【财报解读】后疫情时代的大赢家,Zoom凭什么击败谷歌、微软?

今年以来,视频会议软件开发商Zoom的表现真的是让很多投资者振奋 ,股价更是在突破百元大关之后一路向上,200,300美元的突破也只在旦夕之间,近期更是有望突破400美元。相信很多朋友一定好奇推动Zoom大涨的因素有哪些?以及现在的Zoom贵不贵?这篇文章就与大家一起探讨一下。$Zoom(ZM)$ 视频会议软件开发商Zoom昨天盘后公布了2021财年第二季度财报,营收与EPS均大超市场预期,与此同时,Zoom还大幅上调了全年业绩指引。截止发稿,Zoom盘后股价大涨22.85%。先看看财报数据

  • 总收入为6.635亿美元,同比增长355%,超过分析师预期的5.03亿元。
  • 每股盈利为0.63美元,去年同期为0.02美元, 超过分析师预期的0.45元。
  • 本季度归属于普通股股东的GAAP净利润为1.857亿美元,而2020财年第2财季归属于普通股股东的GAAP净利润为550万美元,超过分析师预期的1.34亿美元。

Zoom还上调了2021财年的全年业绩指引,预期该公司全年营收23.7-23.9亿美元,此前预期17.8-18亿美元;全年经调整每股收益为2.40-2.47美元,此前预期1.21-1.29美元。

具体来看:

Zoom营收大增

Zoom本季度总收入为6.635亿美元,同比增长355%,而此前的1季度营收增速为169%。本季度收入的增长主要来自新客户的订阅量,在财报后的电话会议,Zoom CFO Kelly Steckelberg指出新用户贡献了81%的收入增长,此外,客户流失也比预期要少的多。其中美国市场与国际市场均有不同程度的增长,美国的年增长率为288%。在亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的总收入比去年同期增长更快,达到629%,约占总收入的25%。

Zoom用户数激增

其实一直以来Zoom都被认为是疫情概念股,随着新型冠状病毒在世界范围内肆虐,各国不得不延长假期,以阻断疫情。而各大互联网公司更是响应号召,避免人员聚集,采取了在家办公的方式。一时之间,视频会议软件开发商Zoom受到了人们的青睐。

这一现象在上季度财报中就有体现,相关数据显示,在2019年12月,Zoom每天有1000万会议使用者。但随着疫情的爆发,在2020年4月底,Zoom方面就表示,每天有3亿以上的会议使用者,意味着短短几个月内使用量就暴增了30倍。此外,根据摩根大通的数据显示,在经历了下载高峰之后,自2020年3月以来,Zoom平均每天下载量居然仍高达180万。除了下载量激增之外,Zoom在市场份额方面,更是击败谷歌,Facebook,思科,微软等一众巨头,根据摩根大通的数据显示,Zoom3月份的市场份额达39%,而在6月份这一份额扩张到50%。8月早些时候,Zoom宣称Facebook和 谷歌将在各自的硬件设备上添加 Zoom 支持,这些科技巨头其实有他们自己的视频会议产品,但仍然觉得有必要为他们的产品增加 Zoom 功能,这是该公司强大市场地位的一个标志。

Zoom 转化率高

新客户的订阅量等于用户总体基数(包含免费用户)* 转化率,用户总体基数在上文提到过,在这里就不用赘述了。而Zoom之所以能击败一众对手,还体现在强大的转化率。Zoom一年前仅有6.6万个10名员工的付费客户。而第2季结束,Zoom有37万个拥有至少10名员工的客户,同比大增近6倍。之所以有如此高的转化率,与Zoom的增长策略分不开,Zoom通过免费策略和GTM增长策略实现个人普通用户转化为个人付费用户。简单来说,提供一定额度的免费计划,体验良好的用户,往往会为其宣传主动宣传。根据Gertner Peer Insight,Zoom的净推荐值(NPS)为72% 对比同行业平均值的17%。

此外,Zoom CEO袁征表示,最有效的会议时长在45分钟左右,因此,Zoom提供40分钟的免费时间,一旦到了时间点立刻断开连接。会议没开完,自然不可能就此结束,如此一来,客户转化率就会很高。对于没有及时转化的免费试用客户,Zoom的销售也会马上跟进转化。

