12月26日上午，抗日题材FPS游戏《抵抗者》发布了首支实机演示预告片。这款采用虚幻5引擎开发的游戏，在短短7小时内实现B站播放量突破百万次，截至昨日已接近400万播放，收获20.7万点赞。 满屏的“出必买”、“牛逼”和“期待”弹幕背后，是玩家对高品质抗日游戏的渴望，也是对国产游戏品质的认可。 与此同时，这款游戏背后的关键助力——新加坡游戏公司GCL Global Holdings Ltd.（纳斯达克：GCL）也逐渐浮出水面。这家参与过《黑神话：悟空》PS5实体版发行的公司，凭借其独特的“IP孵化+全链条赋能+全球化布局”战略，正成为连接中国游戏与全球市场的重要桥梁。 1、实机演示刷屏，品质铸就热度 在过去很长一段时间里，抗日题材影视剧因粗制滥造被戏称为“神剧”，玩家渴望一款真正尊重历史、还原战场的游戏。《抵抗者》恰恰填补了这一空白，而它所展现出的工业水准，正是GCL坚持“品质为王”的最有力背书。 图片 技术的降维打击：游戏基于虚幻引擎5（UE5）打造。在演示视频中，无论是残垣断壁上的弹孔纹理，还是雨水打在积水路面的光影反射，都达到了国际一线的视觉标准。这不是简单的贴图，而是通过实景扫描技术复刻的真实战场。 细节的极致考究：制作团队聘请了退役军械员对游戏中的枪械进行逐一调校，从拉栓的动作到退弹壳的声音，力求还原二战时期的真实手感。更重要的是，项目得到了中国第二历史档案馆的背书，游戏中的战役地图、军服样式甚至墙上的标语，都有史料可查。 主创团队中不仅有来自大厂的技术骨干，更有抗战后代的参与。这种不仅仅是为了赚钱，而是为了“留住一段记忆”的创作态度，让产品拥有了灵魂。 在内容消费领域，流量是表象，品质是核心。当《抵抗者》展现出足以对标国际大作的品质时，它就已经锁定了未来的销量基本盘。 2、抗日FPS赛道稀缺，《抵抗者》崭露头角 国产抗日FPS（第一人称射击）是一个长期缺位的市场
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《抵抗者》实机引爆热度，解码GCL “爆款孵化 + 生态布局” 的未来
《抵抗者》实机引爆热度，解码GCL “爆款孵化 + 生态布局” 的未来
开门红！人民币“破7”助推中国资产暴涨
全球资金正加速涌入中国市场，人民币升值与科技浪潮共同推动A股、港股、中概股迎来新一轮行情。 2026年首个交易日，中国资产迎来“开门红”。1月2日，港股提前开盘表现强势，恒生指数上涨2.76%，恒生科技指数更是大幅飙升4%。晚上美股中概股同样涨幅显著，纳斯达克金龙指数当天大涨4.38%。 在港股假期强劲表现的带动下，1月5日A股新年首个交易日同样迎来“开门红”，上证指数上涨1.38%，突破4000点关口，科创50指数大幅上涨4.38%。今日延续上涨态势，这波跨年攻势还没走完。 从板块来看，科技成长板块成为资金主攻方向。半导体、AI、商业航天等赛道表现活跃，而消费、医药医疗等估值洼地也引发市场关注。 恒生医药ETF（159892）昨日飙升6.3%，这无疑是一个重要信号，表明资金开始向低估板块流动，喜欢右侧趋势交易的投资者，或许已迎来最佳入场时机。 这轮行情里，人民币升值是个重要的推动力。2025年12月25日，离岸人民币兑美元汇率升破了7.0这个关键心理位置，创下了自2024年10月以来的新高，这波升值趋势在2026年初还在延续，为人民币资产吸引力的提升打下了基础。 为什么人民币升值，你的股票账户就会跟着红？ 首先，最直接的动力来自于资金的流向，或者更通俗地说，是“聪明钱”的回流。 人民币展现出强劲的升值趋势，对于华尔街的基金经理而言，现在买入A股或港股，哪怕股价不涨，光是拿着人民币资产等待汇率进一步升值，就能获得一笔不菲的“汇兑收益”。 这种双重赚钱的预期，直接驱动了海外被动资金和主动管理资金的加仓。港股首个交易日成交量的显著放大，正是这股外资回流力量的体现。它们就像是给干涸的稻田注入了活水，水涨了，船自然就高了。 其次，汇率升值实打实地改善了上市公司的“钱袋子”，也就是我们常说的资产负债表。 这一点在港股和中概股上体现得尤为明显。我们要知道，很多在香港或美国上市的中国巨头
开门红！人民币“破7”助推中国资产暴涨
