这四只新股主要是博炒，基本面有的虽然可圈可点但也不在我个人的选择范围，所以就不长篇大论了。 首先，还是看一下1-6月份港股新股ipo暗盘、首日表现概况全景图，看下行情在什么位置了： 5月以来这波还是很猛的，主要是有好几只公开认购过百倍+国配不足，即搞了套路回拨的新股，如EDA、汽车街、宜搜、武汉有机； 另外创业板优博、18C第一股晶泰科技也有不错的表现。 整体赚钱效应打新的情绪、参与度都还是不错的。 每年6月底、12月底，新股扎堆，叠加潜在入通的红利，也是容易出牛股的。 来看看这四只正在招股的，大概是走哪些机会有哪些机会： 1、天聚地合 一家API（一种应用程序编程接口）数据流通服务商，主要是服务于互联网大厂和软件公司、电信运营商，如腾讯、阿里、百度、网易、美团、移动、联通、电信，客户强大。 具体服务类型包括查询、短信通值、手机充值。简单理解为给大厂做一些边缘业务，不是很性感，技术含量不高。 2021-2023年收入2.6、3.29、4.41亿，年内利润4596、4128、3506万，规模比较小，利润下滑。比较一般。 主要打新亮点还是中信证券保荐+79.62%的基石。中信证券近期战绩堪称彪炳，无论是正常回拨的晶泰科技、一脉阳光，还是套路回拨的汽车街，都是大涨： 这里重点说下，假设公开>100倍+正常回拨50%的话，那么基石是要减到50%的。 招股书有写的： 或者看下以前的案例：下图是康宁杰瑞的，因为公开192倍，回拨50%，导致基石份额全部按相应比例缩减，上限是50%。基石不占用绿鞋的份额。 天聚地合是不设绿鞋。按现在的热度，要么是公开50%+基石50%，要么就是差不多公开20%+基石80%两种了。 个人认为打新主要逻辑是博套路回拨炒作入通，所以适当参与吧。 2、元续科技。 4亿的创业板小市值，博炒，没什么好分析的了。也是打一些套餐参与。 可以翻下我之前的文章

2500倍的创业板新贵，优博控股，继暗盘高开低走后，首日接着暗盘涨幅开盘，最高冲到34%，随后又高开低走，尾盘一度接近发行价，最后收于6%。 若以暗盘最高100%涨幅算，这一下落差可不小。 上一个暗盘首日如此落差的妖股，大致可以算到3月份的富景中国—这个5.4亿的小市值公司、294倍的公开认购+0.96倍的国配（又是套路回拨），暗盘涨幅超过100%，暗盘收盘于103.7%，首日收盘37%。 但也比优博控股好多了。 我自己是暗盘+首日上午分批卖出的策略，平均涨幅大概30%。我的决策依据大致有二： 1、历史数据。之前发过表格，2018年76只创业板胜率>80%（所以创业要参与）、平均涨幅22%且暗盘最高涨幅不过108%（所以还是不要报着涨几倍去买或者卖）。 2、暗盘走势+配售结果分析。都比较一般。 因此，我大概是赚到了符合大数统计、交易策略与原则的钱。 在这个标的上，我既不参与炒作，也不关心后市了。 ---------------------------------------------------------- 出门问问玩的可能要花一点，我还有一点持仓等着入通——之前暗盘-20%抄的一笔已经了结，还剩打新中签的。 入通需要维持的是月底那一天的市值，今天6月第一个交易日，按理说，市值管理可以不需要什么操作。‘ 不过原本盘子横的好好的，今天跌了5.88%，虽然量不大，看上去就有点烦了。 入通是偏博弈的逻辑，也是有失败的可能的。仓位、风险管理。 保荐人是中金，绿鞋期的稳价记录大致如下： 中金于4.24日-5.17日在2.98-3.8（发行价）买入2.67%的股份+行权发行12.33%的股份。2.98是首日开盘价，也是当天的最低点，对应大概-20%的跌幅。 即，中金首日算是非常积极的护盘，且效果不错，收于-3.16%，收回了十几个点的跌幅。且后面连续几根小阳线一度拉涨到