Zoom 叫好又叫座

相比于其他赔本赚吆喝的视频会议平台,Zoom是为数不多的已实现盈利的云计算公司,本季度归属于普通股股东的GAAP净利润为1.857亿美元,去年同期归属于普通股股东的GAAP净利润为550万美元。之所以能实现盈利,主要来源于2方面吧,1个是Zoom的高毛利率,视频会议的主要成本是服务器或云它的平均毛利率高达80%以上。近期由于提供免费服务以及大量个人用户的涌入,导致Zoom增加了服务器的投入,近2个季度Zoom成本大幅度提升,进而导致毛利下滑,不过即使下滑,Zoom的毛利率仍高达70%。

另一个原因是低廉的研发成本,Zoom的研发成本仅占总营收的6%,甚至不足10%,远远低于行业平均水平,这主要是因为Zoom 大部分开发团队都来自中国。据 Zoom招股说明书显示,Zoom 在中国多个研发中心拥有 500 多名员工,约占其劳动力总数的 30%、非美籍员工总数的 70%。根据国外招聘网站 Glassdoor 显示,中国的入门级软件工程师每年平均工资约 34350 美元(折合人民币约为 24.4 万元),是美国同等级别工程师年平均收入的三分之一(圣何塞地区同等级别工程师年平均收入约为 11 万美元)。换算一下,相当于每一位中国的工程师每年将为 Zoom 节省约 70 万元,500 位工程师每年节省的成本就达到 3.65 亿元。

Zoom贵不贵?

Zoom这次财报除了营收,净利给力之外,还有一点不得不提的就是它提升了全年指引。Zoom上调了2021财年的全年业绩指引,预期该公司全年营收23.7-23.9亿美元,此前预期17.8-18亿美元;全年经调整每股收益为2.40-2.47美元,此前预期1.21-1.29美元。其实一直以来大家都质疑Zoom太贵了,这个贵不仅指的是股价,更多的是估值。Zoom当前市盈率接近2000倍,是因为之前EPS 只有0.17,现在Q3给的2020年全年指引是EPS在2.4 -2.47之间。如果按照现在的股价来算,市盈率相当于降到100多倍,对应4倍的增速,这个估值真的不贵。

你看好Zoom吗?你觉得Zoom贵不贵?$Zoom(ZM)$

vote你看好Zoom 吗?(单选)
342 人参与· 已结束

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论21

  • 推荐
  • 最新
  • vision
    ·2020-09-01
    仔细看了一下这份财报, 营收净利大增,然后指引也提升了。相对于新的指引来说,zoom简直太便宜了! 同期的云计算公司大部分都不盈利,能够盈利的公司通常没有这么高的增速,对于400%营收增速的成长股来说,100倍的市盈率太便宜了!! $Zoom(ZM)$
    回复
    举报
    收起
  • 不再踏空
    ·2020-09-02
    暂时的,想想腾讯得视频崛起之路,懂技术的都知道生态,想做这个巨头的分分钟搞出个腾讯视频
    回复
    举报
  • 海熊
    ·2020-09-03
    听朋友说美国社区图书管疫情期间都在用zoom开展活动,有时发生进错房间,后来有改进
    回复
    举报
  • 海熊
    ·2020-09-03
    本来买了zoom 可是后来有传言要打压,跟中国沾边的一律.现在涨势太好,不敢入了
    回复
    举报
  • sarahstock
    ·2020-09-02
    180做空过,150以下没有止盈,220止损,不想要的经验又增加了,学费比在美国读四年大学还贵
    回复
    举报
  • StockMamba
    ·2020-09-02
    这货是我亏最多的,当时3月的时候看它贪上集体诉讼然后安全问题做空,后来止损了。之后还没和它玩几次。
    回复
    举报
  • 成功有100个母亲,失败就是孤儿。
    回复
    举报
  • nomore
    ·2020-09-03
    也就这样了
    回复
    举报
  • T20211213007
    ·2020-09-03
    50亿收入不到,这泡泡上天了
    回复
    举报
  • 良辰可待
    ·2020-09-02
    用过很多视频会议软件,zoom最好用
    回复
    举报
  • 夺标
    ·2020-09-02
    teams的前景更好
    回复
    举报
  • 彎道翻車
    ·2020-09-02
    这个不是🇺🇸读书回来的浙江人吗
    回复
    举报
  • 云开天曰
    ·2020-09-02
    谢谢分
    回复
    举报
  • 打卡打卡
    ·2020-09-03
    [呆住]
    回复
    举报
  • 李地震
    ·2020-09-03
    回复
    举报
  • 戴维斯双杀
    ·2020-09-02
    ok
    回复
    举报
  • 好Q牛
    ·2020-09-02
    🐂
    回复
    举报
  • 虎伴人生
    ·2020-09-02
    回复
    举报
  • 玛格丽特20
    ·2020-09-02
    厉害
    回复
    举报