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Procept BioRobotics$PROCEPT BioRobotics(PRCT)$是一家手术机器人公司，产品AquaBeam机器人主要用来治疗良性前列腺增生（BPH），是第一个也是唯一一个有图像引导的机器人疗法。

Procept BioRobotics计划本周登陆纳斯达克，股票代码PRCT，发行价格23美元/股，预计总市值为9.5亿美元。

本文将通过3方面介绍Procept BioRobotics前景：基本面、市场空间、竞争对手PK。

良性前列腺增生是男性同胞躲不过去的灾难，根据《2019泌尿指南》，60岁男性病发率50%，80岁以上更是高达83%。

该疾病的主要症状就是尿频、尿急和排尿困难，对生活影响极大，美国大约有4000万男性深受此扰。

在传统治疗手段中，最先被使用的是药物，但药物只能维持，还不能停，副作用大，常常引发头痛、恶心、勃起障碍、**减退和心力衰竭，两年内，多达30%的患者药物治疗失败。

药物治疗失败之后，病人只能选择手术治疗。目前，经尿道前列腺切除术（TURP）是“金标准”疗法，除此之外还有选择性绿激光前列腺汽化术(PVP)和激光摘除术。

TURP、PVP和激光摘除术有明显的缺点，如不可逆并发症高，三种术式的勃起障碍率分别为14%、20%和8%；**障碍率分别为89%、50%和77%；失禁率分别为2%、2%和33%。

也许部分功能障碍并不要命，但这3项手术对医生技术要求较高，像PVP下，医生至少经历120次手术经验才能达到最佳临床效果。

正是传统治疗手段存在明显缺点，才给了像Procept BioRobotics这些小型医疗器械公司机会。

目前，经机器人辅助治疗良性前列腺增生的方法主要有2种，一种是Procept BioRobotics的AquaBeam机器人，通过无热水刀的方式切除前列腺。一种是非切除疗法，如前列腺尿道提升术（PUL）和蒸气消融疗法。

PUL经尿道放置不锈钢等永久性植入物来固定和压缩阻塞的前列腺组织，从而为改善尿流创造一个通道。蒸气消融疗法是将无菌水转化为水蒸气，以可控剂量的形式储存热能，再将这种热能以对流射频的方式输送至前列腺组织，达到治疗良性前列腺增生的目的。

PUL主要代表是UroLift，Teleflex Incorporated（泰利福）于2017年花费11亿美金从NeoTract手中收购而来。

蒸气消融疗法主要代表是Rezūm，波士顿科学在2018年以4亿美元从NxThera手中收购而来。

根据Procept BioRobotics招股书，2019年，美国进行了大约105000例非切除性手术、135000次 TURP手术、80000次PVP手术和30000次激光摘除术。

截至2021年6月30日，Procept BioRobotics在全球安装了124个AquaBeam机器人系统，在美国安装了73个，并且Aquablation疗法已用于治疗5500多名前列腺大小在30毫升到300毫升之间的患者。

AquaBeam、UroLift和Rezūm哪个更好？

在治疗良性前列腺增生效果评估中，IPSS即前列腺症状评分，分数越低，说明排尿越顺畅。

因为AquaBeam切除了组织，因而IPSS改善最为明显，而UroLift采用植入物，IPSS改善最差，Rezūm居于两者之间。

下面用一张图总结几个关键点：

行业内人士评分亦验证了AquaBeam的优势（Aquablation即采用AquaBeam进行的手术疗法）：

2021年3月，AquaBeam获得FDA 510(k)批准在美国销售，今年上半年，Procept BioRobotics营收暴增556%，达到1567万美元。

除了收入暴增，最厉害的在于Procept BioRobotics的商业模式类似直觉外科（ISRG），虽然主业都是销售医疗机器人，但配件和维修服务却是最主要的收入来源。

如直觉外科2020年来自配件和售后服务的收入占总营收的比重达到惊人的73%！

2021年上半年，Procept BioRobotics来自配件和服务的收入占总营收比重为32.5%。

随着手术机器人保有量的提升，未来的配件和服务收入将爆发出极大的威力。

可以说Procept BioRobotics选了一条黄金赛道！$PROCEPT BioRobotics(PRCT)$ $直觉外科公司(ISRG)$