继续跑一下酒厂参观调研，5月29日古井贡酒+贵州茅台同一天，之前没决定去哪家就都先报名登记，后来听说茅台1000多人报名，酒店爆满，预计接待也难免混乱，就不去了。 刚好古井贡酒在安徽，我上海这边高铁过去4小时，2天1夜来回方便，于是就启程了。  下面我大致按时间线来记录一下股东大会见闻：  古井贡酒今年的股东大会在自己总部，谯城区古井贡酒年份原浆主题酒店会议中心，时间是5.29日上午09：30开始，下午安排参观酒厂、博物馆，然后大巴送至火车站。  通常是提前一天签到（也可以29日早上签到、直接进会场），提前买好火车票或者机票。人不多我看票随便买，当天买也来得及。  公司建议入住古井贡酒年份原浆主题酒店（位于郊区，周边比较荒芜，但离会场近，都在园区内）、亳州宾馆（位于市区，周边玩乐多），可以按照公司的内部价格，大概400元。 登记成功后会有短信提醒，里面提供了预定酒店的电话号码。我自己预定了主题酒店。28日中午，上海-亳州南站大概4小时，15：30到，出站打了一辆出租车直接去酒店，路上跟司机随便聊了下，他们也喝古井，本地人都知道古井。聊了下房价，说均价7、8千吧，符合县城的观感。 签到，发嘉宾证、自助餐券（晚饭、第二天早上、中午都是自助）、拿好伴手礼（年三十礼盒装，价值1680；端午健康大礼包，里面是古井旗下的大健康产品如酵素饮料、养生茶包数盒、香包） 回酒店小憩然后出去逛园，先是来到地标-酒神广场曹操像 我查了一下，酒神曹操对酒的贡献主要是2方面：1、196年，曹操进贡。亳州谯城区，古称谯县，是曹氏三杰（曹操、曹丕、曹植）的老家。《亳州志》和《齐民要术》中记载了《奏上九酝酒法》一文：东汉建安元年(公元196年)，曹操将“九酝春酒”(古井贡酒前身)进献给汉献帝刘协，并在上表中介绍了其酿造方法《九酝酒法》，贡酒之名自此而始。&nbs

汽车街是2019年以来玩公开超购>15倍、国配不足这种套路回拨的案例里，市值最大（84亿）、公开倍数最大（433.34倍）的。 暗盘大涨42.75%、首日最多冲高65%，也基本赶上了平均涨幅，不过可惜尾盘爆杀，收盘于26.86%。 统计的最近20只套路回拨的项目，暗盘平均涨幅49.13%、首日平均涨幅57.55%。全景图： 炒作逻辑>其他基本面、入通。打新角度，暗盘首日了结，后面的钱，能人去赚。 ------------------------------------------------------- 优博控股，近三年半以来首只创业板新股，暗盘直接100%开盘，不幸的是，又是高开低走。 尾盘拉升了一下，收于28%，追上了2018年76只创业板的平均涨幅：22.76%。 很多朋友畅想的翻3倍、5倍、10倍，恩，美好愿望。从历史表现来看，以收盘计，暗盘最高涨幅的也就是英马斯集团的108%，大热破发的也不少。 对应的，翻倍涨幅卖出，是大概率正确的事情--而不是冲进去接盘。 放个表格： 另一方面，现在暗盘先于配售结果进行，半盲盒式，暗盘操作难度是上升的。上次茶百道暗盘大跌，不少人捞了等绿鞋搭救，结果配售结果一看只发出去2.1%，首日砸得更凶了。 从盘后发布的配售结果看，不尽如人意，主要是两方面： 1、行使了发售量调整权，多发了10%。这是要钱不要货，减分项。 2、前十份额只有56.67%，比较分散，传闻散装国配分到货了。 无论如何，暗盘分批卖出，打新不至于亏钱。 其他操作，盈亏自负，冷暖自知。 多谨慎吧，港股打新从来都不是捡钱的地方。

