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2023-12-25

羽绒服品牌“过冬”:4个残酷事实,3个求生法则

作者 | 王萌 千元价格频上热搜,中国羽绒服品牌有点“冤”。 按照品牌发展的逻辑推演,经历了代工、白牌、极致性价比等“悲惨世界”后,羽绒服应当进入到“品牌化”“品牌高端化”的新阶段。但一个所有人都能体感到的事实是,消费风向转往了“低价”——今年抖音双11爆款女装排行榜前五中,有4款都是到手价不超过700元的羽绒服;波司登中期业绩显示旗下定位性价比的子品牌雪中飞收入同比增长了52.2%,董事长高德康更是强调要加大普惠羽绒服赛道布局;反观高价的加拿大鹅在亚太区则增长放缓。 这种趋势是全面的。第三季度,最抗打的奢侈品率先过冬。旗下拥有Gucci、YSL、Bottega Veneta的开云集团营收大跌了13%,劳斯莱斯交付量同比下降9%,保时捷也在华遇冷。与之鲜明对比的是拼多多、名创优品的强劲增长。 羽绒服品牌“向上走”正在遭遇巨大的阻力——在品牌向上的阶段遭遇了价格向下的大势。而在今年,羽绒服品类还不得不面临成本上涨、换新周期坚挺、“冲锋衣”“军大衣”跨界夹击的更多挑战。 四个残酷现实 现实,比想象中更加残酷。 第一,成本上涨。 2022年4月,羽绒服装新国标正式实施。新国标将标注内容“含绒量”变更为“绒子含量”,“绒子含量”是指绒子在羽绒羽毛中的含量百分比,而“含绒量”是指绒子和绒丝在羽毛羽绒中的含量百分比。对于同样一批羽毛绒而言,“含绒量”的数值高于“绒子含量”。仅从这一个细节就可以看出,新的羽绒服装标准对羽绒品质要求提高了,原料端的采购成本随之增加。 而受到原料鸭绒和鹅绒价格上涨的影响,品牌服装采用鹅绒填充也进一步提高了羽绒服的成本。据羽绒金网的数据显示,截至12月5日,绒子含量90%的白鹅绒价格由半年前的785.26元/公斤涨至816.86元/公斤,涨幅约4%;绒子含量90%的白鸭绒单价由8月初的377.62元/公斤涨至404.48元/公斤,涨幅超过7
羽绒服品牌“过冬”:4个残酷事实,3个求生法则
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2023-12-12

当财经话题大众化,我们需要什么样的「真知」供给

作者 | 何理 各地楼市政策给了很多,现在合适买房吗,还是要继续观望? 都说股市低点买入胜率高,现在是入市的好时机吗? 关于未来,日本的发展史对于我们有多少参考意义? 以上这些话题,你会在今年的各种财经论坛上频频听到。但相信我,这些话题的热度远不止于专业财经领域。去到任何一个饭局或者聚会,抛出上面任意一个问题,气氛马上就能热烈起来。 这其实是个有些“反常”的现象。往常,财经话题给人的感觉非常高深,只有专业人士热衷于讨论。但如今,财经话题不仅成了大众的谈资,许多人还希望看懂宏观变化,从而校准个人选择。这到底是为什么? 当财经话题大众化 大众关注财经话题,本质其实是需要确定性。 复杂多变的环境里,人们在做和工作、生活相关的决策时都需要更多的斟酌。一个以工资为主要收入的中产,会在“高消费”和“加强储蓄”之间有所犹豫。不同行业发展此起彼伏,无论是个人就业还是选专业,找到符合“大方向”的赛道需要智慧。还有,当房子的“财富增值”属性逐渐减弱,人们也想给自己的钱找个新的去处。 这也是为什么胡锡进炒股会有那么高的关注度。大众想从他的实践中了解,“股权取代房子”的投资逻辑是否成立,“3000点上下”是否真的是好的买入窗口。 在2023搜狐财经年度论坛的交流中,胡锡进透露,自己是“3144点入市,一进去股市涨到3300点”。虽然现在跌下来了,但自己对股市依然有信心,坚定称“我就不信股市回不到3200点,只要到那一步我瞬间就赚钱了”。 大众渴求财经内容的同时,自媒体的繁荣也让财经类内容变得空前“接地气”。在社交媒体上,像“认房不认贷”、“注册制改革”等话题常常能引来大批财经博主解读。各种大咖发言的“短视频切片”也会在社交媒体广为传播。「真探」留意到,光是“胡锡进坚称股市一定能回到3200点”的内容,在社交媒体上就有诸多账号转发,评论区的讨论也异常热烈。 总的来看,“
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2023-11-13