两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是129.4亿，环比上周一119.3亿，大幅增加10.1亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是38.8亿，环比上周一42.5亿，减少3.7亿港元。 恒生科技指数现在是5740点，环比上周一5590点，上涨150点。 上周恒生科技累计上涨4.3%，算是给2026年开了个好头。这一波最大的功臣其实是汇率，人民币强势破了7.0大关，直接把外资回流的信号打满了。汇率一升，人民币资产的性价比就出来了，港股反应自然最快。 本周我觉得只要人民币汇率能稳住甚至继续升值，资金流入的逻辑就还在，行情大概率还能接着奏乐接着舞。现在的策略就是拿住AI和硬科技这些高弹性筹码，别轻易下车，这波跨年攻势估计还没走完。 $南方两倍做多恒科(07226)$ $XI二南方恒科(07552)$ $恒生科技指数(HSTECH)$
豪威集团与兆易创新两只A+H新股打新分析，水位已经涨出来了
2025年被市场称为“A股赴港上市元年”。随着境内监管政策的完善和互联互通机制的深化，越来越多的A股公司选择“A+H”模式，旨在利用香港市场的国际资金平台，提升全球知名度并支持海外业务扩张。 2025年全年共有19只A股上市公司成功在港交所二次上市（即“A+H”双重上市），这一数字超过过去5年A股赴港上市总和。 大量优质A股公司的加入，显著提升了港股市场的“含A量”，使得港股市场越来越A股化，和A股市场的联系也更为紧密。 中国老板开公司的终极目标就是上市融资（割韭菜），即便已经成功上市，只要一有机会就找市场要钱，不要白不要，很多上市公司也没那么缺钱，但他们的逻辑是先把钱握在手里，怎么花后面再说，反正别的公司都在融资，自己不融就是亏了。 截至2025年底仍有超过80家A股公司在港交所排队上市，市场普遍预计2026年在港交所IPO的A股公司数量有望达到30-40家规模，这么大的融资规模（吸血）不知道港股市场能不能接得住。 A股赴港二次上市， A股的股价已经在资本市场充分博弈定价，有了股价锚定，一般港股上市不会大涨大跌。 目前已有连续4只A+H股在港交所上市即破发，导致打新投资者对A+H股普遍产生畏惧心理。然而，统计2025年上市的19只A+H股数据，以首日表现计算，7亏2平10赚，基本盈亏各一半。经过精心筛选，我认为部分折价幅度较大且走势强劲的A+H股，仍然值得申购。 豪威集团与兆易创新两只A+H股同属目前市场上热门的半导体板块，这两家公司其实根本不缺钱，截止到2025年6月30日，豪威集团账户现金111.8亿，而兆易创新账户也有78.3亿人民币的现金及现金等价物， 豪威集团港股IPO招股价≤104.8港元，1月5日A股收报128.74元人民币（约143.4港元），按照上限定价算，港股相比A股折价27%。 兆易创新港股IPO招股价132～162港元，1月5日A股涨停，收报235
豪威集团与兆易创新两只A+H新股打新分析，水位已经涨出来了
6只新股申购顺序排名，打新资金不够用了，总要有所取舍
港交所有10家公司正在招股，从打新资金分配上可分为两批，第一批6只新股资金释放后，仍有足够时间认购剩余的4只新股。 我们现在重点分析第一批的6只新股，如同赴宴一般，先品尝眼前的佳肴，远处的菜品待转到面前时再享用不迟。 这6只新股中，有5只基本面都不错，只是同时招股资金不够用了，打新人不得不做出取舍，确定申购优先顺序。 当多只新股集中发行时，我们除了分析基本面、申购热度及预期涨幅外，还需关注总手数与中签率的问题，毕竟热门新股即便上市后涨得再好，若无法中签也与你没有关系。 上一次6只新股撞车，共冻结资金5194亿港元，申购总人数达59万，但申购人数存在重复计算的问题。例如，同一投资者既可申购林清轩，也可申购英硅智能，还能申购卧安机器人，因此该数据参考价值有限。真正具有参考意义的是乙组申购人数，因为乙组需占用大额资金，导致许多投资者申购了林清轩后便无余力申购英硅智能。 1月2日上市的大热门新股壁仞科技，在招股期间仅有此一只新股，因此不存在资金分流的问题，冻资5705亿。一共有47.1万人申购，其中乙组2.9万，这一数字与上次6只新股撞车时的申购人数差不多，表明在港股打新市场中，真正具备乙组申购实力的投资者大概也就3万人左右。 简单说就是，当前港股市场上，用上10倍杠杆一共有6000亿港元资金，有实力申购乙组的打新人约3万人。 港股打新整体上属于比较小众的市场，加之政策限制，现在新进入的人很少，打新资金规模在未来半年都不会有太大变化。 这个数据很重要，是我们分析新股中签率的重要依据。特别是用来分析新股的乙组中签率很好用，甲组就不好说了，上一次申购人数最多的紫金黄金有35万人申购，到壁仞科技一下子爆增到47.1万人。很明显10万猴子大军又来了，但他们主要是一手铺货，对乙组没啥影响。 在我心目中6只新的申购优先排名顺序是：MINIMAX>智谱>天数智芯>精锋医疗>