大家好 5.20日作为一名小股东参加了今世缘2023年度股东大会，记录一下见闻以及公司关于2023年报经营情况的一些回答。 今世缘酒业坐落在：江苏省淮安市涟水县高沟镇，这里不仅是公司产业园区，而且打造成了旅游景区，是国家4A级旅游景区。 淮安在中国南北地理分界线上，既有北方的苍茫也有南方的俊秀，兼具融合之气，对于酿酒来说，除了光热资源丰富，粮食资源，更重要的还有微生物环境。 这里不仅盛产高粱、小麦、大米、玉米等多种酿酒粮食，还有适合多种酿酒微生物的繁衍生息，能够产生高端白酒所需要的多种风味物质，这一关键点让黄淮名酒带诞生了苏酒军团的“三沟一河”。淮安出了个名人，伟大的周zongli。  我提前一天中午从上海自驾驱车，经沪武、京沪高速后，进入一段县道+省道，沿途相对比较破落，两边是一些农田、化肥厂等等，基本没有驾驶乐趣。（也可以选择高铁坐到涟水/灌南站，打车45分钟到达公司）。 全程大概6小时，到达公司所在地，按接待人员的建议（登记参加股东会，有公司人员联系），入住公司旗下的国缘宾馆。  这个宾馆超级大，自带园林，既有住宿、也有会议中心等好几栋楼。 公司没有安排晚餐接待，看了下周边都是公司的办公楼、酒厂仓库、工艺展示区等，餐饮娱乐皆无，因此叫了个外卖应付一顿。 第二天（5.20）9点到场参加股东大会，人不算多，投资者大概20多人，私募2家，个人股东十余名，卖方信达证券食品饮料分析师团队人员数名。  到场的个人投资者年轻人（按35岁算）不多，40岁是中位数。还有已经退休的、9几在上海黄河路搞外贸的老法师爷叔。想起《繁花》了吗 上午按流程，公司管理层读稿、股东投票，董秘回答问题，休息时股东自由交流。  中午公司请股东吃了午饭，刚好坐了两桌，喝的是大单品国缘四开（市场价350+）+高端的V9（市场价1200+）。  公司董事会

5月即将结束，港股新股还是寥寥无几，加上下周上市的趣致、EDA、汽车街总共6只。 还是先上2024年1-5月港股新股的暗盘、首日表现全景图（个别妖股标了备注）： 比较直观看到：经过4月的新股4连破发后，又迎来了一波4连涨。 其中迈富时发行市值102亿、趣致集团65亿，冷门不回拨，结果都涨得不错。 市值偏小的泓盈城市服务、盛禾生物表现一般，暗盘跑得快还是可以赚点碎肉。 我也总结不出什么规律，市值大小跟涨跌没有多大关系，认购冷热也是各有利弊： 认购热门：回拨了筹码会多且分散、但可以博弈套路回拨 认购冷门：筹码少了、但情绪也一般，茶百道这种没买盘的直接砸死了；且还有玩国配不足，反向回拨20%的恶意套路。博冷也不是那么好博。 整体上我参与的比较少，通常是几个X立套餐参与，或者不参与了。 --------------------------------------------------- 破天荒上了一个创业板新股，优博控股——08XXX开头的就是创业板了，最大特点是市值小，2-3亿，而主板的门槛是5亿。 天生的炒筹码的胚子。 上几张历史数据图表。 1、以下是2018年创业板新股表现统计，按暗盘涨幅从高到低排列： 2018年创业板新股高达76只，暗盘上涨率高达80%，平均涨幅22.76%。10个有8只涨，而且不少是大涨，不管冷热。真的就是一个盲打。 要知道，2018年大市是熊市，恒指跌了几千点，上证指数从3400跌到2500点。 2018年是X立账户从小做到大的起步年，38套餐是上帝的礼物，来多少打多少，基本不动脑，周周上新。 2、然后是2019年，创业板严重缩水到只有15只，远低于2018年76只。胜率73%，平均涨幅18.95%，均低于2018年，且有好几个首日大跌超过20%的。 3、2020年进一步缩水到只有8只，4涨4跌； 2021年只有1只，名字叫裕程物流，暗盘涨了6

