来参加线下活动?你需要先知道的期权基础知识(上)

本篇文章是按读者从来没有接触过期权或看了几个概念没看懂的角度来写的,务求一遍懂,所以写的简约和直白,但凡交易2周以上的都会觉得本文太浅以及不严谨。

不过,目的就是给马上要准备的线下活动打个铺垫。

好了,本文从app期权操作页面和交易最常见的几个问题来谈谈期权的基础要素,解释解释基础名词和它们的实际作用。

  • 期权的概念
  • CALL
  • PUT
  • 到期日
  • 行权和平仓

首先期权在哪里?不存在一个泛泛的期权交易页面,期权是附属在个股交易里,点击交易按钮,最右边就是,入金的同学可以点开查看:

大家初次看到app的期权界面一定很蒙逼,居然有这么多选项:

怎么理解老虎app上的期权

作为理解交易的第一步,很多人会卡在期权交易的定义上,百度百科定义如下,你们扫一眼就行,因为接下来我不会讲这个定义:

定义着重在了交割问题上,所以很多人很困惑我们的期权交割(也就是行权)在哪里。

但美股的股票期权操作和股票一样,直接买卖即可,也就是你买了一张期权,你想什么时候卖出平仓就能什么时候卖出平仓。反之如果卖出一张期权,想买入平仓也可以随时买入平仓。

跟清仓股票一样的操作,界面也差不多。

平常所说的期权权利金,就是你交易时的价格。比如上图$(BABA)$这张单子的期权权利金就是2.48美元。

美股公司股票期权不要求你一定要交割股票实物,你也可以以低权利金买入,高权利金卖出,所谓低买高卖是也。

而期权和股票最大的不同在于期权有到期日,这个概念下文会讲。

排除了日期,有人会问那这个和股票有什么区别?

区别就在于期权的高杠杆性。

虽然你不用实物交割,但期权价格是对应实物的,这个实物就是股票。美股中期权的显示价格代表一股期权,下单最低数量是100股。

如上图显示,卖单价格是2.48美元,下一手期权需要缴纳费用为2.48*100股。相当于上了一个100倍杠杆。

所以期权是一个买卖操作方便的高杠杆产品。。

同时期权具有非常高的风险。(重点)

那么下面来讲讲期权的两个分类,看涨期权和看跌期权。

Call

股价上涨了,哪种期权跟着涨?

答:CALL,也被称为看涨期权。

理想情况下,股价涨,CALL也跟着涨,股价跌,CALL也跟着跌。

如图是$(FB)$某天的股价和CALL的涨跌关系对比。

另外和股票不一样,股票就只有一个标的,而每个股票下面的期权有很多个call

因为美股期权是就股票的某个价格进行交割,所以每个价格都会有call和put。

理想情况下,股票上涨,这些CALL都会跟着上涨。所以很多初识期权的同志就会挑一个最便宜的call,然而这样操作很有问题

不同价格的call面临的风险大小不同,这个我们下篇文章再讲。

PUT

和CALL相反,PUT是看跌期权。顾名思义,这是正股跌了反而价格会上涨的期权。

理想情况下,股票大涨,PUT会跌;股票大跌,PUT会涨

下图就是英伟达$(NVDA)$股票大涨时PUT的情况。PUT涨跌和股价涨跌的对应情况比较难理解,大家可以多翻翻上涨股票和下跌股票的期权链看看规律。

同样,不同价格的put面临的风险大小不同,这个我们之后再讲。

到期日

说完期权的两个种类之后,我们说说期权的这个期字,也就是到期日。

到期日决定了到期日当天,会决定你手上期权的价格是>0还是=0 。

如何决定取决于价内和价外,这个概念下篇文章会讲。

如下图所示点击这一栏可以选择期权的到期日:

点击上面这些日期你会发现,每月第三周期权(比如7月21日的)成交量会比本月其他周成交量大,因为第三周期权又称为月权,其他周的期权称为周权。

月权比周权的流动性要好,可以理解为成交意愿强。一些非热门标的只有月权而没有周权。

所以同样的价格还有不同到期日的期权,有7月14日到期的150call和put,也有7月21日到期的150call和put,大家可以比较一下两者的涨跌情况。

 

行权和平仓

查阅过期权概念,然后来交易期权的用户经常会问,期权如何行权?

其实,想要关闭美股期权交易,买入的期权直接卖出即可,卖出的期权可以点击买入,也就是进行平仓。两种情况都可以点击平仓进行操作。

因为行权不仅需要缴纳期权佣金,还要缴纳相应数量的股票佣金。

期权平仓方法如下图演示:

总结:

首先声明文章非常不严谨,因为考虑到期权各要素之间环环相扣,很难单独拎出来说清楚,所以没有详细讲解期权的概念以及影响CALL和PUT涨跌的主要因素,仅仅是从股价涨跌角度展现CALL和PUT在大部分情况下的波动方向。

如果看了这篇文章就迫不及待的买入很可能吃大亏。

毕竟股价涨了CALL没涨甚至跌了也是常有的事。

那么我们会在(下)篇里讲述影响CALL和PUT的各种影响因素。

对北京期权线下活动感兴趣可以加下我的微信:tigerstony

到时候通知大家时间和地址哟。

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评论21

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  • 投资修行
    ·2017-07-12
    比老虎学院的什么产品经理说的更好,虽然我不想玩期权
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  • 一饮就醉
    ·2017-07-13
    个人感觉期权应该是以股票的某个价格为起点进行的杠杆交易 价外的话甚至有几百倍杠杆的效果
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  • 7f1207b9
    ·2017-07-12
    所谓的100倍杠杆说错了
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    • Tony特别帅
      唉,不好解释,之后说delta时澄清下
      2017-07-13
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  • basifan
    ·2017-07-13
    上海有期权线下活动吗?
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  • Tony特别帅
    ·2017-07-13
    100支股票不对应100杠杆,杠杆算是无限的吧。和融资不一样,股票数量不是杠杠的原因,行权价才是。
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  • 投机大师
    ·2017-07-13
    期权交易的书籍很多的,可以找两本看看,先有个概念,不然很亏的,当然实践会教你更多,但是代价就是真金白银🤓
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  • 小小新手,学习一下!
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  • 天马777
    ·2017-07-15
    简洁明了,希望下篇尽快出来
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  • 机器人的禅宗
    ·2017-07-15
    第三周期权主力合约
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  • 帥歪
    ·2017-07-14
    準備投入,還需多琢磨你的文章
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  • 123liuzhezhe
    ·2017-07-12
    这个才是白话期权么
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  • 爱你,就喜欢这种亲民文章
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  • 不错不错,长篇好文
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  • 利弗莫尔1905
    ·2017-07-12
    写的不错👍,辛苦了
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  • 恋爱不恋战
    ·2017-07-13
    非常好
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