6只新股申购顺序排名，打新资金不够用了，总要有所取舍
红星冷链港股IPO，中签率非常低，上市后可能会炒一波
2025年，港交所通过IPO上市114家公司，创下近五年来港股IPO数量的新高，累计募资2858亿港元，位居全球交易所之首。 这标志着港股市场成功走出此前的低谷，实现了强劲复苏。相较于2023-2024年的低迷期，2025年的港股IPO市场展现出了世界级金融中心的韧性与活力。 目前仍有超过300家企业在港交所排队等待上市，市场储备项目充足。多家机构预测，在政策支持和全球资本关注下，2026年港股IPO市场的热度有望延续，上市公司数量将超过120家，募资额或将进一步突破3000亿港元。 一、招股信息 图片 二、公司概况 红星冷链2006年在湖南省长沙成立，作为冷冻食品门店租赁服务及冷冻食品仓储服务提供商，已开发出一种综合业务模式，将专业的冷冻食品门店租赁与食品冻库相结合，使公司能够连接冷冻食品供应链中的批发商和零售商。 经过多年发展，红星冷链在区域内建立起显著的市场地位。按2024年收入计算，公司在中国中部地区冷冻食品仓储服务市场份额为2.6%，在湖南省内市场份额高达13.6%，均排名第一。 同时，在冷冻食品门店租赁服务市场，红星冷链在中国中部地区市场份额为8.8%（排名第二），在湖南省市场份额高达54.7%（排名第一）。这些数据表明，红星冷链在区域内，尤其是在湖南省，已经形成了相对垄断的市场地位。 截至2024年底，红星冷链已为超过700位客户提供服务，其冷冻仓储设施设计总库容超过100万立方米，相当于超过23万吨的可用库容。2023年，公司冷链基地日吞吐量达4000余吨，年交易额逾400亿元，成为湖南省重要的“菜篮子”民生保供企业。 图片 从财务数据来看，红星冷链近年来业绩表现稳健但增长有限。2022年至2024年，公司营业收入分别为2.37亿元、2.02亿元和2.34亿元，净利润分别为7911万元、7531万元和8288万元。 值得关注的是，公司的毛利率水平相对较高，近
红星冷链港股IPO，中签率非常低，上市后可能会炒一波
红星冷链港股IPO，中签率非常低，上市后可能会炒一波
2025年，港交所通过IPO上市114家公司，创下近五年来港股IPO数量的新高，累计募资2858亿港元，位居全球交易所之首。 这标志着港股市场成功走出此前的低谷，实现了强劲复苏。相较于2023-2024年的低迷期，2025年的港股IPO市场展现出了世界级金融中心的韧性与活力。 目前仍有超过300家企业在港交所排队等待上市，市场储备项目充足。多家机构预测，在政策支持和全球资本关注下，2026年港股IPO市场的热度有望延续，上市公司数量将超过120家，募资额或将进一步突破3000亿港元。 一、招股信息 二、公司概况 红星冷链2006年在湖南省长沙成立，作为冷冻食品门店租赁服务及冷冻食品仓储服务提供商，已开发出一种综合业务模式，将专业的冷冻食品门店租赁与食品冻库相结合，使公司能够连接冷冻食品供应链中的批发商和零售商。 经过多年发展，红星冷链在区域内建立起显著的市场地位。按2024年收入计算，公司在中国中部地区冷冻食品仓储服务市场份额为2.6%，在湖南省内市场份额高达13.6%，均排名第一。 同时，在冷冻食品门店租赁服务市场，红星冷链在中国中部地区市场份额为8.8%（排名第二），在湖南省市场份额高达54.7%（排名第一）。这些数据表明，红星冷链在区域内，尤其是在湖南省，已经形成了相对垄断的市场地位。 截至2024年底，红星冷链已为超过700位客户提供服务，其冷冻仓储设施设计总库容超过100万立方米，相当于超过23万吨的可用库容。2023年，公司冷链基地日吞吐量达4000余吨，年交易额逾400亿元，成为湖南省重要的“菜篮子”民生保供企业。 从财务数据来看，红星冷链近年来业绩表现稳健但增长有限。2022年至2024年，公司营业收入分别为2.37亿元、2.02亿元和2.34亿元，净利润分别为7911万元、7531万元和8288万元。 值得关注的是，公司的毛利率水平相对较高，近三年分别达到
红星冷链港股IPO，中签率非常低，上市后可能会炒一波