有一阵子没发文了。 这两周，行情大好。 就简单聊聊港美股市场，以及我个人在指数、持股、策略上的应对。 1、美股三大指数创新高。 摇摇晃晃、小阴小阳、无惊无险，美股又新高了——准确的说，是三大指数创了新高，而不是所有美股。 前十来看，【苹果】年度涨幅-1.12%、【特斯拉】-28.5%，不仅没创新高，还是跌的。 立足价值、拥抱趋势、关注边际。 苹果业绩下滑、特斯拉业绩下滑+竞争格局内卷，因此即使美股大市屡创新高却跟他们无关，且无论经营还是股价走势，它们当下明显都不在趋势中。 另一个大家耳熟能详的公司，星巴克，如果不看K线，你们觉的美股牛市、指数新高的行情下，它大概是什么表现？ 连跌3年，今年跌了17.81%。为什么？看看疯狂开店的瑞幸、库迪咖啡们已经可以大致推演。 不是苹果、特斯拉、星巴克没有价值，而是它们相对以前没有那么好了——价值是相对的，业绩下滑、竞争恶化期，趋势下行、价值需要重估。 牛市，大牛市，也并不是所有公司都会上涨的。 美股牛市的趋势主线，首当其冲当然是AI了，尤其是英伟达与小伙伴们。 我在美股AI上的仓位是美光+英伟达+meta，其中英伟达是回调到780上车——趋势未完，先拥抱趋势，择机回调 or 突破买入，这是我去年错过AI大行情后选择的应对策略。 这周，妖股很多，贾跃亭的FF一周几十倍，GME散户再度大战机构，有交易能力就上点小仓位，不然就看下戏而已。 2、港股大暴涨。 月线看，恒生指数已经4连涨，从15500涨到19553，逼近2万点。+4000点，26%。 我确信它会有这一波，只是不知道什么时候、以何种姿势和节奏上涨。 可以确定的是，20000点以下，恒指有战略配置的价值——对应的，我选择逢低抄底指数，辅以网格交易/分批卖出，赚取波动收益（如有）。 标的上我选择了指数期货，最近一个月，大概能干出70%+的收益。 持仓组合方面，依然是成长股（未来三

一、【极氪】 1、公司是中国汽车制造商吉利旗下的高端品牌。2021-2023年，极氪总营业收入分别为65亿元、319亿元、517亿元；净亏损分别为45.143亿元、76.551亿元和82.642亿元；研发投入分别为31.60亿元、54.46亿元、83.69亿元。 2021-2023年对应毛利率1.8%、4.7%、15%，逐年提升。 2024年前4个月，极氪累计交付量达到49148台，强势夺得2024年至今20万以上中国纯电品牌销量冠军。 整体经营还是不错的。 2、极氪已获得了数倍认购，IPO定价并不高以发行区间上限计算极氪估值为51.3亿美元，低于前一轮（A轮）融资时的130亿美元。 募集3.675亿美元，若执行超配权后规模至多为4.22亿美元。其中吉利将认购最多价值3.2亿美元的ADS，Mobileye、宁德时代则计划分别认购至多1000万、1908万美元ADS。 也就是留给其他机构的份额不多。 3、极氪是美股上市，目前老虎证券可以申购（富途需要开通PI），按惯例，散户申购的分配倾向于雨露均沾，申购几万和几十万可能都是分个几百元。 估值降半上市，筹码不多，是打新的亮点。 我会申购一些，上市后可能会参与短线交易。 二、【迈富时】 基本面：亏损的SAAS公司，100亿市值太贵了，就不浪费时间做梳理了。 筹码/情绪：发行比例2.53%，很低，但也没用—上次北森控股发行1.12%，市场以为控筹炒作结果吃了憋。基石15%、没有绿鞋。 看上去感觉完成上市任务是第一目标，是否炒作不知道，但下行风险很大，100亿市值这么香，国配随便砸点抢跑就跌死了。 所以也没什么意思。不参与。 三、【泓盈城市服务】 5亿市值物业国企，基本面就不看了。 冷门热门各有利弊。 冷门的话，如果不回拨筹码在国配手里（视为公司控制）方便拉升，但冷门+主动回拨是要直接收割大新人的。 热门的话，涨跌也就是50%概率，因

