$阿里巴巴(BABA)$$美的集团(000333)$$中国国旅(601888)$

在投资这条康庄大道上，一直坚持走下去的人，必定是那些对自我绝对坦诚和诚实的人，言行一致&知行合一。我一直非常喜欢林肯那句话“我不求必胜，但矢志真诚。我不一定求成功，但定必言行如一，贯彻始终。我必将与正人君子并肩，是其所是，非其所非。”恐惧和疯狂是投资路上，最大的2只拦路狗。而理性和诚实，是最好的品质。

以下是我对投资最重要三件事的近期总结。

第一是，不假装知道我不知道的事情，不愚弄自己，承认自己的边界，知道“太难”是什么。如果搞不清楚“太难”是什么？，这只能说明你已经站在能力圈外了。搞清楚能力圈，是投资路上，攻克的第一关。

接下来第二步，不断摸索和检验自己的投资模型。搞明白自己到底坚信的是什么，是哪几个常识。你没有办法赚到你不相信的钱。我坚信的常识是“美国和中国是当今发展最稳健的2个国家，在这2个市场上能买到这2个国家最优秀的公司。而且这些公司的发展，公司取得盈利增速，一定高于2个国家的平均增速，足以抗拒通货，算上房价的通货膨胀”。投资是个漫长的路，论成功需要拿5年、10年这样的衡量维度，如果你认可这点就能耐得住寂寞，相信时间的价值，相信企业的盈利和分红，相信复利才能给自己带来长期上的投资回报。这是我坚信的第二个常识。第三个常识，搞明白我投资行业和公司不变的趋势是什么？接下来3-5年的长期趋势是什么？趋势一旦形成，是很难改变的，即便政府出台行业规则也亦然无法改变。只是加速或者减缓变化的节奏和进程。我就用这3个基本常识来构建自己最主要的投资模型。

你没有办法赚到你不相信的钱。就是这个道理。

第三步，搞明白自己投资模型的风险在哪里，并愿意为自己的风险承担后果，就是你暴露的敞口到底是什么。对于风险和不确定性，要愿意去面对，思考和承担。比如我主仓位的投资模型最大风险之一是“市场的风险”，策略就是死扛，承担个股30%的回撤。第二风险“企业增速放缓”，一旦确立直接平仓。做好每笔投资止损策略，市场上聪明人太多，但是愿意为自己坚信的东西承担风险的人少了一点点。

19年7月11日感悟