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在社区，经常看到不少人喜欢裸交易期权，用杠杆博超额收益。哎-这年头钱这么好挣🐎？说说我这次baba交易的逻辑。我是baba长期持有者，很惭愧，都已经拿了8个多月，盈利15%。$阿里巴巴-SW(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$

中概是分大小年

15年中概私有化潮后，在17年有个估值的修复，那年投资中概的人都赚的盆满钵满。然后到了18年中，中概又开始了跌跌不休之路。这里面有个深层次的股价调整的原因，就是太贵了，之前涨的太多了，出来混总是要还的。另外，还有一个外因，毛衣站和人民币贬值。人民币贬值后，天然的对于国内制造业出海赚美元是对冲和利好，对于中概公司来说，直接就是收入和盈利折扣。毛衣站对于中概来说，主要是资金面的影响。考虑到风险性，个别“稳定性”比较差的中概，被一部分美国基金开始抛售。2个外部因素的叠加，让19年中概的日子非常不好过。

从市场的共识中寻找基本面好的公司，寻找机会

即便如baba这样的大票，受累于这些外因，这些市场的“共识”，股价不断下跌和盘整。但是往往机会就是跌出来的，按照我在18年底总结贴中提到那样，今天上半年我在中概里面选中了基本面整体偏好的baba。因为相对来说，腾讯的“内因”更为负面。用我朋友的话来说，需要整体的turn around。

并不是每个共识，都会回归常识。但是那些最强逻辑的常识，必将战胜共识

能称之为“常识”，其实少之又有少，是普世的哲学和世界观，是我们观察客观世界的“真理”。我投资逻辑中，最重要的一条常识，相信那些中+美优秀公司必将给用户和股东创造更高的价值，会不断有盈利和分红，很庆幸有“股市”这么一个市场，能让我和这些优秀公司前行，并享受到他们的成长红利。我相信，大部分的优秀公司都在2国的股市中。能让这些优秀公司，给我“打工”，在他们需要募集资金的时候，把我的钱给他们，他们盈利了，给我分红。阿里就属于好公司，符合我的最重要的常识之一，有护城河+确定性强+价格低+企业文化好+价值观积极+优秀现金流和盈利水平+为行业和用户创造价值+发展空间大。

我相信阿里是个好公司，在它被低估的时候，25倍的时候，我愿意买入。

短期操作，需要看懂对手盘，也就是所谓的“庄”

“baba被低估”这是我在19年上半年开始进入baba的主因，“为什么人们总是选择60倍的baba，而抛弃25倍的baba”？这个问题我最近一直在想，到底我持有baba有没有问题？每次动摇的时候，我就多问自己几次。

之所以在阿里港股上市前加仓，并赚一波快钱，那是因为我看好阿里会给二级市场的大佬一个港股赚钱的机会。港股上市前，我笃定阿里股价会再次被打压，上市后会有一波释放的赚钱红利。至于9988被纳入恒指，会不会有第二波红利，长期来看是的。但是短期打新的那些钱必将获利出局，短期baba会有调整。

每次的短线操作，都有一定赌博成分，就看概率多大。这次投入赌注比较低，这类交易模型，不太娴熟：》。

价值投资不好跟随，但是短线投机交易更难

最近社区有篇帖子不错“《非对称风险》：为什么赌徒比专家更值得信任？”，建议做短线的虎友可以关注纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的3本书《黑天鹅》、《随机漫步的傻瓜》和《非对称的风险：隐藏在生活中的不对称性》，我打算最近买了研读研读。