双11,线下也想赢

作者 | 王萌 风水轮流转。以“线上”为主场的双11走过了十五年,现在,“线下商业”终于吹响反攻号角。 今年走进各大线下商场你会发现,双11优惠活动的海报占据了所有显眼位置,同时,商场还将动作延伸到了线上——银泰百货有11元膨胀为111元的红包(满1111元使用)、南山万象汇服装零售满500赠100、上海淮海百盛美妆“1000当1300花”。商场的优惠活动叠加品牌门店折扣,不少商品的到手价格甚至比电商平台还要低。 和优惠相匹配的双11营销活动也越发丰富。例如,由知名艺术家Yoki Min主导的卡通形象Uncle Daniel的全国首次商业展出,双11期间落地成都万象城;京西大悦城组织了“路人王篮球城市冠军赛”,并邀请明星球员助阵;银泰百货也邀请了十多位明星和KOL空降,并且为消费者提供无门槛打车服务。 实惠、服务和热闹兼备。线下商场正在试图改写”长期受线上冲击”的行业叙事。他们放出了更大的折扣力度,放大了自身服务体验的优势,并在技术升级、线上线下融合的浪潮中,开辟出符合需求的新道路。 放大长板,低价体验两手抓 “低价”是今年电商行业的竞争焦点,而在线下,这股潮流同样凶猛。 结合各家商场发布的信息来看,线下商场的主要折扣形式以“满减”和“送券”为主,直接打折的方式也渐渐多了起来。相关活动链路涵盖了线上和线下——在线上捕获消费者注意力,将其吸引至线下,进而利用线下的服务体验和履约优势放大需求,构成了线下商场双11期间的营销共性。 银泰百货以“疯抢六小时”美妆直播作为今年双11的开场大戏,直播间内的专属产品都享受满500元减60元的活动;美妆品类消费满1000元返150元美妆服饰券;黄金最高克减100元;双11门票红包高倍抵现则有花11元可得111元红包、花60元得300元红包、花100元得500元红包。 类似的,萧山万象汇针对不同品类都推出了优惠活动,其中又
双11,线下也想赢
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2023-10-20

奈飞又行了?营收利润超预期,用户增长创纪录

作者 | 吕玥 即便是面临着市场竞争加剧、好莱坞持续罢工、家庭预算承压等诸多不利因素,Netflix在今年三季度依然展现出了“流媒体标杆”的韧性。 仔细来看这份财报,各项核心数据的增长几乎都超出了分析师预期—— 第三季度营收为85.42亿美元,与去年同期的79.26亿美元相比增长7.8%; 经营利润19.16亿美元,同比增长25.0%;经营利润率为22.4%,而去年同期为19.3%; 净利润16.77亿美元,去年同期为13.98亿美元,同比增长20%; 每股收益为3.73美元,高于去年同期的3.10美元; 全球流媒体服务付费用户达2.47亿人,同比增长10.8%。 财报发布后,Netflix股价一度飙升超16%。 不过若是拉长时间周期来看,从去年开始Netflix的成绩也是颇为“动荡”,既出现过用户增长放缓,也存在利润同比下滑的情况。而投资者们也时刻紧盯着Netflix,特别是在其从过去单一的内容付费变现转变为探索付费共享、广告等多元业务并行模式后,今年下半年就已被认为是“新战略关键考验期”,似乎成败就在此一举。 Netflix股价走势 知其然,更要知其所以然。如今,Netflix是在考验期给出了一份满意的成绩单,其实力保持的关键要素为何?当市场对Netflix的期望再次提升,后续又将有何升级战略? 付费共享+全球扩张+丰富内容,用户增量创下新纪录 在此次财报中,最为亮眼的是付费用户的增长:全球流媒体服务付费用户总人数达2.47亿,10.8%的同比增速超出分析师预期,新增付费用户也创下了自2020年第二季度以来的最高水平。 具体来看,四个地区(美国和加拿大地区、欧洲和中东及非洲地区、拉丁美洲地区以及亚太地区)付费用户均有百万人水平的增长。其中欧洲、中东和非洲地区扛起了用户增长的大旗,新增付费用户人数为395万,而去年同期只有57万。 Ne
奈飞又行了?营收利润超预期,用户增长创纪录
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2023-10-08

当价格战成为持久战:咖啡红海,谁能续杯?

作者 | 王萌 商业世界对于「价格战」总是又爱又恨。爱其疗效立竿见影,能迅速为企业开疆拓土,恨其自损三千,打压竞争对手的同时更有可能把行业拉入低利润的泥沼深渊。 今年以来,现制咖啡的价格战如火如荼,9.9元、8.8元的“大单品”成为主流: 2月,CoCo都可推出3.9元的美式咖啡与8.9元的椰云拿铁; 库迪咖啡则从年初开始陆续推出“百城千店咖啡狂欢节”“夏日冰饮季,天天9.9”的低价活动,期间全店70余款产品均以9.9元的价格进行促销; 瑞幸咖啡在达成万店后,借由“万店同庆”推出单杯咖啡9块9的感恩回馈活动,除了每周一福利官发放的优惠券之外,抖音团购平台上也上架了可以购买20余款咖啡的9.9元兑换券。 就连平日5元美式、7元拿铁,价格本就很低的幸运咖,也加入了降价风潮,推出了9.9元两杯的活动。 星巴克看上去并不为低价所动,甚至年初还让全线产品涨价。最近星巴克全球CEO纳思瀚接受央视采访时表示欢迎竞争,因为可以扩大市场,随着市场的成长,消费将会分层。不过从实际行动上我们看到,星巴克提高了饮品上新的频率,也提高了发放优惠折扣券的频率,而通过抖音、天猫等平台,消费者可以买到单价更低的饮品券。 入局者多,低价力度大,整体来看,中国咖啡市场的价格战会是一场“持久战”,这也带来了一系列新的问题——如何把低价吸引来的用户转化为忠诚用户?如何在低价的主流叙事中兼顾品牌调性?这场持久战会以何种契机结束,又或是成为常态,从此改变咖啡的价格锚点? 从低价到持续低价 毫不夸张地说,2023年的咖啡价格战堪称“行业团建”。 连锁咖啡店中,除了大家熟悉的瑞幸与库迪之外,在今年大举开店的挪瓦咖啡、依靠贝果在中国打响名号的Tims天好咖啡都上架了9.9元产品。 西式快餐品牌麦当劳和肯德基也都选择对咖啡业务进一步加码,希望旗下的麦咖啡和K Coffee以独立咖啡品牌的名号占据中
当价格战成为持久战:咖啡红海,谁能续杯?
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2023-09-25

