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天上飘着鱼
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天上飘着鱼
04-21
当他坐在椅子上对着台下的犹太大佬们说出那句“Go f**k yourself”,就应该要想到这个结果,人不要太嚣张,无论如何天纵英才;要知道,数百年来,英杰层出不穷,而左右历史的十几个犹太家族却坚如磐石,屹立不倒;尽管后浪推前浪,也要放尊重点。自那以后~赫兹卖车;欧美纷纷出台延缓电动车替代政策;调低评级……
Wedbush:重申Tesla(TSLA.US)评级,由优于大市调整至优于大市评级, 目标价300.00美元。
天上飘着鱼
04-11
建议马斯克对所有专利收费,让拎不清的搞搞清楚谁是大小王。
马斯克:不和中国对手“卷”,只有AI才能救特斯拉
天上飘着鱼
04-05
雅虎旧事历历在目
谷歌商业模式或迎重大变革!报道称考虑对基于AI的搜索收费
天上飘着鱼
04-04
特斯拉快对所有专利收费,让拎不清的搞搞清楚谁是大小王。
天上飘着鱼
01-31
我觉得这是他怼犹太富豪的缘故,特别是从以色列回来后接受采访时的那句“GO F**K YOURSELF”
特斯拉盘后跌超3%!马斯克550亿美元的特斯拉薪酬方案遭法官推翻
天上飘着鱼
01-24
$蔚来(NIO)$
多少人杀进去了?
天上飘着鱼
01-05
一定会,加息的不确定性和中东局势都影响原料,半成品和交付时间。
天上飘着鱼
2023-06-27
$特斯拉(TSLA)$
不要一涨就看多,一跌就看空。目前是填补下方235缺口,后市仍然看好。
天上飘着鱼
2023-06-23
谁还不是个宝宝
马斯克母亲紧急阻止马斯克和扎克伯格“约架”
天上飘着鱼
2023-06-23
$特斯拉(TSLA)$
回补6月9日跳空缺口?
天上飘着鱼
2023-06-22
老小子闭嘴吧
美联储主席鲍威尔:今年再次加息两次将是适当的
天上飘着鱼
2023-06-22
$特斯拉(TSLA)$
从历史数据看,两根阴线后会有一根阳线收复失地。
天上飘着鱼
2023-06-22
$维珍银河(SPCE)$
这种玩意儿根本不碰,赤裸裸的赌博。
天上飘着鱼
2023-06-16
$Nikola Corporation(NKLA)$
换手率45%😓
天上飘着鱼
2023-06-14
$特斯拉(TSLA)$
涨了8.88,很完美的诱多[捂脸]
天上飘着鱼
2023-06-01
你说反了吧,黄仁勋在台湾高歌猛进,马斯克应邀过来救场。
马斯克此行访华想要什么?
天上飘着鱼
2023-05-24
我挺不喜欢评论区,好歹也是中国企业,有错就改。干吗那么极端?
小鹏汽车一季度营收40.3亿元,净亏损23.4亿元
天上飘着鱼
2023-02-16
基本上和大陆分析师反着来就好,中国唱衰什么买什么。
一直降价但还是狂赚,特斯拉的生意到底怎么做的?
天上飘着鱼
2023-01-12
一般来说,中美为逆世界,你说他衰亡之日,正是其反攻之时。
特斯拉不是下一个苹果
天上飘着鱼
2022-10-21
干的不好,特别是经济差就要下台。
一个错误决策搞掉英国5000亿?!英国最“短命”首相做错了啥?
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曝光日期|图片来源:X</span></p><p>路透很快跟进了马斯克的回复,表示特斯拉正在将原本用在 Model 2 的精力,转向 Robotaxi。</p><p>当 Waymo、Cruise 等美国无人驾驶出租车陷入政策和营收泥潭、中国无人驾驶公司都在降级成 L2 为车企打工的时候,为什么特斯拉要「砍掉」备受期待的 Model 2,转向目前仍看不到方向的 Robotaxi?马斯克,又在下一盘什么大棋?</p><p><strong>01</strong></p><p><strong>先有 Robotaxi,后有 Model 2</strong></p><p>乍一看,这是一个有些奇怪的对比。</p><p>因为 Model 2 和 Robotaxi 对应着两种截然不同的商业模式:前者代表着我们如今熟悉的这个特斯拉,依靠汽车零售,从 C 端消费者那里直接赚钱,在去年第四季度之前,特斯拉一直是全球销量最高的电动车品牌;而后者则对应着一个集出行、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>、共享经济等于一体的全新行业,放眼全球,目前还没有任何一家企业能够从 Robotaxi 项目上正向盈利。</p><p>但如果外媒的报道并非毫无根据的捕风捉影,我们倒也可以从车辆研发的逻辑中,找到特斯拉在 2024 年 Q1 做出商业重心切换的理由。</p><p>完全从零开始,正向研发一款全新的车型,需要长达数年的时间。但如果基于一个成熟的平台,那么开发时间将会大幅缩短,这也是为什么<a href=\"https://laohu8.com/S/HYUD.UK\">现代汽车</a>工业强调平台的重要性。在去年上市的由艾萨克森撰写的《马斯克传》里,就提到了 Model 2 和 Robotaxi,其实都基于特斯拉正在研发的新一代平台。</p><p><strong>而且,某种程度上,是先有马斯克对于 Robotaxi 的执念,才有了对于 Model 2 的研发。</strong></p><p>从时间角度上,马斯克第一次提出要设计一款「没有方向盘和加速制动踏板」的汽车,发生在 2016 年;而特斯拉内部第一次提出要造出一台比 Model 3 更便宜的廉价汽车,则发生在 2020 年,<strong>而马斯克对这款廉价车型一直兴趣不大</strong>。</p><p>事实上,当马斯克 2020 年在内部毙掉 Model 2 项目的时候,特斯拉首席设计师 Franz 就开始打着研发 Robotaxi 的旗号,暗中推进着 Model 2 的影子计划了。</p><p>在《马斯克传》里,作者披露,马斯克真正批准 Model 2 项目,已经是 20222 年 9 月的事了。<strong>Franz「画饼」的方式,正是投其所好,表示 Model 2 和 Robotaxi 可以「一鱼两吃」,因为二者基于同一个架构开发,而且 Model 2 的销量可以达到 Model 3 和 Model Y 这类车型的两倍。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb64ad1332509d2e9c822f3c4a1a6702\" alt=\"特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型\" title=\"特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"641\"/><span>特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型</span></p><p>艾萨克森在书里写到,结束和 Franz 的会议后,马斯克第一时间和他进行了交流,但对 Model 2 他展露出的并不是期待,而是认为「这不是一个多令人兴奋的产品」。</p><p>马斯克并没有在 X 平台上再透露关于 Robotaxi 的其他信息,我们也并不知道 8 月 8 号的「发布」将会有怎样的内容。不过,按照此前披露的 Model 2 时间线,这款同平台车型距离规模化生产大概率还有 1 年时间。</p><p><strong>02</strong></p><p><strong>卖车哪有卖 AI 性感?</strong></p><p>尽管一直有一种戏谑的说法,说马斯克是在用从特斯拉赚来的钱,去填补他在 SpaceX 上追逐自己火星梦的亏损。但从马斯克对于特斯拉这家公司的经营思路来看,特斯拉显示不止是一家仅靠售卖硬件来赚钱养家的公司。</p><p>这次回怼路透「说谎」的时候,马斯克还在 X 账号上贴出了他在 2016 年发布在特斯拉官网的「第二步整体规划」,其中提到:一开始生产小批量的汽车,是为了赚钱后实现规模化,打造更多人可以消费得起的电动汽车。<strong>但他在那篇 2016 年的文章里就提到:特斯拉可能「不太需要比 Model 3 更低成本的车辆」。</strong></p><p>也正是在那一年,马斯克在内部第一次提出 Robotaxi,并在全世界大力「鼓吹」自动驾驶即将到来,核心便是要开发特斯拉这家公司的「第二曲线」。这些年来,特斯拉市值在汽车行业领跑的重要原因,便是很多投资者不仅仅把它当成是一家硬件公司,而是一家科技公司,<strong>或者用老马自己的话说,是「一家人工智能公司」</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0c2b468788944875c222f89d516e045f\" alt=\"除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人\" title=\"除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"735\"/><span>除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人</span></p><p>Robotaxi 的商业想象,不止于 C 端的硬件销售,也有 FSD 带来的软件订阅收入——硅谷的软件公司在前 AI 时代的利润率要远高于底特律、日本韩国的硬件公司。此外,如果自动驾驶技术取得突破,那么 Robotaxi 便可以在出行领域里占得先机,依靠更高的效率打败目前的出行平台,获得更大的利润空间,换句话说就是,<strong>共享出行这个新生事物,有可能被 AI 这个更新生的事物再次颠覆</strong>。</p><p>当然,除了自 2016 年开始的这个计划,从当下的外部竞争环境看,特斯拉显然还有更多把目标从硬件转移到 AI 上的理由。</p><p><strong>首先,它们要面临来自中国市场的全面竞争</strong>。去年第四季度,特斯拉被<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>反超,丢掉了纯电车型的销售冠军。马斯克也在业绩交流会的时候预测,2024 年特斯拉的增速将比 2023 年进一步放缓,话音刚落,2024 年第一季度它们便遭遇了疫情以来的首次销量下滑。</p><p>其次,对于特斯拉这样一家来自于硅谷的全球公司来说,它们更擅长的是定义产品,而非在供应链上进行各种快速调整。Model Y 是目前全球最畅销的单一车型(不止是电车),但它已经发布了 5 年,而且在今年将不会推出任何改款。而把 <strong>Model 3 当成竞争对手的小米 SU7,在正式交车之前,就对 Pro 车型中关于电动尾翼的实体按键进行了优化,这是硅谷公司难以达成的恐怖相应速度</strong>。</p><p>还有价格上的威胁。比亚迪最早依靠混动车型和优秀的燃油效率发家,如今进入纯电市场,也推出了 1 万美元级别的海鸥车型。这好像一下子就让 2.5 万美元的 Model 2 不香了。也难怪在收购推特后大谈自由的马斯克也开始不讲贸易自由了,提出必须对中国车企实行贸易壁垒,否则美国市场的玩家就没戏了。</p><p>最后一点,随着美国电动车市场增速放缓,<strong>皮卡车型 Cybertruck 也被马斯克自己认为「自掘坟墓」</strong>,影响了内部的出牌节奏,所以特斯拉不光要面临中国玩家的围剿,还将在本土面对来自国外其他传统玩家的竞争。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>Robotaxi,正确但是很难</strong></p><p>不过,无论外界竞争格局怎么变,特斯拉现在依然是全球最大的纯电汽车生产和销售厂商。然而,选择 Robotaxi,在这个阶段看起来依然是个有些疯狂的选择。</p><p>美国无人出租车市场的另一个巨头,通用旗下的 Cruise,在 2023 年下半年经历了过山车般的剧情。8 月,Cruise 在旧金山拿到了全面开放商业运营的资质——即不限时段、不限行驶区域且全无人的商业运营。但由于连续发生交通事故,以及「引发交通堵塞」从而间接导致死亡,Cruise 的运营牌照在 11 月被加州政府吊销,其原型车 Origin 停产,公司也被迫裁员。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe54bf243c3c6e335d9df7829b6fc5f9\" title=\"Cruise 无人出租原型车 Origin 概念图 | 图片来源 Cruise\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"741\"/><span>Cruise 无人出租原型车 Origin 概念图 | 图片来源 Cruise</span></p><p>不止是 Robotaxi 领域,全球整个 L4 级别的自动驾驶公司,大多都在 2023 年将方向转向了更好量产的 L2 或 L2+智能辅助驾驶,以更好的获得资本市场的信任以及通过和车企合作为自身「回血」。</p><p>那么,如果特斯拉进军 Robotaxi 领域,现在究竟有哪些挑战,又有哪些优势?</p><p>首先是技术层面。特斯拉的 FSD 在 L2+自动驾驶领域里,是「遥遥领先」的存在。它采用了纯视觉+无图的方案,既节约了激光雷达的硬件成本,也节约了和高精地图相关的运营费用——国内玩家里,有做纯视觉的,也有做无图的,但还没有任何一家可以把两者结合。</p><p>此外,从 FSD V12 的 Beta 版本开始,特斯拉就大量删除了和规则相关的算法代码,使用基于神经网络的端到端方案。简单来说,就是尽量不通过穷举每一种可能的情况,让系统机械地「执行」某种操作,而是用类似人类思考的方式,让系统自己「学习和判断」下一步操作,提高了系统的泛化能力。</p><p>所以,基于 FSD 的能力,特斯拉在技术上的积累是有一定优势的。不过,L2 级别的辅助驾驶和 L4、L5 级别的无人驾驶还是有区别。<strong>国内一家专攻 L4 智驾公司的高管曾经告诉极客公园,L4 和 L2 就好比足球世界杯和篮球奥运会,虽然都是竞技运动,但确实两个不同的项目,并不能理解从简单的递进关系。</strong></p><p>还有成本问题。目前量产 Robotaxi 车型的主要解决方案,大多是在已有原型车的基础上,通过加装激光雷达等一系列硬件,成为一款改装车。据赛博汽车援引业内人士的说法,目前国内 Robotaxi 单车成本普遍在 50-60 万之间。</p><p>按上述 L4 智驾公司另一位高管的说法,<strong>Robotaxi 的短期内商业化目标,是要把改装车和原型车之间的差价降到大约 15 万元以内。</strong></p><p>当然,也有一些玩家和特斯拉一样,开始正向研究 Robotaxi 车型,而不是采取「魔改」的方法。Cruise 已经停产的原型车 Origin,大规模量产后的单车成本大约在 5 万美元;<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>在 2022 年表示,第六代 Apollo RT6 的成本在 25 万元。</p><p>而关于 Robotaxi,目前已知信息除了它和传说中售价 2.5 万美元的 Model 2 属于同一平台外,还没有更详细的硬件信息。但基于这个 比 Model 3 更小的车型平台,以及特斯拉一贯的纯视觉方案,特斯拉 Robotaxi 的成本控制能力还是很值得期待的。</p><p>其他的考虑可能还包括来自从汽车销售进入出行行业,面对的其他问题。这其中既有技术,也有不少「人间逻辑」。例如法律规定,还有无人出租车行业对已有网约车市场、就业市场带来的冲击。</p><p>从大体来看,特斯拉应该会逐步避免在零售的正面战场和中国玩家们硬碰硬。基于 AI 能力的 Robotaxi 是一步巧妙的变招,但在这个长周期的新行业里,几乎可以肯定的说,马斯克又要面临他在特斯拉、SpaceX、Neuralink 等公司初始阶段遭遇过的困境。</p></body></html>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克:不和中国对手“卷”,只有AI才能救特斯拉</title>\n<style 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Robotaxi?马斯克,又在下一盘什么大棋?01先有 Robotaxi,后有 Model 2乍一看,这是一个有些奇怪的对比。因为 Model 2 和 Robotaxi 对应着两种截然不同的商业模式:前者代表着我们如今熟悉的这个特斯拉,依靠汽车零售,从 C 端消费者那里直接赚钱,在去年第四季度之前,特斯拉一直是全球销量最高的电动车品牌;而后者则对应着一个集出行、人工智能、共享经济等于一体的全新行业,放眼全球,目前还没有任何一家企业能够从 Robotaxi 项目上正向盈利。但如果外媒的报道并非毫无根据的捕风捉影,我们倒也可以从车辆研发的逻辑中,找到特斯拉在 2024 年 Q1 做出商业重心切换的理由。完全从零开始,正向研发一款全新的车型,需要长达数年的时间。但如果基于一个成熟的平台,那么开发时间将会大幅缩短,这也是为什么现代汽车工业强调平台的重要性。在去年上市的由艾萨克森撰写的《马斯克传》里,就提到了 Model 2 和 Robotaxi,其实都基于特斯拉正在研发的新一代平台。而且,某种程度上,是先有马斯克对于 Robotaxi 的执念,才有了对于 Model 2 的研发。从时间角度上,马斯克第一次提出要设计一款「没有方向盘和加速制动踏板」的汽车,发生在 2016 年;而特斯拉内部第一次提出要造出一台比 Model 3 更便宜的廉价汽车,则发生在 2020 年,而马斯克对这款廉价车型一直兴趣不大。事实上,当马斯克 2020 年在内部毙掉 Model 2 项目的时候,特斯拉首席设计师 Franz 就开始打着研发 Robotaxi 的旗号,暗中推进着 Model 2 的影子计划了。在《马斯克传》里,作者披露,马斯克真正批准 Model 2 项目,已经是 20222 年 9 月的事了。Franz「画饼」的方式,正是投其所好,表示 Model 2 和 Robotaxi 可以「一鱼两吃」,因为二者基于同一个架构开发,而且 Model 2 的销量可以达到 Model 3 和 Model Y 这类车型的两倍。特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型艾萨克森在书里写到,结束和 Franz 的会议后,马斯克第一时间和他进行了交流,但对 Model 2 他展露出的并不是期待,而是认为「这不是一个多令人兴奋的产品」。马斯克并没有在 X 平台上再透露关于 Robotaxi 的其他信息,我们也并不知道 8 月 8 号的「发布」将会有怎样的内容。不过,按照此前披露的 Model 2 时间线,这款同平台车型距离规模化生产大概率还有 1 年时间。02卖车哪有卖 AI 性感?尽管一直有一种戏谑的说法,说马斯克是在用从特斯拉赚来的钱,去填补他在 SpaceX 上追逐自己火星梦的亏损。但从马斯克对于特斯拉这家公司的经营思路来看,特斯拉显示不止是一家仅靠售卖硬件来赚钱养家的公司。这次回怼路透「说谎」的时候,马斯克还在 X 账号上贴出了他在 2016 年发布在特斯拉官网的「第二步整体规划」,其中提到:一开始生产小批量的汽车,是为了赚钱后实现规模化,打造更多人可以消费得起的电动汽车。但他在那篇 2016 年的文章里就提到:特斯拉可能「不太需要比 Model 3 更低成本的车辆」。也正是在那一年,马斯克在内部第一次提出 Robotaxi,并在全世界大力「鼓吹」自动驾驶即将到来,核心便是要开发特斯拉这家公司的「第二曲线」。这些年来,特斯拉市值在汽车行业领跑的重要原因,便是很多投资者不仅仅把它当成是一家硬件公司,而是一家科技公司,或者用老马自己的话说,是「一家人工智能公司」。除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人Robotaxi 的商业想象,不止于 C 端的硬件销售,也有 FSD 带来的软件订阅收入——硅谷的软件公司在前 AI 时代的利润率要远高于底特律、日本韩国的硬件公司。此外,如果自动驾驶技术取得突破,那么 Robotaxi 便可以在出行领域里占得先机,依靠更高的效率打败目前的出行平台,获得更大的利润空间,换句话说就是,共享出行这个新生事物,有可能被 AI 这个更新生的事物再次颠覆。当然,除了自 2016 年开始的这个计划,从当下的外部竞争环境看,特斯拉显然还有更多把目标从硬件转移到 AI 上的理由。首先,它们要面临来自中国市场的全面竞争。去年第四季度,特斯拉被比亚迪反超,丢掉了纯电车型的销售冠军。马斯克也在业绩交流会的时候预测,2024 年特斯拉的增速将比 2023 年进一步放缓,话音刚落,2024 年第一季度它们便遭遇了疫情以来的首次销量下滑。其次,对于特斯拉这样一家来自于硅谷的全球公司来说,它们更擅长的是定义产品,而非在供应链上进行各种快速调整。Model Y 是目前全球最畅销的单一车型(不止是电车),但它已经发布了 5 年,而且在今年将不会推出任何改款。而把 Model 3 当成竞争对手的小米 SU7,在正式交车之前,就对 Pro 车型中关于电动尾翼的实体按键进行了优化,这是硅谷公司难以达成的恐怖相应速度。还有价格上的威胁。比亚迪最早依靠混动车型和优秀的燃油效率发家,如今进入纯电市场,也推出了 1 万美元级别的海鸥车型。这好像一下子就让 2.5 万美元的 Model 2 不香了。也难怪在收购推特后大谈自由的马斯克也开始不讲贸易自由了,提出必须对中国车企实行贸易壁垒,否则美国市场的玩家就没戏了。最后一点,随着美国电动车市场增速放缓,皮卡车型 Cybertruck 也被马斯克自己认为「自掘坟墓」,影响了内部的出牌节奏,所以特斯拉不光要面临中国玩家的围剿,还将在本土面对来自国外其他传统玩家的竞争。03Robotaxi,正确但是很难不过,无论外界竞争格局怎么变,特斯拉现在依然是全球最大的纯电汽车生产和销售厂商。然而,选择 Robotaxi,在这个阶段看起来依然是个有些疯狂的选择。美国无人出租车市场的另一个巨头,通用旗下的 Cruise,在 2023 年下半年经历了过山车般的剧情。8 月,Cruise 在旧金山拿到了全面开放商业运营的资质——即不限时段、不限行驶区域且全无人的商业运营。但由于连续发生交通事故,以及「引发交通堵塞」从而间接导致死亡,Cruise 的运营牌照在 11 月被加州政府吊销,其原型车 Origin 停产,公司也被迫裁员。Cruise 无人出租原型车 Origin 概念图 | 图片来源 Cruise不止是 Robotaxi 领域,全球整个 L4 级别的自动驾驶公司,大多都在 2023 年将方向转向了更好量产的 L2 或 L2+智能辅助驾驶,以更好的获得资本市场的信任以及通过和车企合作为自身「回血」。那么,如果特斯拉进军 Robotaxi 领域,现在究竟有哪些挑战,又有哪些优势?首先是技术层面。特斯拉的 FSD 在 L2+自动驾驶领域里,是「遥遥领先」的存在。它采用了纯视觉+无图的方案,既节约了激光雷达的硬件成本,也节约了和高精地图相关的运营费用——国内玩家里,有做纯视觉的,也有做无图的,但还没有任何一家可以把两者结合。此外,从 FSD V12 的 Beta 版本开始,特斯拉就大量删除了和规则相关的算法代码,使用基于神经网络的端到端方案。简单来说,就是尽量不通过穷举每一种可能的情况,让系统机械地「执行」某种操作,而是用类似人类思考的方式,让系统自己「学习和判断」下一步操作,提高了系统的泛化能力。所以,基于 FSD 的能力,特斯拉在技术上的积累是有一定优势的。不过,L2 级别的辅助驾驶和 L4、L5 级别的无人驾驶还是有区别。国内一家专攻 L4 智驾公司的高管曾经告诉极客公园,L4 和 L2 就好比足球世界杯和篮球奥运会,虽然都是竞技运动,但确实两个不同的项目,并不能理解从简单的递进关系。还有成本问题。目前量产 Robotaxi 车型的主要解决方案,大多是在已有原型车的基础上,通过加装激光雷达等一系列硬件,成为一款改装车。据赛博汽车援引业内人士的说法,目前国内 Robotaxi 单车成本普遍在 50-60 万之间。按上述 L4 智驾公司另一位高管的说法,Robotaxi 的短期内商业化目标,是要把改装车和原型车之间的差价降到大约 15 万元以内。当然,也有一些玩家和特斯拉一样,开始正向研究 Robotaxi 车型,而不是采取「魔改」的方法。Cruise 已经停产的原型车 Origin,大规模量产后的单车成本大约在 5 万美元;百度在 2022 年表示,第六代 Apollo RT6 的成本在 25 万元。而关于 Robotaxi,目前已知信息除了它和传说中售价 2.5 万美元的 Model 2 属于同一平台外,还没有更详细的硬件信息。但基于这个 比 Model 3 更小的车型平台,以及特斯拉一贯的纯视觉方案,特斯拉 Robotaxi 的成本控制能力还是很值得期待的。其他的考虑可能还包括来自从汽车销售进入出行行业,面对的其他问题。这其中既有技术,也有不少「人间逻辑」。例如法律规定,还有无人出租车行业对已有网约车市场、就业市场带来的冲击。从大体来看,特斯拉应该会逐步避免在零售的正面战场和中国玩家们硬碰硬。基于 AI 能力的 Robotaxi 是一步巧妙的变招,但在这个长周期的新行业里,几乎可以肯定的说,马斯克又要面临他在特斯拉、SpaceX、Neuralink 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justify;\">工程师们正在开发部署相关服务所需的技术,但谷歌高层领导尚未就其发布与否以及发布时间做出最终决定。目前尚不清楚谷歌将如何将人工智能搜索功能整合到这些提供不同价格等级的付费服务中,也不知道人工智能搜索功能何时可以推出。</p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌的传统搜索引擎功能将继续免费提供。据知情人士透露,谷歌仍有可能随着时间的推移,将某些实验性人工智能搜索服务的功能纳入其主要的免费搜索引擎中。</p><p style=\"text-align: justify;\">需要说明的是,<strong>即使是订阅用户,搜索结果旁边也会继续显示广告。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此前许多年以来,谷歌一直通过广告获得的收入,完全免费地为用户提供服务。去年,谷歌来自搜索和相关广告的业务收入为1750亿美元,占其总营收的一半以上。然而,当前AI的最新发展形势给谷歌带来了重大难题,即如何在拥抱最新人工智能创新的同时,保护其最大的利润来源。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>谷歌面临的难题来自方方面面:</strong></p><ul style=\"\"><li><p>2022年11月OpenAI推出了ChatGPT,谷歌此后在努力应对这款广受欢迎的聊天机器人带来的竞争威胁。ChatGPT可以快速全面地回答许多问题,有可能让传统搜索引擎的结果列表以及随之出来的广告变得多余。</p></li><li><p>谷歌去年5月开始测试一项实验性的AI搜索服务,该服务可以提供更详细的查询答案,同时继续向用户呈现更多信息和广告的链接。谷歌只向少数用户提供了实验性的AI搜索服务的访问权限,其中包括一些订阅了Google One套餐的用户,该套餐提供额外的云存储空间等服务,需每月付费。然而,谷歌将其实验性的AI搜索服务功能添加到主要搜索引擎中的速度却很慢。<strong>原因是,这类搜索结果所耗费的成本比谷歌的传统搜索结果更高,因为生成式人工智能需要消耗更多的计算资源。</strong></p></li><li><p>微软作为OpenAI的投资方和重要合作方,在一年多前就在必应搜索引擎中推出了改进的GPT搜索和聊天机器人,也即现在的Copilot。然而,这些新的人工智能功能并没有像预期那样,对必应的市场份额产生显著影响,必应的市场份额远远落后于谷歌。</p></li><li><p>一些分析师警告称,如果谷歌的搜索引擎提供更完整的AI生成答案,不再需要用户点击广告商的网站,那么谷歌的广告业务可能会受到明显影响。</p></li><li><p>此外,许多依赖谷歌获取网络流量的在线出版商担心,如果谷歌的人工智能搜索从他们的网页中提取信息并直接呈现给用户,那么访问他们网站的用户将会减少。</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">分析称,谷歌的上述针对其核心的搜索业务的重大改革表明,在OpenAI的聊天机器人ChatGPT发布近一年半后,谷歌仍在努力应对威胁其核心广告业务的技术。</p><p style=\"text-align: justify;\">谷歌母公司Alphabet美股盘后上涨1%,不过此后涨幅回吐转为下跌。