踪海外指数权重公司的行情变化，是我观察世界经济、行业、公司变化的方式，也是对全球核心资产进行比价的重要观察窗口之一。 更新频率以月为单位，通常月初更新。 主要覆盖美国（纳斯达克综合指数）、欧股十一罗汉、日本（日经225指数）、香港（恒生指数）权重股。 一、纳斯达克综合指数权重公司4月行情：回调 纳斯达克4月跌了4.41%，市值前十五大仅谷歌（+7.85%）、特斯拉（+4.26%）上涨，其余全部下跌。 4月一季报密集发布，财报是否超预期主导了短期涨跌。 META财报后跌了15%、AMD跌了8%。 业绩超预期的谷歌涨了10%，苹果业绩一般但回购超预期涨了6%。 特斯拉4月见底138后回升至180，这一段反弹幅度30%，但按2024年涨幅看，特斯拉依然是前十跌得最多的。 二、欧洲权重公司4月行情：回调 这里我主要跟踪欧股十一罗汉+历峰集团、法拉利。 欧洲权重公司主要由医药、科技、消费公司组成，且大部分在美股上市（或以ADR形式）。 4月行情趋势跟随美股回调，仅阿斯利康上涨了12%。 三、日经225指数权重公司4月行情：回调 继3月历史新高后，日经225指数4月回调，跌了4.86%，抹去3月的涨幅，年初至今涨幅14.26%，抵消掉日元约10%的贬值后涨幅所剩无几。 四、港股恒生指数权重公司4月行情：全面走牛！ 4月的港股，气势如虹，远远跑赢美、欧、日各大指数。 恒生指数4月涨了7.39%，一口气站上了18000点，年度涨幅转正。成分股市值前二十公司仅网易、理想下跌，其余全部上涨。 腾讯（+14.29%）、小米（15.93%）、美团（13.12%）是互联网科技股中最靓的仔，中石油、招商银行、港交所、紫金矿业涨幅也超过10%。 2024年前四个月涨幅看，腾讯（+24.11%）、美团（+46.15%），已经超过了大部分美股科技巨头的年度涨幅。 市值前二十涨幅最高的是中海油+56.1

聊一下这周的三只港股新股吧，4月份也是这三只。 先看下1-4月新股暗盘/首日的股价表现： 继3月大概7连涨（其中有四只是公开>15倍+主动套路回拨20%），4月新股三连破发，主打一个变幻莫测的行情随机性。 1、【天津建发】 公开被打到了433.06倍—超过之前294倍的富景中国，有16354人参与，其中高达652个乙组。 但光大没有玩套路回拨——它大概什么都没有做，任由股价下坠，暗盘/首日首日分别-24%、-39.02%。 小股大热破发，中签的止损就是了。我自己只打了一些辉立的小套餐，中了几手，暗盘直接扔了。 看一下走势： 2、【茶百道】 公开不足额只有0.5倍，其余回拨至国配，因此公开5%+国配95%，超额分配比例2.1%，5452万，尚且不足以兜底公开的份额（其实说绿鞋能兜公开一直是不太对的，因为国配也是能砸盘的） 甲、乙组都是100%中签,乙头市值525万。 暗盘破发，而配售结果在暗盘之后，决策难度更大了，这次是连绿鞋都不足额。公司也是要钱不要脸，200多亿的大市值公司，首日直接跌了26%。永远不要低估资本市场某些公司、和人的不要脸程度。 这个我全程没参与，一是发得贵、发得多、没基石；二是绿鞋不一定靠谱，也没有入通或者其他逻辑。 避坑也是很重要的，不然又要充值了。 3、【出门问问】 公开117倍回拨50%，甲尾122人，12手；乙组212人，其中乙头160人/配87手/33万市值，顶头头有10个/81万市值； 国配1.58倍，承配人163人，前十占比113.35%，非常集中。绿鞋15%，稳价人中金。 受茶百道和天津建发影响明显，暗盘开盘直接大幅低开-20%，盘面看到有乙组在跑，也有一些承接，总体成交额不多辉立1970万。 首日下午走得很强，直接-20%飙升到-3.16%收盘，次日一度涨回发行价。 之前参与打新的主要逻辑是：发行比例低（5.67%）、市值卡在