智谱港股打新分析，基石认购占比高达68.6%，前所未有
10只新股同时在港交所招股，其中首批6只新股打新资金冲突。港交所的行为如同小学生赶暑假作业，往往在最后三天才连夜赶工，因此每到6月和12月财报节点，都会集中加班处理递表公司的聆讯，导致大量公司扎堆进行IPO。一、招股信息二、公司概况智谱成立于2019年，是由清华大学计算机系技术成果转化而来的人工智能企业。公司核心团队源自清华大学知识工程实验室（KEG），在自然语言处理与人工智能领域有深厚积累。按2024年收入计算，智谱在中国独立通用大模型开发商中排名第一，在所有通用大模型开发商（包括综合科技巨头）中位列第二，市场份额达到6.6%。财务数据显示：2022年至2024年，智谱营收从5740万元增长至3.12亿元，年复合增长率高达130%。2025年上半年，公司营收进一步增至1.91亿元，同比增长325%。然而，与营收高速增长相对应的是大幅扩大的亏损。2022年至2024年，智谱净亏损从1.44亿元扩大至29.58亿元，2025年上半年亏损额已达23.58亿元。亏损扩大的主要原因是巨额的研发投入。智谱的商业模式以MaaS（模型即服务） 为核心，通过API调用向开发者和企业提供大模型能力。收入主要来源于两大板块：一是本地化部署，二是云端API服务。从营收结构看，本地化部署贡献了大部分收入，占比从2022年的95.5%降至2025年上半年的84.8%。云端部署业务增长迅速，占比从2022年的4.5%提升至2025年上半年的15.2%。此次IPO前，智谱已完成8轮融资，累计融资规模超过83亿元，投资方阵容豪华，包括美团、蚂蚁、阿里、腾讯、红杉中国、高瓴创投等国内知名投资机构。公司最新投后估值为243.8亿人民币，与此次发行预计市值511亿港元（约合470亿元人民币）相比几乎翻倍。三、综合点评在发展前景上，中国AI市场规模预计将从2024年的1607亿增长到2030年的9930亿。智谱主
智谱港股打新分析，基石认购占比高达68.6%，前所未有
两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是119.3亿，环比上周一119亿，略微增加0.3亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是42.5亿，环比上周一43.2亿，略微减少0.7亿港元。 恒生科技指数现在是5590点，环比上周一5550点，上涨40点。 上周，恒生科技指数整体表现积极，在29日单日上涨1.60%。市场活跃点主要集中在半导体和汽车板块。 本周，人民币持续升值的趋势是市场关注的核心变量。这一因素有望提升人民币资产吸引力，从而吸引资金流入，对以科技股为主的恒生科技指数构成利好。 紧盯汇率，人民币若能站稳7.0上方，将进一步打开恒科的上行空间，指数有望向上挑战5700点至5800点阻力区间。 $南方两倍做多恒科(07226)$ $XI二南方恒科(07552)$ $恒生科技指数(HSTECH)$
林清轩、英硅智能、卧安机器人、五一视界，中签结果解析
12月24日下午香港过圣诞节放假，港交所休市，然而各大券商仍加班加点在下午公布了6只新股的中签结果。详细数据则需等到12月29日暗盘交易结束后，于当晚22点由港交所官方网站"披露易"平台发布新股配发结果公告。新股分析的时候，我给6只新股申购优先排名顺序是：林清轩>英硅智能>卧安机器人>五一视界>美联股份>讯策，中签结果解读也按照这个顺序来。林清轩招股一口定价77.77港元，一手市值3889港元。甲组全部抽签，乙头稳中一手，这个分配偏向乙头，因为顶头槌的股数是乙头的10倍，最多也才中签3手。市场消息透露，林清轩录得1238倍超额认购，冻资1358亿港元，有17万人认购。林清轩作为中国高端护肤品牌，毛利率高达80%以上，2025年上半年盈利1.82亿人民币（约2亿港元），发行市值108亿港元，2025年前瞻估值27倍，同时保持着迅猛的发展态势。相比之下，同行毛戈平的动态估值则为38倍，预计林清轩在上市后在市场热情炒作下股价翻倍问题不大，值得期待。英硅智能招股一口定价24.05港元，一手市值12025港元。甲组全部抽签，乙组第9档稳中一手，打新顶头槌用10倍融资需要1150万本金，最多也才中签4手。市场消息透露，英硅智能有22.2万认购，超额认购1430倍，冻资3290亿港元。这在6只新股中最卷，其一手市值1.2万，只要中签一手，即使只涨50%，也比林清轩翻倍赚的多，但我还是那句话“若未能中签，涨再高也和你没有关系。”林清轩共计27934手，获得17万人认购；英硅智能18940手，有22.2万人认购，显而易见英硅智能的中签难度更大，用打新英硅智能乙组的资金认购林清轩至少能中一手，明日金不如今日银，这也是我将林清轩排在英硅智能前面认购的关键考量。卧安机器人以招股价63～81港元的中间定价73.8港元，一手市值7380港元。认购400手稳中一手，乙组头中