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49d84406c6343f130c69e0b717d0f162\" tg-width=\"967\" tg-height=\"511\"/></p><p></p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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22:21","market":"us","language":"zh","title":"美联储主席鲍威尔:今年再次加息两次将是适当的","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1175881376","media":"老虎资讯综合","summary":"6月22日,美联储主席鲍威尔出席参议院银行业委员会听证会时表示,今年再次加息两次将是适当的。他表示,保持利率不变是为了给自己更多时间做决策,委员会中绝大多数人认为利率还有一点上升空间,需要持续努力,以","content":"<html><head></head><body><p>6月22日,<strong>美联储主席鲍威尔出席参议院银行业委员会听证会时表示,今年再次加息两次将是适当的。他表示,保持利率不变是为了给自己更多时间做决策,委员会中绝大多数人认为利率还有一点上升空间,需要持续努力,以恢复至2%的通胀水平。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">提及美国劳动力市场时,鲍威尔表示,劳动力市场工资仍然很高,但正在逐渐趋向可持续的水平。劳动力市场在不增加失业率的情况下实现更好平衡是可能的,但并不保证一定会实现这一目标。</p><p><strong>鲍威尔表示,美联储致力于从硅谷银行中吸取正确的教训,将加强对类似硅谷银行这样规模的银行的监管和监督。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">同时,美联储正在密切关注拥有房地产风险敞口的银行,并积极采取行动,试图帮助这类银行应对商业地产集中风险。美联储将与商业地产持有量较高的银行展开合作,并对商业房地产领域风险敞口十分关切。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>此外,美联储将提出增加对大型银行资本要求的方案。美联储可能将对大型银行的资本要求提高20%,新的资本要求不适用于资产规模低于1000亿美元的银行。</strong>联储致力于加强对中型银行的监管,从而确保银行在资金安全和信贷成本之间保持合理平衡。</p><p style=\"text-align: start;\">鲍威尔强调,美国联邦预算走上了不可持续的道路,需要对此进行修复。美联储资产负债表上的纸面损失对美联储的货币政策能力没有影响,解决美国通胀问题仍有很长的路要走。</p><p>鲍威尔表示,旧金山联邦储备银行对硅谷银行的行动不够强有力。针对硅谷银行事件所造成的重大影响,美国需要修复对流动性的监管。在监督硅谷银行的过程中,监管失误不仅仅发生在旧金山联邦储备银行,也发生在美联储委员会。</p><p><strong>鲍威尔表示,认为美国经济有通往软着陆的道路。</strong>美联储目前确实预计会有更多的加息,但需要更多数据支持。美国离利率目标已经很接近了,但谨慎行动是明智之举,不想过度加息对市场造成反向作用。</p><p>提及近期火热的美国劳动力市场,鲍威尔表示,劳动参与率上升超过预期。美联储将尽可能少地对劳动力市场和经济造成损害。理想情况下,大多数劳动力市场的放松将以其他方式出现,不会导致失业。随着失业率的小幅增加,通胀有望继续下降。预计失业率将会进一步上升一点。仍然看到存在一种在不造成大规模失业的情况下实现通胀缓解的途径。</p><p>鲍威尔表示,劳动力市场将逐渐降温,通胀将缓解;委员会的绝大多数成员认为今年年底前还会有两次加息;上周的暂停加息决定是为了今后更慢地前进;美联储目前已接近需要达到的目标。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c48d28b60461b1f68206b3e27de532fa\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"327\"/></p><p style=\"text-align: start;\"></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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start;\">鲍威尔强调,美国联邦预算走上了不可持续的道路,需要对此进行修复。美联储资产负债表上的纸面损失对美联储的货币政策能力没有影响,解决美国通胀问题仍有很长的路要走。</p><p>鲍威尔表示,旧金山联邦储备银行对硅谷银行的行动不够强有力。针对硅谷银行事件所造成的重大影响,美国需要修复对流动性的监管。在监督硅谷银行的过程中,监管失误不仅仅发生在旧金山联邦储备银行,也发生在美联储委员会。</p><p><strong>鲍威尔表示,认为美国经济有通往软着陆的道路。</strong>美联储目前确实预计会有更多的加息,但需要更多数据支持。美国离利率目标已经很接近了,但谨慎行动是明智之举,不想过度加息对市场造成反向作用。</p><p>提及近期火热的美国劳动力市场,鲍威尔表示,劳动参与率上升超过预期。美联储将尽可能少地对劳动力市场和经济造成损害。理想情况下,大多数劳动力市场的放松将以其他方式出现,不会导致失业。随着失业率的小幅增加,通胀有望继续下降。预计失业率将会进一步上升一点。仍然看到存在一种在不造成大规模失业的情况下实现通胀缓解的途径。</p><p>鲍威尔表示,劳动力市场将逐渐降温,通胀将缓解;委员会的绝大多数成员认为今年年底前还会有两次加息;上周的暂停加息决定是为了今后更慢地前进;美联储目前已接近需要达到的目标。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c48d28b60461b1f68206b3e27de532fa\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"327\"/></p><p style=\"text-align: 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label=\"备注\">本文来自微信公众号:</span><span>出行一客 (ID:carcaijing)</span><span>,作者:王静仪、郭怀毅,编辑:李皙寅,头图来自:<a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></span></p><p>很少有哪位外国企业家来华,能像<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO<span label=\"备注\">(首席执行官)</span>伊隆·马斯克<span label=\"备注\">(Elon Musk)</span>一样,获得政界、商界乃至普通网民的普遍关注。</p><p>5月30日上午,马斯克的私人飞机从美国飞抵北京首都国际机场;当天,国务委员兼外长秦刚在北京会见了马斯克。</p><p>“出行一客”从多个交叉信源独家确认,在结束与秦刚的会见后,马斯克与<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>董事长曾毓群见面,这是马斯克本次中国行见面的第一位企业家,双方探讨了包括且不限于动力电池供应的问题。</p><p>第二天,马斯克马不停蹄。5月31日,工业和信息化部部长金壮龙在京会见马斯克,双方就新能源汽车和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>网联汽车发展等交换意见。商务部部长王文涛也在同一天会见马斯克,双方就中美经贸合作、特斯拉在华发展等议题进行了广泛、深入的交流。</p><p>在行程之外,马斯克在抵达中国当天就在微博上赞美了中国航天:“中国的航天计划远比大多数人意识到的更为超前。”</p><p>在社交媒体上,此番来访的关注度极高,连“马斯克到北京第一天吃了啥”都在5月31日一度登上<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>热搜第一位。</p><p>这次来访意义不凡,据《经济日报》报道称,当地时间5月27日,拜登政府宣称,“印太经济框架”14个成员国基本完成了“提高供应链韧性与安全”的协议谈判,将加强芯片、关键矿物等基本材料的供应链,以“减少对中国的依赖”。而马斯克此刻访华,无疑坚定了投资中国产业链的信心。</p><p>马斯克还有诸多业务,如特斯拉FSD<span label=\"备注\">(完全自动驾驶功能,Full Self-Driving)</span>、储能产品、星链等没有进入中国,都需要他来破冰推广。这或许是马斯克此行与政界互动频繁的原因所在。</p><p>外界普遍预期,他此行将宣布在中国落地新项目,也有可能宣布和调研推出改款Model 3、FSD在中国开展测试、第二工厂选址等。</p><p label=\"大标题\">一、与政界互动频繁,马斯克想要什么政策</p><p>马斯克此番来访,与中国政界积极互动。</p><p>据外交部官网消息,5月30日,国务委员兼外长秦刚在北京会见了马斯克。秦刚表示,中国式现代化是人口规模巨大、全体人民共同富裕、人与自然和谐共生的现代化,将创造前所未有的增长潜力和市场需求,中<a href=\"https://laohu8.com/S/600617\">国新能源</a>汽车产业发展前景广阔。中国将继续坚定不移推进高水平对外开放,致力于为包括特斯拉公司在内的各国企业打造更好的市场化、法治化、国际化营商环境。拿特斯拉汽车来比喻,发展好中美关系,需要把准方向盘,沿着习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢的正确方向前进;及时“踩刹车”,避免“危险驾驶”;善于“踩油门”,推进互利合作。</p><p>5月31日,商务部部长王文涛在会见马斯克时指出,习近平主席同拜登总统会晤时曾表示,地球足够大,容得下中美各自和共同发展。中美两国经济深度融合,双方应在相互尊重、和平共处、合作共赢原则指引下加强经贸对话与合作,世界经济发展和人类进步需要科技领域的开放合作。</p><p>王文涛表示,中国正在全面推进中国式现代化,扩大高水平对外开放,这将为包括特斯拉在内的世界各国企业带来新的发展机遇。中方将继续高效、务实做好服务保障,支持外资企业在华长期、稳定发展。</p><p>马斯克赞同美中关系不是零和博弈,感谢中方在新冠疫情期间对特斯拉上海工厂提供的支持和保障,赞扬中国发展的活力和潜力,对中国市场充满信心,愿继续深化互利合作。</p><p><strong>马斯克此时与中国政界友好互动,信号意味强烈。</strong></p><p>据《经济日报》报道称,当地时间5月27日,拜登政府宣称,“印太经济框架”14个成员国基本完成了“提高供应链韧性与安全”的协议谈判,将加强芯片、关键矿物等基本材料的供应链,以“减少对中国的依赖”。</p><p>5月29日,中国外交部发言人毛宁对此回应称,全球产供链的形成和发展是市场规律和企业选择的结果,人为干扰市场行为,将正常的经贸活动政治化,对半导体等产业合作人为设置障碍,这才是影响供应链稳定的最大风险。</p><p>同时,马斯克也需要修复关系。5月,在中国国家市场监督管理总局介入的情况下,特斯拉一口气召回了超过110万辆电动汽车,接近进入中国以来的历史全部销量。针对备受争议的单踏板模式,特斯拉为车主提供了能量回收模式的更多选择。</p><p><strong>马斯克还有诸多业务,如特斯拉FSD、储能产品、星链卫星业务等没有进入中国,都需要本人来破冰推广。</strong></p><p>外界普遍预计,FSD在中国开展测试、第二工厂选址等都是此行重点议题。</p><p>FSD进入中国,是长期悬在特斯拉头上的问题。此前,售价1.5万美元<span label=\"备注\">(约合人民币10.4万元)</span>的FSD已在北美开启测试,要实现全球范围内的普及, 中国市场必不可少。而中国对自动驾驶态度谨慎,包括特斯拉在内的一众车企都只能实现人类驾驶员监管下的辅助自动驾驶。</p><p>今年4月,曾有消息称特斯拉即将在中国开展FSD的大范围测试。5月,上海市经信委智能制造推进处副处长陈可乐表示,上海将进一步深化与特斯拉的合作,推动自动驾驶、<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>等功能板块在沪布局。上述消息都被外界视为特斯拉FSD全面进入中国的前哨。</p><p><strong>再是关于特斯拉第二工厂的选址。</strong>2021年底,关于特斯拉将要在中国建设第二座工厂的消息就纷至沓来。其中,由辽宁省人民政府办公厅主办的“辽宁发布”公众号甚至推送过一篇名为《沈阳市大东区“五抓”并举 争当振兴发展排头兵》的文章,提到,“结合文官片区城市更新,拉开工业发展空间,为特斯拉等重大新能源整车项目落地奠定基础。”但是,特斯拉中国方面明确表示上述消息不实。</p><p label=\"大标题\">二、率先会面曾毓群,马斯克想谈什么业务</p><p>马斯克上一次访问中国还是在2020年1月。彼时,他在上海参观了特斯拉位于海外的首个超级工厂——特斯拉上海超级工厂,并交付了首批国产化Model 3。</p><p>过去三年里,特斯拉在中国的销量快速增长,带动公司整体销量、营收、利润大涨。上海工厂为特斯拉的业绩作出了巨大贡献,马斯克本人多次夸赞中国员工的勤奋和效率,中国区CEO朱晓彤在近期升任公司高级副总裁,入列特斯拉四大核心高管。</p><p>Model 3是特斯拉2016年发布的轿车,至今已七年。尽管在供应端不断更新生产工艺,如今Model 3和以前完全不同,但在市场层面,Model 3面临激烈竞争,销量增速放缓,亟需发布改款车型刺激销量。</p><p>因此,Mode 3改款也被外界认为是马斯克访华的重点议题。</p><p>5月30日,马斯克到访中国后会见的首位中国企业家是曾毓群,为什么?</p><p>一个是全球最大的电动汽车企业,一个是全球最大的动力电池制造商,合作让双方实现共赢。2020年开始,宁德时代开始为特斯拉供货,是特斯拉国产化过程中最重要的供应链企业之一。</p><p>受益于特斯拉的合作,宁德时代坐稳了全球动力电池产业的第一把交椅。据韩国市场研究机构SNE Research的数据,2022年,宁德时代以191.6GWh的总装车量登顶2022年全球动力电池装车量第一名,市场份额达到创纪录的37%,连续第六年登顶。</p><p>据财报数据显示,特斯拉连续第二年成为宁德时代的最大客户。2022年,宁德时代来自特斯拉的锂电池销售收入为380亿元,占总营收的11.59%。</p><p>与此同时,凭借着和以宁德时代为代表的中国新能源汽车产业链合作,特斯拉全球销量快速走高。2019年,特斯拉全球交付量为36.8万辆。2020年就达到了49.9万辆,2022年更是高达131万辆。</p><p>但二者之间并非没有矛盾,为了尽可能地降低成本,马斯克无所不用其极,甚至一度和供应商关系紧张,曾毓群在一次采访中就曾吐槽:“马斯克整天都在谈论成本问题,一天到晚要求我们更便宜。”</p><p><strong>双方此次见面,除了降本增效和深化合作,预计还将商讨宁德时代赴美建厂事宜。</strong></p><p>今年3月,有媒体报道称特斯拉正寻求与宁德时代在美国合作建立一家电池工厂。据悉,这一工厂将会参考宁德时代与<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>的合作模式。目前,宁德时代与福特汽车已经达成合作,由福特汽车出资,宁德时代提供技术与服务支持的电池工厂将于2026年投产。</p><p>根据美国《通货膨胀削减法案》的规定,只有汽车企业在美国本土生产和组装动力电池,才能获得能够抵消电池三分之一成本的财政补贴。消费者购买这样的电动汽车,才可以拿到7500美元消费补贴。</p><p label=\"大标题\">三、电车之后是储能,特斯拉和中国产业链互相成全</p><p>“在没有进入中国之前,特斯拉在美国的供应商质量并不高,用欧洲大众的标准来看,品质表现堪称糟糕。”奥纬咨询董事合伙人张君毅对“出行一客”表示,特斯拉和一些中国汽车行业顶级供应商建立了合作关系,比如生产内饰和座椅系统的延锋,生产动力电池的宁德时代等,这让国产特斯拉的品质和成本得到了进一步优化。</p><p>据奥纬咨询的不完全统计,特斯拉在中国的核心供应商数量有近百家,从关键的电池、电机、电控到充电桩、底盘和内饰,几乎涵盖新能源汽车产业链每个环节。</p><p>除了改善品控,中国供应链还降低了特斯拉的成本。特斯拉曾表示,上海工厂生产Model 3的单位成本,较美国工厂的生产成本降低了65%。</p><p>不同于外界认为特斯拉激活了中国新能源汽车市场,张君毅认为,<strong>特斯拉和中国汽车产业链之间,实现了互相学习、共同进步,“这离不开上海工厂和中国本土供应链的贡献”</strong>。</p><p>中国产业链对特斯拉电动汽车发展提供了全方位的支持,特斯拉也已经和中国产业链有了非常紧密的合作关系。当中国产业链加持了特斯拉的电动车业务后,马斯克又将目光投向了储能业务。</p><p>2023年4月9日,特斯拉宣布将在上海新建一家超级工厂,专门生产该公司的储能产品Megapack,这也是特斯拉在美国之外的首个Megapack超级工厂。</p><p>据规划,上海Megapack超级工厂计划于2023年三季度开工,2024年二季度投产。初期规划年产商用储能电池可达1万台,储能规模近40GWh,产品提供范围覆盖全球市场。</p><p>这也是特斯拉和宁德时代的潜在合作项目,宁德时代已向特斯拉美国供应储能电池,上海储能工厂还未明确电池供应商。</p><p>应该指出的是,特斯拉的储能产品目前并未向中国用户开放。为什么特斯拉会在中国投产一款尚未在中国销售的储能产品?</p><p>“储能产业链和新能源汽车产业链高度重合。”招银国际研究部副总裁白毅阳对“出行一客”表示,例如储能产品需要的电池、逆变器、热管理等零部件,和新能源汽车大同小异。特斯拉又曾受益于中国新能源汽车产业链,所以新Megapack超级工厂选择依托中国产业链也就可以理解了。</p><p><span label=\"备注\">本文来自微信公众号:</span><span>出行一客 (ID:carcaijing)</span><span>,作者:王静仪、郭怀毅,编辑:李皙寅</span></p></body></html>","source":"highlight_huxiu","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克此行访华想要什么?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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3、FSD在中国开展测试、第二工厂选址等。一、与政界互动频繁,马斯克想要什么政策马斯克此番来访,与中国政界积极互动。据外交部官网消息,5月30日,国务委员兼外长秦刚在北京会见了马斯克。秦刚表示,中国式现代化是人口规模巨大、全体人民共同富裕、人与自然和谐共生的现代化,将创造前所未有的增长潜力和市场需求,中国新能源汽车产业发展前景广阔。中国将继续坚定不移推进高水平对外开放,致力于为包括特斯拉公司在内的各国企业打造更好的市场化、法治化、国际化营商环境。拿特斯拉汽车来比喻,发展好中美关系,需要把准方向盘,沿着习近平主席提出的相互尊重、和平共处、合作共赢的正确方向前进;及时“踩刹车”,避免“危险驾驶”;善于“踩油门”,推进互利合作。5月31日,商务部部长王文涛在会见马斯克时指出,习近平主席同拜登总统会晤时曾表示,地球足够大,容得下中美各自和共同发展。中美两国经济深度融合,双方应在相互尊重、和平共处、合作共赢原则指引下加强经贸对话与合作,世界经济发展和人类进步需要科技领域的开放合作。王文涛表示,中国正在全面推进中国式现代化,扩大高水平对外开放,这将为包括特斯拉在内的世界各国企业带来新的发展机遇。中方将继续高效、务实做好服务保障,支持外资企业在华长期、稳定发展。马斯克赞同美中关系不是零和博弈,感谢中方在新冠疫情期间对特斯拉上海工厂提供的支持和保障,赞扬中国发展的活力和潜力,对中国市场充满信心,愿继续深化互利合作。马斯克此时与中国政界友好互动,信号意味强烈。据《经济日报》报道称,当地时间5月27日,拜登政府宣称,“印太经济框架”14个成员国基本完成了“提高供应链韧性与安全”的协议谈判,将加强芯片、关键矿物等基本材料的供应链,以“减少对中国的依赖”。5月29日,中国外交部发言人毛宁对此回应称,全球产供链的形成和发展是市场规律和企业选择的结果,人为干扰市场行为,将正常的经贸活动政治化,对半导体等产业合作人为设置障碍,这才是影响供应链稳定的最大风险。同时,马斯克也需要修复关系。5月,在中国国家市场监督管理总局介入的情况下,特斯拉一口气召回了超过110万辆电动汽车,接近进入中国以来的历史全部销量。针对备受争议的单踏板模式,特斯拉为车主提供了能量回收模式的更多选择。马斯克还有诸多业务,如特斯拉FSD、储能产品、星链卫星业务等没有进入中国,都需要本人来破冰推广。外界普遍预计,FSD在中国开展测试、第二工厂选址等都是此行重点议题。FSD进入中国,是长期悬在特斯拉头上的问题。此前,售价1.5万美元(约合人民币10.4万元)的FSD已在北美开启测试,要实现全球范围内的普及, 中国市场必不可少。而中国对自动驾驶态度谨慎,包括特斯拉在内的一众车企都只能实现人类驾驶员监管下的辅助自动驾驶。今年4月,曾有消息称特斯拉即将在中国开展FSD的大范围测试。5月,上海市经信委智能制造推进处副处长陈可乐表示,上海将进一步深化与特斯拉的合作,推动自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局。上述消息都被外界视为特斯拉FSD全面进入中国的前哨。再是关于特斯拉第二工厂的选址。2021年底,关于特斯拉将要在中国建设第二座工厂的消息就纷至沓来。其中,由辽宁省人民政府办公厅主办的“辽宁发布”公众号甚至推送过一篇名为《沈阳市大东区“五抓”并举 争当振兴发展排头兵》的文章,提到,“结合文官片区城市更新,拉开工业发展空间,为特斯拉等重大新能源整车项目落地奠定基础。”但是,特斯拉中国方面明确表示上述消息不实。二、率先会面曾毓群,马斯克想谈什么业务马斯克上一次访问中国还是在2020年1月。彼时,他在上海参观了特斯拉位于海外的首个超级工厂——特斯拉上海超级工厂,并交付了首批国产化Model 3。过去三年里,特斯拉在中国的销量快速增长,带动公司整体销量、营收、利润大涨。上海工厂为特斯拉的业绩作出了巨大贡献,马斯克本人多次夸赞中国员工的勤奋和效率,中国区CEO朱晓彤在近期升任公司高级副总裁,入列特斯拉四大核心高管。Model 3是特斯拉2016年发布的轿车,至今已七年。尽管在供应端不断更新生产工艺,如今Model 3和以前完全不同,但在市场层面,Model 3面临激烈竞争,销量增速放缓,亟需发布改款车型刺激销量。因此,Mode 3改款也被外界认为是马斯克访华的重点议题。5月30日,马斯克到访中国后会见的首位中国企业家是曾毓群,为什么?一个是全球最大的电动汽车企业,一个是全球最大的动力电池制造商,合作让双方实现共赢。2020年开始,宁德时代开始为特斯拉供货,是特斯拉国产化过程中最重要的供应链企业之一。受益于特斯拉的合作,宁德时代坐稳了全球动力电池产业的第一把交椅。据韩国市场研究机构SNE Research的数据,2022年,宁德时代以191.6GWh的总装车量登顶2022年全球动力电池装车量第一名,市场份额达到创纪录的37%,连续第六年登顶。据财报数据显示,特斯拉连续第二年成为宁德时代的最大客户。2022年,宁德时代来自特斯拉的锂电池销售收入为380亿元,占总营收的11.59%。与此同时,凭借着和以宁德时代为代表的中国新能源汽车产业链合作,特斯拉全球销量快速走高。2019年,特斯拉全球交付量为36.8万辆。2020年就达到了49.9万辆,2022年更是高达131万辆。但二者之间并非没有矛盾,为了尽可能地降低成本,马斯克无所不用其极,甚至一度和供应商关系紧张,曾毓群在一次采访中就曾吐槽:“马斯克整天都在谈论成本问题,一天到晚要求我们更便宜。”双方此次见面,除了降本增效和深化合作,预计还将商讨宁德时代赴美建厂事宜。今年3月,有媒体报道称特斯拉正寻求与宁德时代在美国合作建立一家电池工厂。据悉,这一工厂将会参考宁德时代与福特汽车的合作模式。目前,宁德时代与福特汽车已经达成合作,由福特汽车出资,宁德时代提供技术与服务支持的电池工厂将于2026年投产。根据美国《通货膨胀削减法案》的规定,只有汽车企业在美国本土生产和组装动力电池,才能获得能够抵消电池三分之一成本的财政补贴。消费者购买这样的电动汽车,才可以拿到7500美元消费补贴。三、电车之后是储能,特斯拉和中国产业链互相成全“在没有进入中国之前,特斯拉在美国的供应商质量并不高,用欧洲大众的标准来看,品质表现堪称糟糕。”奥纬咨询董事合伙人张君毅对“出行一客”表示,特斯拉和一些中国汽车行业顶级供应商建立了合作关系,比如生产内饰和座椅系统的延锋,生产动力电池的宁德时代等,这让国产特斯拉的品质和成本得到了进一步优化。据奥纬咨询的不完全统计,特斯拉在中国的核心供应商数量有近百家,从关键的电池、电机、电控到充电桩、底盘和内饰,几乎涵盖新能源汽车产业链每个环节。除了改善品控,中国供应链还降低了特斯拉的成本。特斯拉曾表示,上海工厂生产Model 3的单位成本,较美国工厂的生产成本降低了65%。不同于外界认为特斯拉激活了中国新能源汽车市场,张君毅认为,特斯拉和中国汽车产业链之间,实现了互相学习、共同进步,“这离不开上海工厂和中国本土供应链的贡献”。中国产业链对特斯拉电动汽车发展提供了全方位的支持,特斯拉也已经和中国产业链有了非常紧密的合作关系。当中国产业链加持了特斯拉的电动车业务后,马斯克又将目光投向了储能业务。2023年4月9日,特斯拉宣布将在上海新建一家超级工厂,专门生产该公司的储能产品Megapack,这也是特斯拉在美国之外的首个Megapack超级工厂。据规划,上海Megapack超级工厂计划于2023年三季度开工,2024年二季度投产。初期规划年产商用储能电池可达1万台,储能规模近40GWh,产品提供范围覆盖全球市场。这也是特斯拉和宁德时代的潜在合作项目,宁德时代已向特斯拉美国供应储能电池,上海储能工厂还未明确电池供应商。应该指出的是,特斯拉的储能产品目前并未向中国用户开放。为什么特斯拉会在中国投产一款尚未在中国销售的储能产品?“储能产业链和新能源汽车产业链高度重合。”招银国际研究部副总裁白毅阳对“出行一客”表示,例如储能产品需要的电池、逆变器、热管理等零部件,和新能源汽车大同小异。特斯拉又曾受益于中国新能源汽车产业链,所以新Megapack超级工厂选择依托中国产业链也就可以理解了。本文来自微信公众号:出行一客 (ID:carcaijing),作者:王静仪、郭怀毅,编辑:李皙寅","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":816,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":655008225,"gmtCreate":1684938014467,"gmtModify":1684938016177,"author":{"id":"3433136686229581","authorId":"3433136686229581","name":"天上飘着鱼","avatar":"https://static.laohu8.com/3acf99e785a2b3d5821c60fc719d11cc","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"我挺不喜欢评论区,好歹也是中国企业,有错就改。干吗那么极端?","listText":"我挺不喜欢评论区,好歹也是中国企业,有错就改。干吗那么极端?","text":"我挺不喜欢评论区,好歹也是中国企业,有错就改。干吗那么极端?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/655008225","repostId":"1154947906","repostType":2,"repost":{"id":"1154947906","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1684922432,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154947906?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-24 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justify;\">在研发费用上,小鹏同比、环比均维持个位数增长。公司一季度研发开支为人民币13亿元,同比增加6.1%,环比增加5.3%。</p><p>预计第二季度营收45亿元人民币至47亿元人民币。</p><p>预计第二季度交付量2.10万至2.20万辆,市场预估2.78万。