被低估的因赛集团:从内容创意翘楚到营销科技先锋的潜行之路

近期,随着AIGC技术不断突破与发展,相关行业的应用陆续落地。作为可能最快与AIGC结合并产生实际落地效果的行业之一,营销行业的AIGC热度也不断攀升。 2023年5月,利欧股份(002131.SZ)率先推出面向营销全行业的AIGC生态平台「LEO AIAD」;7月,易点天下(301171.SZ)首个AIGC数字营销创作平台KreadoAI正式发布;9月12日,蓝色光标(300058.SZ)发布营销行业模型“BlueAI”;同日,因赛集团(300781.SZ)也于接受调研时表示,预计将于近期推出营销AIGC应用大模型的内测版。 这表明各家营销行业领跑者在营销AIGC领域的探索成果陆续展现,营销 AIGC大模型陆续落地将带来新一轮行业变革。 每家营销公司都有其独特的优势,而其构建的AIGC大模型也将结合自身优势有所侧重。例如,蓝色光标发布的Blue AI聚焦内容生成、思维助手、体验创新三大主要垂直场景,更强调“人机协作”的智能化。相较于大众熟知的百亿“蓝标”,因赛集团的知名度并不高,但其利润率却在行业中领跑,业务链条也日渐完善。 利润率行业夺冠,经营质效稳中向好 在营销行业上市公司中,相较于其他同行,因赛集团的业务侧重在“品牌管理”“品牌营销”领域,以“洞察”“策略”“创意”驱动,长期服务汽车、互联网等领域的世界500强企业。虽然因赛集团的营业收入明显低于以效果营销为主业的其他上市公司,当前市值也不到50亿,但对比分析其毛利率、净利率水平却明显领跑。 根据东方财富Choice数据统计,因赛集团2023年上半年的毛利率和净利率分别为45%和15%,在20余家营销行业上市公司中均排名第一。 根据因赛集团2023年中报显示,公司收入结构中汽车营销业务优势相对明显,其承接的汽车营销项目主要偏高毛利的品牌创意类方向,而非媒介代理类方向,可以称得上是汽车营销领域的隐形
被低估的因赛集团:从内容创意翘楚到营销科技先锋的潜行之路
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2023-08-30

收购Gap中国后又有大动作,如何完整理解宝尊的业务版图

作者 | 吕玥 最近几年,已是品牌电商龙头的宝尊电商仍在快速将盘子越做越大—— 2021年,宝尊先后收购专注品牌战略和运营的咨询管理公司Full Jet、时尚品牌电子商务服务商奕尚,并投资了滑雪品牌NOBADAY和健康肉制品品牌本味鲜物;2022年年末,又收购了服饰品牌Gap的大中华区业务。 今年宝尊又有新动作:近期与美国品牌管理公司Authentic Brands Group(以下简称ABG集团) 建立战略合作伙伴关系,宝尊将负责运营ABG集团旗下Hunter品牌大中华区业务。同时宝尊还将与ABG集团成立合资公司,从ABG集团收购Hunter品牌在大中华区和东南亚地区51%的知识产权。 除了投资收购,宝尊在业务方面也有升级,从去年开始明确形成了“宝尊电商(BEC)”、“宝尊品牌管理(BBM)”和“宝尊国际(BZI)”三大业务线,各司其职又协同发展,共同作用下让“全球品牌数字商业伙伴”定位逐渐清晰。 很多公司发展到一定阶段,不论是寻找第二曲线还是拓宽业务边界其实都很常见,这既是为了避免增长乏力,也是为了寻求跨越式发展。但不得不承认,像宝尊这样能够在短短两三年内就把盘子做的这么大的公司,在各行业里其实都不多见。因为很多时候一旦步伐迈得太大,这背后可能就是巨大的资源投入压力,也可能是众多业务难兼顾的风险。 那么宝尊为何能运作起这个“大盘子”?具体又将如何整合这个“大盘子”? 翻看近日宝尊发布的2023年二季度财报,这两个问题的答案逐渐清晰。 Gap毛利率稳步提升,战略转型有序推进 在此次财报中,有不少亮点数据是值得关注的: 收入方面,2023年第二季度宝尊净收入23亿元,同比增长9%。盈利指标亦有优化,电商业务板块经调整经营利润约为6083万元,同比增长29%。 再细看经营层面,Gap中国贡献收入3.2亿元,可比口径同店增长10%,毛利率持续稳步提升达5
收购Gap中国后又有大动作,如何完整理解宝尊的业务版图
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2023-08-29

