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继昨天接近20%的涨幅之后，特斯拉盘前再度上涨，一度突破900美元。距离2010年6月29日特斯拉上市发行价17美元，十年间特斯拉累计涨幅超5000%。$特斯拉(TSLA)$ 如果长期关注特斯拉的虎友，可能会发现特斯拉自2019年10月23日公布了惊天逆转的Q3财报之后，10月至今特斯拉股价将近300%，上周财报后至今涨幅超50%。

​​​大超预期的Q4财报

营收创新高，交车辆超预期，特斯拉第四季度总营收为73.84亿美元，与上年同期的72.26亿美元相比增长2%。特斯拉在第四季度交付了创纪录的112,000辆汽车，比分析师的预期高出6,000辆。特斯拉2019年共交付了36.75万辆，超出之前的产能指引，同比上涨50%。​库存周转更是首次降到了11天，而根据中国汽车流通协会2018年上半年客车企业存货周转天数平均为 46.6天，大大跑赢了行业平均水平，反映出特斯拉销售水平高，存货变现速度高，而特斯拉11天的存货周转天数甚至与与iPhone的库存周转相当。​​与此同时，特斯拉第四季度归属于普通股股东的净利润为1.05亿美元，连续2个季度实现盈利。​再加上上海工厂交货以及Model Y电动汽车已经在美国加州弗利蒙特工厂提前投产，该工厂2020年一季度末就会开始交付Model Y，多重利好刺激之下，领特斯拉股价在上周大涨。

松下VS特斯拉

除了出色的财报之外，助推特斯拉大涨的又一因素是与宁德时代的合作。

其实在特斯拉早期，特斯拉电池供应商松下与之的合作更为密切，对于这个老牌日企，在2012年实现巨亏之后，就扑捉到新能源革命的到来，而早早的为马斯克转身，从供应商到合资建厂，二者是绑在同一辆战车的伙伴。

然而随着特斯拉产能扩大，特斯拉的野心也在膨胀，在松下可以承担的时候，松下就是承担高昂成本的载体；松下无力支撑的时候，多方电池供应商站出来。而随着特斯拉在上海建厂，本地化供应、本地化生产，就成为了特斯拉降低成本和快速提高产量的唯一方式。其实这一点早在特斯拉在华建厂之初，马斯克就已决定了。而在本周一，宣布了2个消息，一个是松下（Panasonic）与特斯拉的电池合资企业得益于产量上升降低了原材料成本，首次勉强实现季度利润。另一个是，中国电池制造商宁德时代证实，已与特斯拉签署了供应协议。

这个消息可以解读出2方面，一个是特斯拉产量大增，松下的电池产能已无法满足其需求，另一个是选用本土电池供应商，标志着马斯克越来越重视特斯拉的“赚钱能力”了。

分析师发嘴炮

在看到这一消息后，立马有2个分析师蹦出来，给了个高预期

Argus 分析师比尔•塞莱斯基将特斯拉的目标价格上调了45% ，目标价从556美元上调至808美元，称其“在电动汽车行业占据主导地位” ，并预测“2020年及以后的表现将有所改善”

与此同时，Ark Invest分析师基于对特斯拉毛利润率和资本效率的乐观看法，估计特斯拉2024年的市值为每股7000美元，令人难以置信。

空头哀嚎遍野

随着特斯拉股价大涨，空头逐渐走入绝望，根据金融分析公司S3Partners发布的数据，仅1月份特斯拉股票的空头规模减少了58亿美元，下降幅度创出纪录。S3 Partners估计，特斯拉股票的空头仓位在过去30天减少了140万股。毫无疑问，特斯拉近期大涨与逼空（short squeezes）不无关系，由于特斯拉股价大涨，空头们为了减少损失，纷纷平仓，而正是因为空头盲目平仓买入股票，导致进一步推高了股价。

S3Partners的数据显示，尽管过去几周出现了一些空头回补，但特斯拉股票仍有大约140亿美元的未平空仓，使其成为被做空最严重的美国上市公司。

特斯拉贵不贵？

至于说到特斯拉贵不贵，半个月前我给特斯拉算了笔账。假设特斯拉未来10年的营收增长率为30%，现金流为总收入的5%，特斯拉的估值应该在640美元，现在特斯拉的股价早已超出我的心理预期了。虽然一些分析师提高了该股的目标价，但特斯拉股价仍远高于很多人认为合适的水平。根据Bespoke Investment Group的数据，截至周一，特斯拉股价较分析师给出的平均目标价高出约64%。

看到现在这走势，我只能说作为地球人的我们，已经无法阻挡特斯拉起飞了。