继2021年6月奈雪的茶在港股ipo3年后，第二家新式茶饮公司—茶百道也终于开启招股了。 此文回顾了奈雪的茶当年ipo及后续走势、分析了加盟VS自营茶饮盈利模式的差异、连锁型成长公司的投资方法及港股相关公司估值对比。 最后给出了个人关于茶百道ipo的打新结论，仅供参考： 1、关于奈雪的茶ipo及后续走势： 奈雪的茶上市的时候恒生指数尚在29000点上方的牛市后期，奈雪的茶以339亿市值（较半年前pre轮溢价1倍）招股，录得公开432倍超额认购，国配18.18倍，总计有64万人申购；暗盘盘中最高涨幅12%，首日收盘-13.54%。 犹记得创始人在会上高喊：不少机构投资者在抢我们的股票。我相信在那一刻可能是真的，公开、国配倍数不会骗人。 然后，就没有然后了：3年跌掉了86% 奈雪的茶，是2019-2021年港股打新大牛市的时代缩影，见证了市场的疯狂、牛熊转换的残酷，也暴露了很多打新人的认知、体系缺陷：如果你打新（炒新）不看基本面/估值、不懂市场与人性、没有原则和纪律、没有仓位和风险管理，那之后的3年大概率会很惨，惨到被市场出清。 现在还可以看我在这里瞎扯的，恭喜你还在场上，且大概率还过得不错。 2、茶百道 VS 奈雪的茶基本面对比。 先简单看一下茶百道 VS 奈雪的茶 几项数据对比： 营收都是50多亿，但茶百道净利润11.51亿，奈雪的茶0.11亿。 先解决一个问题：茶百道为什么可以比奈雪的茶多赚10个亿？ 关键词：经营模式、公司治理 （1）茶百道是加盟模式，截至2023年12月31日，有7795家加盟门店。加盟模式下，公司的客户是加盟商，公司的收入95%来源于向加盟店销售货品及设备、乳制品、茶叶、水果等材料。相当于二道贩子，赚原材料、设备的差价。 奈雪的茶是自营模式，2023年刚刚开放加盟，有81家加盟店。截至2023年12月31日，有1574间自营门店。自营模

4.2-4.6日。美、港、A指数小幅震荡。日经225指数周跌3.41%失守39000。互换市场将完全定价美联储降息的首次日期从7月推迟至9月。股市反响一般，涨跌不明显。中国央行连续第17个月增持黄金储备，现货黄金价格突破2300美元—在过去10天中，黄金价格有9天出现了上涨，在过去7周里则有6周出现走高。海外的经济和需求表现较好，国内地产、内需一般，能看的行业和企业不多。但pmi环比有所好转。清明假期，飞天茅台的散瓶市场价出现下滑，跌破2600。出行依然很热，携程数据：清明节假期国内本地游、周边游订单分别同比增长211%、350%;回乡祭祖传统则带热乡村微旅游，乡村游订单铜比增长239%。携程（H）上周二大涨9.21%，又创了新高。公司简评：1、【万科】陷入危机地产龙头陷进经营、债务危机；管理层被实名举报；年报不分红，是近年来首次。港股万科周跌幅20%，A跌了9%。雪球上继续有大V清仓+反思了。从恒大、融创到万科，难道真的一个都逃不过吗？2、【特斯拉】业绩不及预期；robotaxi 8.8发布。一季度交付38.68辆，不及预期。8月8日推出无人驾驶出租车(robotaxi)产品。这款即将推出的自动驾驶汽车据称将基于特斯拉的下一代汽车平台打造。市场似乎并不买账，这周跌了6%，今年已经跌了33%，是表现最差的美股巨头，没有之一。可能还没有跌完，买点还没到—假设目标是年化20%+收益率，经毛估估测算的安全买点大概是要去到100元。关注FSD的进展，可能是个拐点。3、【阿里巴巴】蔡崇信访谈反思蔡：“当我们审视内部并反思过去几年的情况时，我们发现我们落后了，因为我们忘记了我们真正的客户是谁。我们的客户是使用我们的应用程序购物的用户，我们没有给他们最好的体验。”但是，船大难掉头。4、【小米】爆品+爆流量市场对于竞争加剧的担忧>小米汽车从0-1的突破性进展，导致股价高开低走，股价表