“百模大战”未分胜负,自研大模型的美图已经赚到钱了

作者 | 吕玥 自从ChatGPT掀起AI大模型浪潮以来,国内科技巨头们一路狂奔,“百模大战”迅速打响。 不过风口之上,行业整体呈现出“雷声大雨点小、看得多用的少”的状态——绝大多数公司仍在大手笔投入做研发、训练和测试,如何落地、怎么商业化这些问题还没有什么清晰准确的答案。而还有不少公司是投机主义,更多还停留在讲概念、追热点的阶段。 AI离我们究竟是近是远?大模型什么时候走出实验室、走入真实的产品中?现在有没有能通过大模型而真正获得增长的公司? 在这诸多问题面前,美图给出一个看起来不错的答案。 8月28日,美图交出了发布自研大模型后的首份成绩单:2023年上半年,美图公司实现总收入12.61亿元,同比增长29.8%;根据国际财务报告准则(IFRS)之归属于母公司权益持有人的净利润为2.28亿元,同比扭亏为盈。经调整后归属于母公司权益持有人净利润1.51亿元,同比大增320.4%。在AIGC推动下,VIP会员数超720万,也创下了历史新高。 资本向来最为“灵敏”。受益于业绩利好,今日美图股价大幅走强,已涨超20%,成为互联网服务板块涨幅最高的个股,亮眼成绩赢得了市场积极反馈。 美图股价走势 图源:富途 今年抓住AI大模型这一机遇后,资本市场对于美图的态度非常明朗,公司股价整体持续高涨,与去年同期相比,美图的总市值涨幅近4倍。一句话解释就是,在全球AI大模型商业化进展都比较慢的大背景下,美图已经能靠大模型实现规模盈利了。 自研视觉大模型,“资源飞轮”推动成长加速 在解读美图怎么靠AI大模型赚钱之前,我们有必要先了解美图具体在做什么、真实水平如何。 目前市场中正在做“AI大模型”的,有各大互联网大厂、科技公司,还有通讯公司和高校及科研机构;在大模型中,有很多行业熟知的,比如百度的文心一言、腾讯的HunYuan、阿里的通义大模型、华为的盘古大模型、科大讯
“百模大战”未分胜负,自研大模型的美图已经赚到钱了
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2023-08-28

小红书的「电商红利」终于要来了?

作者 | 吴鸿键 这几年的电商世界风起云涌。短视频和直播给行业带来了全新变量,抖音电商、快手电商借内容能量冲击电商行业后,如今又搭起了货架,深入了传统电商熟悉的领域。电商格局将如何变化,是所有从业者都在关注的问题。 相比之下,同为新兴平台的小红书的电商业务,多少显得有些“慢热”。 没有人会否认小红书的商业化潜力。这个平台有2.6亿月活跃用户、2600万月活创作者,集聚着众多相当有消费品味和能力的个体。但所有事情都有两面性,要保留平台的独特性,小红书就必须努力在社区和电商之间找到平衡,不能照抄“刺激用户冲动消费”的直播电商模式。 探索良久后,小红书电商的成绩开始受到关注,单场销售额破5000万的章小蕙、单场销售额7300万的董洁让小红书电商彻底“出圈”。但在小红书COO柯南看来,出圈只是一个结果,在有一个“董洁”之前,其实已经有非常多的“阿子子”在了。 “阿子子”是小红书上的时尚买手,她的第三场直播就卖到了100万的成绩。和她类似的小红书买手还有很多,家居买手“一颗KK”单场直播销售额突破了2000万元,单个品牌销售超过600万元。与此同时,更多的买手和商家,正在认真考虑来自小红书的“电商红利”。 柯南透露,品牌和机构对于小红书电商的态度已经有了转变,“很多不理解小红书的品牌会来问怎么找董洁老师,怎么找章小蕙老师”。标杆案例让外界能更方便地理解小红书电商,而当时机渐渐成熟,小红书电商决定首次整体面向外界发声。 「买手」,一种很“小红书”的电商角色 8月24日,小红书在上海举办link电商伙伴周“买手时代已来”主题会谈。小红书COO柯南表示,近一年多时间,小红书将电商融入社区,打通了让用户从看笔记、看直播到下单购买的全链路。过去一年半,小红书电商买手和主理人规模增长27倍,动销商家数增长10倍,购买用户数增长12倍。 “买手”是小红书电商生态里的关键角色。虽
小红书的「电商红利」终于要来了?
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2023-08-22

妙鸭走红背后:组织敏捷,因人成事|对话阿里大文娱CTO郑勇

作者 | 祖杨 21张不同角度照片+9.9元=一套AI写真+一个数字分身。 从7月17日上线至今,妙鸭相机凭借“便宜”、“相似度高”、“社交属性强”成了近期最火爆的AIGC应用。最初以小程序上线时,高峰期排队人数一度达到5000人,微信指数飙升至1800万以上,一度刷屏朋友圈,紧接着,妙鸭相机App版上线,推出后多次登顶iOS应用排行榜,还被阿里云写进财报,称这是中国AIGC领域第一个爆款的C端产品,并且一个月内,阿里云的算力需求暴增数百倍。 这不禁让人好奇,妙鸭相机能火多久?妙鸭是否可持续、可复制? 阿里大文娱CTO郑勇表示,妙鸭相机的走红并非偶然,主要做对了三点:用户思维、极致产品与敏捷组织。妙鸭实为阿里大文娱内部创作项目,最初是以兴趣小组的形式诞生,妙鸭内部团队从3月份开始研究人像、4月份决定立项、7月份真正对外发布,上线后又只用了4天时间在iOS端上线App版,从孵化到爆红到调整,超快节奏、超短周期也体现出阿里大文娱组织的敏捷性和灵活性。 郑勇坦言,回顾妙鸭的整个孵化周期,有两个很关键的时间点,一个是去年12月份整个团队就在研究AIGC,图片大模型、文字大模型我们都有研究;另一个是今年3月份1+6+N的组织架构调整,这个变化对妙鸭的帮助很大,以前的组织结构中我们拓展新的业务,整个流程还是挺复杂的。 而这种内部的创新机制和组织的敏捷性也将会持续复用。郑勇透露,员工有任何创新想法可以直接跟他汇报,内部也可以组成兴趣小组研发投入,阿里大文娱会给予资源扶持。据悉,现在有多个兴趣小组在进行中,研发的项目也会陆续上线推出。 在妙鸭之后,阿里大文娱也会继续深耕AIGC应用,以技术辅助来降低成本、提升效率。郑勇表示,阿里大文娱的科技探索分成B端和C端两方面,C端会继续投入,发现有技术点能够To C的会延展开发;B端主要围绕影视做深度研发投入,加快影视工业化的进程,比如
妙鸭走红背后:组织敏捷,因人成事|对话阿里大文娱CTO郑勇
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2023-08-11