</p><p>小鹏汽车盘前股价短线下挫,截至发稿跌超7%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75ed1ba197372a52d9ce3c029709fed8\" title=\"\" tg-width=\"1386\" tg-height=\"636\"/></p><p><br/><strong>高管寄语</strong></p><p>小鹏汽车董事长何小鹏:于2023年第一季度我对公司的战略、组织和管理团队进行了果断的调整。我很有信心在接下来的几个季度打造产品销量、团队士气、客户满意度和品牌口碑的正循环。我们首款采用SEPA2.0技术架构的新车型G6将会在2023年6月正式上市,我相信G6将会成为中国价格介乎人民币200,000元至人民币300,000元的新能源SUV市场最受瞩目的热销爆款之一。</p><p>小鹏汽车名誉副董事长兼联席总裁顾宏地博士:展望未来,我们将会以迅速扩大销量和市场份额作为公司的首要战略目标。随着G6和其他新品带动销量的快速增长,我们预期运营现金流大幅改善。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这么多钱是怎么赚到的?</p><p>从<b>业务模块</b>来看,特斯拉的营收主要有五个来源:汽车销售、汽车租赁、政策补贴、能源生产与储存、服务及其他。</p><p>其中<b>汽车销售</b>是大多数消费者最熟悉的业务:这部分营收除了全款售卖特斯拉旗下不同车型所得收入之外,也包括提供自动驾驶功能使用权限、网络连接、免费超级充电项目以及无线软件更新等所得到的收入。</p><p><b>汽车租赁</b>的营收则主要包括了通过分期付款出售不同车型所带来的收入。</p><p><b>政策补贴</b>指的是特斯拉作为新能源公司,会得到不同政府不同形式的积分补贴支持。特斯拉会把多余的积分售卖给积分不足、需要更多碳排放量的传统燃油车厂商,并由此获得额外收入。</p><p><b>能源版块</b>营收主要来自生产储能电池、销售太阳能系统等业务。<b>服务及其它</b>营收包括保修期外的售后维修服务及零部件、付费超级充电、二手车售卖、周边商品及保险收入。</p><p>特斯拉的首席财务官扎克•柯克霍恩在电话会议上重点指出能源业务的营收增速已经超过汽车业务:能源生产及储存版块的业务增长迅速,2022年第4季度同比增长超90%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/947215f655355cb2b192e0c81283aac5\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1233\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>不过,被专门提出来表扬的能源版块,目前在特斯拉的总营收体量中只占到5.39%(2022年Q4数据),而汽车销售业务占到特斯拉营收总量的8成以上。说白了,<b>让特斯拉赚钱的,主要还是卖车。</b></p><p><b>特斯拉卖车,毛利率在下降</b></p><p>DT财经注意到,尽管以年为单位,特斯拉每年的毛利率仍呈上升趋势。但细看特斯拉2022年每季度的毛利率,从第1季度最高的29.1%跌落至第四季度的23.8%。相当于每卖出100元,就少赚5.3元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e931d84934e5cc384b43ac548928f2cc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2039\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>如果只看特斯拉赚钱核心的汽车业务,毛利率下滑幅度更大,从第1季度最高点的32.9%下滑至第4季度的25.9%,降了7个百分点。不过,特斯拉整体收入却在上升。</p><p>这与特斯拉在第4季度大幅降价有一定关系——<b>每卖出一辆车能赚到的利润更少了,但因为降价带来更高销量,整体还是赚到了更多钱</b>。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0ed65fd54775f28ab736b63953efd4a3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1827\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>比起其它车企,<b>特斯拉一直以来都以高毛利率见长。</b></p><p>一方面,特斯拉在<b>成本控制</b>上,从设计(主售专攻两个车型,且每辆车需要的零部件是普通汽车的1/3)到生产(完整的内部供应链,以及超级工厂的自动化流水线),都做到了极致简单。</p><p>特斯拉能从5、6年前的产能地狱中涅槃重生,多少要归功于马斯克一直以来对于量产制造的重视。早在2014年的业绩发布会上,他就公开强调:“做出一个什么东西其实很简单,但要大量地、稳定地生产一个可以持续(使用)很久的东西是非常困难的。”</p><p>另一方面,特斯拉出身就自带创新前沿的品牌形象,更有创始人马斯克带来的巨大流量加持,一直以来拥有比较高的<b>品牌溢价</b>。</p><p>这让它有拥有更大的价格调整空间。</p><p>可以说,用降价换销量,就是特斯拉如今保证自己赚钱能力的武器。</p><p><b>大力出奇迹的降价武器</b></p><p>在去年10月24日之前,特斯拉已经将近1年零3个月没有降价了。相反,在此期间,特斯拉共计向上调价8次。</p><p>扭转局面的,是供需失衡。</p><p>2014年,马斯克曾自信满满地说过:“需求不是我们的问题,生产才是。我们的需求多于我们能够解决的,而且<b>我们有许多可以利用的杠杆去增加需求,只是我们没有利用它们。</b>”</p><p>后来,这些杠杆终于有了用武之地。</p><p>据长期关注特斯拉的数据分析师Troy Teslike统计,<b>特斯拉全球工厂的订单积压量,从2022年7月开始就在迅速减少。</b></p><p>一般来说,积压订单量越多、订单等待时长越长,代表市场需求旺盛、产能不足。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd41bb7bd1d800b2371d6229a989c253\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1404\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>当然这个局面在一定程度上跟疫情有关。2022年,特斯拉在上海的超级工厂产能不稳定。尤其是3-7月,大量订单积压。</p><p>2022年3月,特斯拉官网显示Model 3交付时间在16-20周。也就是说,<b>平均每一单都需要126天以上的等待时间才能提车。</b>而很多消费者的实际等待时间会更久:“延迟交付”一度也是车主投诉特斯拉的主要问题。</p><p>但到了下半年,上海工厂产能逐步恢复、积压订单陆续交付后,提车的平均等候天数也开始减少。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/25cf93a34ea4166318fe828a3fdafcd4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"967\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在9、10月份价格调整前,特斯拉平均提车时长已经回落到了1个月左右。而10月开始的连续降价后,虽然销量上升,但平均等候时间依然在缩短,<b>直到2022年12月,官网显示最快1周就能提车。</b></p><p>广东车主@特斯拉老司机(小红书ID)今年1月6日下定Model Y,1月11日就开上了新车。作为一名前特斯拉员工,她也不禁感慨:“虽然降价了,但产能真的足。”</p><p>此前因为订单积压量的迅速清空,有不少行业观察者分析特斯拉上海工厂产能已经供大于需。<b>10月至今降价两次,最高降幅分别为3.7万与4.8万,并接连推出多种优惠促销手段,也从侧面佐证了供需失衡的观点。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/238b9b5dfba8cca727b8a9183972558a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2024\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>去年12月,包括彭博社在内的多家媒体曾报道,特斯拉上海工厂计划削减最高20%的产能。虽然这个消息最后被特斯拉官方辟谣,但各方对于特斯拉需求的担忧可见一斑。</p><p>促销手段确实在短期内解决了这种担忧。</p><p>在1月26日的财报电话会议上,马斯克透露,目前特斯拉工厂1月接到的订单量已创历史新高,几乎是总产能的两倍。而此前不久,特斯拉官网已经将预估交付时间延长到了2-5周。</p><p>降价促销所带来的需求回升肉眼可见。展望2023年,马斯克表现出了十足的信心,并强调:</p><p><b>“价格真的很重要。”</b></p><p><b>不可持续的降价,以及竞争激烈的中国市场</b></p><p>当然,<b>2023年,特斯拉还能再降。</b></p><p><b>自特斯拉车型上市售卖以来,汽车业务毛利率从未跌破过20%。</b>在情势所迫下,特斯拉能够切入以挽回市占率的利润并不容小觑。</p><p>毕竟因为抢占了新能源市场的先机,特斯拉从一开始,就被定位成了一个相对高端、更有科技感和未来感的品牌。溢价也理所当然。而最初的几年,特斯拉无论技术还是设计,也确实占据了行业绝对的领先地位。</p><p>但2023年的新能源车市场,竞争之激烈已经今非昔比:新势力不断洗牌,传统燃油车陆续进场,互联网大厂深耕智能驾驶……如今的消费者正在逐渐失去“非特斯拉不可”的理由。</p><p>这样的竞争格局也反应在了销量上<b>:2022年特斯拉全球交付量131万,远低于比亚迪的186万辆。</b></p><p>但去年底到1月的优惠促销确实有了比较明显的效果:<b>10月降价后,11月特斯拉市占率从3.1%回升到了10.45%</b>;虽然12月市占率回落到6.56%,但1月的新一波降价刺激下,市占率达到了16.18%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f18b97fa2ac9095d76cd1aaf1eae1c72\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1699\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>但频繁降价对品牌带来的伤害也非常明显。</p><p>据上游新闻1月14日报道,广州一家二手车市场门口竖起了“不收特斯拉”的大幅标语。负责人温先生解释,受近期特斯拉两次调价影响,<b>“收特斯拉的同行基本上一辆车平均要亏3万到4万。”</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3343dfa54474c9cc910710c8c3de7263\" tg-width=\"635\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>(来源:上游新闻)</p><p>据中国汽车流通协会评估,特斯拉Model Y和Model 3(1年车龄)的保值率,2022年上半年都还各自排在中型SUV和中型轿车的1位;到了12月就分别跌到了第9和第14位。</p><p><b>长期来看,特斯拉毛利率空间确实更大,但这个空间有限。而靠降价刺激销量增长,带来的利润增长幅度也在减少。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f3b749a836c8db8bd9aed1788957636\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1315\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从财报上看,特斯拉近几年在中国的营收增速明显放缓:2021年特斯拉在中国的营收增长109.69%,整整翻了一倍还多。<b>到了2022年,中国市场的营收增长只有31.07%,不到美国和其它地区的一半。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cd2bac05a6a446291986480c019d0949\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1220\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>如何在2023年刺激中国市场的营收增长,将是特斯拉的一大要务。</p><p>同样在今年,特斯拉与上海政府的对赌协议也将于年底生效:据特斯拉财报记录,特斯拉在2021和2022年共收到了上海政府8200万美元(约合5.57亿人民币)的补贴资助。作为交换条件,特斯拉必须从2023年底开始达到一定规模的营收并上缴相应税额。</p><p>一旦市场需求再显疲态,这样的营收压力,也加大了特斯拉在中短期内再次推出降价和优惠策略的可能性:起码<b>从2022年的价格变化来看,特斯拉对于汽车业务毛利润空间的调整,基本上与市场需求的起伏是保持一致的。</b></p><p>另一方面,虽然动力电池原材料碳酸锂的价格在近几个月有所回落,但金融证券公司摩根•斯坦利预测2023上半年的碳酸锂价格仍然会维持在6.75万美元(45.82万人民币)/吨的价格。也就是说,<b>2022年因为碳酸锂价格暴涨而增加的新能源车生产成本,在2023年</b>(上半年)<b>仍然会持续挤压新能源车企的利润空间。</b></p><p>虽然在短期内,特斯拉仍然能靠削减现有的利率空间刺激销量;但这条所有人都知道不可持续的路径,在尤其不可捉摸的中国市场,特斯拉到底能走多久,或许才是许多人真正关心的问题。</p></body></html>","source":"DTCJ","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一直降价但还是狂赚,特斯拉的生意到底怎么做的?</title>\n<style 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Teslike统计,特斯拉全球工厂的订单积压量,从2022年7月开始就在迅速减少。一般来说,积压订单量越多、订单等待时长越长,代表市场需求旺盛、产能不足。当然这个局面在一定程度上跟疫情有关。2022年,特斯拉在上海的超级工厂产能不稳定。尤其是3-7月,大量订单积压。2022年3月,特斯拉官网显示Model 3交付时间在16-20周。也就是说,平均每一单都需要126天以上的等待时间才能提车。而很多消费者的实际等待时间会更久:“延迟交付”一度也是车主投诉特斯拉的主要问题。但到了下半年,上海工厂产能逐步恢复、积压订单陆续交付后,提车的平均等候天数也开始减少。在9、10月份价格调整前,特斯拉平均提车时长已经回落到了1个月左右。而10月开始的连续降价后,虽然销量上升,但平均等候时间依然在缩短,直到2022年12月,官网显示最快1周就能提车。广东车主@特斯拉老司机(小红书ID)今年1月6日下定Model Y,1月11日就开上了新车。作为一名前特斯拉员工,她也不禁感慨:“虽然降价了,但产能真的足。”此前因为订单积压量的迅速清空,有不少行业观察者分析特斯拉上海工厂产能已经供大于需。10月至今降价两次,最高降幅分别为3.7万与4.8万,并接连推出多种优惠促销手段,也从侧面佐证了供需失衡的观点。去年12月,包括彭博社在内的多家媒体曾报道,特斯拉上海工厂计划削减最高20%的产能。虽然这个消息最后被特斯拉官方辟谣,但各方对于特斯拉需求的担忧可见一斑。促销手段确实在短期内解决了这种担忧。在1月26日的财报电话会议上,马斯克透露,目前特斯拉工厂1月接到的订单量已创历史新高,几乎是总产能的两倍。而此前不久,特斯拉官网已经将预估交付时间延长到了2-5周。降价促销所带来的需求回升肉眼可见。展望2023年,马斯克表现出了十足的信心,并强调:“价格真的很重要。”不可持续的降价,以及竞争激烈的中国市场当然,2023年,特斯拉还能再降。自特斯拉车型上市售卖以来,汽车业务毛利率从未跌破过20%。在情势所迫下,特斯拉能够切入以挽回市占率的利润并不容小觑。毕竟因为抢占了新能源市场的先机,特斯拉从一开始,就被定位成了一个相对高端、更有科技感和未来感的品牌。溢价也理所当然。而最初的几年,特斯拉无论技术还是设计,也确实占据了行业绝对的领先地位。但2023年的新能源车市场,竞争之激烈已经今非昔比:新势力不断洗牌,传统燃油车陆续进场,互联网大厂深耕智能驾驶……如今的消费者正在逐渐失去“非特斯拉不可”的理由。这样的竞争格局也反应在了销量上:2022年特斯拉全球交付量131万,远低于比亚迪的186万辆。但去年底到1月的优惠促销确实有了比较明显的效果:10月降价后,11月特斯拉市占率从3.1%回升到了10.45%;虽然12月市占率回落到6.56%,但1月的新一波降价刺激下,市占率达到了16.18%。但频繁降价对品牌带来的伤害也非常明显。据上游新闻1月14日报道,广州一家二手车市场门口竖起了“不收特斯拉”的大幅标语。负责人温先生解释,受近期特斯拉两次调价影响,“收特斯拉的同行基本上一辆车平均要亏3万到4万。”(来源:上游新闻)据中国汽车流通协会评估,特斯拉Model Y和Model 3(1年车龄)的保值率,2022年上半年都还各自排在中型SUV和中型轿车的1位;到了12月就分别跌到了第9和第14位。长期来看,特斯拉毛利率空间确实更大,但这个空间有限。而靠降价刺激销量增长,带来的利润增长幅度也在减少。从财报上看,特斯拉近几年在中国的营收增速明显放缓:2021年特斯拉在中国的营收增长109.69%,整整翻了一倍还多。到了2022年,中国市场的营收增长只有31.07%,不到美国和其它地区的一半。如何在2023年刺激中国市场的营收增长,将是特斯拉的一大要务。同样在今年,特斯拉与上海政府的对赌协议也将于年底生效:据特斯拉财报记录,特斯拉在2021和2022年共收到了上海政府8200万美元(约合5.57亿人民币)的补贴资助。作为交换条件,特斯拉必须从2023年底开始达到一定规模的营收并上缴相应税额。一旦市场需求再显疲态,这样的营收压力,也加大了特斯拉在中短期内再次推出降价和优惠策略的可能性:起码从2022年的价格变化来看,特斯拉对于汽车业务毛利润空间的调整,基本上与市场需求的起伏是保持一致的。另一方面,虽然动力电池原材料碳酸锂的价格在近几个月有所回落,但金融证券公司摩根•斯坦利预测2023上半年的碳酸锂价格仍然会维持在6.75万美元(45.82万人民币)/吨的价格。也就是说,2022年因为碳酸锂价格暴涨而增加的新能源车生产成本,在2023年(上半年)仍然会持续挤压新能源车企的利润空间。虽然在短期内,特斯拉仍然能靠削减现有的利率空间刺激销量;但这条所有人都知道不可持续的路径,在尤其不可捉摸的中国市场,特斯拉到底能走多久,或许才是许多人真正关心的问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":501,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":628795246,"gmtCreate":1673474726385,"gmtModify":1673474729261,"author":{"id":"3433136686229581","authorId":"3433136686229581","name":"天上飘着鱼","avatar":"https://static.laohu8.com/3acf99e785a2b3d5821c60fc719d11cc","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"一般来说,中美为逆世界,你说他衰亡之日,正是其反攻之时。","listText":"一般来说,中美为逆世界,你说他衰亡之日,正是其反攻之时。","text":"一般来说,中美为逆世界,你说他衰亡之日,正是其反攻之时。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/628795246","repostId":"2302042504","repostType":2,"repost":{"id":"2302042504","pubTimestamp":1673407991,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2302042504?lang=&edition=full","pubTime":"2023-01-11 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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>来源:特斯拉中国官网,制图:锂猫实验室</p><p>不过,只想通过降价挽回销量的马斯克似乎并没有找到特斯拉股价暴跌的根本原因:</p><p><b>曾经的特斯拉被视作汽车界的<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>,但现在,这个信仰破灭了。</b></p><p>2021年11月1日是特斯拉近两年的市值巅峰,那一天它的市值刚好是苹果市值的一半,12000亿美元。</p><p>经过2022年,与苹果相比,特斯拉已经回到了解放前。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d5a213cf54f61d179343e83bde74c07\" tg-width=\"913\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>来源:WIND,制图:锂猫实验室</p><h2><b>地位遭受质疑</b></h2><p>市场与粉丝相信,曾经的特斯拉,交付量只受到产量的限制,只要产量能达标,就没有卖不出去的车。</p><p>数据证明,这个观点,在2022年二季度之前都是成立的。</p><p>然而,随着特斯拉全球四大工厂产能的提升让积压订单得到快速处理、交付时间得以迅速降低,它也慢慢暴露出了特斯拉的问题:</p><p>以往一直产跟不上销的特斯拉,2022年有3/4的时间里,产量是超过销量的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f762da558ac6e94214adf601095e6431\" tg-width=\"478\" tg-height=\"223\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>最终,马斯克为2022年立下同比增长50%的交付量目标没有实现,2022年全年特斯拉完成交付量131万台,同比增长40%。</p><p>也是在2022年二季度后,一向高傲、有逼格的特斯拉,开始选择了降价保销量的策略。</p><p>最近两年里,2021年中Model 3标准续航版曾降价一次,此后一路涨价到2022年6月份时的27.99万, 其他车型也均在2022年6月达到2年内最高价。</p><p>但从9月通过保险补贴变相降价、到10月的正式降价,特斯拉暴露出了在销量和订单上的双重难题:<b>新增订单不够,同时已经下订的人不急着提车,想交付的车交不出去。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f5d1e8e71aa1fa1155a55a64f9f6311\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"590\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>看起来,特斯拉并没有像传说中的苹果制霸手机市场一样制霸电动车市场,曾经的信徒们甚至不得不走上维权的道路。</p><p>在曾经的手机行业,苹果可以说是踩着<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>的尸体上位的,但在汽车行业,没有一家传统车企成为了“<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>”,特斯拉并没有一块垫脚石。</p><p>同时,传统车企还在疯狂反攻,以2022年1-11月的数据计算,上汽的新能源汽车销量已经两倍于特斯拉,广汽、长安、吉利等也纷纷以超过100%的速度飞速增长,而特斯拉的增长曲线却似乎无法维持了。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1dbe6870da2c512a121de16140da6d8f\" tg-width=\"685\" tg-height=\"1008\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>无法保持达预期的销量,特斯拉开始选择以价换量。</p><p>然而,以价换量不仅会伤害利润率,也会降低特斯拉的品牌溢价,影响长期品牌形象。</p><p>当特斯拉的品牌形象可能无法代替传统燃油车中的BBA时,市场选择不再相信它能成为汽车界的苹果。</p><h2><b>曾经的信仰</b></h2><p>曾经的特斯拉确实很像苹果。</p><p>早在2013年的国内券商研报中,就已经有分析师将特斯拉与苹果进行对比。到了2016年,开始有分析师明确指出,特斯拉就是下一个苹果。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f51f6f8882e0320d45a793f074f848f0\" tg-width=\"787\" tg-height=\"335\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>理由也很简单:</p><p><b>从创新角度来说,</b>苹果改变了手机的形态,创造出了一种“智能手机”的范式,将“手机”划分为了“苹果”与“其他”两个阵营。</p><p>而特斯拉提出了“智能汽车”的概念,并且改变了汽车行业的生产与销售模式,同时用“电动汽车”取代了传统燃油车。虽然在整体汽车界,特斯拉还没有达到苹果的地位,但在电动汽车领域,确实已经打造出了特斯拉与“其他”的局面。</p><p><b>从产品的推出和增长速度上看,</b>苹果的销量是从第四代产品iPhone 4开始迎来飙升的;而特斯拉的销量飙升则是从2018年的Model 3开始。</p><p><b>从市场地位来说,</b>如今,两个公司都在各自的领域中居于全球龙头的位置。</p><p>以2022Q3市场为例,在手机市场上,苹果的出货量在4900万台,全球市占率约16%,创下历史新高,但仍略低于三星;而它在中国的市占率约15.1%,位居第四。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b6ca243e4176358513e405cae085fd7\" tg-width=\"907\" tg-height=\"463\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>而仅考虑电动车行业,特斯拉第三季度实现出货34.3万辆,在全球和中国的市占率都在接近12%的水平,总销量略低于比亚迪,但在纯电动领域,它是当之无愧的第一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/594f62f5ef005ee44e95148ebcf9bc23\" tg-width=\"436\" tg-height=\"140\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>制图:锂猫实验室</p><p><b>而从盈利能力来看,</b>两者更是具有十足的相似性。苹果在手机市场拥有超过40%的毛利率,而在汽车生产这个原本属于传统制造业的领域,特斯拉以超出同行10-20个百分点的毛利率一骑绝尘。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/358e1196288cfb0fc75b28fa622a6d0b\" tg-width=\"871\" tg-height=\"509\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>最最关键的相似之处在于创始人。</b>在大众眼里,马斯克和乔布斯,都是举世难得一见的天才。而如果说乔布斯是一个天才设计师与产品经理,那么马斯克的天才与梦想似乎更为宏伟。