跟踪海外指数权重公司的行情变化，是我观察世界经济、行业、公司变化的方式之一，也是对全球核心资产进行比价的重要观察窗口。 更新频率以月为单位，通常月初更新。 暂时覆盖美国（纳斯达克综合指数）、欧股十一罗汉、日本（日经225指数）、香港（恒生指数）权重股。 一、纳斯达克综合指数权重公司3月行情：AI仍是主线 纳指权重前二十五大部分是科技股，其次是消费、医药。纳指3月涨幅1.79%，AI依然是主线： 【英伟达】依然是领涨，3月+14.22%；【谷歌】9.01%。 【特斯拉】-12.92%是跌得最多的，年初至今跌了29%；经营数据看特斯拉销量增速一直在下滑、毛利率连续多季度降低。 近期FSD新版本开始推送，叠加一季度报告即将出炉，预计股价波动率将迎来上升期，密切观察是否有见底回升的交易机会。 【苹果】-5.13%，年初至今-10.82%。造车计划已经取消了，手机早已是成熟市场，只能靠AI了。 【Adobe】-9.94%，年初至今-15.42%。 其余涨跌均在个位数，AI（尤其是硬件）依然是主线。 二、欧洲权重公司3月行情：稳健 这里我主要跟踪欧股十一罗汉+历峰集团、法拉利。 欧洲权重公司主要由医药、科技、消费公司组成，且大部分在美股上市（或以ADR形式）。 欧股十一罗汉3月行情比较稳健，涨幅最高是诺和诺德7.98%，其余涨跌幅都在5%以内。 三、日经225指数权重公司3月行情：继续新高 日经225指数今年已经超越1989年的高点，且正在慢牛续创新高中，其权重公司主要由科技/半导体、消费、金融、综合公司为主。 日经指数3月表现优于全球，涨幅3.07%，3月22日盘中再创历史新高41087点，随后高位横盘。 成分股整体牛市，年初至今除了索尼-2.57%，其余全部录得正涨幅。 四、港股恒生指数权重公司3月行情：业绩+低估值高分红牛股行情 恒生指数权重股主要是互联网龙头+金融/能源股

3.28-3.29日。29日港美股休市，A股照常。大市平平无奇，还是聚焦个股机会。 3.28日最火的事情无疑是小米汽车su7的火爆出圈，作为小米股东和小米用户，我是跪着全程看完发布会，刷了3天的车评和新闻。就一个字，爆。两个字，火爆。门店跟菜市场似的，进驾驶位体验一下要排队一个小时。 小米汽车初战告捷。新车上市，4分钟大定破万，7分钟大定破2万，27分钟大定突破5万辆，24小时大定88898辆。不到半小时，已经把全年的产量锁定。 小米汽车高级顾问的胡峥楠凡尔赛：“怎么说呢？庆功酒也喝不下了，今晚直接回工厂了，也不睡觉了。这一年产能都用完了，连夜开会想办法。” 造车远比想象中难多了，汽车的产业链极为复杂和庞大，万个零部件，对企业的供应链管理、成本控制、量产能力、品控能力，都是极致考验。可以说，造车，是一个国家工业能力的终极体现。 此前跨界造车但中途夭折的企业包括但不限于：苹果、戴森、乐视、格力、宝能、恒大。 小米说三年就三年，交出了一份超预期的成绩单，导演了一场写入教科书的营销案例课，保时捷车主换上了xiaomi车标，车评家不说su7不买su7怕是要失业。 小米汽车最大的竞争力是雷军：一个自带系统，高考状元，武大本科，编程天才，大二创业，28岁领导企业，四十岁财务自由，投资几百家企业，创立小米，8成为世界最快五百强，热衷公益，身价千亿，老婆初恋，身高 180，身材标准，头发浓密的牛人。 上周二已经加仓到15%+了，期待有好的回报吧。 公司简评： 1、【神威药业】业绩符合预期 公司2023年营收45.17亿，同比+14.3%；毛利率75.1%、去年74.4%；净利润9.7亿，同比+34.1%；每股盈利1.28元。每股净资产9.36港元，每股净现金7.43港元。（当前股价9.73元） 派息0.43，连同半年息0.11，全年0.54港元，派息比率42.2%； 神威年线4连阳，年

