和诸多有耀眼战绩的分享不同，今年在Tiger上仅交易了两小笔期权。因为在Tiger的持仓主要是REITS，以及用分红少量抄底的小米。得益于香港过去十年飞涨的固定资产价格，香港本地的部分REITS一度有过十年十倍的耀眼战绩。但受制于去年的风波，和今年疫情对本地股的利空，香港本地REITS出现了10-20%的回辙。反倒是无心插柳的$小米集团-W(01810)$贡献了本年的主要受益。不过出人意料的是，$领展房产基金(00823)$在这样的年景里，依然维持了略微增长的分红数额，甚至超出了主要评级机构的预期。究其原因，大抵是，一方面，其团队控制成本的能力曾饱受“赞誉”（一度被评价为“把无良雇主能做的都做尽”）；另一方面，领展的固定资产投资较分散，相当一部分投资于公屋商铺和停车场等受经济形势影响较小的资产，一定程度上分散了商场和写字楼的空置与减租压力。由此可见，分散资产于社区商铺和停车场的REITS，其周期性和抗逆性或优于投资单一类别资产的REITS，或可作为另类避险投资。检讨此投资经历的另一个教训是，应当提高对现金水平的重视，努力寻找合理的现金管理方式，以时刻保证足够的现金水平用于应对经济运行的不确定性（抄底机会）。同时努力挖掘可能的增长点，并长期持有，毕竟错过$京东(JD)$和特斯拉也是殊为可叹的事情。希望大家明天会更好。