社区

4/16日盘后$吉利德科学(GILD)$ 发布了利好消息，股价一度涨了12%. 消息称芝加哥大学使用吉利德科学的抗病毒药物瑞德西韦进行的3期药物试验发现，大多数患者的“发烧和呼吸道症状迅速恢复”，并在不到一周的时间里出院。

这个消息在盘后放出确实有一些故意为之的意思。这支股票很有意思，当时疫情刚开始的时候就有很多人问我这支股票，所有跟疫情有关的股票不管沾了多么小的边都大涨了，唯独这个没有大涨。现在才放出消息大涨，不知道是不是机构折腾够了要拉升了。

至于他的这个药有没有效我不懂，也不去评价，今天我想借$吉利德科学(GILD)$ 为例来讲一讲如何进行基本面分析。当然我也是刚刚接触基本面，还希望大神们多多指点。

分析基本面我一般都会去看他的三大财务报表：利润表（income statement）,资产负债表（balance sheet）, 和现金流量表（cash flow），这三个表一般的美股网站都会有，我一般都会用market watch(www.marketwatch.com)和finviz(www.finviz.com)来看,当然新浪财经(https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/)也可以，只是有一些数据不是很全。

进入marketwatch页面后输入GILD代码就会找到相关股票：

在这个页面里我通常会先看1. 市值（market cap）2. 市盈率（PE Ratio） 3. 股息（Yield 或 Dividend Yield).

1.市值: 通过市值我可以判断出波动大小，通常市值比较小的波动比较大。市值比较大的波动比较小，也就是反应了涨跌的快慢。如果做长线或基本面投资，我肯定想找市值相对比较大的比较稳健的，而不是找市值小波动大的。$吉利德科学(GILD)$ 的市值为105B,在我的定义里属于中高市值。

2.市盈率: 基本意思就是用股价来比每股盈利( Earnings per share). PE ratio 我的理解就是越高越好。越高说明投资者更倾向于支付更高的股价, 因为他们看到了在未来公司会成长壮大。标普500的平均PE 是13-15之间。所以19.3并不是很高，我们还要借助别的数据才能进一步判断。

3.股息: 如果长线持有有股息的肯定是首先，虽然不多，但蚂蚁也是肉。

看完这3项我们点一下Financial，然后去看一下它的三大表. 大多数网站都只有五年的数据，这里我用到一个网站有10+年以上的数据：www.macrotrends.net.还有图表可以看，非常方便。

1.利润表

利润表的目的就是反映一个公司是盈利还是亏损。

我们来简单介绍一下利润表：

收入(Revenue)：意思是这家公司在没有扣除任何费用之前的利润。

成本(Cost of Goods Sold): 一般包括原料，人工成本等。比方说Tsla造一辆车，各种零配件，工人的工资都是成本。

毛利润(Gross profit):就是收入-成本

营业成本(Operating expenses):包括成本(Cost of Goods Sold)，研发成本(R&D)，销售成本，综合开销及行政管理费用(SG&A)等。

营业利润(operating income) : 营业利润=（收入+其它收入)-成本

利润表里第一项我看的是收入(Revenue).从下图中我们可以看到$吉利德科学(GILD)$ 的收入在2015年是最多的，之后有下滑的趋势。如果看一下走势图就会发现2015年股价也是最高。

在2019年的时候$吉利德科学(GILD)$ 的收入(Revenue)是224亿，和2018的221亿相比多了3亿。同时2019年的毛利润(Gross profit)是：177亿。

下一项我通常会看 运营费用(Opearting expenses)

从图中可以看到$吉利德科学(GILD)$ 的运营成本在逐年增加，2019年更是增加了50亿。通过观察可以发现2019大部分的运营成本增加在了研发上(Research and Development Expenses)，从2018年的50亿增加到了91亿。而它的营业利润正好少了40亿。

2.资产负债表

资产负债表主要说明一家公司拥有多少资产，多少负债以及跟股东们拿了多少钱来经营。

资产负债表最主要的公式就是：资产（Asset）=负债（Liability）+股东权益（Equity）

资产负债表里一般会分为流动或短期资产(current/short term assets) 和长期资产(long term assets). 流动资产一般指在一年内可以变现的资产，比如现金(cash/ cash on hand)，库存(Inventory)，应收（receivable 即别人欠你的钱）。长期资产则是不能在一年内变现的，比如厂房，仓库，办公楼（PPE即property, plant and equipment) 等。