</p><p>拥有一个最酷的创始人,成了投资者以及粉丝们寻找特斯拉与苹果共性的最后一剂麻药。</p><h2><b>汽车不是手机</b></h2><p>很多人开始意识到特斯拉可能不是苹果,第一步是终于意识到汽车不是手机。</p><p><b>汽车的换机频率决定了其他厂商有足够的追赶时间,它们不会变成诺基亚。</b></p><p>在早期,很多人换手机的周期是15-18个月,也就是1年半以内;即便到如今,普遍的换机周期被延长至30-36个月了,也仍然在3年内。这对手机厂商提出了很高的要求,要能够迅速迭代、跟上节奏。</p><p>而在传统汽车行业,全球的平均换车周期大概是14-15年,对于中国而言,这个时间已经是全球最短的,但也有5.3年。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb1c01ad920f84cc25b7fa5aec294c74\" tg-width=\"683\" tg-height=\"343\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这么长的换车周期,对于大多数车企来说,都有足够的转身空间。</p><p>因此,正如锂猫实验室此前文章所言,传统车世界中没有诺基亚,因此,特斯拉也无法取得苹果这样革命性的地位,技术上无法迅速拉开代差直接置竞争对手于死地。</p><p><b>而汽车行业的利润率与手机行业也不可同日而语,估值更是存在巨大的鸿沟。</b></p><p>单从硬件的利润率来看,苹果的硬件产品利润率为36.30%,且仍在继续提升;特斯拉的汽车销售部分单独毛利率为26.60%;而在总净利润率端,特斯拉也与苹果相差7个多百分点。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f62ecabdfaeab061931ca2fca1f048e\" tg-width=\"567\" tg-height=\"107\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>来源:WIND,制图:锂猫实验室</p><p><b>而在估值方面,市场给予汽车产业的估值远低于科技行业。</b>这也是当初特斯拉以50万辆汽车的销量进入“万亿市值俱乐部”,大举超越汽车行业市值巅峰的丰田的根本原因。</p><p>作为一家成熟的科技企业,苹果目前的PE估值为20倍,而作为一家成熟的汽车企业,丰田的动态PE估值为13倍。</p><p>而即便暴跌至今,特斯拉的动态PE估值仍然为33倍,甚至超过了苹果。</p><p>那么下一个问题就是,特斯拉是不是汽车行业的“科技企业”,使其科技属性达到与苹果相媲美的程度,并维持其估值水平?</p><h2><b>护城河不够</b></h2><p><b>市场可能不得不承认的是,特斯拉所做的创新对于汽车行业而言,没有苹果所带来的手机行业的变革那么彻底。</b></p><p>诚然,特斯拉用电动化与智能化改变了汽车的生产与销售模式,为自己带来了更高的毛利率,为用户带来了更好的消费体验和使用体验。</p><p>但彻底的、革命性的创新?并没有,问题主要出在产品的功能性。</p><p>诺基亚时代的传统手机功能是打电话。而苹果所带来的手机是“可触屏的更宽的iPod”、“革命性的移动电话”、“突破性的互联网通信设备”三者合一的产品,它根本性地改变了手机的基本用途,从iPhone出现开始,“打电话”在手机功能中的占比已经变得非常小。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bea4899f0980740d2256bc419ce0a53a\" tg-width=\"618\" tg-height=\"409\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>来源:<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>答主Ericccc</p><p>然而,特斯拉设计的电动汽车并没有办法做到这一点。汽车的基本功能——在一个封闭空间内实现安全出行,在短期内是没有办法被打破的。</p><p>所以,特斯拉的汽车和传统汽车的主要区别在于改变了动力来源,但是使用场景并没有发生变化。</p><p>而且截至目前,电动车所实现的出行效率与燃油车相比,只能算各有千秋,甚至还没有决定性的优势。</p><p>引用一个知乎答主的话来阐述这个问题,“特斯拉是汽车这一品类下的一个分项目的变革引领者。但是目前来看,能像当初蒸汽机革了马车的命一样革了<a href=\"https://laohu8.com/S/HYUD.UK\">现代汽车</a>的命的产品,还没出现。”</p><p><b>最后一个关键问题在于苹果和特斯拉的护城河不同,简而言之,苹果拥有足够对抗竞争对手的生态,而特斯拉没有。</b></p><p>在苹果为用户打造的世界里,单个用户拥有的不同设备之间可以进行紧密联系,而不同用户的设备之间也可以高效互动,但与安卓或其他体系并不互通。</p><p>这带来了它基本的闭环生态与网络效应。</p><p>对于特斯拉而言,它曾经被认为有两条途径形成类似于苹果的生态闭环:在电动化领域是充电网络,在智能化领域是自动驾驶服务(FSD)。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>创始人李想曾经提出,特斯拉之所以卖得好,就是在超充网这个点赢了所有对手。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4405eddfcfbca2ec037ce4f2a8fe3d7d\" tg-width=\"549\" tg-height=\"294\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>然而如今很显然,通过超充形成生态闭环的这条路已经失灵,因为2022年特斯拉的超充桩已经对其他电动车品牌开放了。</p><p>或许因为特斯拉发现,各个品牌建设自己的充电桩网络这件事,并没有很慢(这也是换机周期决定的),想要以此争取更多的客户很难,不如放开用充电网络多赚点钱。</p><p>这一宣布让特斯拉车主失去了被其他品牌车主羡慕的关键一点,也让特斯拉失去了通过电动化形成闭环生态的愿望。</p><p><b>电动化不行,那就要靠智能化。特斯拉的另一个可以和科技类产品的“闭环”相媲美的,也是被视作特斯拉关键护城河的, 是特斯拉的FSD服务,也就是自动驾驶。</b></p><p>从特斯拉的第三季报来看,总收入4057亿元中,只有312亿元来自“服务及其他收入”,占比不足10%。虽然绝对数字相比过去已经大幅提升,但并没有因此带来收入占比的大幅提升。<b>从2014年以来,这一占比就始终维持在5%-9%之间。</b></p><p>而苹果的财报显示,<b>其软件收入占比已经高达21%,且这一数字是从2014年的6.43%一路上涨而来的。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe4ba4f6c1b3d069bae2aa04954b4ed4\" tg-width=\"567\" tg-height=\"140\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>来源:WIND,制图:锂猫实验室</p><p>对于用户来说,买了苹果手机,就有动力购买苹果的其他产品,而购买了一套苹果的产品,就很难不购买它的软件服务,这是一个整体,否则它的硬件就无法发挥足够的价值。</p><p>苹果的“网络效应”则类似<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>与微信,你可能会因为有其他很多人使用这个功能,而选择使用这个功能,它本身是排它的——有很多东西你只能在苹果的系统上使用,换了品牌就一切重新开始;苹果用户之间的联系更加便捷;有越来越多的应用开发商只基于iOS系统来开发软件。</p><p>但在当下,买了特斯拉之后,要不要买FSD,对于特斯拉车主们来说,似乎并没有那么重要;而其他人开特斯拉,似乎也并不会影响你是否买特斯拉的心理——<b>假设到了全自动驾驶阶段,基于道路交通安全法,你的车也不会因为特斯拉的车所使用的系统跟你不同,而在路上无法识别出它。</b></p><p>更为致命的是,自动驾驶本身,也在遭遇困境,关于L4级别的研发困难以及退阶到L2的故事与文章已经不胜枚举,因此关于FSD的这个故事暂时并不能引起用户的广泛兴趣,更无法让他们为此买单。</p><h2><b>尾声</b></h2><p>不可否认,马斯克是难得一见的天才,特斯拉也是曾经在电动车领域掀起一场腥风血雨的神迹般的存在。</p><p>但归根究底,特斯拉只是电动车的引领者,而不是传统汽车的颠覆者。</p><p>苹果与诺基亚是手机业的一体两面。</p><p>但在汽车业,特斯拉已经畅销多年,而丰田与大众还好好地活着或许已经是“特斯拉不是苹果”最好的证明。</p></body></html>","source":"lsy1646112585011","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉不是下一个苹果</title>\n<style 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Y后轮驱动板从28.89万元降至25.99万元,下降2.0万元。来源:特斯拉中国官网,制图:锂猫实验室不过,只想通过降价挽回销量的马斯克似乎并没有找到特斯拉股价暴跌的根本原因:曾经的特斯拉被视作汽车界的苹果,但现在,这个信仰破灭了。2021年11月1日是特斯拉近两年的市值巅峰,那一天它的市值刚好是苹果市值的一半,12000亿美元。经过2022年,与苹果相比,特斯拉已经回到了解放前。来源:WIND,制图:锂猫实验室地位遭受质疑市场与粉丝相信,曾经的特斯拉,交付量只受到产量的限制,只要产量能达标,就没有卖不出去的车。数据证明,这个观点,在2022年二季度之前都是成立的。然而,随着特斯拉全球四大工厂产能的提升让积压订单得到快速处理、交付时间得以迅速降低,它也慢慢暴露出了特斯拉的问题:以往一直产跟不上销的特斯拉,2022年有3/4的时间里,产量是超过销量的。最终,马斯克为2022年立下同比增长50%的交付量目标没有实现,2022年全年特斯拉完成交付量131万台,同比增长40%。也是在2022年二季度后,一向高傲、有逼格的特斯拉,开始选择了降价保销量的策略。最近两年里,2021年中Model 3标准续航版曾降价一次,此后一路涨价到2022年6月份时的27.99万, 其他车型也均在2022年6月达到2年内最高价。但从9月通过保险补贴变相降价、到10月的正式降价,特斯拉暴露出了在销量和订单上的双重难题:新增订单不够,同时已经下订的人不急着提车,想交付的车交不出去。看起来,特斯拉并没有像传说中的苹果制霸手机市场一样制霸电动车市场,曾经的信徒们甚至不得不走上维权的道路。在曾经的手机行业,苹果可以说是踩着诺基亚的尸体上位的,但在汽车行业,没有一家传统车企成为了“诺基亚”,特斯拉并没有一块垫脚石。同时,传统车企还在疯狂反攻,以2022年1-11月的数据计算,上汽的新能源汽车销量已经两倍于特斯拉,广汽、长安、吉利等也纷纷以超过100%的速度飞速增长,而特斯拉的增长曲线却似乎无法维持了。无法保持达预期的销量,特斯拉开始选择以价换量。然而,以价换量不仅会伤害利润率,也会降低特斯拉的品牌溢价,影响长期品牌形象。当特斯拉的品牌形象可能无法代替传统燃油车中的BBA时,市场选择不再相信它能成为汽车界的苹果。曾经的信仰曾经的特斯拉确实很像苹果。早在2013年的国内券商研报中,就已经有分析师将特斯拉与苹果进行对比。到了2016年,开始有分析师明确指出,特斯拉就是下一个苹果。理由也很简单:从创新角度来说,苹果改变了手机的形态,创造出了一种“智能手机”的范式,将“手机”划分为了“苹果”与“其他”两个阵营。而特斯拉提出了“智能汽车”的概念,并且改变了汽车行业的生产与销售模式,同时用“电动汽车”取代了传统燃油车。虽然在整体汽车界,特斯拉还没有达到苹果的地位,但在电动汽车领域,确实已经打造出了特斯拉与“其他”的局面。从产品的推出和增长速度上看,苹果的销量是从第四代产品iPhone 4开始迎来飙升的;而特斯拉的销量飙升则是从2018年的Model 3开始。从市场地位来说,如今,两个公司都在各自的领域中居于全球龙头的位置。以2022Q3市场为例,在手机市场上,苹果的出货量在4900万台,全球市占率约16%,创下历史新高,但仍略低于三星;而它在中国的市占率约15.1%,位居第四。而仅考虑电动车行业,特斯拉第三季度实现出货34.3万辆,在全球和中国的市占率都在接近12%的水平,总销量略低于比亚迪,但在纯电动领域,它是当之无愧的第一。制图:锂猫实验室而从盈利能力来看,两者更是具有十足的相似性。苹果在手机市场拥有超过40%的毛利率,而在汽车生产这个原本属于传统制造业的领域,特斯拉以超出同行10-20个百分点的毛利率一骑绝尘。最最关键的相似之处在于创始人。在大众眼里,马斯克和乔布斯,都是举世难得一见的天才。而如果说乔布斯是一个天才设计师与产品经理,那么马斯克的天才与梦想似乎更为宏伟。拥有一个最酷的创始人,成了投资者以及粉丝们寻找特斯拉与苹果共性的最后一剂麻药。汽车不是手机很多人开始意识到特斯拉可能不是苹果,第一步是终于意识到汽车不是手机。汽车的换机频率决定了其他厂商有足够的追赶时间,它们不会变成诺基亚。在早期,很多人换手机的周期是15-18个月,也就是1年半以内;即便到如今,普遍的换机周期被延长至30-36个月了,也仍然在3年内。这对手机厂商提出了很高的要求,要能够迅速迭代、跟上节奏。而在传统汽车行业,全球的平均换车周期大概是14-15年,对于中国而言,这个时间已经是全球最短的,但也有5.3年。这么长的换车周期,对于大多数车企来说,都有足够的转身空间。因此,正如锂猫实验室此前文章所言,传统车世界中没有诺基亚,因此,特斯拉也无法取得苹果这样革命性的地位,技术上无法迅速拉开代差直接置竞争对手于死地。而汽车行业的利润率与手机行业也不可同日而语,估值更是存在巨大的鸿沟。单从硬件的利润率来看,苹果的硬件产品利润率为36.30%,且仍在继续提升;特斯拉的汽车销售部分单独毛利率为26.60%;而在总净利润率端,特斯拉也与苹果相差7个多百分点。来源:WIND,制图:锂猫实验室而在估值方面,市场给予汽车产业的估值远低于科技行业。这也是当初特斯拉以50万辆汽车的销量进入“万亿市值俱乐部”,大举超越汽车行业市值巅峰的丰田的根本原因。作为一家成熟的科技企业,苹果目前的PE估值为20倍,而作为一家成熟的汽车企业,丰田的动态PE估值为13倍。而即便暴跌至今,特斯拉的动态PE估值仍然为33倍,甚至超过了苹果。那么下一个问题就是,特斯拉是不是汽车行业的“科技企业”,使其科技属性达到与苹果相媲美的程度,并维持其估值水平?护城河不够市场可能不得不承认的是,特斯拉所做的创新对于汽车行业而言,没有苹果所带来的手机行业的变革那么彻底。诚然,特斯拉用电动化与智能化改变了汽车的生产与销售模式,为自己带来了更高的毛利率,为用户带来了更好的消费体验和使用体验。但彻底的、革命性的创新?并没有,问题主要出在产品的功能性。诺基亚时代的传统手机功能是打电话。而苹果所带来的手机是“可触屏的更宽的iPod”、“革命性的移动电话”、“突破性的互联网通信设备”三者合一的产品,它根本性地改变了手机的基本用途,从iPhone出现开始,“打电话”在手机功能中的占比已经变得非常小。来源:知乎答主Ericccc然而,特斯拉设计的电动汽车并没有办法做到这一点。汽车的基本功能——在一个封闭空间内实现安全出行,在短期内是没有办法被打破的。所以,特斯拉的汽车和传统汽车的主要区别在于改变了动力来源,但是使用场景并没有发生变化。而且截至目前,电动车所实现的出行效率与燃油车相比,只能算各有千秋,甚至还没有决定性的优势。引用一个知乎答主的话来阐述这个问题,“特斯拉是汽车这一品类下的一个分项目的变革引领者。但是目前来看,能像当初蒸汽机革了马车的命一样革了现代汽车的命的产品,还没出现。”最后一个关键问题在于苹果和特斯拉的护城河不同,简而言之,苹果拥有足够对抗竞争对手的生态,而特斯拉没有。在苹果为用户打造的世界里,单个用户拥有的不同设备之间可以进行紧密联系,而不同用户的设备之间也可以高效互动,但与安卓或其他体系并不互通。这带来了它基本的闭环生态与网络效应。对于特斯拉而言,它曾经被认为有两条途径形成类似于苹果的生态闭环:在电动化领域是充电网络,在智能化领域是自动驾驶服务(FSD)。理想汽车创始人李想曾经提出,特斯拉之所以卖得好,就是在超充网这个点赢了所有对手。然而如今很显然,通过超充形成生态闭环的这条路已经失灵,因为2022年特斯拉的超充桩已经对其他电动车品牌开放了。或许因为特斯拉发现,各个品牌建设自己的充电桩网络这件事,并没有很慢(这也是换机周期决定的),想要以此争取更多的客户很难,不如放开用充电网络多赚点钱。这一宣布让特斯拉车主失去了被其他品牌车主羡慕的关键一点,也让特斯拉失去了通过电动化形成闭环生态的愿望。电动化不行,那就要靠智能化。特斯拉的另一个可以和科技类产品的“闭环”相媲美的,也是被视作特斯拉关键护城河的, 是特斯拉的FSD服务,也就是自动驾驶。从特斯拉的第三季报来看,总收入4057亿元中,只有312亿元来自“服务及其他收入”,占比不足10%。虽然绝对数字相比过去已经大幅提升,但并没有因此带来收入占比的大幅提升。从2014年以来,这一占比就始终维持在5%-9%之间。而苹果的财报显示,其软件收入占比已经高达21%,且这一数字是从2014年的6.43%一路上涨而来的。来源:WIND,制图:锂猫实验室对于用户来说,买了苹果手机,就有动力购买苹果的其他产品,而购买了一套苹果的产品,就很难不购买它的软件服务,这是一个整体,否则它的硬件就无法发挥足够的价值。苹果的“网络效应”则类似微软与微信,你可能会因为有其他很多人使用这个功能,而选择使用这个功能,它本身是排它的——有很多东西你只能在苹果的系统上使用,换了品牌就一切重新开始;苹果用户之间的联系更加便捷;有越来越多的应用开发商只基于iOS系统来开发软件。但在当下,买了特斯拉之后,要不要买FSD,对于特斯拉车主们来说,似乎并没有那么重要;而其他人开特斯拉,似乎也并不会影响你是否买特斯拉的心理——假设到了全自动驾驶阶段,基于道路交通安全法,你的车也不会因为特斯拉的车所使用的系统跟你不同,而在路上无法识别出它。更为致命的是,自动驾驶本身,也在遭遇困境,关于L4级别的研发困难以及退阶到L2的故事与文章已经不胜枚举,因此关于FSD的这个故事暂时并不能引起用户的广泛兴趣,更无法让他们为此买单。尾声不可否认,马斯克是难得一见的天才,特斯拉也是曾经在电动车领域掀起一场腥风血雨的神迹般的存在。但归根究底,特斯拉只是电动车的引领者,而不是传统汽车的颠覆者。苹果与诺基亚是手机业的一体两面。但在汽车业,特斯拉已经畅销多年,而丰田与大众还好好地活着或许已经是“特斯拉不是苹果”最好的证明。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":780,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":662145463,"gmtCreate":1666285204152,"gmtModify":1666285206883,"author":{"id":"3433136686229581","authorId":"3433136686229581","name":"天上飘着鱼","avatar":"https://static.laohu8.com/3acf99e785a2b3d5821c60fc719d11cc","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"干的不好,特别是经济差就要下台。","listText":"干的不好,特别是经济差就要下台。","text":"干的不好,特别是经济差就要下台。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/662145463","repostId":"1141218346","repostType":4,"repost":{"id":"1141218346","pubTimestamp":1666280177,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1141218346?lang=&edition=full","pubTime":"2022-10-20 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tg-height=\"956\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>回顾特拉斯的首相之路,虽然短暂,但爆点却一个接一个,早早下台的结局完全有迹可循......</p><blockquote><b>提出“迷你预算”推行减税,希望刺激经济</b></blockquote><p>特拉斯在竞选首相时,就一直主张减税,以刺激消费,从而拉动经济增长。</p><p><b>9月23日,英国新任财相夸西·科沃滕正式公布了一份“迷你预算”,被称为英国30年来最大规模的减税政策。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae41c6de6142671cf7b5f4595cf1129\" tg-width=\"976\" tg-height=\"549\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>(财相科沃滕和特拉斯)</p><p>对于英国老百姓来说,这份迷你预算的重要程度非常之高,<b>因为它关系到英国政府会如何应对当下的生活成本危机,会提供什么样的优惠政策,这些政策将与每个人的“钱袋子”息息相关。</b></p><p>正如外界预测,此次迷你预算是一场“大型减税”预算。</p><p>科沃滕表示,政府计划通过税收优惠和改革扩大经济的供给面,并以此作为提供更高工资、更多机会和资助公共服务以及与世界各地经济体竞争的方式。</p><p>具体来讲,其中包括以下几个“亮点”:</p><p>1、为能源费用提供补助</p><p>2、削减国民保险税 (NI)</p><p>3、取消上调公司税</p><p>4、削减购房印花税</p><p>5、下调所得税</p><p>6、取消金融业奖金上限</p><p>7、大力兴建“投资区”</p><p>8、杜绝过多的罢工</p><p>9、游客免税购物恢复</p><p>10、削减葡萄酒税</p><p><b>可以说,整个的初衷,就是通过各种减税,让民众能更有钱,从而更多去花钱,从而刺激经济增长。</b></p><p>对于这次迷你预算,支持和反对的人都有。</p><p>支持者认为,降低税收将促进经济增长,最终惠及每一个人。</p><p>但批评者觉得,在英国目前国家债务已经很高且借贷成本不断上升的情况下,这些措施代价将会十分高昂。</p><p>根据英国国家审计署的数据,过去两年,英国花费了约3,760亿英镑用于抗击新冠疫情。</p><p>在英国政府“大撒钱”的背后后,是英国国家债务的大幅增加。</p><p><b>据统计,英国政府债务现在高达2.4万亿英镑,几乎相当于英国一年内生产的所有商品和服务的总值。</b></p><p>与此同时,飙升的通胀还导致政府债务的利息成本节节攀升。</p><p>今年8月份一个月,英国的债务利息创下82亿英镑的新纪录,这是自1997年有记录以来该月的最高数字。</p><p>预测显示,英国政府今明两年将在债务利息支付上花费超过1,000亿英镑,超过了对教育支出。</p><p><b>俗话说,“羊毛出在羊身上”,最终这些成本仍旧需要纳税人来承担。</b></p><p>于是,对于这个减税预算案,大家的问题来了</p><p><b>民众的税是减了,但是英国税务收入因此减少,减少的窟窿,从哪填补?</b></p><p><b>然而,财相科沃滕并未说明这些减税政策需要花费多少成本,也没有具体说明这些成本未来从哪来。</b></p><p><b>这就成了大家不相信英国政府这个预算案的问题所在。</b></p><p>公布迷你预算后最直观的影响是英镑大跌,当天兑美元跌至1.10,为过去37年来的新低,这已经传递出“情况不妙”的信号。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69348e21ff4c1b32db3e2bd6e72c508e\" tg-width=\"772\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><blockquote><b>差点搞崩全英国养老金,央行紧急救市</b></blockquote><p>简而言之,英国这次减税是相当不顺利的。</p><p><b>它造成的最大影响,恐怕就是差点把全英国的养老金搞崩。</b></p><p>先来看看减税和英国的养老金有啥关系。</p><p>英国政府通过向国际市场上的养老基金和大银行等投资者出售债券或国债来借钱为其支出计划提供资金。</p><p>但由于上周英国政府推出的“迷你预算”,英国债券市场出现了大规模抛售潮,这也导致债券价格不断压低。</p><p>由于英国大部分养老基金的投资策略是负债驱动型投资(Liability Driven Investment ,LDI),需要让长期资产和负债相匹配。这持有的这些债券资产,基本都是带杠杆的。</p><p>这也意味着如果债券价格持续下跌,持有国债作为资产的养老金基金将资不抵债。</p><p>如果跌破补仓线就要往里面追加保证金才能不被强行平仓。而短时间内去哪找那么多现金?这些养老基金只能被迫立即出售英国国债换取现金,来填补保证金的窟窿。</p><p>然后抛售国债又进一步压低国债价格,造成恶性循坏。</p><p>不仅养老金要崩,英国市场也损失惨重。</p><p><b>有报道称,自特拉斯接任首相,迷你预算案推出以来,英国股票和债券市场的总值已经损失至少5000亿美元,而她带头推行的减税政策还在打击投资者的信心。</b></p><p>英国金融服务公司哈格瑞维斯・兰斯顿的高级分析师苏珊娜·斯特里特表示,“在对经济前景和特拉斯政府采取的行进方向感到担忧等众多因素影响下,英国的信心备受打击。”“赶紧掉头可能还会让人们恢复乐观,但政府却一意孤行。”</p><p><b>9月28日,为了预防养老金崩盘,英国央行启动了一项“紧急救市计划”,旨在恢复金融市场秩序。</b></p><p><b>具体来讲,英国央行启动了一项650亿英镑的购债计划,在接下来的13个工作日内(9月28日到10月14日),每天以高达50亿英镑规模的速度购买国债。拉高国债的价格。从而不让国债价格跌破很多养老金基金的平仓线。</b></p><p><b>与此同时,央行还暂停了一项国债出售计划。</b></p><p>英国央行表示,其“紧急”购买政府债券的决定是出于对“英国金融稳定面临重大风险”的担忧。</p><p>并强调称,它并不寻求降低长期政府借贷成本。</p><p>相反,它想争取时间来防止恶性循环,以避免英国债市出现大规模抛售,帮助养老金基金摆脱破产风险。</p><p>外界分析,英国央行出手干预就是为了避免债市出现崩盘式抛售,防止恶性循环变得更加危险。</p><blockquote><b>计划生变,减税政策紧急叫停</b></blockquote><p>央行救市起到了一定作用,但整体来讲,外界对这次英国减税政策的反应很消极。</p><p>自英国政府公布以减税为核心的迷你预算以来,英国金融市场反应强烈,英镑大幅下跌,加息预期倍增。</p><p>这份迷你预算也引发了广泛地批评,有人认为,无资金来源的减税措施将助推长期通胀,</p><p>还有人认为,大幅减税将加剧不平等,使富人受益更多。</p><p>面对外界质疑,英国首相特拉斯和财相科沃滕纷纷为这一政策辩护,坚称这次的减税方案将促进经济增长。</p><p><b>10月3日,特拉斯政府终于扛不住了,英国的减税计划 “生变”,原定取消所得税45%的最高税率的计划已经在保守党议员的强烈反对之下被迫取消。</b></p><p>取消的45%所得税最高税率是本次迷你预算中的关键部分,这一税率主要适用于年收入超过15万英镑的人。</p><p>但在金融市场持续动荡和民意调查大幅下滑之后,它面临着保守党议员越来越强烈的反对。</p><p><b>就这样,公布迷你预算还不到半个月,特拉斯领导的这次大规模减税计划中最重要的一部分就这么叫停了。然而这一切,并没有什么用,英国的市场继续崩溃中...</b></p><blockquote><b>进一步取消减税,换财相</b></blockquote><p>面对这样持续崩盘的局势,特拉斯这边不得不再次拿出解决方案。这一次,她选择从解决问题的人下手。</p><p>10月14日,英国前任财政大臣Kwasi Kwarteng宣布自己已经被开除了。从他的声明中能看出,他并非自愿辞职,而是被迫让位。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e326972c7b6189c91542128c1c0b26dc\" tg-width=\"615\" tg-height=\"882\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>这难免引起了很多人的猜想:特拉斯这是看事情玩大了,就找个背锅侠?