳工统计局公布数据显示，美国1月CPI同比增长3%，超出预期和前值2.9%；1月CPI环比增0.5%，超出预期的0.3以及前值0.4%，连续第七个月加速。美国劳工统计局表示，近30%的涨幅来自住房。 1月剔除食品和能源成本后的核心CPI同比增长3.3%，超出预期的3.1%和前值3.2%；1月核心CPI环比增0.4%，超出前值和预期值均0.3%、0.2%。 值得一提的是，该报告纳入了CPI分项的新权重，试图更准确地反映美国人的消费习惯，每年的重新计算还会对五年的季节性调整月度数据进行修订。 从各分项来看，数据显示，肉类、家禽、鱼类和蛋类等的分项指数上升，蛋类指数上升了15.2%。这是自2015年6月以来鸡蛋指数的最大涨幅，约占每月家庭食品增长总量的三分之二。 报告表明，通胀进程面临逆转的危险，再加上稳固的劳动力市场，美联储很可能在可预见的未来按兵不动。数据发布后，交易员将下次美联储降息时间从9月调整至12月，同时降低对欧洲央行加息的预期，预计今年将再降75个基点。 今晚这份CPI对于美债市场至关重要。根据高盛分CPI数据结果将为债券市场的牛市与熊市之争打开大门。

鲍威尔首日国会听证会：重申美联储无需急于降息 在半年一度的国会听证会首日，美联储主席鲍威尔重申，联储不急于降息。 美东时间2月11日周二出席参议院银行、住房和城市事务委员会听证会时，鲍威尔在宣读事先准备的演讲稿中强调，美国的通胀率仍居高不下，经济增长持续强劲，在此环境下，联储对调整利率有耐心。他说：由于我们现在的政策立场限制性比以前小得多，而且经济保持强劲，我们不需要急于调整政策立场。 总体而言，一系列指标表明劳动力市场状况总体平衡。劳动力市场并不是重大通胀压力的来源。

特朗普1日签署行政令，对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税。美国中西部地区拥有全国23%的炼油产能，高度依赖加拿大原油供应。关税将导致柴油价格上涨，这可能会被美联储视为通胀依据。特朗普近日签署行政令，宣布对加拿大、墨西哥的进口商品加征关税，其中能源产品也未能幸免。国际油价恐面临进一步价格压力。 据央视新闻，美国总统特朗普1日签署行政令，对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的额外关税，对来自加拿大的能源资源征收10%关税。 当地时间2月1日，特鲁多表示，他当天会见了加拿大各省省长和内阁，还将与墨西哥总统辛鲍姆通话。特鲁多称，加方不希望出现这种情况，但加拿大已做好准备。当日晚些时候特鲁多将向加拿大人民发表讲话。 加拿大石油生产商协会贸易集团表示，很难预测关税将如何影响供应、需求和贸易模式，但该协会对关税“深感失望”。该协会主席Lisa Baiton在一份声明中表示： “这些关税破坏了我们互惠互利的关系，可能会增加美国消费者的成本和通胀，同时损害两国经济。” 美联储还能降息吗？ 对石油进口征收10%的关税将导致柴油价格迅速上涨，而柴油是美国经济的支柱。有分析认为，对于美联储来说，这可能会被视为通货膨胀的依据，导致在不久的将来加息。 摩根士丹利在1月31日的研报中认为，关税可能会通过提高进口商品价格，进而推高国内通胀水平。美联储将保持“数据依赖性”，并等待观察关税和移民政策变化是否会对通缩和经济增长产生实质性干扰，才会决定是否调整利率。