3.27日。行情一般，各大指数都在调整。 最近港股新股行情有点爆炸，自从1月经纬天地首日大涨164%以来，港新股已经9连涨，尤其是公开>15倍+国配不足，玩了套路回拨的，个个都是翻倍。 这9只新股有4只都这么玩套路回拨，艾德玩了1次，均富玩了2次，浓眉大眼的中金在40亿市值的荃信生物上也这么玩。 暗盘的两只：富景中国公开294倍，国配0.96倍，还是套路回拨，暗盘+103.7%； 连连数字，公开16.94倍，国配1.89倍，且行使了发售量调整权——这里有两种解读，一是回拨，公开货多了，减分，要跌；二是国配卖得出去、有潜在入通概率，要涨。 事前都是抓瞎，几乎没有任何确定性可言，只能是拿一点仓位适当参与了。 公司简评： 1、【建业新生活】年报发不出来，大跌37.5% 看了下股价从10.66跌到0.85，3年跌了90%多。 地产、物业我这两年都没碰了，什么低估、便宜，股息率多高，都没用。 一茬一茬的各路神仙都被收割了。 要算的是负债，是母公司拖累多少，是活不活得下去，不是算它家底都快没了你还能摸到多少股息。 梁总花大钱养的固收团队算的帐。我算不来，但我躲得起。 2、【奈雪的茶】2023扭亏为盈。 2023年营收51.64亿，同比+20.3%，经调整净利润2090万，去年同期亏损4.61亿。 直营门店经营利润率17.7%，同比+5.9%。每笔订单均价29.6元，去年同期34.3元；每间茶饮店平均每日订单量344.3，去年同期348.2。 2023年7月下旬开放加盟，截至2024年2月底约200家已开业。 现金及等价物4.44亿，无计息借款。无派息，主要还是盈利能力差——对比海底捞，利润44亿分了40亿。 增长失速、盈利能力差、无派息。竞争继续加剧内卷，毫无改善迹象。 3、【北京控股】业绩一般，派息持平 2023年营收823.13亿元人民币，同比+3.7%。纯利54.98

3.26日。市场整体表现一般。美股、日股高位震荡，整体还是强的。A股就还是上窜下跳的猴市，概念、题材轮动很快。 港股最近腾讯表现不错，1000亿回购/每天10亿威力有点猛，涨了3.74%，盘中一度重回300元。小米汽车发布在即，涨了3.24%。 之前我们也总结过，利润正增长，分红提升的电信运营商、煤炭、石油等派息高的公司这几年表现都很好。招商银行年报披露分红率提升，涨了4.33%。 但要注意业绩（利润）最好是稳定向上，这才是高派息的前提。即使像神威药业、江南布衣这样的中小市值公司有持续的高派息记录且业绩高增长，港股市场也是认的，过去3年也是翻倍股。 赚钱少了，分红也就少了，股价也会大跌，最近比较典型的例子比如禅游科技业绩放缓跌了20%+、浙江沪杭甬分红少了股价直接-15%。 继续来翻公司业绩吧： 1、【美丽田园】业绩符合预期 2023年营收21.45亿， 同比+31.2%；经调整净利润2.41亿，同比+53.2%。下半年环比上半年基本持平。 增速数字好看主要是因为2022年基数低，经调净利润相对2021年增长10%不到。 年末现金及等价物2.24亿，派发末期股息0.47港元（需股东周年大会批准），且于9.25日发放，股息总额约1亿人民币，分红比率约40%，0.47对应当日股价14.88港元，股息率约3.15%、PE 16倍。 这个估值放在港股市场的消费板块中也不算很便宜。我之前10倍PE买过，不过没赚钱就卖了。 2、【交个朋友】业绩符合预期 交个朋友控股2023财年营收为约人民币 10.7亿元，同比增长约 152.4%；经调整后净利润约人民币1.8亿元，同比增长约601.3%。其中新媒体服务板块呈强势增长，完成商品交易额("GMV")超过人民币120亿元。 对应当前股价PE大概13倍，无派息。 3、【农夫山泉】业绩很好，估值有点贵 23年全年实现主营收入426.67亿元，