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摘要: 在去年阿里巴巴在香港上市后, 股价走势还是很强势, 这也让更多的中概股愿意在港股上市。券商中金早前发表报告称: 中概股中大概有20家公司符合条件回港第二上市，包括京东外、网易、好未来、新东方及百胜中国、B站等。本文首发于公众号: 美股指南

目前京东预计6月赴港上市，6月18日挂牌, 同时另外一只中概股网易也在筹划回归港股, 预计6月启动香港IPO，比京东晚两个星期。

有消息称京东拟发行5%股份募资规模250亿港元, 一旦上市成功, 将是今年募资规模最大的港股公司。

$京东(JD)$  $阿里巴巴(BABA)$   $网易(NTES)$ $京东-SW(09618)$

京东美股之旅

2014年京东以19美元每股的价格在美股上市, 股价起起伏伏, 随着2017年的大牛市价格达到了 50美元, 市值达到了730亿美元。 那年就差了1亿美元 就超过百度了成为了美股里面第二大中概股, 当时社区里面充斥着看好京东的各种投资者。

可惜随着营收增速下降, 一直靠着增速讲故事的说法不能继续了, 股价一路回落到35~40美元左右, 大概2018年谷歌以美股40美元价格 投资了京东了5亿美元, 重新让投资者的心中点起了希望, 但是谁能想到那次东哥事件 股价从35美元左右打穿到19美元(当时京东 美股IPO的发行价), 让多少美股投资者沉沦其中。

但是过去的终会过去,虽然增速下降了, 但是生态布局完成后的优势体现出来了, 净利润不断创新高, 股价慢慢爬升到35~40这个区间了。 年初疫情这段时间, 快递停摆, 京东自营仓储的优势进一步得到发挥, 股价也终于回到历史的最高点730亿左右的市值。

但, 这不是终点, 而是一个新的起点, 京东将回归港股了。

回港股之路

港交所2018年4月发布的“新规”生效后，香港交易所新增允许三类公司上市: 一类，尚未盈利的生物科技公司；二类，不同投票权架构(WVR)公司，且符合特定要求。

京东符合第三类，以大中华为业务重心的公司在港实现第二上市：可保留现行VIE结构及不同投票权架构，但需符合以下要求：1)市值大于400亿港币或市值大于100亿港币，且最近1个财年盈利不少于10亿港币；2) 2017年12月15日前在合资格交易所上市。

去年阿里巴巴在香港成功上市了, 给其他中概股公司回到港股提供更好的经验, 马巴巴说: 你们就按照我说的来就行了, 你们看我上市后股价从140多干到了200, 快回来吧。东哥说: 好勒, 我6月18号回港股。 丁磊说: 收到, 我6月底上。

ps: 上图阿里巴巴在香港上市后 走势的图

截止到2019年12月底，京东流动资产1391亿元，流动负债1400亿元，流动资产无法覆盖流动负债，资金的压力要求京东必须寻找新的渠道进行融资，光靠美国的单一融资渠道，其不确定风险较大。

京东回归港股可以扩展融资渠道，像前面提到的京东将来对下沉市场以及物流的投入，需要很大一笔资金，在香港二次上市可以拓宽投资者群体，从而获得更多资金周转。

结语

随着阿里巴巴、京东、网易等更多的中概股回到, 港股大概会赢来一波牛市。让我们去期待, 见证。

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