但无论何种原因,Kwasi就这样成为了英国历史上任期第二短的财政大臣(第一短的Iain Macleod上任30天后死于心脏病)。</p><p>消息一出,英镑应声下跌。而负责接替Kwarteng的,是英国前卫生大臣Jeremy Hunt。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/395f9ad61c75c0c52f46511d0f3b171a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>在把财相炒掉之后,当天下午特拉斯就举行了新闻发布会。</p><p><b>她表示,为了能够稳定市场对英国执政政府的信心,她需要对政策进行一些调整。于是她宣布,取消原定的公司税减税计划。</b></p><p>未来将会提高公司税,这将为英国增加180亿英镑的税收(从2023年4月开始,公司税将从19%提升至25%)。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e314f7fc2e332489c8cd5bbee1e89e43\" tg-width=\"640\" tg-height=\"427\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>同时,她认为自己任命的新任财政大臣Jeremy Hunt,将继续推动经济增长,并在10月底提交中期财政预算计划。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cc4f8fb0c0492c40d599378e95ee4488\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>那时特拉斯还信心满满。她说:<b>“我将继续担任英国首相,带领大家走进一个高增长、更加繁荣的英国,实现我竞选党魁时的目标。”</b></p><p>然而说虽然这么说,英国市场对此的反应,还是很不好。</p><blockquote><b>遭新财相打脸,特拉斯无奈道歉</b></blockquote><p>后来事实证明,一切并没她想的那么顺利。</p><p>Jeremy Hunt一上任后就“不负众望”地。狠狠打了特拉斯的脸。</p><p>Hunt上台第二天就在采访中毫不留情地指出,特拉斯和之前的财相确实是犯了错误。</p><p>同时,他在本周一就“迷你预算”发表了紧急声明。</p><p>Hunt表示,<b>他正在撤销三周前迷你预算中宣布的几乎所有尚未启动议会立法的税收措施。与此同时,他还取消了“从明年4月起将基本所得税税率从20%降至19%”的计划。</b></p><p><b>可以说,除了仅存的削减印花税和国民保险税外,迷你预算中的税收计划几乎“全军覆没”。可想而知,这个任命新财相、取消公司税减税计划的措施,并没有为特拉斯力挽狂澜,反而加剧了她处境的艰难。而这一次,特斯拉终于道歉了。</b></p><p>面对采访,她表示:“我确实想要承担责任,并为犯的错误道歉。”“我想采取行动,只是为了帮助人们解决他们的能源账单,解决高税收,但我们走得太快了。”</p><p>然而,紧急调头,道歉和新财相还是挽救不了这一切的败局,市场的反应,说明了一切......</p><blockquote><b>党派内部起危机,特拉斯大势已去</b></blockquote><p>然而现在说这些已经晚了,如今的特拉斯被疯狂嘲讽,大势已去。</p><p>在民意调查中,Truss的支持率也已经达到了历任首相的最低点,比当时工党党魁科尔宾创造的最低记录还要低15个百分点。</p><p>而在所在党派内部,也出现了罢免她的声音。</p><p><b>YouGov的一项调查显示:五分之四的保守党人认为首相Truss做的不好,55%的人认为她应该下台,而支持她留任的人只有38%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12b9a53f1c020a8ec5fc0fb7243f8e45\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/161eef37cae5a5ea8a74c8672c6d50a6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"423\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>她所在的保守党内部已经开始讨论“如何罢免特拉斯”,多位保守党议员已经公开呼吁她下台。或许,这个时候的特拉斯,对于留任还有一些坚持与希望。</p><p>直到昨天,事情朝着更加失控的方向发展……</p><blockquote><b>特拉斯遭内政大臣逼宫,90分钟会谈被冲突频发</b></blockquote><p>英国当地时间昨天下午,英国前内政大臣Suella Braverman宣布:辞去内政大臣职务。这意味着,她担任内政大臣的时间只有43天。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ddc4c6edc2aa8f9d2d41149302881952\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"554\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这位仅仅担任43天的内政大臣,在辞职信中这样控诉特拉斯:“每个人都清楚,我们现在正在经历一个动荡的时期,我对本届政府的方向感到担忧。我们不仅违反了对选民的关键承诺,比如减少总体移民数量……”</p><p><b>有消息称,Suella是觉得特拉斯将不久于首相之位,所以宣布辞职,为即将发生的事情做好准备。此外,Suella也承认自己将机密文件通过邮件的方式发给他人,违反了相关规定。</b></p><p>她在信中写道:通过个人邮件,向一位值得信懒的议会同时发送了一封邮件,作为政策参与的一部分,目的是争取政府对移民政策的支持。还意味深长地说了一句:我犯了一个错误,我承担责任,我辞职。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2df118a0b528a1a96ee1f2b41107e187\" tg-width=\"962\" tg-height=\"1251\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>对此,Truss回应道:遵守相关规定很重要。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ee8d2d3c8bfe13d0d83affb5aeca69d\" tg-width=\"955\" tg-height=\"1185\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>可是后来,媒体也曝出,内政大臣Suella Braverman在辞职之前曾与Truss会面,整个会谈长达90分钟。</p><p><b>据悉,当时Suella对首相发起了直言不讳的攻击,指责她违反了相关的关键承诺,并在减少移民等宣言承诺上摇摆不定。放宽移民以促进经济增长的方式,有违初衷。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/91f4b21b5259c25eb114666db41408c3\" tg-width=\"632\" tg-height=\"242\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在当时的混乱场面中,副首相Therese Coffey和商务大臣Jacob Rees-Mogg据说都爆了粗口,但2位当事人对此否认。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07b2d36b8b83978ddf943a5ca20fc22e\" tg-width=\"634\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>议员们冲着Truss大喊:简直就是一团糟!工党党魁SirKeir Starmer直接嘲笑Truss:一个承诺都不会持续一个星期的首相,有什么意义?</p><p>英国前文化大臣Nadine Dorries指出:<b>如果Truss辞职,议员们要求鲍里斯必须会来力挽狂澜,否则就将举行一场领袖竞选或大选。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b99ff83ddf616e9125c43b8f420ee064\" tg-width=\"400\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>至少有13名议员公开要求首相辞职。</b></p><p><b>此刻的特拉斯,早已众叛亲离,失去近乎全部的支持力量。</b></p><p><b>面对重重压力,她选择今天辞职似乎也在意料之外,情理之中。</b></p><p>而此时的网友们……愤怒和失望也是溢于言表……</p><p>一张图总结:</p><p>我们对你的期待已经很低了,但是卧槽啊!!</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42faa55e13d802927bd6141cce4bf58e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"721\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>他们给唐宁街10号装了个新门。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d77889a8e1db33db03dcaa0d4ff79cc4\" tg-width=\"1076\" tg-height=\"814\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>她辞职了,其他无能又黑心的候选人们,请到保守党总部门口有序排队等候。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b06c9c64698fbe723122c9237b414e67\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"242\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/>快了!距离圣诞节只差两位首相了!<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a50adef5e71db01407055f7331be13e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1161\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>如果新一轮选举能在“一周内”完成,那他们这整个夏天里到底在干吗??<img src=\"https://static.tigerbbs.com/df9868fac33b968aa67c23ab65480160\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"230\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p></p><p>由Airbnb赞助提供:唐宁街10号,完美的短途旅行之选。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67444dd1aa034e683b6f7e03356cd712\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1024\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>猜猜谁要回归了?(wink</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d5c473b402d7ec639a7e49d4813e783\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"787\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p></p><p>一切的开始,只不过是一辆大巴车上的几句谎言(指脱欧</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a880ed2fafb832e8bbda9db5c95a35d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"722\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>无论如何,英国新首相大概会在下周选出,现在据说Boris和之前的财相Rishi Sunak都在摩拳擦掌想卷土重来,夺取首相之位....</b></p><p><b>英国人民在送走这位“史上在位时间最短”的首相之后,又会迎来什么呢……</b></p></body></html>","source":"lsy1666279763182","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一个错误决策搞掉英国5000亿?!英国最“短命”首相做错了啥?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA><strong>英国那些事儿</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>回顾特拉斯的首相之路,虽然短暂,但爆点却一个接一个,早早下台的结局完全有迹可循......10月20日周四,英国出了一条爆炸性新闻——新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。特拉斯于今年9月6日接受英国女王正式任命,上任仅仅45天就下台,成为英国历史上任职时间最短的首相。宣布消息后,她在唐宁街10号发表辞职声明称:“在经济和国际形势不稳定的大背景下,有幸成为了首相。这个国家停滞太久了,我的上台也是为了改变...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/91f4b21b5259c25eb114666db41408c3","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/h614o3IUQ7eyImeWxGj5uA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1141218346","content_text":"回顾特拉斯的首相之路,虽然短暂,但爆点却一个接一个,早早下台的结局完全有迹可循......10月20日周四,英国出了一条爆炸性新闻——新上任的英国首相特拉斯宣布辞职。特拉斯于今年9月6日接受英国女王正式任命,上任仅仅45天就下台,成为英国历史上任职时间最短的首相。宣布消息后,她在唐宁街10号发表辞职声明称:“在经济和国际形势不稳定的大背景下,有幸成为了首相。这个国家停滞太久了,我的上台也是为了改变这种状况。我的政府兑现了能源补贴和削减NI保险的承诺,并制定了低税收,高增长的经济愿景,但事与愿违。我承认,在这种情况下,我无法履行保守党选举我的职责,下周将举行领导人竞选。今天,我会见了1922年委员会主席格雷厄姆·布雷迪爵士,他也同意在下周举行领导人选举,在此之前,我将继续担任首相。”回顾特拉斯的首相之路,虽然短暂,但爆点却一个接一个,早早下台的结局完全有迹可循......提出“迷你预算”推行减税,希望刺激经济特拉斯在竞选首相时,就一直主张减税,以刺激消费,从而拉动经济增长。9月23日,英国新任财相夸西·科沃滕正式公布了一份“迷你预算”,被称为英国30年来最大规模的减税政策。(财相科沃滕和特拉斯)对于英国老百姓来说,这份迷你预算的重要程度非常之高,因为它关系到英国政府会如何应对当下的生活成本危机,会提供什么样的优惠政策,这些政策将与每个人的“钱袋子”息息相关。正如外界预测,此次迷你预算是一场“大型减税”预算。科沃滕表示,政府计划通过税收优惠和改革扩大经济的供给面,并以此作为提供更高工资、更多机会和资助公共服务以及与世界各地经济体竞争的方式。具体来讲,其中包括以下几个“亮点”:1、为能源费用提供补助2、削减国民保险税 (NI)3、取消上调公司税4、削减购房印花税5、下调所得税6、取消金融业奖金上限7、大力兴建“投资区”8、杜绝过多的罢工9、游客免税购物恢复10、削减葡萄酒税可以说,整个的初衷,就是通过各种减税,让民众能更有钱,从而更多去花钱,从而刺激经济增长。对于这次迷你预算,支持和反对的人都有。支持者认为,降低税收将促进经济增长,最终惠及每一个人。但批评者觉得,在英国目前国家债务已经很高且借贷成本不断上升的情况下,这些措施代价将会十分高昂。根据英国国家审计署的数据,过去两年,英国花费了约3,760亿英镑用于抗击新冠疫情。在英国政府“大撒钱”的背后后,是英国国家债务的大幅增加。据统计,英国政府债务现在高达2.4万亿英镑,几乎相当于英国一年内生产的所有商品和服务的总值。与此同时,飙升的通胀还导致政府债务的利息成本节节攀升。今年8月份一个月,英国的债务利息创下82亿英镑的新纪录,这是自1997年有记录以来该月的最高数字。预测显示,英国政府今明两年将在债务利息支付上花费超过1,000亿英镑,超过了对教育支出。俗话说,“羊毛出在羊身上”,最终这些成本仍旧需要纳税人来承担。于是,对于这个减税预算案,大家的问题来了民众的税是减了,但是英国税务收入因此减少,减少的窟窿,从哪填补?然而,财相科沃滕并未说明这些减税政策需要花费多少成本,也没有具体说明这些成本未来从哪来。这就成了大家不相信英国政府这个预算案的问题所在。公布迷你预算后最直观的影响是英镑大跌,当天兑美元跌至1.10,为过去37年来的新低,这已经传递出“情况不妙”的信号。差点搞崩全英国养老金,央行紧急救市简而言之,英国这次减税是相当不顺利的。它造成的最大影响,恐怕就是差点把全英国的养老金搞崩。先来看看减税和英国的养老金有啥关系。英国政府通过向国际市场上的养老基金和大银行等投资者出售债券或国债来借钱为其支出计划提供资金。但由于上周英国政府推出的“迷你预算”,英国债券市场出现了大规模抛售潮,这也导致债券价格不断压低。由于英国大部分养老基金的投资策略是负债驱动型投资(Liability Driven Investment ,LDI),需要让长期资产和负债相匹配。这持有的这些债券资产,基本都是带杠杆的。这也意味着如果债券价格持续下跌,持有国债作为资产的养老金基金将资不抵债。如果跌破补仓线就要往里面追加保证金才能不被强行平仓。而短时间内去哪找那么多现金?这些养老基金只能被迫立即出售英国国债换取现金,来填补保证金的窟窿。然后抛售国债又进一步压低国债价格,造成恶性循坏。不仅养老金要崩,英国市场也损失惨重。有报道称,自特拉斯接任首相,迷你预算案推出以来,英国股票和债券市场的总值已经损失至少5000亿美元,而她带头推行的减税政策还在打击投资者的信心。英国金融服务公司哈格瑞维斯・兰斯顿的高级分析师苏珊娜·斯特里特表示,“在对经济前景和特拉斯政府采取的行进方向感到担忧等众多因素影响下,英国的信心备受打击。”“赶紧掉头可能还会让人们恢复乐观,但政府却一意孤行。”9月28日,为了预防养老金崩盘,英国央行启动了一项“紧急救市计划”,旨在恢复金融市场秩序。具体来讲,英国央行启动了一项650亿英镑的购债计划,在接下来的13个工作日内(9月28日到10月14日),每天以高达50亿英镑规模的速度购买国债。拉高国债的价格。从而不让国债价格跌破很多养老金基金的平仓线。与此同时,央行还暂停了一项国债出售计划。英国央行表示,其“紧急”购买政府债券的决定是出于对“英国金融稳定面临重大风险”的担忧。并强调称,它并不寻求降低长期政府借贷成本。相反,它想争取时间来防止恶性循环,以避免英国债市出现大规模抛售,帮助养老金基金摆脱破产风险。外界分析,英国央行出手干预就是为了避免债市出现崩盘式抛售,防止恶性循环变得更加危险。计划生变,减税政策紧急叫停央行救市起到了一定作用,但整体来讲,外界对这次英国减税政策的反应很消极。自英国政府公布以减税为核心的迷你预算以来,英国金融市场反应强烈,英镑大幅下跌,加息预期倍增。这份迷你预算也引发了广泛地批评,有人认为,无资金来源的减税措施将助推长期通胀,还有人认为,大幅减税将加剧不平等,使富人受益更多。面对外界质疑,英国首相特拉斯和财相科沃滕纷纷为这一政策辩护,坚称这次的减税方案将促进经济增长。10月3日,特拉斯政府终于扛不住了,英国的减税计划 “生变”,原定取消所得税45%的最高税率的计划已经在保守党议员的强烈反对之下被迫取消。取消的45%所得税最高税率是本次迷你预算中的关键部分,这一税率主要适用于年收入超过15万英镑的人。但在金融市场持续动荡和民意调查大幅下滑之后,它面临着保守党议员越来越强烈的反对。就这样,公布迷你预算还不到半个月,特拉斯领导的这次大规模减税计划中最重要的一部分就这么叫停了。然而这一切,并没有什么用,英国的市场继续崩溃中...进一步取消减税,换财相面对这样持续崩盘的局势,特拉斯这边不得不再次拿出解决方案。这一次,她选择从解决问题的人下手。10月14日,英国前任财政大臣Kwasi Kwarteng宣布自己已经被开除了。从他的声明中能看出,他并非自愿辞职,而是被迫让位。这难免引起了很多人的猜想:特拉斯这是看事情玩大了,就找个背锅侠?但无论何种原因,Kwasi就这样成为了英国历史上任期第二短的财政大臣(第一短的Iain Macleod上任30天后死于心脏病)。消息一出,英镑应声下跌。而负责接替Kwarteng的,是英国前卫生大臣Jeremy Hunt。在把财相炒掉之后,当天下午特拉斯就举行了新闻发布会。她表示,为了能够稳定市场对英国执政政府的信心,她需要对政策进行一些调整。于是她宣布,取消原定的公司税减税计划。未来将会提高公司税,这将为英国增加180亿英镑的税收(从2023年4月开始,公司税将从19%提升至25%)。同时,她认为自己任命的新任财政大臣Jeremy Hunt,将继续推动经济增长,并在10月底提交中期财政预算计划。那时特拉斯还信心满满。她说:“我将继续担任英国首相,带领大家走进一个高增长、更加繁荣的英国,实现我竞选党魁时的目标。”然而说虽然这么说,英国市场对此的反应,还是很不好。遭新财相打脸,特拉斯无奈道歉后来事实证明,一切并没她想的那么顺利。Jeremy Hunt一上任后就“不负众望”地。狠狠打了特拉斯的脸。Hunt上台第二天就在采访中毫不留情地指出,特拉斯和之前的财相确实是犯了错误。同时,他在本周一就“迷你预算”发表了紧急声明。Hunt表示,他正在撤销三周前迷你预算中宣布的几乎所有尚未启动议会立法的税收措施。与此同时,他还取消了“从明年4月起将基本所得税税率从20%降至19%”的计划。可以说,除了仅存的削减印花税和国民保险税外,迷你预算中的税收计划几乎“全军覆没”。可想而知,这个任命新财相、取消公司税减税计划的措施,并没有为特拉斯力挽狂澜,反而加剧了她处境的艰难。而这一次,特斯拉终于道歉了。面对采访,她表示:“我确实想要承担责任,并为犯的错误道歉。”“我想采取行动,只是为了帮助人们解决他们的能源账单,解决高税收,但我们走得太快了。”然而,紧急调头,道歉和新财相还是挽救不了这一切的败局,市场的反应,说明了一切......党派内部起危机,特拉斯大势已去然而现在说这些已经晚了,如今的特拉斯被疯狂嘲讽,大势已去。在民意调查中,Truss的支持率也已经达到了历任首相的最低点,比当时工党党魁科尔宾创造的最低记录还要低15个百分点。而在所在党派内部,也出现了罢免她的声音。YouGov的一项调查显示:五分之四的保守党人认为首相Truss做的不好,55%的人认为她应该下台,而支持她留任的人只有38%。她所在的保守党内部已经开始讨论“如何罢免特拉斯”,多位保守党议员已经公开呼吁她下台。或许,这个时候的特拉斯,对于留任还有一些坚持与希望。直到昨天,事情朝着更加失控的方向发展……特拉斯遭内政大臣逼宫,90分钟会谈被冲突频发英国当地时间昨天下午,英国前内政大臣Suella Braverman宣布:辞去内政大臣职务。这意味着,她担任内政大臣的时间只有43天。这位仅仅担任43天的内政大臣,在辞职信中这样控诉特拉斯:“每个人都清楚,我们现在正在经历一个动荡的时期,我对本届政府的方向感到担忧。我们不仅违反了对选民的关键承诺,比如减少总体移民数量……”有消息称,Suella是觉得特拉斯将不久于首相之位,所以宣布辞职,为即将发生的事情做好准备。此外,Suella也承认自己将机密文件通过邮件的方式发给他人,违反了相关规定。她在信中写道:通过个人邮件,向一位值得信懒的议会同时发送了一封邮件,作为政策参与的一部分,目的是争取政府对移民政策的支持。还意味深长地说了一句:我犯了一个错误,我承担责任,我辞职。对此,Truss回应道:遵守相关规定很重要。可是后来,媒体也曝出,内政大臣Suella Braverman在辞职之前曾与Truss会面,整个会谈长达90分钟。据悉,当时Suella对首相发起了直言不讳的攻击,指责她违反了相关的关键承诺,并在减少移民等宣言承诺上摇摆不定。放宽移民以促进经济增长的方式,有违初衷。在当时的混乱场面中,副首相Therese Coffey和商务大臣Jacob Rees-Mogg据说都爆了粗口,但2位当事人对此否认。议员们冲着Truss大喊:简直就是一团糟!工党党魁SirKeir Starmer直接嘲笑Truss:一个承诺都不会持续一个星期的首相,有什么意义?英国前文化大臣Nadine Dorries指出:如果Truss辞职,议员们要求鲍里斯必须会来力挽狂澜,否则就将举行一场领袖竞选或大选。至少有13名议员公开要求首相辞职。此刻的特拉斯,早已众叛亲离,失去近乎全部的支持力量。面对重重压力,她选择今天辞职似乎也在意料之外,情理之中。而此时的网友们……愤怒和失望也是溢于言表……一张图总结:我们对你的期待已经很低了,但是卧槽啊!!他们给唐宁街10号装了个新门。她辞职了,其他无能又黑心的候选人们,请到保守党总部门口有序排队等候。快了!距离圣诞节只差两位首相了!如果新一轮选举能在“一周内”完成,那他们这整个夏天里到底在干吗??由Airbnb赞助提供:唐宁街10号,完美的短途旅行之选。猜猜谁要回归了?(wink一切的开始,只不过是一辆大巴车上的几句谎言(指脱欧无论如何,英国新首相大概会在下周选出,现在据说Boris和之前的财相Rishi 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ql-global-para=\"true\">具体名单请见工信部官网</p><p><span></span>【“保交楼”立军令状一个月后,郑州宣布145个烂尾楼项目复工】据第一财经,伴随着郑州啟福城、康桥那云溪等多个停工楼盘的相继复工,曾在一个月前立下“军令状”的郑州市,向市场交出了“30天保交楼”的阶段性成果。</p><p>据10月6日“郑州发布”转发《郑州日报》信息称,在郑州市印发《“大干30天,确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动实施方案》整30天的时间节点,郑州全市排查出147个已售停工、半停工商品住宅项目,其中145个实现全面、实质性复工,郑州“保交楼、稳民生、促发展”专项行动取得重要阶段性成果,其中便包括上文提及的两个项目。</p><p>2. 企业新动向</p><p><span></span>【段永平年内第五次加仓腾讯】据新浪财经,10月13日,段永平在雪球个人账号“大道无形我有型”的主页上表示以32.05美元的价格买了10万股<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>ADR(美国存托凭证)。此前12日,他曾表示,计划以32美元的价格再买点腾讯控股ADR。值得注意的是,在2021年8月,腾讯跌到400港元出头的时候,段永平就首度放话抄底(ADR),此后在今年2月、3月、4月、8月,他均在公开在媒体表示加仓腾讯。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efb8e69c05a642d5958dc4f08ce7951c\"/></p><p><span></span>【<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>与<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>合作推出高收益储蓄账户】据新浪科技,根据公司声明,苹果与高盛合作推出面向苹果信用卡客户的高收益储蓄账户。未来几个月,苹果信用卡用户将能够免费开设该新账户,没有最低存款要求,也没有最低余额要求 。