阿里财报详解:自我变革带来了什么

作者 | 何文 阿里巴巴身处多重风云中。 电商领域,新老玩家密集交锋,市场格局已被重塑。相似的故事目前也在本地生活领域上演。云服务方面,大模型的火热为市场注入了新的活力。物流领域,价格战虽然成为了过去式,但行业依然充满变数,菜鸟自营快递的加入更是带来了新的变量。 风云中,阿里巴巴多面迎战,也多面参战,而且是用更主动的姿态参战。 今年3月,阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇在全员信中宣布开启“1+6+N”组织变革。5月,阿里巴巴又公布了各业务集团的董事会成员名单以及部分业务集团的上市和融资计划。这意味着阿里巴巴从“集团大生态”逻辑转向“分拆业务、独立作战”逻辑,试图让各业务集团在市场竞争中独当一面。 四个月过去,这场巨大的自我变革效果如何?各业务集团有何新的压力或活力?本次的阿里巴巴2024财年第一季度(即2023自然年二季度)财报,是反映阿里巴巴变革结果的首份财报,提供了一个适时的观察窗口。 变革初见成效 本财季,阿里巴巴实现总收入2341.56亿元(若无说明,单位均为人民币),同比增长14%,超过市场预期的2237.5亿元。经调整净利润为449.22亿元,同比增长48%。 因为架构调整,阿里巴巴财报的分部统计口径发生了变化。本次财报中,淘天集团、阿里国际数字商业集团、本地生活集团、菜鸟集团、云智能集团、大文娱集团作为六大业务集团得到单独呈现。高鑫零售、盒马、阿里健康、银泰、UC优视、夸克、飞猪等业务公司则被并入“其他业务”中。 在阿里巴巴宣布启动自我改革时,曾表示初衷是希望让组织更敏捷,为业务释放新的发展活力。所以这一轮财报观察,重点自然是六个业务集团,是否已经见成效。 淘天集团:竞争中迭代,客户管理收入重拾增长 淘天集团包含淘宝、天猫、闲鱼、1688等业务,是阿里巴巴的电商基本盘。这几年里,淘宝和天猫于内与外均有压力,外部面临京东、拼多多
阿里财报详解:自我变革带来了什么
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2023-08-10

用户流失,业绩转亏,100岁的迪士尼遭遇“老年危机”

作者 | 王萌 从本命动画IP的票房困境,再到演员和编剧协会罢工拖垮内容进度、流媒体业务增长乏力,即将迎来100周岁生日的迪士尼,似乎正面临着“老年危机”。 今日早间,迪士尼(NYSE:DIS)公布了2023财年第三财季即2023年第二季度的财报,不少数据指标均低于市场预期。财报显示: 本财季,迪士尼获得营收223.3亿美元,同比增长4%,略低于市场预期的225.1亿美元; 实现整体经营利润35.59亿美元,同比去年持平,整体经营利润率15.94%;但净利润骤降,从去年同期的15.02亿美元转为亏损1.53亿美元,净利润率为-0.69%; 稀释的每股收益为1.03美元,低于上一季度的1.09美元,略高于市场预期的0.99美元; 截至报告期末,Disney+订阅用户数流失1170万至1.461亿,低于市场预期的1.548亿。Disney+、ESPN、Hulu加起来总订阅用户数为2.196亿,而“老对手”奈飞二季度订阅数净增589万至2.384亿。 财报公布后,迪士尼盘后股价下跌超2%,过去一年迪士尼股价累计下滑18.5%。 不及预期的财报指标、不断承压的股价、潜在的风险问题,都在对迪士尼作出警示,这位娱乐媒体巨头,急需一个困境反转的契机。 基本面详解:主题公园收入大增,但有线电视、内容销售巨亏 迪士尼的业务可以拆解为四部分:线性网络、直面消费者(流媒体)、内容销售/许可及其他、主题乐园体验和产品。具体来看各分部的财务详情: 本季度,线性网络实现营收66.9亿美元,同比下降7%,运营收入为18.89亿美元,同比上一财年下降了23%。财报中提到,该分部收入下降主要是电视台收视率下滑导致的广告收入的减少,以及较小程度上不利的外汇影响。而在此之前,CEO罗伯特·艾格曾表示考虑出售这部分业务,在他看来,传统电视并非迪士尼的核心资产,因为有线电视将不可避免地
用户流失,业绩转亏,100岁的迪士尼遭遇“老年危机”
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2023-07-24