资产负债表里首先我会看他的现金(cash on hand),这年头手里有钱才是王道。其次是流动资产(Total Current Assets)。$吉利德科学(GILD)$ 的现金从2014年就大幅增加，但到了2019年却减少了60亿。相同的流动资产在2019年也减少了50亿。从我个人来讲我是喜欢看到现金和流动资产稳步的增长，2019年的这个dip有可能是因为投了大量资金到了研发而造成的。

$吉利德科学(GILD)$ 的总资产(Total Assets) 2017年达到了峰值，近两年有逐步减少的趋势。2019年大概有616亿，可以说相当富有了。

资产看过以后还要看一下流动负债(Current Liabilities)。从图中我们可以看到$吉利德科学(GILD)$ 的流动负债从2017年以后就一直在减少，这说明他们有在不断的偿还债务,这是一个非常好的现象。

如果我们把2019年的流动资产 除以2019年的流动负债,我们会得到一个比值，这个比值可以告诉我们这个公司的财务状况是强还是弱。如果一个公司财务状况好那这个比值 应该会>1, 就$吉利德科学(GILD)$ 而言这个比值是30296/9759=3.1.如果这个值>2那就非常好了，如果>3那基本就不会担心这个公司会有倒闭的风险。

我们在看一下总资产（Total Assets），$吉利德科学(GILD)$ 的总资产为616亿，而它的负债总共是389亿，这告诉我们，如果意外发生，$吉利德科学(GILD)$ 要偿还它所有的负债那也是没有任何问题的，因为61627 > 38977.

根据资产负债表分析来看$吉利德科学(GILD)$ 的财务状况是非常极其以及特别的强。

在我们看资金流之前我通常还要看一下股东权益(Share holder Equity)。下图中可以看出不管公司怎么发展，他的股东权益是稳步增加的，这是一个非常非常好的事情，也是我们广大投资者希望看到的。这是因为如果股东权益逐年下降，这说明公司的负债增长要大于资产，长期发展下去肯定会出问题。

3.现金流量表

现金流量表是反应一个公司现金的流入和流出。说白了就是钱从哪来的，都花哪去了。可不能眼睛一闭一睁钱就没了。

现金流量表主要有三块：经营活动产生的现金（Cash Flow From Operating Activities）, 投资活动产生的现金流量（Cash Flow From Investing Activities）和 筹资活动产生的现金流量（Cash Flow from Financial Activities）.

经营活动产生的现金一般包括销售商品、提供服务、租赁等收到的现金

投资活动产生的现金一般指公司长期资产的购建和投资活动

筹资活动产生的现金包括接受投资、借款、发行债券等到活动收到的现金

现金流我会先看一下它经营活动产生的现金(cash flow from operating activities).对于$吉利德科学(GILD)$ 来讲2019要比2018年从经营流入的现金有所增长，这是一个好的现象，当然2020增长那就更好了。如果$吉利德科学(GILD)$ 的新药研发成功，那应该会为它带不少收入，前提是新药不会免费提供。。。。

文章最开始我们看了$吉利德科学(GILD)$ 的股息大概是3.35%，而实际2019年$吉利德科学(GILD)$ 付了30亿股息(Total Common And Preferred Stock Dividends Paid)，从图中我们可以看出股息在逐年增加(图表向下代表支出的意思）。我们在资产负债表里刚看过$吉利德科学(GILD)$ 现在手上的现金为250亿，30亿和他一比简直九牛一毛啊！这说明这些股息短时间内不会被减少或停止发放。如果投资了这家公司那么他的股息会稳步增加而不会减少。这是一个非常好的公司。

看完上面三个表之后，还有一个重要的问题，这家公司到底值多少钱，是高估了还是被低估了？那么就要和他的5年来平均市盈率对比一下了。5年平均市盈率可以google得到 17.07. 而现在的市盈率19.3并没有差多少，所以说明现在这个股票并没有被低估，而和五年平均值相比反而要高一些，这很可能是因为治疗新冠的这个新药有效果，更多的人看好这个公司而买入其股票引起的。

通过一系列的分析我们可以看出$吉利德科学(GILD)$ 这个公司即便是没有治疗新冠的新药，他的基本面也是非常好的：股东权益在稳定的增加，负债在逐渐减少，内部财报状况看起来非常强劲。如果这个新药真的有效果那这是一个非常好的公司，可以考虑长期持有。即便是股价没有大的波动，他的3.35的股息也还是不错的。

码字不易还要查资料，来个转赞评三连不过分吧。

@爱发红包的虎妞