林清轩、英硅智能、卧安机器人、五一视界，中签结果解析
6只新股申购顺序排名，大赚一把过元旦
6家公司同时在港交所招股，若为每只新股单独撰写分析已来不及，直接搞个新股申购顺序排名，简洁明了。 英硅智能 英硅智能成立于2014年，，是一家由端到端人工智能驱动的临床阶段生物医药公司，自主研发的Pharma.AI平台涵盖了药物发现的全流程，包括靶点发现、化合物设计和临床试验预测三大模块。 公司的核心优势在于其AI平台能够大幅缩短药物研发时间。传统药物研发从靶点发现到临床试验平均需时约4.5年，而英硅智能仅用18个月就完成了从新型靶点发现到首次人体临床试验的突破。这一效率优势使它在竞争激烈的AI制药赛道中脱颖而出。 目前，英硅智能已建立起超过30条自主研发管线，聚焦于癌症、纤维化、免疫等治疗领域。其中，进展最快的候选药物是用于治疗特发性肺纤维化的Rentosertib（ISM001-055），该药物已进入II期临床试验，成为全球进展最快的AI驱动药物之一。 财务数据显示，英硅智能2022年至2024年营收从3014.7万美元增长至8583.4万美元。然而，公司仍处于亏损状态，这三年累计亏损约4.5亿美元。 2025年上半年营收出现下滑，从上年同期的5968.9万美元降至2744.6万美元。公司现金流持续为负，负债规模较大。 投资亮点：英硅智能的技术实力备受认可，已与多家国际药企达成合作，授权合约总价值超过20亿美元。公司股东阵容豪华，包括启明创投、华平投资、礼来亚洲基金等知名机构。2025年完成的1.23亿美元E轮融资超额完成目标，显示资本市场对其前景的看好。 英硅智能现在孖展585倍，最终大概率会超购800倍，甲乙组各9469手。申购人数按照20万人算，预估一手中签率1%，甲组全部抽签。 参考上一只新股智汇矿业有17.8万申购，其中乙组1.7万人。英硅智能乙组按照1.5万人申购算，预估乙组也全部抽签。 英硅智能的新股评级是满仓干！（拿命干>满仓干>梭哈>
6只新股申购顺序排名，大赚一把过元旦
两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是119亿，环比上周一119.9亿，略微减少0.9亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是43.2亿，环比上周一43.1亿，略微增加0.1亿港元。 恒生科技指数现在是5550点，环比上周一5690点，下跌140点。 尽管上周恒科指持续调整，但资金通过ETF渠道逆势流入，展现出"越跌越买"的态势，科技企业的回购行为也为市场注入了信心。 预计未来一周市场将延续震荡格局。从技术面分析，指数在近期下跌后显现出一定的企稳迹象，然而反弹动能是否充沛仍需观察成交量是否放大。 $南方两倍做多恒科(07226)$ $XI二南方恒科(07552)$ $恒生科技指数(HSTECH)$
五一视界港股IPO，瞄准“物理AI”风口，physical ai第一股
近期新股发行密集，目前有6家公司在港交所同时招股，为何12月会出现IPO扎堆现象？ 原因在于，若已递交申请的公司未能在12月31日前通过聆讯并启动招股，便需补充年报数据，这不仅增加麻烦，还会延误上市进度。此外，港交所作为一家上市公司，自身亦需提升业绩，双方需求相契合，因而一路绿灯，加速推进IPO冲刺业绩。 一、招股信息 图片 二、公司概况 五一视界成立于2015年，作为一家数字孪生科技公司，以全要素场景（AES） 为核心，融合物理模拟、3D图形和人工智能等技术，构建数字孪生应用生态。 公司发展历程可谓中国数字孪生技术发展的缩影，2015年成立初期聚焦房地产VR领域；2017年启动“地球克隆计划”；2020年改制为股份有限公司；2023年获评国家级专精特新“小巨人”企业；2024年完成2亿元Pre-IPO融资。 截至2025年，五一视界累计服务近1000家政府与企事业单位，落地300余座城市的数字化项目，包括雄安新区、重庆两江新区等国家级新区的数字孪生应用。 