压力之下,蔚来的能源之路通向何方|对话

作者 | 何文 “我们内部没变,依然要坚决支持NIO Power走下去。” “你要做好很充分的准备,等着,把盆先备好,等待下雨。” 这是蔚来联合创始人、总裁在NIO Power Day 2023的表述。今年以来,蔚来过得不算容易。销量上,新老产品切换的压力仍在,车辆销量一度剧烈起伏。财务上,一季度财报显示,蔚来毛利率承压,长期以来的“卖得多亏得多”问题也未有显著改善。而在行业端,价格战的硝烟也没有真正远去。 因为不容易,关于蔚来的争议再度兴起,其中很多矛头又指向了“可充可换可升级”的能源服务体系。 “可充可换可升级”是蔚来引以为傲的招牌,许多蔚来车主也乐于做蔚来换电的“自来水”,但优秀服务体验的另一面是持续不断的投入和尚不明晰的盈利模式。外界想知道的是,当压力袭来,蔚来是否有新的考虑? 蔚来的态度是继续投入。根据NIO Power Day 2023披露的信息,截止目前,蔚来已建成1564座换电站,60条Power Journeys路线。其中,Power Journeys 丝绸之路于7月19日正式贯通。这条路线起于西安,最终到达霍尔果斯口岸,全程共计3133公里,设有33座充换电站。 Power Journeys 丝绸之路 图源:蔚来 在秦力洪看来,NIO Power不是“赔钱玩意”,应该关注的是“赔钱”换来了什么,以及未来还要如何“赔下去”。为了强调换电的好处,秦力洪还介绍了换电的九大优势(见下图)。这些优势涉及个人便利性、个人经济性以及社会效率、公共利益和可持续发展三个层次,是蔚来的“加电比加油更方便”愿景的重要支撑。 换电模式的九大优势 图源:蔚来 除了再次阐释蔚来对换电模式的思考,本次NIO Power Day 2023上,蔚来还开启了“电池灵活升级日租服务”,发布了蔚来20kW V2G充电桩。前者支持电池一地取全国还,后者能让电动车在电网负荷低时
压力之下,蔚来的能源之路通向何方|对话
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2023-07-20

增长超预期:偷师爱优腾,奈飞又回春

作者 | 祖杨 尽管前几天市场对于奈飞本季度财报已颇有好预感,但今早财报的发布仍然给人更多惊喜和信心。 Netflix2023Q2财报显示: 营收81.87亿美元,同比增长2.7%,但略低于分析师预计的82.65亿美元; 营业利润为18.27亿美元,营业利润率为22.3%,净利润为14.88亿美元,净利润率为18.2%,均高于去年同期; 稀释后每股收益从今年Q1的2.88美元提升到3.29美元,高于分析师预计的2.85美元; Q2,奈飞新增用户数达589万,高于市场预期的180万,总用户数达2.384亿。 整体来看,这是一份能给予市场信心的业绩报告。奈飞也提到,本季度业绩增长的原因在于扩大了账户付费共享应用的范围,以及推出的广告订阅计划开始起效。而这两手抓的策略也让二级市场看到了更多新空间,近一年奈飞股价累计涨幅达136%,财报发布前,华尔街多家大行机构纷纷上调目标价。 过去十多年里,奈飞作为流媒体的一个成功样本被中国玩家们研究、模仿,而自身增长停滞时,奈飞也用上了国内流媒体的妙招。全球流媒体殊途同归——在商业模式上,拾起广告业务的奈飞走上了爱优腾走过的路,注重头部、缩减腰尾部,抓大放小的内容策略也颇为眼熟。 这其实也阐明了一个道理:没有一劳永逸的模式,不断根据外部的变化去调整航向,找到新的路径,这样才能走得更远。 Netflix过去一年股价走势 付费共享+广告分层,新增长故事 在一系列业绩数据里,新增用户数向来是奈飞最受关注的关键指标。2023年Q2,奈飞新增用户数589万,相较去年同期的-97万大幅回暖,而且还远高于市场预期的180万。 分开来看,二季度各个地区都实现了用户增长。欧洲、中东和非洲市场贡献最多,用户数新增243万,拉美地区其次,新增用户数为122万。值得强调的是“大本营”北美地区的增长数据,长期以来北美地区的用户数面临着增长瓶颈,
增长超预期:偷师爱优腾,奈飞又回春
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2023-07-07

人、注意力、情绪价值:起底说唱综艺的“走心”营销|对话董轩羽

作者 | 祖杨 当早安脱掉“禁锢”的西装外套,大喊着“我要发疯”,舞台气氛瞬间被点燃,台上台下所有人一起随音乐一起蹦着、跳着,弹幕区里“发疯说唱”、“直接顶满”、“全体起立”刷屏。 这一幕出自《中国说唱巅峰对决2023》(以下简称《巅峰对决》)的MVP舞台《健将plus》。节目播出后,这首歌的“后劲儿”还在持续,有观众将听《健将plus》当作情绪释放的出口,还有观众把它看作“人生之歌”,认为唱到了自己心里。 说唱走到第七年,很多人注意到了《巅峰对决》的不一样——不再单纯看重数据上的爆单热曲,今年的说唱在爆款的基础上更强调“走心”。《六年五班》让人梦回青春、叙述绵长爱意的《爱人2017》令人泪目、《过山车》以戏谑态度讲述人生起伏……这一首首出圈歌曲,都因为一个共性的议题、一句触动人心的歌词,引发了屏幕前无数观众的共鸣。 观众的情绪共振传导到商业层面,融入内容的品牌也由此获得了更多的情感信任:看说唱看到入迷的网友母亲批发了一冰箱的随变冰淇淋,边看说唱节目边喝乐堡啤酒是资深粉丝的“必备套餐”, 元气森林助推“一席之地”隔空合体,观众纷纷Get同款求拍团综续集。 迈过七年之痒,说唱综艺为何能不断“俘获人心”?爱奇艺副总裁,负责PCG-综艺商务中心、综艺规划部的董轩羽告诉「真探」:和其他垂类综艺相比,说唱内容定位偏国民向,讲究keep real、歌词有深度,能引发观众思考;rapper们自带魅力与吸引力,能调动观众的粘性与活跃度;平台的深耕与创新,又让观众形成了持续、稳定的关注。 人、内容、注意力,说唱的独特价值 正如董轩羽所总结:人、内容、注意力,是说唱区别于其他潮流文化的独特价值,也是说唱综艺七年“长青”的关键。 人始终是说唱节目的核心。这七年,也能看到rapper们的成长轨迹不断延伸。 相比新秀选拔时期的初出茅庐,如今重新登上说唱舞台的他们都有了作品和实力的
人、注意力、情绪价值:起底说唱综艺的“走心”营销|对话董轩羽
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2023-06-30