</p><p><span></span>【恒大地产累计被执行241亿】天眼查显示,近日,恒大地产集团有限公司及旗下恒大地产集团(深圳)有限公司、深圳市昶宸投资有限公司、惠州市富萌投资有限公司新增被执行人信息,执行标的7.9亿余元,涉及案件为金融借款合同纠纷,执行法院为广东省惠州市中级人民法院。截至目前,恒大地产集团有限公司已累计被执行241亿余元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5926e4880eb74ff8b2c3b36f5b7048e6\"/></p><p><span></span>【<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>全车已逐步放弃雷达】据IT之家,本月早些时候特斯拉宣布,正在用Tesla Vision视觉方案取代超声波传感器(USS),并将USS从Model 3和Model Y车辆中移除。根据Munro Live的Mike Lane的成本分析,特斯拉通过移除超声波传感器,估计每辆车可节省成本114美元。</p><p>3. 回应来了!</p><p><span></span>【特斯拉回应拒招小鹏前员工】近日,有网友发文反应求职遭拒问题。该网友表示,此前因工作过渡期任职小鹏,后在应聘特斯拉相关职位时却被告知不接受小鹏前员工,此事引起网友热议。对此,特斯拉客服回应称,内部没有这样的规定,一般情况不会限制之前的工作经历。人事不予录取,可能是还有别的因素。</p><p>4. 大佬有话说</p><p><span></span>【董明珠谈经销商倒戈:不志同道合的人离开很正常】今年以来,核心经销商“倒戈”事件频频将<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>推上风口浪尖。近日,董明珠对媒体回应,不那么志同道合的人的离开也是正常的。改革往往伴随着阵痛与挑战,在这一过程中势必有人的利益会受到影响。董明珠还称,无论是疫情带来的冲击还是改革过程中的挑战,格力未来发展空间依旧无限大。</p><p><span></span>【华为余承东:未来中国汽车市场中的主力玩家将不超过5个】近日,华为<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车解决方案BU CEO余承东在一档访谈节目中表示,未来汽车品牌的竞争会像飞机制造业一样大浪淘沙,“飞机制造业你看以前多少家,最后就空客跟<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>是主力玩家。”就中国汽车市场而言,他认为最终主力玩家将不超过5个。</p><p>5. 首次证明人脑细胞在体外也有智力</p><p><span></span>从蠕虫到苍蝇,再到人类,神经元是广义智能的起始点。那么,能否以某种方式与神经元互动,以利用这种固有的智能?近日,一个由来自澳大利亚、加拿大和英国的科学家组成的研究团队将人类和小鼠的神经元连接到一台计算机上,让这些神经元在一个盘子中学会了玩游戏。这也是首次证明,大脑神经元即使在体外也表现出固有的智力。相关研究成果已发表在近期的《神经元》杂志上。</p><p>6. 体坛播报</p><p><span></span>【中国女足世界排名升至第15】据中新体育,FIFA国际足联公布新一期FIFA女足世界排名:美国仍排名榜首,瑞典超越德国,这三支球队仍占据前三宝座。西班牙上升至第6位,荷兰则降至第8位。中国女足本期排名位列世界第15位,将以第二档球队的身份参加FIFA女足世界杯分组抽签!</p><p>7. 战疫行动</p><p><span></span>【国家卫健委:要坚决整治“层层加码”】据央视新闻,10月13日,国家卫健委发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,要坚决整治“层层加码”,关心关爱受到疫情影响的群众,切实保障他们的生活和就医需求。要始终做好个人防护,遵守防疫要求,积极接种新冠病毒疫苗。</p><p><span></span>【吴尊友:中国人受到新冠的影响是全球最小的】据北京日报,10月13日,在国务院联防联控机制新闻发布会上,中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友介绍,新冠流行近三年,全球每个人都受到了不同程度的影响,从发病和死亡两个指标看,相比较而言,中国人受到新冠的影响是全球最小的。</p><p>“无论是与美国疫情防控效果进行比较,还是与全球总体疫情防控效果进行比较,中国都是绝对的优等生,我们没有理由不自信,没有理由怀疑我们的防控策略。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63dea7ffaf724fa4b4df6de6cb4a1162\"/></p><p>8. 国际新动态</p><p><span></span>【北约称将加强乌克兰防空能力】据央视军事,当地时间10月12日,北约成员国防长会议在比利时布鲁塞尔北约总部举行。据路透社报道,北约将宣布向乌克兰提供新的导弹防御系统,并再次承诺为其提供强大、持久的军事援助。报道称,北约各成员国的军事储备和武器库正消耗殆尽,一些国家越来越不愿向乌援助。</p><p><span></span>【联大通过决议不承认顿涅茨克等四地公投结果,俄外长回应】据环球网援引塔斯社报道,对于联大通过决议不承认顿涅茨克等四地公投结果一事,俄罗斯外长拉夫罗夫当地时间10月13日回应称,美国说他们不向任何人施压,每个人都按自己的意愿投票,这是一个谎言。</p><p><span></span>【普京称仍准备通过北溪-2可用支线向欧洲供气,德国:不会接收】据澎湃新闻,当地时间10月12日,俄罗斯总统普京在俄罗斯能源周活动上表示,“北溪-2”天然气管道的一条支线仍处于工作状态,俄罗斯已准备好在秋冬期间向欧洲供应更多天然气。对此德国回应称,不会通过“北溪-2”接收俄罗斯天然气。</p><p><span></span>【美国众议院特别调查委员会决定传唤特朗普】据央视新闻,当地时间10月13日,美国众议院特别调查委员会投票决定,就国会大厦骚乱事件传唤前总统特朗普作证。</p><p>在当天举行的第九次听证会上,该委员会成员以9票同意、0票反对,通过决议要求传唤特朗普。</p><p><span></span>【美国9月CPI同比上涨8.2%】据海外网援引美联社报道,根据美国劳工部10月13日公布的数据,今年9月美国消费者价格指数(CPI)同比增长8.2%,较8月份上升0.4%,高于美国经济学家的预期。美国核心通胀率从8月到9月上升了0.6%,同比上升了6.6%,核心通胀率达到40年来最大增幅。通胀率的大幅上升表明,美联储今年以来的五次加息对缓解通胀压力几乎没有起到什么作用。</p><p>美国9月通胀加剧,给美国家庭带来更大的生活压力。食品杂货账单、租金和其他必需品等支出的不断增加,给许多人的生活带来了困难,民众对美国经济的悲观情绪进一步加深。</p><p>以上就是今天的虎嗅早报啦!</p><p>近日,“手机内存焦虑”话题火上热搜。目前64GB手机已遭不少手机厂商抛弃,不少手机直接128GB起步,甚至出现了内存1TB的手机。大家的手机都是多大内存,有内存焦虑吗?</p><p>正在改变与想要改变世界的人,都在虎嗅APP</p><p>如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com</p><p><span></span><span>End</span></p><p><strong><em>想涨知识 关注虎嗅视频号!</em></strong><span arial=\"\" gb=\"\" helvetica=\"\" justify=\"\" neue=\"\" sans=\"\" sans-serif=\"\" sc=\"\" ui=\"\" yahei=\"\"></span></p></div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>早报 | 吴尊友:中国人受到新冠的影响是全球最小的;特斯拉回应拒招小鹏前员工;美国众议院特别调查委员会决定传唤特朗普</title>\n<style 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08:04</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div><p>读者朋友们早上好呀,欢迎收看今天的虎嗅早报!昨夜至今晨,段永平年内第五次加仓腾讯;中国女足世界排名升至第15;美国9月CPI同比上涨8.2%,一起看看吧!</p><p>1. 热点追踪</p><p><span></span>【工信部通报38款侵害用户权益App】据工业和信息化部信息通信管理局,工业和信息化部高度重视用户权益保护工作,持续开展App侵害用户权益专项整治行动。为巩固治理成效,营造共同维护消费者权益的良好环境,近期我部开展App侵害用户权益整治“回头看”,组织第三方检测机构对违规推送弹窗信息、App过度索取权限等问题进行重点抽测,共发现38款App存在问题,现予以通报。</p><p line=\"lZnX\" ql-global-para=\"true\">具体名单请见工信部官网</p><p><span></span>【“保交楼”立军令状一个月后,郑州宣布145个烂尾楼项目复工】据第一财经,伴随着郑州啟福城、康桥那云溪等多个停工楼盘的相继复工,曾在一个月前立下“军令状”的郑州市,向市场交出了“30天保交楼”的阶段性成果。</p><p>据10月6日“郑州发布”转发《郑州日报》信息称,在郑州市印发《“大干30天,确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动实施方案》整30天的时间节点,郑州全市排查出147个已售停工、半停工商品住宅项目,其中145个实现全面、实质性复工,郑州“保交楼、稳民生、促发展”专项行动取得重要阶段性成果,其中便包括上文提及的两个项目。</p><p>2. 企业新动向</p><p><span></span>【段永平年内第五次加仓腾讯】据新浪财经,10月13日,段永平在雪球个人账号“大道无形我有型”的主页上表示以32.05美元的价格买了10万股<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>ADR(美国存托凭证)。此前12日,他曾表示,计划以32美元的价格再买点腾讯控股ADR。值得注意的是,在2021年8月,腾讯跌到400港元出头的时候,段永平就首度放话抄底(ADR),此后在今年2月、3月、4月、8月,他均在公开在媒体表示加仓腾讯。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efb8e69c05a642d5958dc4f08ce7951c\"/></p><p><span></span>【<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>与<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>合作推出高收益储蓄账户】据新浪科技,根据公司声明,苹果与高盛合作推出面向苹果信用卡客户的高收益储蓄账户。未来几个月,苹果信用卡用户将能够免费开设该新账户,没有最低存款要求,也没有最低余额要求 。</p><p><span></span>【恒大地产累计被执行241亿】天眼查显示,近日,恒大地产集团有限公司及旗下恒大地产集团(深圳)有限公司、深圳市昶宸投资有限公司、惠州市富萌投资有限公司新增被执行人信息,执行标的7.9亿余元,涉及案件为金融借款合同纠纷,执行法院为广东省惠州市中级人民法院。截至目前,恒大地产集团有限公司已累计被执行241亿余元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5926e4880eb74ff8b2c3b36f5b7048e6\"/></p><p><span></span>【<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>全车已逐步放弃雷达】据IT之家,本月早些时候特斯拉宣布,正在用Tesla Vision视觉方案取代超声波传感器(USS),并将USS从Model 3和Model Y车辆中移除。根据Munro Live的Mike Lane的成本分析,特斯拉通过移除超声波传感器,估计每辆车可节省成本114美元。</p><p>3. 回应来了!</p><p><span></span>【特斯拉回应拒招小鹏前员工】近日,有网友发文反应求职遭拒问题。该网友表示,此前因工作过渡期任职小鹏,后在应聘特斯拉相关职位时却被告知不接受小鹏前员工,此事引起网友热议。对此,特斯拉客服回应称,内部没有这样的规定,一般情况不会限制之前的工作经历。人事不予录取,可能是还有别的因素。</p><p>4. 大佬有话说</p><p><span></span>【董明珠谈经销商倒戈:不志同道合的人离开很正常】今年以来,核心经销商“倒戈”事件频频将<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>推上风口浪尖。近日,董明珠对媒体回应,不那么志同道合的人的离开也是正常的。改革往往伴随着阵痛与挑战,在这一过程中势必有人的利益会受到影响。董明珠还称,无论是疫情带来的冲击还是改革过程中的挑战,格力未来发展空间依旧无限大。</p><p><span></span>【华为余承东:未来中国汽车市场中的主力玩家将不超过5个】近日,华为<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车解决方案BU CEO余承东在一档访谈节目中表示,未来汽车品牌的竞争会像飞机制造业一样大浪淘沙,“飞机制造业你看以前多少家,最后就空客跟<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>是主力玩家。”就中国汽车市场而言,他认为最终主力玩家将不超过5个。</p><p>5. 首次证明人脑细胞在体外也有智力</p><p><span></span>从蠕虫到苍蝇,再到人类,神经元是广义智能的起始点。那么,能否以某种方式与神经元互动,以利用这种固有的智能?近日,一个由来自澳大利亚、加拿大和英国的科学家组成的研究团队将人类和小鼠的神经元连接到一台计算机上,让这些神经元在一个盘子中学会了玩游戏。这也是首次证明,大脑神经元即使在体外也表现出固有的智力。相关研究成果已发表在近期的《神经元》杂志上。</p><p>6. 体坛播报</p><p><span></span>【中国女足世界排名升至第15】据中新体育,FIFA国际足联公布新一期FIFA女足世界排名:美国仍排名榜首,瑞典超越德国,这三支球队仍占据前三宝座。西班牙上升至第6位,荷兰则降至第8位。中国女足本期排名位列世界第15位,将以第二档球队的身份参加FIFA女足世界杯分组抽签!</p><p>7. 战疫行动</p><p><span></span>【国家卫健委:要坚决整治“层层加码”】据央视新闻,10月13日,国家卫健委发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,要坚决整治“层层加码”,关心关爱受到疫情影响的群众,切实保障他们的生活和就医需求。要始终做好个人防护,遵守防疫要求,积极接种新冠病毒疫苗。</p><p><span></span>【吴尊友:中国人受到新冠的影响是全球最小的】据北京日报,10月13日,在国务院联防联控机制新闻发布会上,中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友介绍,新冠流行近三年,全球每个人都受到了不同程度的影响,从发病和死亡两个指标看,相比较而言,中国人受到新冠的影响是全球最小的。</p><p>“无论是与美国疫情防控效果进行比较,还是与全球总体疫情防控效果进行比较,中国都是绝对的优等生,我们没有理由不自信,没有理由怀疑我们的防控策略。”</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63dea7ffaf724fa4b4df6de6cb4a1162\"/></p><p>8. 国际新动态</p><p><span></span>【北约称将加强乌克兰防空能力】据央视军事,当地时间10月12日,北约成员国防长会议在比利时布鲁塞尔北约总部举行。据路透社报道,北约将宣布向乌克兰提供新的导弹防御系统,并再次承诺为其提供强大、持久的军事援助。报道称,北约各成员国的军事储备和武器库正消耗殆尽,一些国家越来越不愿向乌援助。</p><p><span></span>【联大通过决议不承认顿涅茨克等四地公投结果,俄外长回应】据环球网援引塔斯社报道,对于联大通过决议不承认顿涅茨克等四地公投结果一事,俄罗斯外长拉夫罗夫当地时间10月13日回应称,美国说他们不向任何人施压,每个人都按自己的意愿投票,这是一个谎言。</p><p><span></span>【普京称仍准备通过北溪-2可用支线向欧洲供气,德国:不会接收】据澎湃新闻,当地时间10月12日,俄罗斯总统普京在俄罗斯能源周活动上表示,“北溪-2”天然气管道的一条支线仍处于工作状态,俄罗斯已准备好在秋冬期间向欧洲供应更多天然气。对此德国回应称,不会通过“北溪-2”接收俄罗斯天然气。</p><p><span></span>【美国众议院特别调查委员会决定传唤特朗普】据央视新闻,当地时间10月13日,美国众议院特别调查委员会投票决定,就国会大厦骚乱事件传唤前总统特朗普作证。</p><p>在当天举行的第九次听证会上,该委员会成员以9票同意、0票反对,通过决议要求传唤特朗普。</p><p><span></span>【美国9月CPI同比上涨8.2%】据海外网援引美联社报道,根据美国劳工部10月13日公布的数据,今年9月美国消费者价格指数(CPI)同比增长8.2%,较8月份上升0.4%,高于美国经济学家的预期。美国核心通胀率从8月到9月上升了0.6%,同比上升了6.6%,核心通胀率达到40年来最大增幅。通胀率的大幅上升表明,美联储今年以来的五次加息对缓解通胀压力几乎没有起到什么作用。</p><p>美国9月通胀加剧,给美国家庭带来更大的生活压力。食品杂货账单、租金和其他必需品等支出的不断增加,给许多人的生活带来了困难,民众对美国经济的悲观情绪进一步加深。</p><p>以上就是今天的虎嗅早报啦!</p><p>近日,“手机内存焦虑”话题火上热搜。目前64GB手机已遭不少手机厂商抛弃,不少手机直接128GB起步,甚至出现了内存1TB的手机。大家的手机都是多大内存,有内存焦虑吗?</p><p>正在改变与想要改变世界的人,都在虎嗅APP</p><p>如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com</p><p><span></span><span>End</span></p><p><strong><em>想涨知识 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热点追踪【工信部通报38款侵害用户权益App】据工业和信息化部信息通信管理局,工业和信息化部高度重视用户权益保护工作,持续开展App侵害用户权益专项整治行动。为巩固治理成效,营造共同维护消费者权益的良好环境,近期我部开展App侵害用户权益整治“回头看”,组织第三方检测机构对违规推送弹窗信息、App过度索取权限等问题进行重点抽测,共发现38款App存在问题,现予以通报。具体名单请见工信部官网【“保交楼”立军令状一个月后,郑州宣布145个烂尾楼项目复工】据第一财经,伴随着郑州啟福城、康桥那云溪等多个停工楼盘的相继复工,曾在一个月前立下“军令状”的郑州市,向市场交出了“30天保交楼”的阶段性成果。据10月6日“郑州发布”转发《郑州日报》信息称,在郑州市印发《“大干30天,确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动实施方案》整30天的时间节点,郑州全市排查出147个已售停工、半停工商品住宅项目,其中145个实现全面、实质性复工,郑州“保交楼、稳民生、促发展”专项行动取得重要阶段性成果,其中便包括上文提及的两个项目。2. 企业新动向【段永平年内第五次加仓腾讯】据新浪财经,10月13日,段永平在雪球个人账号“大道无形我有型”的主页上表示以32.05美元的价格买了10万股腾讯控股ADR(美国存托凭证)。此前12日,他曾表示,计划以32美元的价格再买点腾讯控股ADR。值得注意的是,在2021年8月,腾讯跌到400港元出头的时候,段永平就首度放话抄底(ADR),此后在今年2月、3月、4月、8月,他均在公开在媒体表示加仓腾讯。【苹果与高盛合作推出高收益储蓄账户】据新浪科技,根据公司声明,苹果与高盛合作推出面向苹果信用卡客户的高收益储蓄账户。未来几个月,苹果信用卡用户将能够免费开设该新账户,没有最低存款要求,也没有最低余额要求 。【恒大地产累计被执行241亿】天眼查显示,近日,恒大地产集团有限公司及旗下恒大地产集团(深圳)有限公司、深圳市昶宸投资有限公司、惠州市富萌投资有限公司新增被执行人信息,执行标的7.9亿余元,涉及案件为金融借款合同纠纷,执行法院为广东省惠州市中级人民法院。截至目前,恒大地产集团有限公司已累计被执行241亿余元。【特斯拉全车已逐步放弃雷达】据IT之家,本月早些时候特斯拉宣布,正在用Tesla Vision视觉方案取代超声波传感器(USS),并将USS从Model 3和Model Y车辆中移除。根据Munro Live的Mike Lane的成本分析,特斯拉通过移除超声波传感器,估计每辆车可节省成本114美元。3. 回应来了!【特斯拉回应拒招小鹏前员工】近日,有网友发文反应求职遭拒问题。该网友表示,此前因工作过渡期任职小鹏,后在应聘特斯拉相关职位时却被告知不接受小鹏前员工,此事引起网友热议。对此,特斯拉客服回应称,内部没有这样的规定,一般情况不会限制之前的工作经历。人事不予录取,可能是还有别的因素。4. 大佬有话说【董明珠谈经销商倒戈:不志同道合的人离开很正常】今年以来,核心经销商“倒戈”事件频频将格力电器推上风口浪尖。近日,董明珠对媒体回应,不那么志同道合的人的离开也是正常的。改革往往伴随着阵痛与挑战,在这一过程中势必有人的利益会受到影响。董明珠还称,无论是疫情带来的冲击还是改革过程中的挑战,格力未来发展空间依旧无限大。【华为余承东:未来中国汽车市场中的主力玩家将不超过5个】近日,华为智能汽车解决方案BU CEO余承东在一档访谈节目中表示,未来汽车品牌的竞争会像飞机制造业一样大浪淘沙,“飞机制造业你看以前多少家,最后就空客跟波音是主力玩家。”就中国汽车市场而言,他认为最终主力玩家将不超过5个。5. 首次证明人脑细胞在体外也有智力从蠕虫到苍蝇,再到人类,神经元是广义智能的起始点。那么,能否以某种方式与神经元互动,以利用这种固有的智能?近日,一个由来自澳大利亚、加拿大和英国的科学家组成的研究团队将人类和小鼠的神经元连接到一台计算机上,让这些神经元在一个盘子中学会了玩游戏。这也是首次证明,大脑神经元即使在体外也表现出固有的智力。相关研究成果已发表在近期的《神经元》杂志上。6. 体坛播报【中国女足世界排名升至第15】据中新体育,FIFA国际足联公布新一期FIFA女足世界排名:美国仍排名榜首,瑞典超越德国,这三支球队仍占据前三宝座。西班牙上升至第6位,荷兰则降至第8位。中国女足本期排名位列世界第15位,将以第二档球队的身份参加FIFA女足世界杯分组抽签!7. 战疫行动【国家卫健委:要坚决整治“层层加码”】据央视新闻,10月13日,国家卫健委发言人米锋在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,要坚决整治“层层加码”,关心关爱受到疫情影响的群众,切实保障他们的生活和就医需求。要始终做好个人防护,遵守防疫要求,积极接种新冠病毒疫苗。【吴尊友:中国人受到新冠的影响是全球最小的】据北京日报,10月13日,在国务院联防联控机制新闻发布会上,中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友介绍,新冠流行近三年,全球每个人都受到了不同程度的影响,从发病和死亡两个指标看,相比较而言,中国人受到新冠的影响是全球最小的。“无论是与美国疫情防控效果进行比较,还是与全球总体疫情防控效果进行比较,中国都是绝对的优等生,我们没有理由不自信,没有理由怀疑我们的防控策略。”8. 国际新动态【北约称将加强乌克兰防空能力】据央视军事,当地时间10月12日,北约成员国防长会议在比利时布鲁塞尔北约总部举行。据路透社报道,北约将宣布向乌克兰提供新的导弹防御系统,并再次承诺为其提供强大、持久的军事援助。报道称,北约各成员国的军事储备和武器库正消耗殆尽,一些国家越来越不愿向乌援助。【联大通过决议不承认顿涅茨克等四地公投结果,俄外长回应】据环球网援引塔斯社报道,对于联大通过决议不承认顿涅茨克等四地公投结果一事,俄罗斯外长拉夫罗夫当地时间10月13日回应称,美国说他们不向任何人施压,每个人都按自己的意愿投票,这是一个谎言。【普京称仍准备通过北溪-2可用支线向欧洲供气,德国:不会接收】据澎湃新闻,当地时间10月12日,俄罗斯总统普京在俄罗斯能源周活动上表示,“北溪-2”天然气管道的一条支线仍处于工作状态,俄罗斯已准备好在秋冬期间向欧洲供应更多天然气。对此德国回应称,不会通过“北溪-2”接收俄罗斯天然气。【美国众议院特别调查委员会决定传唤特朗普】据央视新闻,当地时间10月13日,美国众议院特别调查委员会投票决定,就国会大厦骚乱事件传唤前总统特朗普作证。在当天举行的第九次听证会上,该委员会成员以9票同意、0票反对,通过决议要求传唤特朗普。【美国9月CPI同比上涨8.2%】据海外网援引美联社报道,根据美国劳工部10月13日公布的数据,今年9月美国消费者价格指数(CPI)同比增长8.2%,较8月份上升0.4%,高于美国经济学家的预期。美国核心通胀率从8月到9月上升了0.6%,同比上升了6.6%,核心通胀率达到40年来最大增幅。通胀率的大幅上升表明,美联储今年以来的五次加息对缓解通胀压力几乎没有起到什么作用。美国9月通胀加剧,给美国家庭带来更大的生活压力。食品杂货账单、租金和其他必需品等支出的不断增加,给许多人的生活带来了困难,民众对美国经济的悲观情绪进一步加深。以上就是今天的虎嗅早报啦!近日,“手机内存焦虑”话题火上热搜。目前64GB手机已遭不少手机厂商抛弃,不少手机直接128GB起步,甚至出现了内存1TB的手机。大家的手机都是多大内存,有内存焦虑吗?正在改变与想要改变世界的人,都在虎嗅APP如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.comEnd想涨知识 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13:08","market":"us","language":"zh","title":"马斯克:不和中国对手“卷”,只有AI才能救特斯拉","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1158970001","media":"极客公园","summary":"老马同志也知道,不能和中国供应链硬拼价格。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>老马同志也知道,不能和中国供应链硬拼价格。</p></blockquote><p>尽管一直强调自己不止是一家汽车生产厂商,但是这一次,<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>好像真的要变玩法了。</p><p>当地时间 4 月 5 日,路透以「独家新闻」的字样,报道特斯拉已经在今年 2 月底的一次内部会议中,「放弃(scrap)」了计划中将于两年后上线的全新廉价车型。</p><p>这个在特斯拉内部代号为「Redwood」的新车型,也被外界称作「Model 2」。因为无论从尺寸还是售价,它都被认为是一台更小号的 Model 3,目标则是为特斯拉打开更大的消费市场,以完成马斯克曾经豪言的 2030 年两千万辆的销售目标。</p><p>传闻中,Model 2 的售价将下探至 2.5 万美元(折合约 18 万元人民币),比 Model 3 还要低 30% 左右,有望于 2025 年年终开始生产。</p><p>马斯克很快便驳斥了路透的这则独家新闻。这并不是一件新鲜事,更有意思的是,几小时后他突然在个人 X 账号上放出猛料:</p><p>特斯拉 Robotaxi(无人出租车)将于 8 月 8 号发布。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9cfa36502cc0f99131d9f2cbef83833\" title=\"马斯克在 X 上官宣 Robotaxi 曝光日期|图片来源:X\" tg-width=\"974\" tg-height=\"304\"/><span>马斯克在 X 上官宣 Robotaxi 曝光日期|图片来源:X</span></p><p>路透很快跟进了马斯克的回复,表示特斯拉正在将原本用在 Model 2 的精力,转向 Robotaxi。</p><p>当 Waymo、Cruise 等美国无人驾驶出租车陷入政策和营收泥潭、中国无人驾驶公司都在降级成 L2 为车企打工的时候,为什么特斯拉要「砍掉」备受期待的 Model 2,转向目前仍看不到方向的 Robotaxi?