图片 财务数据显示：五一视界的营收保持着增长势头，从2022年的1.7亿元（人民币，下同）增至2024年的2.87亿元，年复合增长率约为19.07%。2025年上半年营收为0.54亿元，同比增长62%。 然而，公司自成立以来持续亏损。2022年至2024年，净亏损分别为1.9亿元、0.87亿元和0.82亿元。2025年上半年净亏损为0.94亿元，同比有所扩大。 五一视界的业务收入主要来源于三大平台产品，它们构成了公司技术体系的核心支柱。 图片 51Aes数字孪生平台是公司的营收主力，2025年上半年收入占比达81.35%。该平台专注于为智慧城市、工业能源等领域提供一站式数字孪生解决方案，包括城市信息模型平台、水利水务信息模型平台等行业解决方案。 51Sim合成数据与仿真平台收入占比为14.76%，主要为自动驾驶、智能装备
五一视界港股IPO，瞄准“物理AI”风口，physical ai第一股
五一视界港股IPO，瞄准“物理AI”风口，physical ai第一股
近期新股发行密集，目前有6家公司在港交所同时招股，为何12月会出现IPO扎堆现象？ 原因在于，若已递交申请的公司未能在12月31日前通过聆讯并启动招股，便需补充年报数据，这不仅增加麻烦，还会延误上市进度。此外，港交所作为一家上市公司，自身亦需提升业绩，双方需求相契合，因而一路绿灯，加速推进IPO冲刺业绩。 一、招股信息 二、公司概况 五一视界成立于2015年，作为一家数字孪生科技公司，以全要素场景（AES） 为核心，融合物理模拟、3D图形和人工智能等技术，构建数字孪生应用生态。 公司发展历程可谓中国数字孪生技术发展的缩影，2015年成立初期聚焦房地产VR领域；2017年启动“地球克隆计划”；2020年改制为股份有限公司；2023年获评国家级专精特新“小巨人”企业；2024年完成2亿元Pre-IPO融资。 截至2025年，五一视界累计服务近1000家政府与企事业单位，落地300余座城市的数字化项目，包括雄安新区、重庆两江新区等国家级新区的数字孪生应用。 财务数据显示：五一视界的营收保持着增长势头，从2022年的1.7亿元（人民币，下同）增至2024年的2.87亿元，年复合增长率约为19.07%。2025年上半年营收为0.54亿元，同比增长62%。 然而，公司自成立以来持续亏损。2022年至2024年，净亏损分别为1.9亿元、0.87亿元和0.82亿元。2025年上半年净亏损为0.94亿元，同比有所扩大。 五一视界的业务收入主要来源于三大平台产品，它们构成了公司技术体系的核心支柱。 51Aes数字孪生平台是公司的营收主力，2025年上半年收入占比达81.35%。该平台专注于为智慧城市、工业能源等领域提供一站式数字孪生解决方案，包括城市信息模型平台、水利水务信息模型平台等行业解决方案。 51Sim合成数据与仿真平台收入占比为14.76%，主要为自动驾驶、智能装备等“具身智能”领域
五一视界港股IPO，瞄准“物理AI”风口，physical ai第一股
HASHKEY HLDGS港股打新分析，香港加密资产第一股
京东工业以招股价12.7～15.5港元的中间定价14.1港元，一手市值2820港元。甲组申购50手稳中一手，甲尾中签10手，乙头中签52手，货值14.7万。显而易见，大家因遇见小面上市后的大跌而心生畏惧，不敢参与打新，申购人数恐不足4万。目睹遇见小面破发后，我亦迅速将京东工业的新股评级从“梭哈”下调至“偷鸡”，在公众号新股分析评论区可以看到。再次说明下，郭二侠的新股评级并非一成不变，而是会根据孖展数据以及市场行情实时调整，所以一定要及时关注。有人问：京东工业这个定价能赚钱吗？写新股分析时的原话是“若以下限定价，尚存一线生机；若以上限定价，前景则颇为微妙。”如今却选择了中间定价，静观其上市表现吧。一、招股信息二、公司概况HASHKEY HLDGS成立于2018年，是一家综合性数字资产公司，提供持牌的数字资产平台服务。按2024年按交易量计，HASHKEY是亚洲最大的区域性在岸平台，也是香港最大的平台，市场份额超过75%，拥有绝对领先地位。公司的领导地位不仅体现在交易业务上，按质押资产计，HASHKEY是亚洲最大的链上服务提供商，同时以在管资产计，也是亚洲最大的数字资产管理机构。截至2025年9月30日，公司拥有290亿港元的质押资产，管理的现实世界资产总值达到17亿港元。财务数据显示：2022年至2024年，HASHKEY收入从1.29亿港元增长至7.21亿港元，三年累计增幅超5倍。然而，2025年上半年公司收入出现下滑，从去年同期的3.84亿港元下降至2.84亿港元，同比减少26.1%。这一下降主要源于市场低迷导致的交易促成服务收入减少。公司目前仍处于投入期，尚未实现盈利。2022年至2024年，HASHKEY分别亏损5.85亿港元、5.80亿港元和11.90亿港元。2025年上半年，公司亏损额为5.07亿港元，较去年同期的7.73亿港元有所收窄。公司毛利率呈现下降趋势，从