给05后的生活提效,谁率先拥抱“下一代”效率工具

作者 | 吕玥 高考已放榜,志愿填报成为了近期最火热的关注焦点。 通常,此时学校发的参考指南、亲朋好友的建议、志愿规划专家的直播、网上众说纷纭的“经验贴”都会瞬间涌入考生和家长们的视野。海量信息带来了极大选择和理解难度,于是有不少人转而选择各类志愿填报服务和工具来帮助决策。 值得注意的是,近年来席卷全球的AI热潮,也蔓延到了高考志愿填报这一领域。比如近期你会发现一款效率工具——夸克App,近一周都在App Store的免费下载总榜上占据第一位。据悉,这款App已连续五年推出高考信息服务,用AI技术辅助年轻一代用户进行人生关键决策。 目前有超2000万用户在使用这一服务,覆盖了一半以上的高考家庭。对刚刚完成高考的05后来说,通过一个效率工具满足志愿填报的信息需求,能尽可能填平地域、文化、资源、信息等等沟壑。谷歌现任董事长兼CEO Sundar Pichai曾说,互联网是人类发明过的最伟大的均衡器。事实证明,无论在哪个市场,都应验了这句话。 当然,志愿填报只是年轻人生活的一个切面。 “技术日新月异,人类生活方式正在快速转变,这一切给人类历史带来了一系列不可思议的奇点。”与计算机之父约翰·冯·诺依曼所说的一样,在进入智能革命时代后,来势汹汹的各类新兴技术和工具走进了大众生活的每个角落。 比如今年国内外AI大模型持续涌现,学习和工作两个场景中已率先有应用落地。海外,微软已将GPT-4大语言模型能力融入了Office 365全栈生产力工具,Word、PPT、Excel等常用办公软件都接入了AI。Notion发布文案写作助手Notion AI,可自动生成内容,做文字处理。而国内,诸多办公领域厂商也都在尝试将AI接入产品。 Microsoft 365 Copilot 发布会 技术和场景的契合为产品应用的繁荣带来利好,同时,用户也都希望学习工作中能够降低复杂度、简化和
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2023-06-29

通达极兔顺丰菜鸟,快递业再迎洗牌时刻

作者 | 赵童 市场最大的不变就是“总在变化”,尤其是在中国这样庞大而复杂的市场,行业发展总能超出外界预期。 就拿快递业来说,1993年至今,中国民营快递已经走过了30年,我们共同见证了这个行业的野蛮生长和淘汰出清。但就当所有人都觉得,快递业将成为少量头部企业的游戏时,变数又出现了。 2020年,极兔携价格战武器席卷市场,加上对百世的收购,这只兔子凶猛地搅动格局。根据极兔招股书显示,2022年极兔的市占率已经达到10.9%,这个数据已经高于顺丰,位列行业第五,且极兔近年的业务量还在高速增长中。 除了极兔,菜鸟也带来了新的变数。6月28日,菜鸟集团宣布推出自营的品质快递业务菜鸟速递。这个原本承诺“不送快递”的物流大玩家,以一种出乎意料的方式躬身入局。 极兔的跃出和菜鸟的入场,说明快递行业依然充满变数,每个玩家都无法掉以轻心。这个和电商发展、和国民消费息息相关的行业,仍然值得被高度关注。 龙头排位赛:中通稳、申通猛、韵达压力大 2022年,快递行业CR3达到53.79%,CR5达到75.51%。这意味着行业竞争格局趋于少数几家公司的排位赛。 具体来看,2022年中国快递行业上市企业市占率中,中通以22.1%的份额稳坐第一,紧随其后的是韵达(15.9%)和圆通(15.8%),申通(11.7%)和顺丰(10.1%)在份额占比上稍显落后。值得注意的是,极兔招股书显示,极兔2022年的市占率达到10.9%,已经超过顺丰。 这样的格局在今年又有了变化——圆通超越了韵达成为行业第二,申通则表现出了远超行业平均水平的业务量增速。今年5月,申通的业务量增速达49.9%,高于行业平均值18.9%,这使得申通5月的市占率有了明显提升,达到13.7%。 根据东兴证券的统计,今年四家快递公司的份额排序为:圆通、韵达、申通、顺丰(A股四家上市公司的整体份额为52.9%,较去年同
通达极兔顺丰菜鸟,快递业再迎洗牌时刻
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2023-06-21

在抖音做「图文」:轻量、高效、找差异

作者 | 赵童 如果说内容生态有三颗明珠,那么已经摘下“短视频”和“直播”明珠的抖音,当然不会放过“图文”。 对于图文,抖音谋划已久。早在2021年,抖音就宣布将发力图文内容,推出了“抖音图文来了”、“图文伙伴计划”等活动。在2022年的抖音创作者大会上,抖音也称会加大流量来扶持图文内容。 在各个平台都在加码闭环建设的语境里,“图文”从来不是简单的内容形容,它和“种草”有关,和交易有关。当抖音电商发展了三年,短视频和直播的“电商化”空间被挖至深处,“图文”是接力增长的重要载体。今年5月的抖音电商生态大会上,抖音电商总裁魏雯雯直接表明:“我们看好图文的机会”。 但问题也来了,在各个大厂都试图“再造小红书”的浪潮中,抖音图文有哪些特殊性?图文内容能产生怎样的营销效果?对于创作者、商家又有哪些异于视频内容的价值? 观察一:信息堆满图像,比短视频更短 抖音图文很特别,它既不是小红书,也有着区别于抖音短视频的优势。 对比相似主题的图文内容,抖音图文的重点是“图”,用户不需“展开文字”,就能从画面以及画面上的文字获取大部分信息,而小红书的纯文字部分会更长更丰富。这样的差异和抖音用户的使用习惯有关,图片为主的形式符合影像信息接收习惯,减少了从短视频过渡到图文的不适感。 抖音图文(左)、小红书(右) 类似的差异还体现为:用户在创作抖音图文的过程中,产品在提示“自动生成为视频播放模式”的同时还会为之配上背景音乐,这更贴合抖音用户的使用习惯,用户“刷”抖音的沉浸感得到保留。 因此在理解抖音图文时,与其将其视为“小红书竞品”,不如说抖音本身就需要来自图文的增量。 即便短视频和直播已经足够直观有效率,但图文在抖音依然有它的独特性。抖音方面曾表示,平台早期曾试图以视频化的方式,推动图文创作者生产适合抖音分发的内容题材,但这一尝试并不成功,不仅没有催生富有特色的视频内容,反
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2023-06-16