马斯克,又在下一盘什么大棋?</p><p><strong>01</strong></p><p><strong>先有 Robotaxi,后有 Model 2</strong></p><p>乍一看,这是一个有些奇怪的对比。</p><p>因为 Model 2 和 Robotaxi 对应着两种截然不同的商业模式:前者代表着我们如今熟悉的这个特斯拉,依靠汽车零售,从 C 端消费者那里直接赚钱,在去年第四季度之前,特斯拉一直是全球销量最高的电动车品牌;而后者则对应着一个集出行、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>、共享经济等于一体的全新行业,放眼全球,目前还没有任何一家企业能够从 Robotaxi 项目上正向盈利。</p><p>但如果外媒的报道并非毫无根据的捕风捉影,我们倒也可以从车辆研发的逻辑中,找到特斯拉在 2024 年 Q1 做出商业重心切换的理由。</p><p>完全从零开始,正向研发一款全新的车型,需要长达数年的时间。但如果基于一个成熟的平台,那么开发时间将会大幅缩短,这也是为什么<a href=\"https://laohu8.com/S/HYUD.UK\">现代汽车</a>工业强调平台的重要性。在去年上市的由艾萨克森撰写的《马斯克传》里,就提到了 Model 2 和 Robotaxi,其实都基于特斯拉正在研发的新一代平台。</p><p><strong>而且,某种程度上,是先有马斯克对于 Robotaxi 的执念,才有了对于 Model 2 的研发。</strong></p><p>从时间角度上,马斯克第一次提出要设计一款「没有方向盘和加速制动踏板」的汽车,发生在 2016 年;而特斯拉内部第一次提出要造出一台比 Model 3 更便宜的廉价汽车,则发生在 2020 年,<strong>而马斯克对这款廉价车型一直兴趣不大</strong>。</p><p>事实上,当马斯克 2020 年在内部毙掉 Model 2 项目的时候,特斯拉首席设计师 Franz 就开始打着研发 Robotaxi 的旗号,暗中推进着 Model 2 的影子计划了。</p><p>在《马斯克传》里,作者披露,马斯克真正批准 Model 2 项目,已经是 20222 年 9 月的事了。<strong>Franz「画饼」的方式,正是投其所好,表示 Model 2 和 Robotaxi 可以「一鱼两吃」,因为二者基于同一个架构开发,而且 Model 2 的销量可以达到 Model 3 和 Model Y 这类车型的两倍。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cb64ad1332509d2e9c822f3c4a1a6702\" alt=\"特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型\" title=\"特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"641\"/><span>特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型</span></p><p>艾萨克森在书里写到,结束和 Franz 的会议后,马斯克第一时间和他进行了交流,但对 Model 2 他展露出的并不是期待,而是认为「这不是一个多令人兴奋的产品」。</p><p>马斯克并没有在 X 平台上再透露关于 Robotaxi 的其他信息,我们也并不知道 8 月 8 号的「发布」将会有怎样的内容。不过,按照此前披露的 Model 2 时间线,这款同平台车型距离规模化生产大概率还有 1 年时间。</p><p><strong>02</strong></p><p><strong>卖车哪有卖 AI 性感?</strong></p><p>尽管一直有一种戏谑的说法,说马斯克是在用从特斯拉赚来的钱,去填补他在 SpaceX 上追逐自己火星梦的亏损。但从马斯克对于特斯拉这家公司的经营思路来看,特斯拉显示不止是一家仅靠售卖硬件来赚钱养家的公司。</p><p>这次回怼路透「说谎」的时候,马斯克还在 X 账号上贴出了他在 2016 年发布在特斯拉官网的「第二步整体规划」,其中提到:一开始生产小批量的汽车,是为了赚钱后实现规模化,打造更多人可以消费得起的电动汽车。<strong>但他在那篇 2016 年的文章里就提到:特斯拉可能「不太需要比 Model 3 更低成本的车辆」。</strong></p><p>也正是在那一年,马斯克在内部第一次提出 Robotaxi,并在全世界大力「鼓吹」自动驾驶即将到来,核心便是要开发特斯拉这家公司的「第二曲线」。这些年来,特斯拉市值在汽车行业领跑的重要原因,便是很多投资者不仅仅把它当成是一家硬件公司,而是一家科技公司,<strong>或者用老马自己的话说,是「一家人工智能公司」</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0c2b468788944875c222f89d516e045f\" alt=\"除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人\" title=\"除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"735\"/><span>除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人</span></p><p>Robotaxi 的商业想象,不止于 C 端的硬件销售,也有 FSD 带来的软件订阅收入——硅谷的软件公司在前 AI 时代的利润率要远高于底特律、日本韩国的硬件公司。此外,如果自动驾驶技术取得突破,那么 Robotaxi 便可以在出行领域里占得先机,依靠更高的效率打败目前的出行平台,获得更大的利润空间,换句话说就是,<strong>共享出行这个新生事物,有可能被 AI 这个更新生的事物再次颠覆</strong>。</p><p>当然,除了自 2016 年开始的这个计划,从当下的外部竞争环境看,特斯拉显然还有更多把目标从硬件转移到 AI 上的理由。</p><p><strong>首先,它们要面临来自中国市场的全面竞争</strong>。去年第四季度,特斯拉被<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>反超,丢掉了纯电车型的销售冠军。马斯克也在业绩交流会的时候预测,2024 年特斯拉的增速将比 2023 年进一步放缓,话音刚落,2024 年第一季度它们便遭遇了疫情以来的首次销量下滑。</p><p>其次,对于特斯拉这样一家来自于硅谷的全球公司来说,它们更擅长的是定义产品,而非在供应链上进行各种快速调整。Model Y 是目前全球最畅销的单一车型(不止是电车),但它已经发布了 5 年,而且在今年将不会推出任何改款。而把 <strong>Model 3 当成竞争对手的小米 SU7,在正式交车之前,就对 Pro 车型中关于电动尾翼的实体按键进行了优化,这是硅谷公司难以达成的恐怖相应速度</strong>。</p><p>还有价格上的威胁。比亚迪最早依靠混动车型和优秀的燃油效率发家,如今进入纯电市场,也推出了 1 万美元级别的海鸥车型。这好像一下子就让 2.5 万美元的 Model 2 不香了。也难怪在收购推特后大谈自由的马斯克也开始不讲贸易自由了,提出必须对中国车企实行贸易壁垒,否则美国市场的玩家就没戏了。</p><p>最后一点,随着美国电动车市场增速放缓,<strong>皮卡车型 Cybertruck 也被马斯克自己认为「自掘坟墓」</strong>,影响了内部的出牌节奏,所以特斯拉不光要面临中国玩家的围剿,还将在本土面对来自国外其他传统玩家的竞争。</p><p><strong>03</strong></p><p><strong>Robotaxi,正确但是很难</strong></p><p>不过,无论外界竞争格局怎么变,特斯拉现在依然是全球最大的纯电汽车生产和销售厂商。然而,选择 Robotaxi,在这个阶段看起来依然是个有些疯狂的选择。</p><p>美国无人出租车市场的另一个巨头,通用旗下的 Cruise,在 2023 年下半年经历了过山车般的剧情。8 月,Cruise 在旧金山拿到了全面开放商业运营的资质——即不限时段、不限行驶区域且全无人的商业运营。但由于连续发生交通事故,以及「引发交通堵塞」从而间接导致死亡,Cruise 的运营牌照在 11 月被加州政府吊销,其原型车 Origin 停产,公司也被迫裁员。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe54bf243c3c6e335d9df7829b6fc5f9\" title=\"Cruise 无人出租原型车 Origin 概念图 | 图片来源 Cruise\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"741\"/><span>Cruise 无人出租原型车 Origin 概念图 | 图片来源 Cruise</span></p><p>不止是 Robotaxi 领域,全球整个 L4 级别的自动驾驶公司,大多都在 2023 年将方向转向了更好量产的 L2 或 L2+智能辅助驾驶,以更好的获得资本市场的信任以及通过和车企合作为自身「回血」。</p><p>那么,如果特斯拉进军 Robotaxi 领域,现在究竟有哪些挑战,又有哪些优势?</p><p>首先是技术层面。特斯拉的 FSD 在 L2+自动驾驶领域里,是「遥遥领先」的存在。它采用了纯视觉+无图的方案,既节约了激光雷达的硬件成本,也节约了和高精地图相关的运营费用——国内玩家里,有做纯视觉的,也有做无图的,但还没有任何一家可以把两者结合。</p><p>此外,从 FSD V12 的 Beta 版本开始,特斯拉就大量删除了和规则相关的算法代码,使用基于神经网络的端到端方案。简单来说,就是尽量不通过穷举每一种可能的情况,让系统机械地「执行」某种操作,而是用类似人类思考的方式,让系统自己「学习和判断」下一步操作,提高了系统的泛化能力。</p><p>所以,基于 FSD 的能力,特斯拉在技术上的积累是有一定优势的。不过,L2 级别的辅助驾驶和 L4、L5 级别的无人驾驶还是有区别。<strong>国内一家专攻 L4 智驾公司的高管曾经告诉极客公园,L4 和 L2 就好比足球世界杯和篮球奥运会,虽然都是竞技运动,但确实两个不同的项目,并不能理解从简单的递进关系。</strong></p><p>还有成本问题。目前量产 Robotaxi 车型的主要解决方案,大多是在已有原型车的基础上,通过加装激光雷达等一系列硬件,成为一款改装车。据赛博汽车援引业内人士的说法,目前国内 Robotaxi 单车成本普遍在 50-60 万之间。</p><p>按上述 L4 智驾公司另一位高管的说法,<strong>Robotaxi 的短期内商业化目标,是要把改装车和原型车之间的差价降到大约 15 万元以内。</strong></p><p>当然,也有一些玩家和特斯拉一样,开始正向研究 Robotaxi 车型,而不是采取「魔改」的方法。Cruise 已经停产的原型车 Origin,大规模量产后的单车成本大约在 5 万美元;<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>在 2022 年表示,第六代 Apollo RT6 的成本在 25 万元。</p><p>而关于 Robotaxi,目前已知信息除了它和传说中售价 2.5 万美元的 Model 2 属于同一平台外,还没有更详细的硬件信息。但基于这个 比 Model 3 更小的车型平台,以及特斯拉一贯的纯视觉方案,特斯拉 Robotaxi 的成本控制能力还是很值得期待的。</p><p>其他的考虑可能还包括来自从汽车销售进入出行行业,面对的其他问题。这其中既有技术,也有不少「人间逻辑」。例如法律规定,还有无人出租车行业对已有网约车市场、就业市场带来的冲击。</p><p>从大体来看,特斯拉应该会逐步避免在零售的正面战场和中国玩家们硬碰硬。基于 AI 能力的 Robotaxi 是一步巧妙的变招,但在这个长周期的新行业里,几乎可以肯定的说,马斯克又要面临他在特斯拉、SpaceX、Neuralink 等公司初始阶段遭遇过的困境。</p></body></html>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马斯克:不和中国对手“卷”,只有AI才能救特斯拉</title>\n<style 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Robotaxi?马斯克,又在下一盘什么大棋?01先有 Robotaxi,后有 Model 2乍一看,这是一个有些奇怪的对比。因为 Model 2 和 Robotaxi 对应着两种截然不同的商业模式:前者代表着我们如今熟悉的这个特斯拉,依靠汽车零售,从 C 端消费者那里直接赚钱,在去年第四季度之前,特斯拉一直是全球销量最高的电动车品牌;而后者则对应着一个集出行、人工智能、共享经济等于一体的全新行业,放眼全球,目前还没有任何一家企业能够从 Robotaxi 项目上正向盈利。但如果外媒的报道并非毫无根据的捕风捉影,我们倒也可以从车辆研发的逻辑中,找到特斯拉在 2024 年 Q1 做出商业重心切换的理由。完全从零开始,正向研发一款全新的车型,需要长达数年的时间。但如果基于一个成熟的平台,那么开发时间将会大幅缩短,这也是为什么现代汽车工业强调平台的重要性。在去年上市的由艾萨克森撰写的《马斯克传》里,就提到了 Model 2 和 Robotaxi,其实都基于特斯拉正在研发的新一代平台。而且,某种程度上,是先有马斯克对于 Robotaxi 的执念,才有了对于 Model 2 的研发。从时间角度上,马斯克第一次提出要设计一款「没有方向盘和加速制动踏板」的汽车,发生在 2016 年;而特斯拉内部第一次提出要造出一台比 Model 3 更便宜的廉价汽车,则发生在 2020 年,而马斯克对这款廉价车型一直兴趣不大。事实上,当马斯克 2020 年在内部毙掉 Model 2 项目的时候,特斯拉首席设计师 Franz 就开始打着研发 Robotaxi 的旗号,暗中推进着 Model 2 的影子计划了。在《马斯克传》里,作者披露,马斯克真正批准 Model 2 项目,已经是 20222 年 9 月的事了。Franz「画饼」的方式,正是投其所好,表示 Model 2 和 Robotaxi 可以「一鱼两吃」,因为二者基于同一个架构开发,而且 Model 2 的销量可以达到 Model 3 和 Model Y 这类车型的两倍。特斯拉首席设计师 Franz 和早期的 Robotaxi 概念原型艾萨克森在书里写到,结束和 Franz 的会议后,马斯克第一时间和他进行了交流,但对 Model 2 他展露出的并不是期待,而是认为「这不是一个多令人兴奋的产品」。马斯克并没有在 X 平台上再透露关于 Robotaxi 的其他信息,我们也并不知道 8 月 8 号的「发布」将会有怎样的内容。不过,按照此前披露的 Model 2 时间线,这款同平台车型距离规模化生产大概率还有 1 年时间。02卖车哪有卖 AI 性感?尽管一直有一种戏谑的说法,说马斯克是在用从特斯拉赚来的钱,去填补他在 SpaceX 上追逐自己火星梦的亏损。但从马斯克对于特斯拉这家公司的经营思路来看,特斯拉显示不止是一家仅靠售卖硬件来赚钱养家的公司。这次回怼路透「说谎」的时候,马斯克还在 X 账号上贴出了他在 2016 年发布在特斯拉官网的「第二步整体规划」,其中提到:一开始生产小批量的汽车,是为了赚钱后实现规模化,打造更多人可以消费得起的电动汽车。但他在那篇 2016 年的文章里就提到:特斯拉可能「不太需要比 Model 3 更低成本的车辆」。也正是在那一年,马斯克在内部第一次提出 Robotaxi,并在全世界大力「鼓吹」自动驾驶即将到来,核心便是要开发特斯拉这家公司的「第二曲线」。这些年来,特斯拉市值在汽车行业领跑的重要原因,便是很多投资者不仅仅把它当成是一家硬件公司,而是一家科技公司,或者用老马自己的话说,是「一家人工智能公司」。除了汽车,AI 公司特斯拉也鼓捣人形机器人Robotaxi 的商业想象,不止于 C 端的硬件销售,也有 FSD 带来的软件订阅收入——硅谷的软件公司在前 AI 时代的利润率要远高于底特律、日本韩国的硬件公司。此外,如果自动驾驶技术取得突破,那么 Robotaxi 便可以在出行领域里占得先机,依靠更高的效率打败目前的出行平台,获得更大的利润空间,换句话说就是,共享出行这个新生事物,有可能被 AI 这个更新生的事物再次颠覆。当然,除了自 2016 年开始的这个计划,从当下的外部竞争环境看,特斯拉显然还有更多把目标从硬件转移到 AI 上的理由。首先,它们要面临来自中国市场的全面竞争。去年第四季度,特斯拉被比亚迪反超,丢掉了纯电车型的销售冠军。马斯克也在业绩交流会的时候预测,2024 年特斯拉的增速将比 2023 年进一步放缓,话音刚落,2024 年第一季度它们便遭遇了疫情以来的首次销量下滑。其次,对于特斯拉这样一家来自于硅谷的全球公司来说,它们更擅长的是定义产品,而非在供应链上进行各种快速调整。Model Y 是目前全球最畅销的单一车型(不止是电车),但它已经发布了 5 年,而且在今年将不会推出任何改款。而把 Model 3 当成竞争对手的小米 SU7,在正式交车之前,就对 Pro 车型中关于电动尾翼的实体按键进行了优化,这是硅谷公司难以达成的恐怖相应速度。还有价格上的威胁。比亚迪最早依靠混动车型和优秀的燃油效率发家,如今进入纯电市场,也推出了 1 万美元级别的海鸥车型。这好像一下子就让 2.5 万美元的 Model 2 不香了。也难怪在收购推特后大谈自由的马斯克也开始不讲贸易自由了,提出必须对中国车企实行贸易壁垒,否则美国市场的玩家就没戏了。最后一点,随着美国电动车市场增速放缓,皮卡车型 Cybertruck 也被马斯克自己认为「自掘坟墓」,影响了内部的出牌节奏,所以特斯拉不光要面临中国玩家的围剿,还将在本土面对来自国外其他传统玩家的竞争。03Robotaxi,正确但是很难不过,无论外界竞争格局怎么变,特斯拉现在依然是全球最大的纯电汽车生产和销售厂商。然而,选择 Robotaxi,在这个阶段看起来依然是个有些疯狂的选择。美国无人出租车市场的另一个巨头,通用旗下的 Cruise,在 2023 年下半年经历了过山车般的剧情。8 月,Cruise 在旧金山拿到了全面开放商业运营的资质——即不限时段、不限行驶区域且全无人的商业运营。但由于连续发生交通事故,以及「引发交通堵塞」从而间接导致死亡,Cruise 的运营牌照在 11 月被加州政府吊销,其原型车 Origin 停产,公司也被迫裁员。Cruise 无人出租原型车 Origin 概念图 | 图片来源 Cruise不止是 Robotaxi 领域,全球整个 L4 级别的自动驾驶公司,大多都在 2023 年将方向转向了更好量产的 L2 或 L2+智能辅助驾驶,以更好的获得资本市场的信任以及通过和车企合作为自身「回血」。那么,如果特斯拉进军 Robotaxi 领域,现在究竟有哪些挑战,又有哪些优势?首先是技术层面。特斯拉的 FSD 在 L2+自动驾驶领域里,是「遥遥领先」的存在。它采用了纯视觉+无图的方案,既节约了激光雷达的硬件成本,也节约了和高精地图相关的运营费用——国内玩家里,有做纯视觉的,也有做无图的,但还没有任何一家可以把两者结合。此外,从 FSD V12 的 Beta 版本开始,特斯拉就大量删除了和规则相关的算法代码,使用基于神经网络的端到端方案。简单来说,就是尽量不通过穷举每一种可能的情况,让系统机械地「执行」某种操作,而是用类似人类思考的方式,让系统自己「学习和判断」下一步操作,提高了系统的泛化能力。所以,基于 FSD 的能力,特斯拉在技术上的积累是有一定优势的。不过,L2 级别的辅助驾驶和 L4、L5 级别的无人驾驶还是有区别。国内一家专攻 L4 智驾公司的高管曾经告诉极客公园,L4 和 L2 就好比足球世界杯和篮球奥运会,虽然都是竞技运动,但确实两个不同的项目,并不能理解从简单的递进关系。还有成本问题。目前量产 Robotaxi 车型的主要解决方案,大多是在已有原型车的基础上,通过加装激光雷达等一系列硬件,成为一款改装车。据赛博汽车援引业内人士的说法,目前国内 Robotaxi 单车成本普遍在 50-60 万之间。按上述 L4 智驾公司另一位高管的说法,Robotaxi 的短期内商业化目标,是要把改装车和原型车之间的差价降到大约 15 万元以内。当然,也有一些玩家和特斯拉一样,开始正向研究 Robotaxi 车型,而不是采取「魔改」的方法。Cruise 已经停产的原型车 Origin,大规模量产后的单车成本大约在 5 万美元;百度在 2022 年表示,第六代 Apollo RT6 的成本在 25 万元。而关于 Robotaxi,目前已知信息除了它和传说中售价 2.5 万美元的 Model 2 属于同一平台外,还没有更详细的硬件信息。但基于这个 比 Model 3 更小的车型平台,以及特斯拉一贯的纯视觉方案,特斯拉 Robotaxi 的成本控制能力还是很值得期待的。其他的考虑可能还包括来自从汽车销售进入出行行业,面对的其他问题。这其中既有技术,也有不少「人间逻辑」。例如法律规定,还有无人出租车行业对已有网约车市场、就业市场带来的冲击。从大体来看,特斯拉应该会逐步避免在零售的正面战场和中国玩家们硬碰硬。基于 AI 能力的 Robotaxi 是一步巧妙的变招,但在这个长周期的新行业里,几乎可以肯定的说,马斯克又要面临他在特斯拉、SpaceX、Neuralink 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href=\"https://laohu8.com/S/HTSC.UK\">华泰证券</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/601601\">中国太保</a>。</p><p><b>图1 截至2020Q1中企境内外上市情况统计</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eaed47ad0a05c977449bbec63c6fd356\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"647\"></p><p><b>新兴产业偏爱美股市场,港股金融、地产行业表现强劲</b></p><p><b>根据清科研究中心统计,截至2020年第一季度,中企赴美上市数量达到229家¹ 。根据GICS行业类别,主要分布在信息技术、可选消费、金融等领域。</b>信息技术领域企业赴美上市始于2000年,以<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>为代表的第一轮中国互联网企业成功登陆纳斯达克;2014年,<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a>等国内一批知名互联网企业陆续选择赴美上市,企业自身同股不同权的股权架构为主要原因,为维护企业核心团队的控股权不被财务投资者稀释,大多互联网企业均采用同股不同权架构,帮助企业管理团队掌握控股权。传统可选消费行业依托互联网升级改造,创新服务模式,诞生了一大批新型服务公司,紧跟信息技术领域企业步伐,奔赴海外。其中,教育服务类企业占比最大,K12、早教、留学及培训等各路开花,如<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/STG\">尚德机构</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LAIX\">流利说</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>等;其次为零售、旅游等服务类企业,如<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIU\">小牛电动</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SECO\">寺库</a>、携程、<a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>也纷纷入驻。赴美上市的金融领域中概股企业大多为从事现金贷、网络小贷、P2P网贷等互联网金融业务的中企,如<a href=\"https://laohu8.com/S/HX\">和信贷</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LX\">乐信</a>等。对于互联网金融领域中企而言,受到国内政策环境等条件制约,同时为增强品牌效应,拓宽融资渠道,赴美上市成为首选。</p><p><b>图2 截至2020Q1美股上市中概股所属GICS行业类别</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5de4f7c748a4d26632b9b1c2965cd06\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"824\"></p><p>统计上市企业范围仅包含现存的上市企业,已退市企业不计算在内。</p><p><b>港股方面,根据清科研究中心统计,截至2020年第一季度,中企赴香港上市数量达到980家。</b>就历史来看,同赴美上市周期特点相似,受国内严峻的IPO市场环境影响,中国企业香港上市数量在2010年达到首次高峰;2018年《新兴及创<a href=\"https://laohu8.com/S/300832\">新产业</a>公司上市制度》落地,“同股不同权”结构的公司以及尚未盈利的生物科技公司受益,如小米集团、<a href=\"https://laohu8.com/S/01833\">平安好医生</a>、华康生物等同年港股上市。<b>在香港证券交易所上市的香港中概股主要分布在传统产业领域,如可选消费行业中,以传统领域中的汽车制造企业、服饰家居等为主。金融、房地产行业虽然企业数量百家左右,但与第一梯队行业企业相比,其行业垂直度更高,企业盈利能力普遍更强,市值更高,在港股市场的影响力更大。</b></p><p><b>图3 截至2020Q1港股上市中概股所属GICS行业类别</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f728d12c9ca8cdb578b7edbf30b59c4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"811\"></p><p>以2020年3月31日的市值相对上市首日市值的涨幅来看 ²,美股市场中,能源领域的中企市值增幅最高,主要原因是“三桶油”等上市时间较早的大盘国企的强劲带动作用。其次<b>为医疗保健行业,市值平均涨幅高达276.2%,反映出市场对于生物医疗、医疗大健康等热门概念的持续看好;而信息技术、可选消费行业由于上市前估值普遍偏高,部分市场热度已提前兑现,故而上市后市值涨幅相对医疗保健较为缓和</b>,通讯服务行业较高的市值涨幅主要依仗<a href=\"https://laohu8.com/S/600050\">中国联通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CHL\">中国移动</a>等国内通讯巨头。此外,一些传统行业的美国中概股企业市值表现堪忧,房地产、原材料市值跌幅较大,分别达到50.8%和92.8%。<b>反观港股市场,市值涨幅较高的行业相对偏向一些传统产业领域,港股投资者对于国内很多新模式的新兴产业企业并不十分看好,故而新兴产业的估值在港股市场并不占优势。</b></p><p>行业市值涨幅=(2020年3月31日各行业企业市值总和)/(各行业企业上市首日市值总和)。</p><p><b>做空机构连番狙击,美股中概股经历两次退市潮</b></p><p>中企境外上市热,在吸引大量投资者重注资本、快速发展的同时,因财务准则不同、商业模式存在争议,且部分企业存在估值虚高、财务数据造假等问题,中概股在国际市场上屡遭质疑,十年间的两次境外上市浪潮都伴随着出现了中概股“做空”危机,最终在因涉嫌违反证券法、股价触及退市标准而被动退市和考虑境外估值低于预期、国内利好政策影响而主动退市的综合作用下,境外中概股同样经历了两轮退市潮。<b>根据清科研究中心统计,截至2020年第一季度,美股中概股退市数量总计120家。</b></p><p>2010年共计约50家中概股登陆美股市场,迎来了中概股历史上的上市潮,同时也吸引了做空机构的关注。其中,浑水2010年先后做空东方纸业、绿诺国际,使得后者被逼退市,开启了中概股首轮“做空潮”。随后,2011年中概股境外上市数量几近腰斩并连年下跌,而融资额亦大幅缩水,至2012年境外融资额已不足2010年融资额的三成。据不完全统计,<b>此番做空势力洗礼下,最终约有超过40家中企以停牌、退市告终,引发了自2013年始持续数年的退市潮,中概股集体陷入信任危机。2015至2016年期间达到了中概股私有化退市高峰。