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果下科技港股IPO，三年增速飙涨7倍，一匹储能黑马奔腾而来
今年前11个月，港交所共迎来89家公司IPO，合计募资总额高达2599亿港元。这一募资规模较2024年同期大幅增长约228%，稳居全球交易所首位。 目前已有8家公司顺利通过港交所聆讯，并计划在本月启动招股。预计全年上市公司数量将突破105家，这意味着接下来将迎来新股密集上市的高峰期，打新族有望借此良机大显身手，赚取一笔丰厚的过年费。 一、招股信息 图片 二、公司概况 果下科技成立于2019年，专注于储能系统解决方案的研发、生产和销售，其产品覆盖发电侧、输配电侧、工商业及家庭用户侧多个应用场景。 公司的商业模式核心是“AI+储能”的技术驱动模式。果下科技推出了“云-边-端”架构，通过AI算法优化能源管理，提高储能系统的运行效率。 根据第三方机构灼识咨询的报告，按2024年全球多用途储能系统新装机容量计算，果下科技位列全球第八大中国储能系统提供商，市场份额约为4%。在户用储能细分市场，该公司同样表现不俗，是全球第十大中国储能系统供应商，也占据约4%的市场份额。 图片 财务数据显示：2022年至2024年，果下科技营业收入从1.42亿元快速增长至10.26亿元，两年间增长超过七倍。2025年上半年，公司实现收入6.91亿元，同比增幅高达663%。 2022年至2024年，果下科技净利润从2427.7万元增长到4911.9万元，2024年净利润同比增幅高达74.5% ，是三年中增速最快的一年。这一高增长主要由公司战略转向国内大型储能市场所驱动，大型储能系统收入同比猛增601.9%，成为公司营收的绝对主力 。 2025年上半年，果下科技的净利润为 557.5万元 ，相较于2024年同期的净亏损2559万元，公司实现了扭亏为盈 。 图片 果下科技的收入主要来源于智能储能系统解决方案，在2022年至2025年上半年期间，该业务的收入占比始终保持在90%以上，是公司增长的基石。 这项核心业
果下科技港股IPO，三年增速飙涨7倍，一匹储能黑马奔腾而来
果下科技港股IPO，三年增速飙涨7倍，一匹储能黑马奔腾而来
今年前11个月，港交所共迎来89家公司IPO，合计募资总额高达2599亿港元。这一募资规模较2024年同期大幅增长约228%，稳居全球交易所首位。 目前已有8家公司顺利通过港交所聆讯，并计划在本月启动招股。预计全年上市公司数量将突破105家，这意味着接下来将迎来新股密集上市的高峰期，打新族有望借此良机大显身手，赚取一笔丰厚的过年费。 一、招股信息 二、公司概况 果下科技成立于2019年，专注于储能系统解决方案的研发、生产和销售，其产品覆盖发电侧、输配电侧、工商业及家庭用户侧多个应用场景。 公司的商业模式核心是“AI+储能”的技术驱动模式。果下科技推出了“云-边-端”架构，通过AI算法优化能源管理，提高储能系统的运行效率。 根据第三方机构灼识咨询的报告，按2024年全球多用途储能系统新装机容量计算，果下科技位列全球第八大中国储能系统提供商，市场份额约为4%。在户用储能细分市场，该公司同样表现不俗，是全球第十大中国储能系统供应商，也占据约4%的市场份额。 财务数据显示：2022年至2024年，果下科技营业收入从1.42亿元快速增长至10.26亿元，两年间增长超过七倍。2025年上半年，公司实现收入6.91亿元，同比增幅高达663%。 2022年至2024年，果下科技净利润从2427.7万元增长到4911.9万元，2024年净利润同比增幅高达74.5% ，是三年中增速最快的一年。这一高增长主要由公司战略转向国内大型储能市场所驱动，大型储能系统收入同比猛增601.9%，成为公司营收的绝对主力 。 2025年上半年，果下科技的净利润为 557.5万元 ，相较于2024年同期的净亏损2559万元，公司实现了扭亏为盈 。 果下科技的收入主要来源于智能储能系统解决方案，在2022年至2025年上半年期间，该业务的收入占比始终保持在90%以上，是公司增长的基石。 这项核心业务内部又可细分为大