片单少了,但热情高了:今年上影节释放了什么信号?

作者 | 祖杨 阔别两年,第25届上海国际电影节在一片崭新气象中回归。 上海影城人头攒动、红毯仪式上星光熠熠、从业者们在各大论坛热情探讨行业新趋势……被聚光灯笼罩的除了影人、影片,一年一度的“片单发布会”也是上影节的最大看点。 每年上影节是电影公司们集中发布片单的好时机,作为创作的风向标,这些片单往往指引着企业未来的发展脉络以及影视行业的流行走向。特别的是,不同于前几年的“片单大战”,今年上影节真正发布片单的只有博纳影业与百纳千成(前身华录百纳)两家公司,其他影视大佬们仅仅是在论坛中透露了接下来的创作方向,集体变得低调。 结合各大影企透露出的片单以及近期的动向,我们也发现了行业的一些新变化:大家从张扬到蛰伏,都在埋头打磨内容;头部玩家开始转舵,在电影之外布局剧集、微短剧、有声剧,多条腿走路;影片的出品阵容里,电影公司不再“单打独斗”,而是紧密抱团。 这在某种程度上也是一件好事——经过了行业洗牌、优胜劣汰后,留下来的玩家们都意识到好作品才是立身之本,比起画大饼、用不知何时才会创作出的PPT忽悠投资人,不如将更多的心力投入到内容里。 低调的片单发布 博纳影业是今年上影节首个发布“超长”片单的影视公司,包含了20部电影、5部剧集。从美股上市、退市、再转战A股,2022年遭遇首次亏损、今年一季度亏损仍持续,对于当下的博纳来说,此次片单发布会更多是提振士气、展示实力。 结合新的片单也能看到博纳的“主动应变”。 在电影题材上,博纳跳出了主旋律的舒适圈,开始往更丰富的类型片上做深挖。比如有反恐主题的《巴达尔行动》、科幻冒险影片《三星堆:未来启示录》以及金融商战片《股市之狼》,这些题材都更新颖少见,创作难度也不小。片单发布会结束后,博纳影业董事长于冬就强调:“博纳不能都拍《长津湖》,我们需要更多的护卫舰。” 电影之外,剧集成了博纳的另一个重点布局的领域。于博纳而言,布
片单少了,但热情高了:今年上影节释放了什么信号?
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2023-05-29

拼多多的超预期增长,和另一个“百亿”项目有关

作者 | 何文 一如既往,拼多多又给出了一份令人意外的财报。 5月26日,拼多多集团发布2023年第一季度业绩。财报显示,拼多多一季度实现营收376.4亿元,同比增长58.2%,远超市场预期的36%增速。Non-GAAP下归属于普通股股东的净利润为101.3亿元,同比增长141%。 两项核心数据说明的是:拼多多仍保持高速增长,且这份增长并非靠“烧钱”换来。财报发布后,受益于超预期的业绩,拼多多股价报收71.42美元,大涨19%。 作为近年的电商黑马,拼多多已经带来过太多“意外”。对此,感到惊讶的人很多,直呼“看不懂”的人也多。借本次财报的机会,我们有理由再来探讨那个已经重复过很多次的问题:拼多多究竟是怎么做到的? 第三个“百亿”项目 财报发布后的电话会,向来是观察公司思路的重要窗口。本次电话会上,拼多多集团董事长、联席CEO陈磊先就公司业绩进行介绍,随后发言的是刚履新不久的拼多多联席CEO赵佳臻。赵佳臻表示,拼多多将全面拥抱高质量发展,积极践行社会责任,优化平台治理能力,建设更健康的平台生态。 具体到平台动作上,赵佳臻表示拼多多将设立“百亿生态”专项。该专项旨在对优质商户和商品进行资源倾斜,推动中小企业、优质商家实现有质量的增长,提升平台商户的整体服务效率与品质。 “我们还继续重投实体供应链建设,稳链强链、补链延链,让更多工业、农业产业带跑出扎根本地的领头羊,带领当地产业走向全国乃至全球市场。”赵佳臻表示。 一系列表态和动作都在说明,拼多多“变了”。过去,拼多多的发力点和市场的期待更多是“速度”,但当下“质量”成为新的关键词。作为一个靠白牌商家起家的平台,拼多多此前的拓展重点是品牌商家。“百亿生态”标志着一种“回归”,一种平台生态完善叠加长线投入生效后的“回归”。 平台生态完善,指的是拼多多已经渗透到了“五环”内外,平台的商品和用户足够丰富。长线投
拼多多的超预期增长,和另一个“百亿”项目有关

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