有道子曰R2T2和T3PO，分别登上Hugging Face语音识别、翻译分类热度榜第一。 这里简单解释一下Hugging Face的含金量。它可以理解为目前全球影响力最大的AI开源模型社区之一（现在是英伟达旗下，前两天刚被英伟达收购），包括Meta、Google、Microsoft、NVIDIA等全球头部科技公司都在这里发布和维护模型，全球开发者也会直接在平台上下载、测试和二次开发。HF上的Trending榜，基本等于全球开发者用脚投票的模型热度榜。 目前有道几大块业务里面，我最看好的就是AI业务，一个重要原因就是务实，模型研发有现成的产品和付费需求承接。 现在模型侧早就过了拼参数的时代，具体好不好用，都要下游开发者应用端说了算。 以AI同传和Hi Echo口语陪练这种产品为例，虽然面向不同用户需求，但都需要准确、低延迟的语音能力。 今年二季度电话会管理层明确说会聚焦需求旺盛、价值空间大、有道有优势的方向。当季AI同传活跃度同比约翻倍，Hi Echo交易额增长超过100%。 有道选择持续往语音模型和Agent上投入，是有道理的，因为产品侧已经把需求验证出来了，研发目标核心是把听得准、翻得快以及交流顺畅这些共性问题做深。相关能力既能改善现有产品，也能用于语音Agent接收指令、处理实时信息，新产品不用每次都从头做一遍。 从研发费用角度看，同一类底层能力可以服务多个应用，老产品持续改善体验争取续费，新Agent可以拓展新付费场景，AI应用收入可以降低对爆款应用依赖，后续规模扩大后，更有条件摊薄前期研发投入。 作为AI公司，在熟悉的业务里把技术做深，再把成果用到更多产品上，这条非常顺。这次双模型登顶，感觉给后续商业化提速增加了确定性。 $有道(DAO)$

参加网易有道的Open Day，现场把几款核心AI产品又都体验一圈，感觉公司确实是国内少有在业务层面对toC产品有比较深的理解，非常关注用户价值，而且内部应该是非常关注留存指标。 CEO周枫把模型、Agent和工作流分别概括为“聪明”“能干”“靠谱”。模型决定能力上限，Agent把能力转成行动，工作流保障结果交付。从业务角度看，AI真正能进入日常流程以后，能够被反复使用的才更有商业价值。 具体看下产品上，LobsterAI 2.0这次有几个变化，Sites支持把任务成果可以生成链接、直接分享，另外现在Teams不收席位费，按实际用量收费。从产品体验、交付逻辑，包括收费方式都在重塑。 降低客户尝试门槛，这个模式是典型的互联网运营逻辑，具体指标看，除了注册用户，需要更关注三日、七日留存，包括单任务推理成本等。 AI+硬件这块看点是OpenPods耳机，介绍说已经打通了“录音—转写—总结—翻译”的全链路AI能力，覆盖会议沟通场景中“听、记、办”三个环节。对工作场景来说，如果会后整理材料、回查观点出处、跟进事项这些碎活能少做一些，确实也有长期使用的理由，也是在讲AI复用的逻辑。 另外Hi Echo，最新数据口径累计用户超过1000万，并加入了一个自主规划个性化任务的系统Echo HELIX。产品逻辑也是先让用户能聊起来，然后让用户自主持续练习、形成习惯，靠后续留存和付费。 有道这两年的AI原生战略执行的非常不错，底层继续做子曰模型，上面围绕办公、学习、营销等具体流程组织Agent，同一套技术服务多个产品，从财务角度看，一来可以摊薄研发投入，二是场景越具体，用户也更精准，商业模型更稳。 业务角度看，AI原生最彻底的就是广告业务，公司把创意生成、达人筛选、投放优化全流程连接起来，形成全链路Agent产品体系。目前平台AI素材占比已达25%，2年内翻了12倍，iMagicBox让营销素材

最近魔芯科技宣布完成新一轮5亿元融资，估值达到40亿。 这次融资资方名单，点名的就涵盖有国资机构、产业资本、以及来自终端、内容和能源等企业的场景资金。 要知道魔芯科技还处在非常早期阶段，短时间多家不同类型资金聚到一起，且多次押注。至少说明两件事，一个是世界模型确实是景气赛道，再就是魔芯科技也确确实实做出来了一些东西，而且拿到了结果。 关于几个资方，国资和市场化创投我理解为长周期资金。世界模型需要大规模数据、训练集群、算法人才和持续试错，很难靠几笔短期订单滚动起来。目前国内AI基础设施加速建设，截至2026年3月底，全国智能算力已经达到188万PFLOPS，其中“东数西算”八大国家枢纽占比超过80%。截至2025年底，全国已经建成42个万卡智算集群。 深创投、浙创投辐射大湾区、长三角核心数据集群，应该是把世界模型放到人工智能基础设施和区域产业布局的框架来布局。 比如7月MoWorld 3D在杭州国家人工智能应用中试基地（具身智能）发布，也是这个基地揭牌后孵化的首个重大原创技术成果，模型基于**云资源完成了全链路国产算力适配。 在芯片和算力一侧。**哈勃3月入股后成为当时最大的外部股东，富瀚微、联想系基金随后跟进，中芯聚源、矽芯投资、杰华特等也加入，属于典型的世界模型的国产替代逻辑。世界模型的国产化除了GPU换NPU，还涉及算子、编译、并行策略、内存管理以及模型结构等一整套联合优化。 目前MoWorld已经在**NPU上实现14B参数模型最高50FPS推理，得到**云从训练到推理的全栈支持，在算法与硬件方面共同设计，平均成本压到现有方案的30%—50%，并通过MoWorld 3D上线云端得到进一步验证。 这里晶科能源控股值得单独提一下，它代表的是新能源和实体产业侧的资金。现阶段还不能把这笔投资直接等同于具体业务合作，但从长期场景看，世界模型本身就可能进入工业仿真、数字孪生、设备