</b></p><p>十年后,中国企业赴境外上市再次迎来小高峰,2018、2019年均有超100家企业赴境外上市,其中美股上市分别为38家、32家。而近年来赴美上市的企业中,又以互联网、新经济企业为主,这里面更是不乏连年亏损的“烧钱”模式企业,无疑成为了做空机构新一轮的“狙击靶”。清科研究中心根据公开信息统计,<b>2018年以来市场活跃的做空机构接连针对中概股发布做空报告,浑水、J Capital Research、GMT Research、Citron等机构合计做空企业超过40家,其中2020年开年以来被做空的就有10余家。</b><a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>、好未来自曝财务造假无疑给当前的中概股市场来了一记“当头棒喝”,并可能引发更多连锁反应。在当下境内资本市场更加多元化、国际政治经济局势更加动荡的大环境下,网易、京东等中概股巨头已通过第二上市登陆港股市场,以应对境外资本市场的不确定变化,中概股回归的号角再次吹响。</p><p><b>图4 做空机构常见质疑及案例</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5a4e000a82cf145244105cbc180f45a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"490\"></p><p><b>资本市场呈现愈加开放之势,中概股三大回归路径打通</b></p><p>近年来,经济全球化背景下,各地资本市场均呈现更加开放之势,这其中就包含境内和香港资本市场。自2016年前后中概股首轮“回归”潮至今,中概股“回归”路径逐渐清晰,主要有三类:<b>拆除红筹架构重新整理后A股上市,保留红筹架构境内二次上市,以及美股中概股赴港第二上市。</b></p><p><b>●拆除红筹架构重新整理后A股上市</b></p><p>2016年前后的中概股回归潮中,最为常见的回国上市方式为私有化,即通过回购外部股东持有股份实现私有化,停止在境外交易所的公开发行,并拆除可能存在的VIE架构,然后回到国内通过常规IPO发行审查或借壳的方式实现上市流通,即“私有化退市——解除红筹结构——A股重启上市”三部曲。与此同时,随同中概股拆红筹架构谋求境内上市的,不乏未上市的红筹企业,如百姓网、暴风集团。<b>近些年,随着国内资本市场的不断完善,A股较高的市盈率对中概股更具吸引力,部分中概股沿用私有化回A的路径,如医疗器械类老牌企业<a href=\"https://laohu8.com/S/300760\">迈瑞医疗</a>纽约主板退市后,转战创业板上市等。</b></p><p><b>图5 暴风影音拆除VIE过程</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12c39a494d6a646e1526b78d9852cfe9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"930\"></p><p><b>●保留红筹架构境内上市</b></p><p>2018年3月30日,证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《试点意见》),试点对象包含已在境外上市的大型红筹企业、尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),主要从指导思想、试点原则、试点企业、试点方式、发行条件、制度安排以及监管层面对CDR的发行作出纲领性指导。2020年4月30日,证监会进一步落实《试点意见》,为有意愿在境内主板、中小板、创业板和科创板上市的创新试点红筹企业提供路径,促进创新创业,提高上市公司质量,发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》(以下简称《试点公告》),<b>放宽境外上市红筹企业的市值要求,明确了VIE架构红筹企业发行上市的审核主体,针对尚未境外上市红筹企业申请在境内上市的,要求申报前就存量股份减持等涉及用汇的事项形成方案,为存量老股减持预留了空间。</b></p><p><b>以2020年3月31日市值计,已在境外上市的红筹企业中,共有9家企业市值超过2000亿人民币,可以红筹架构企业形式直接在A股上市;</b>此外有近30家美股中概股、30家港股中概股市值达到200亿人民币,若能同时满足拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中出于相对优势地位,按照《试点公告》,也同样能够达到A股上市要求。</p><p><b>表1 截至2020年6月30日市值2000亿以上的已上市红筹企业列表</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e37e6577fa7836f250e6994c3ab07adf\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1129\"></p><p><b>● 美股中概股赴港第二上市</b></p><p>2018年港交所发布《新兴及创新产业公司上市制度》(以下简称《上市新政》),针对同股不同权的企业开放了上市通道,同时明确支持美股中概股在港股第二上市。以2020年6月30日美股市值替代港股上市的预期市值,最近一个经审计会计年度的收益以2019年度营业收入计,<b>截至2020年上半年,符合港股第二上市条件的美股中概股共有28家,截止报告发布,已有三家完成港股首发上市。</b></p><p><b>表2 截至2020年6月30日符合港股第二上市的美股中概股</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae52838a142b8e3cd99601c90b81fed4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"2648\"></p><p><b>全球局势动荡叠加境内利好政策,中概股回归提速</b></p><p>自2010年中概股做空潮后,关于跨境审计合作问题便已纳入中美战略和经济对话。根据公开信息,截至2019年,中国证监会已与60余个国家和地区的证券期货监管机构建立了跨境监管与执法合作机制,在跨境合作问题上,我国监管部门一直在持续有力的推进,力求共同打击跨境违法违规行为,保护各国投资者合法利益。<b>2013年,中国证监会和财政部与PCAOB签订执法合作协议,正式开展审计执法合作,但跨国审计监管的纠纷远不能止步于此,主权和保密问题在实践中仍然是难以协调的矛盾。</b></p><p>随着疫情引起的经济影响和动荡,保护投资者的需求变得更加重要。特别是在世界两大经济体之间政治经济局势如此紧张的当下,金融关系在一定程度上也受到影响。5月21日,美国纳斯达克证实,关于修订上市规则的提议已经提交SEC,目前处于等待批准状态。修订规则包含三个方面:公司的审计质量、审计机构资格,特定区域公司,特定公司管理层。其中要求,来自限制性市场的拟上市公司最低募资额为2500万美元,或者是最低募资额达到发行完毕后公司上市市值的四分之一。<b>根据choice和清科研究中心统计,截至2020年第一季度,披露首发募资额的179支美股上市中概股中,仅139家达到新的上市要求,换言之,上市新规则下超2成的企业不达门槛标准。</b></p><p>反观国内,资本市场改革提速。<b>首先,境内市场上市条件放宽,</b>放宽境外上市红筹企业于境内二次上市的市值要求,兼顾考虑企业的先进技术、科创能力和竞争优势;科创板上市弱化盈利要求<b>。其次,境内资本市场更加开放,营商环境更优化,投资者主体更多元化,</b>《中华人民共和国外商投资法》自2020年1月1日起正式实施,为外资关注的市场准入、促进保护等问题提供了法律依据,外商准入负面清单发布,外商准入放宽,外企来华投资热情高涨。依据世界银行发布的《2020年营商环境报告》,我国营商环境全球排名上升至31名,较去年上升15名,较前年上升47名。<b>再次,随着注册制在科创板的试点与推行,以及《创业板改革并试点注册制总体实施方案》审议通过,创业板注册制改革落地,注册制将在A股全面铺开,上市周期明显缩短的同时可控性也随之提高。</b></p><p><b>A股多层次资本市场建设更加完善,美股、港股、A股间的IPO规则的差距缩小,而A股有更高的市值和市盈率,对企业和投资者来说将更具吸引力,境内上市或迎爆发增长。同时,随着港交所持续推进上市制度改革,叠加中资企业赴美上市受到越来越严格的审核以及H股“全流通”全面落地推开等因素,将有更多中概股回归港股市场,以及更多中企赴港上市。未来多地上市将会成为中概股全面协同发展的一大趋势,境内也必将秉承更加开放包容的态度,完善中概股相关政策,中概股回归的路径也将更加通畅,国内市场的核心资产池迎来扩容,行业结构将更加完善。</b></p>","source":"lsy1578660983149","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>追溯30载海外上市路,中概股将何去何从?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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}\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n追溯30载海外上市路,中概股将何去何从?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-09-02 18:42 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/ePL-huzLX217ctr9qp_reA><strong>清科研究</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>20世纪90年代以来,随着中国经济发展步伐的加快,企业上市需求增大。但A股市场较高的上市门槛、股票发行审核较长的周期、复杂的再融资程序等因素,一批中企,尤其是未盈利中小科技型企业选择赴境外上市,截至目前累计海外上市中企数量突破千家。近年来,我国资本市场改革步伐加速,互联网三巨头引领港股第二上市热,A股注册制逐步推广试点,A股多层次资本市场建设更加完善,美股、港股、A股间的IPO规则的差距缩小,A股...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/ePL-huzLX217ctr9qp_reA\">Web 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截至2020Q1中企境内外上市情况统计新兴产业偏爱美股市场,港股金融、地产行业表现强劲根据清科研究中心统计,截至2020年第一季度,中企赴美上市数量达到229家¹ 。根据GICS行业类别,主要分布在信息技术、可选消费、金融等领域。信息技术领域企业赴美上市始于2000年,以新浪、网易、搜狐为代表的第一轮中国互联网企业成功登陆纳斯达克;2014年,阿里巴巴、微博、陌陌等国内一批知名互联网企业陆续选择赴美上市,企业自身同股不同权的股权架构为主要原因,为维护企业核心团队的控股权不被财务投资者稀释,大多互联网企业均采用同股不同权架构,帮助企业管理团队掌握控股权。传统可选消费行业依托互联网升级改造,创新服务模式,诞生了一大批新型服务公司,紧跟信息技术领域企业步伐,奔赴海外。其中,教育服务类企业占比最大,K12、早教、留学及培训等各路开花,如新东方、好未来、尚德机构、流利说、跟谁学等;其次为零售、旅游等服务类企业,如京东、小牛电动、寺库、携程、华住也纷纷入驻。赴美上市的金融领域中概股企业大多为从事现金贷、网络小贷、P2P网贷等互联网金融业务的中企,如和信贷、乐信等。对于互联网金融领域中企而言,受到国内政策环境等条件制约,同时为增强品牌效应,拓宽融资渠道,赴美上市成为首选。图2 截至2020Q1美股上市中概股所属GICS行业类别统计上市企业范围仅包含现存的上市企业,已退市企业不计算在内。港股方面,根据清科研究中心统计,截至2020年第一季度,中企赴香港上市数量达到980家。就历史来看,同赴美上市周期特点相似,受国内严峻的IPO市场环境影响,中国企业香港上市数量在2010年达到首次高峰;2018年《新兴及创新产业公司上市制度》落地,“同股不同权”结构的公司以及尚未盈利的生物科技公司受益,如小米集团、平安好医生、华康生物等同年港股上市。在香港证券交易所上市的香港中概股主要分布在传统产业领域,如可选消费行业中,以传统领域中的汽车制造企业、服饰家居等为主。金融、房地产行业虽然企业数量百家左右,但与第一梯队行业企业相比,其行业垂直度更高,企业盈利能力普遍更强,市值更高,在港股市场的影响力更大。图3 截至2020Q1港股上市中概股所属GICS行业类别以2020年3月31日的市值相对上市首日市值的涨幅来看 ²,美股市场中,能源领域的中企市值增幅最高,主要原因是“三桶油”等上市时间较早的大盘国企的强劲带动作用。其次为医疗保健行业,市值平均涨幅高达276.2%,反映出市场对于生物医疗、医疗大健康等热门概念的持续看好;而信息技术、可选消费行业由于上市前估值普遍偏高,部分市场热度已提前兑现,故而上市后市值涨幅相对医疗保健较为缓和,通讯服务行业较高的市值涨幅主要依仗中国联通、中国移动等国内通讯巨头。此外,一些传统行业的美国中概股企业市值表现堪忧,房地产、原材料市值跌幅较大,分别达到50.8%和92.8%。反观港股市场,市值涨幅较高的行业相对偏向一些传统产业领域,港股投资者对于国内很多新模式的新兴产业企业并不十分看好,故而新兴产业的估值在港股市场并不占优势。行业市值涨幅=(2020年3月31日各行业企业市值总和)/(各行业企业上市首日市值总和)。做空机构连番狙击,美股中概股经历两次退市潮中企境外上市热,在吸引大量投资者重注资本、快速发展的同时,因财务准则不同、商业模式存在争议,且部分企业存在估值虚高、财务数据造假等问题,中概股在国际市场上屡遭质疑,十年间的两次境外上市浪潮都伴随着出现了中概股“做空”危机,最终在因涉嫌违反证券法、股价触及退市标准而被动退市和考虑境外估值低于预期、国内利好政策影响而主动退市的综合作用下,境外中概股同样经历了两轮退市潮。根据清科研究中心统计,截至2020年第一季度,美股中概股退市数量总计120家。2010年共计约50家中概股登陆美股市场,迎来了中概股历史上的上市潮,同时也吸引了做空机构的关注。其中,浑水2010年先后做空东方纸业、绿诺国际,使得后者被逼退市,开启了中概股首轮“做空潮”。随后,2011年中概股境外上市数量几近腰斩并连年下跌,而融资额亦大幅缩水,至2012年境外融资额已不足2010年融资额的三成。据不完全统计,此番做空势力洗礼下,最终约有超过40家中企以停牌、退市告终,引发了自2013年始持续数年的退市潮,中概股集体陷入信任危机。2015至2016年期间达到了中概股私有化退市高峰。十年后,中国企业赴境外上市再次迎来小高峰,2018、2019年均有超100家企业赴境外上市,其中美股上市分别为38家、32家。而近年来赴美上市的企业中,又以互联网、新经济企业为主,这里面更是不乏连年亏损的“烧钱”模式企业,无疑成为了做空机构新一轮的“狙击靶”。清科研究中心根据公开信息统计,2018年以来市场活跃的做空机构接连针对中概股发布做空报告,浑水、J Capital Research、GMT Research、Citron等机构合计做空企业超过40家,其中2020年开年以来被做空的就有10余家。瑞幸咖啡、好未来自曝财务造假无疑给当前的中概股市场来了一记“当头棒喝”,并可能引发更多连锁反应。在当下境内资本市场更加多元化、国际政治经济局势更加动荡的大环境下,网易、京东等中概股巨头已通过第二上市登陆港股市场,以应对境外资本市场的不确定变化,中概股回归的号角再次吹响。图4 做空机构常见质疑及案例资本市场呈现愈加开放之势,中概股三大回归路径打通近年来,经济全球化背景下,各地资本市场均呈现更加开放之势,这其中就包含境内和香港资本市场。自2016年前后中概股首轮“回归”潮至今,中概股“回归”路径逐渐清晰,主要有三类:拆除红筹架构重新整理后A股上市,保留红筹架构境内二次上市,以及美股中概股赴港第二上市。●拆除红筹架构重新整理后A股上市2016年前后的中概股回归潮中,最为常见的回国上市方式为私有化,即通过回购外部股东持有股份实现私有化,停止在境外交易所的公开发行,并拆除可能存在的VIE架构,然后回到国内通过常规IPO发行审查或借壳的方式实现上市流通,即“私有化退市——解除红筹结构——A股重启上市”三部曲。与此同时,随同中概股拆红筹架构谋求境内上市的,不乏未上市的红筹企业,如百姓网、暴风集团。近些年,随着国内资本市场的不断完善,A股较高的市盈率对中概股更具吸引力,部分中概股沿用私有化回A的路径,如医疗器械类老牌企业迈瑞医疗纽约主板退市后,转战创业板上市等。图5 暴风影音拆除VIE过程●保留红筹架构境内上市2018年3月30日,证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《试点意见》),试点对象包含已在境外上市的大型红筹企业、尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),主要从指导思想、试点原则、试点企业、试点方式、发行条件、制度安排以及监管层面对CDR的发行作出纲领性指导。2020年4月30日,证监会进一步落实《试点意见》,为有意愿在境内主板、中小板、创业板和科创板上市的创新试点红筹企业提供路径,促进创新创业,提高上市公司质量,发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》(以下简称《试点公告》),放宽境外上市红筹企业的市值要求,明确了VIE架构红筹企业发行上市的审核主体,针对尚未境外上市红筹企业申请在境内上市的,要求申报前就存量股份减持等涉及用汇的事项形成方案,为存量老股减持预留了空间。以2020年3月31日市值计,已在境外上市的红筹企业中,共有9家企业市值超过2000亿人民币,可以红筹架构企业形式直接在A股上市;此外有近30家美股中概股、30家港股中概股市值达到200亿人民币,若能同时满足拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中出于相对优势地位,按照《试点公告》,也同样能够达到A股上市要求。表1 截至2020年6月30日市值2000亿以上的已上市红筹企业列表● 美股中概股赴港第二上市2018年港交所发布《新兴及创新产业公司上市制度》(以下简称《上市新政》),针对同股不同权的企业开放了上市通道,同时明确支持美股中概股在港股第二上市。以2020年6月30日美股市值替代港股上市的预期市值,最近一个经审计会计年度的收益以2019年度营业收入计,截至2020年上半年,符合港股第二上市条件的美股中概股共有28家,截止报告发布,已有三家完成港股首发上市。表2 截至2020年6月30日符合港股第二上市的美股中概股全球局势动荡叠加境内利好政策,中概股回归提速自2010年中概股做空潮后,关于跨境审计合作问题便已纳入中美战略和经济对话。根据公开信息,截至2019年,中国证监会已与60余个国家和地区的证券期货监管机构建立了跨境监管与执法合作机制,在跨境合作问题上,我国监管部门一直在持续有力的推进,力求共同打击跨境违法违规行为,保护各国投资者合法利益。2013年,中国证监会和财政部与PCAOB签订执法合作协议,正式开展审计执法合作,但跨国审计监管的纠纷远不能止步于此,主权和保密问题在实践中仍然是难以协调的矛盾。随着疫情引起的经济影响和动荡,保护投资者的需求变得更加重要。特别是在世界两大经济体之间政治经济局势如此紧张的当下,金融关系在一定程度上也受到影响。5月21日,美国纳斯达克证实,关于修订上市规则的提议已经提交SEC,目前处于等待批准状态。修订规则包含三个方面:公司的审计质量、审计机构资格,特定区域公司,特定公司管理层。其中要求,来自限制性市场的拟上市公司最低募资额为2500万美元,或者是最低募资额达到发行完毕后公司上市市值的四分之一。根据choice和清科研究中心统计,截至2020年第一季度,披露首发募资额的179支美股上市中概股中,仅139家达到新的上市要求,换言之,上市新规则下超2成的企业不达门槛标准。反观国内,资本市场改革提速。首先,境内市场上市条件放宽,放宽境外上市红筹企业于境内二次上市的市值要求,兼顾考虑企业的先进技术、科创能力和竞争优势;科创板上市弱化盈利要求。其次,境内资本市场更加开放,营商环境更优化,投资者主体更多元化,《中华人民共和国外商投资法》自2020年1月1日起正式实施,为外资关注的市场准入、促进保护等问题提供了法律依据,外商准入负面清单发布,外商准入放宽,外企来华投资热情高涨。依据世界银行发布的《2020年营商环境报告》,我国营商环境全球排名上升至31名,较去年上升15名,较前年上升47名。再次,随着注册制在科创板的试点与推行,以及《创业板改革并试点注册制总体实施方案》审议通过,创业板注册制改革落地,注册制将在A股全面铺开,上市周期明显缩短的同时可控性也随之提高。A股多层次资本市场建设更加完善,美股、港股、A股间的IPO规则的差距缩小,而A股有更高的市值和市盈率,对企业和投资者来说将更具吸引力,境内上市或迎爆发增长。同时,随着港交所持续推进上市制度改革,叠加中资企业赴美上市受到越来越严格的审核以及H股“全流通”全面落地推开等因素,将有更多中概股回归港股市场,以及更多中企赴港上市。未来多地上市将会成为中概股全面协同发展的一大趋势,境内也必将秉承更加开放包容的态度,完善中概股相关政策,中概股回归的路径也将更加通畅,国内市场的核心资产池迎来扩容,行业结构将更加完善。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":821,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3440423533696248","authorId":"3440423533696248","name":"张狗剩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/95ee054a2f38ca9ea17bbb01b10bb9ba","crmLevel":7,"crmLevelSwitch":1},"content":"市场上的东西,很难简单说好事坏事。就跟牛市很多人喜欢,但牛市也很多人赔钱,熊市很多人不喜欢,但熊市很多人可以赚钱一样。","text":"市场上的东西,很难简单说好事坏事。就跟牛市很多人喜欢,但牛市也很多人赔钱,熊市很多人不喜欢,但熊市很多人可以赚钱一样。","html":"市场上的东西,很难简单说好事坏事。就跟牛市很多人喜欢,但牛市也很多人赔钱,熊市很多人不喜欢,但熊市很多人可以赚钱一样。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":949085228,"gmtCreate":1594097967964,"gmtModify":1704203900309,"author":{"id":"3433136686229581","authorId":"3433136686229581","name":"天上飘着鱼","avatar":"https://static.laohu8.com/3acf99e785a2b3d5821c60fc719d11cc","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1},"themes":[],"htmlText":"<a 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Emanuel警告称,目前美股市场最大的赢家们可能已处于泡沫中,建议投资者考虑削减他们对大型科技股的风险敞口。</p><p>Julian Emanuel表示,科技股存在不成比例的风险。这就是投资者担心出现泡沫的地方。被称为“FAAMG”股票的五大科技股——Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌——是最脆弱的,在顶部和底部板块之间的相对表现上存在失调,或者说是泡沫。</p><p>华尔街人士警告称,当科技股泡沫破裂时,标普500指数不会毫发无损,因为该指数对大型科技公司也有巨大敞口,考虑到目前市场上的风险因素,市场存在回调的可能。</p><p><b>值得一提的是,2020年的美股的整体估值比2009年要高得多。这背后的一大因素的科技股占比巨大,2009年时只占18.4%,而今则占32%。此外,能源股的市值占比下降,从12.4%下降到3%。</b></p><p>五大科技股对标普500指数的“扭曲”,早就引起了一些基金经理的关注,但最终的表现实际上远远超出投资者的预期。</p><p>早在两年前,Smead资本管理公司首席执行官兼首席投资官Bill Smead就认为,如果指数中某个行业的大盘股数量太多,这是一个不好的迹象。Smead说:“1929年的RCA股票,六十年代的漂亮50,1981年的石油股,1999年的科技股和2005年的银行股,在市场崩盘前都曾释放出过类似的信号。在每个时代,特定行业股票的大量集中有助于推动牛市,但之后所导致的崩盘也更加严重。”</p><p>即便如此,科技股的泡沫或者标普500指数的走势,仍然一如既往的超出预期。</p><p>就在最近,虽然市场再度争论标普500指数因为五大科技公司变得失真,但一些机构投资者依然认为科技股将继续推动泡沫,标普500指数依然有不错的上涨空间。</p><p>高盛在8月14日发布的研报中称,考虑到美国的增长前景和新冠肺炎疫苗的前景,美股可能还会有更大的上涨空间。这份报告认为,对美国经济增长观点的市场计价仍有上升空间,尤其是考虑到早期疫苗的前景正在改善;只要增长改善是主导因素,这就可能与股市进一步上涨保持一致,即使近期实际收益率下降的趋势出现逆转,2020年底批准疫苗和2021二季度年底广泛分发疫苗作为上调美国经济增长的核心理由。</p><p>关于指数的上涨空间,高盛研报中称,标普500指数在年底的隐含水平可能在3600点以上,而未来12个月则有望升至3800点。这意味着高盛判断标普500指数未来一年内仍有13%的上涨空间。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/96819b78df36696eeccbf03ebd7c466d","relate_stocks":{"AAPL":"苹果",".SPX":"S&P 500 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Emanuel警告称,目前美股市场最大的赢家们可能已处于泡沫中,建议投资者考虑削减他们对大型科技股的风险敞口。Julian Emanuel表示,科技股存在不成比例的风险。这就是投资者担心出现泡沫的地方。被称为“FAAMG”股票的五大科技股——Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌——是最脆弱的,在顶部和底部板块之间的相对表现上存在失调,或者说是泡沫。华尔街人士警告称,当科技股泡沫破裂时,标普500指数不会毫发无损,因为该指数对大型科技公司也有巨大敞口,考虑到目前市场上的风险因素,市场存在回调的可能。值得一提的是,2020年的美股的整体估值比2009年要高得多。这背后的一大因素的科技股占比巨大,2009年时只占18.4%,而今则占32%。此外,能源股的市值占比下降,从12.4%下降到3%。五大科技股对标普500指数的“扭曲”,早就引起了一些基金经理的关注,但最终的表现实际上远远超出投资者的预期。早在两年前,Smead资本管理公司首席执行官兼首席投资官Bill Smead就认为,如果指数中某个行业的大盘股数量太多,这是一个不好的迹象。Smead说:“1929年的RCA股票,六十年代的漂亮50,1981年的石油股,1999年的科技股和2005年的银行股,在市场崩盘前都曾释放出过类似的信号。在每个时代,特定行业股票的大量集中有助于推动牛市,但之后所导致的崩盘也更加严重。”即便如此,科技股的泡沫或者标普500指数的走势,仍然一如既往的超出预期。就在最近,虽然市场再度争论标普500指数因为五大科技公司变得失真,但一些机构投资者依然认为科技股将继续推动泡沫,标普500指数依然有不错的上涨空间。高盛在8月14日发布的研报中称,考虑到美国的增长前景和新冠肺炎疫苗的前景,美股可能还会有更大的上涨空间。这份报告认为,对美国经济增长观点的市场计价仍有上升空间,尤其是考虑到早期疫苗的前景正在改善;只要增长改善是主导因素,这就可能与股市进一步上涨保持一致,即使近期实际收益率下降的趋势出现逆转,2020年底批准疫苗和2021二季度年底广泛分发疫苗作为上调美国经济增长的核心理由。关于指数的上涨空间,高盛研报中称,标普500指数在年底的隐含水平可能在3600点以上,而未来12个月则有望升至3800点。这意味着高盛判断标普500指数未来一年内仍有13%的上涨空间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":410,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}