果下科技港股IPO，三年增速飙涨7倍，一匹储能黑马奔腾而来
两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是119.9亿，环比上周一117.3亿，增加2.6亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是43.1亿，环比上周一44亿，减少0.9亿港元。 恒生科技指数现在是5690点，环比上周一5660点，上涨30点。 过去一周，恒生科技指数围绕5600点附近小幅上下波动，没有大涨也没有大跌。代表短期走势的几条均线几乎粘合在一起，说明多空双方力量差不多，市场处于一种犹豫、观望的状态。下方的成交量也中规中矩，没有特别放量，整体来看就是典型的“震荡盘整”行情。 由于指数目前还没有选择明确的方向，缺乏突破的强烈信号，除非有政策刺激，否则本周大概率继续震荡。 $南方两倍做多恒科(07226)$ $XI二南方恒科(07552)$ $恒生科技指数(HSTECH)$
京东工业港股打新分析，业绩增速很快，但估值很贵
京东工业摘得“京东系”第六个IPO桂冠，此前刘强东旗下已有京东集团、京东健康、京东物流、德邦股份（收购而来）、达达集团（已私有化退市）5家上市公司，未来可能还有京东产发、京东科技等公司上市。可以看出，强哥钟爱618，京东集团9618.HK、京东健康6618.HK、京东物流2618.HK，正在招股的京东工业是7618.HK。一、招股信息二、公司概况京东工业成立于2017年，是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过“太璞”数智化供应链解决方案为企业客户提供一站式工业品采购及供应链管理服务，涵盖商品、采购、履约及运营四个环节。按2024年交易额计算，京东工业以4.1%的市场份额位居中国工业供应链技术与服务市场首位，其规模达到第二名的近三倍。京东工业建立的广泛供应商网络涵盖约15.8万家制造商、分销商及代理商，提供约8110万个SKU，覆盖80个产品类别。财务数据显示：2022年至2024年，京东工业营收从141.35亿元增长至203.98亿元，年复合年增长率20%。2025年上半年，营收进一步增至102.5亿元，同比增长18.9%。盈利能力的转变更为显著。2022年，京东工业净亏损12.69亿元，主要源于优先股公允价值变动。2023年，公司成功扭亏为盈，实现净利润480万元。2024年净利润大幅提升至7.62亿元，同比增长近158倍。2025年上半年，净利润已达4.51亿元，同比增长55.2%。京东工业的收入主要来源于两大部分：商品销售收入和服务收入。其中商品销售是绝对的主力，最近三年半营收占比90%以上。这部分收入主要来自销售工业品，包括维护、维修及运行（MRO）产品以及生产物料（BOM）产品。相比之下，服务收入的占比较小，且逐年下滑。其占比从2022年的8.48%下降至2025年上半年的6.5%。虽然服务收入占比不高，但其毛利率极高，常年在90%以上，远高于商品销售10%
京东工业港股打新分析，业绩增速很快，但估值很贵
两倍做多恒生科技ETF（07226），现在规模是117.3亿，环比上周一103.4亿，大幅增加13.9亿港元。 两倍做空恒生科技ETF（07552），现在规模是44亿，环比上周一50.4亿，减少6.4亿港元。 恒生科技指数现在是5660点，环比上周一5460点，上涨200点。 上个月，恒生科技指数走得比较纠结，呈现出“先涨后跌，总体有些回落”的态势。指数在尝试向上冲击更高位置时遇到了阻力，没能成功站稳，目前又回到了一个多月前的价格水平附近。从交易量来看，市场买卖不算活跃，观望情绪比较浓。 展望接下来的一个月，指数很可能会在当前这个位置（大约5600点附近）继续震荡。简单来说，就是上有压力（5900点）、下有支撑（5300点）。 $南方两倍做多恒科(07226)$ $XI二南方恒科(07552)$ $恒生科技指数(HSTECH)$
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