看到优信新店签约消息，落地绍兴柯桥经开区。简单聊下这个店的情况： 1. 项目计划总投资5亿元，一期用地约90亩、建筑面积约11万平方米，容量超2500台，建成后将成为浙江首个二手车再制造综合体。 这个店我理解是按照优信长三角支点逻辑设立的。 绍兴常住人口超过500万、汽车保有量接近200万辆，当地民营经济、制造业和商贸基础都比较好。按照之前测算50万对应1000台容量，保守了一丢丢，但好在可进可退。 在区位上，柯桥经开区离杭州萧山机场比较近，介于杭州、绍兴、宁波之间，属于产业和交通走廊，园区披露的项目服务半径是200公里。可以虹吸杭州都市圈、绍兴以及浙东部分城市的跨城客群，这样加起来2500台算是比较保守的规划。 2. 柯桥经开这个店，看点主要业态。 柯桥经开官方消息说，绍兴项目除了优信仓储大卖场，还将引入运动场馆、主题餐饮、潮玩零售和汽车体验空间，按照汽车生活综合体的思路打造。 优信这种大卖场基本等同于汽车版山姆、Costco，大面积仓储陈列自带流量，偏目的地消费，有更大的区域辐射半径，房租成本可以压得比较低。 汽车毕竟还是低频、高客单价的耐用品消费，买车往往还是家庭共同决策，外加检测、试驾、金融、过户和保养又需要较长时间。如果把餐饮、运动类似的体验业态并进来，消费者可以省不少事儿。从业态运营角度看，也可以把消费者购车等待时间变成消费时间。 6月23日，商务部等部门公布的40个汽车流通消费改革试点城市，杭州、绍兴都在，当时文件明确鼓励商旅文体健融合以及新场景、新业态。绍兴卖场这样规划，也算是与当地汽车消费试点方向高度契合。 对比看，西安大卖场是标准仓储大卖场，如果绍兴柯桥店能打造为区域商业地标，优信单店的示范效应会更强，预估会加速各地引入。 3. 优信已经公开的12个运营或筹建城市中，有10个与此次40个改革试点城市重合。 从选址逻辑看，后续门店大概率会落在40个汽车流通

昨天百奥赛图20cm涨停，H股也拉了15个点以上。除了大盘共振，核心驱动是压在估值上一年多的石头终于被搬开了——上海知识产权法院一审判了：不侵权，诉讼费由对方承担。 这个案子从一开始就透着“碰瓷”的味道。 一年前，和铂医药挑在百奥科创板申报的关键节点突然发难，就是典型的商业狙击行为。最近百奥赛图创始人沈月雷也在朋友圈发文称，虽然在我们科创板上市过程中被碰瓷了，但是，二十年技术代差，知识产权法院还是很容易一目了然的。 稍微学过点生物学的大学生都能看明白，百奥RenNano跟和铂HCAb是两个完全不在一个层面平台，不同的技术和产品质量对应的也是完全不同的小鼠。 和铂的HCAb平台，是转基因随机插入技术，只引入了9个人V基因，通过人工启动子、增强子实现随机插入。 而百奥赛图的RenNano采用的是染色体原位替换技术，大片段精准替换了120+个人V基因，完整保留了小鼠天然免疫调控体系。120对9，免疫应答水平和抗体多样性完全不在一个平面。除了名字都叫VHH或纳米抗体，底层技术路线压根不是一回事。 顺便提一嘴，和铂在美国告安进的案子也挺有意思。之前宣传得很猛，但美国专利诉讼里，陪审团投票并不等于最终判决，更不等于官司已经尘埃落定。这个案子最早拿了4个专利出来打，后面战场不断收缩，庭前还主动放弃了部分专利和权利要求，最后交给陪审团看的，其实已经被压缩到非常窄的范围。 其中一个专利，据说还牵涉发明人署名更正、历史许可协议、安进反诉欺诈和违约等复杂问题。到了庭审阶段，原告和铂选择“断尾求生”，把一些包袱很重的内容剥离掉。这里面有没有故事，大家自己品。反正从实务角度看，真正硬的专利不会越打越窄，更不会一边高调宣传，一边在关键节点撤掉麻烦点。 话说回来，这次和铂涉案专利本身是否最终有效，其实还没完全落地。据悉，针对国家知识产权局作出维持和铂医药享有独占许可的ZL201210057668.0号专