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作者：Jacob，前所罗门兄弟/花旗YieldBook组Quant，副总裁/董事；前结构师/交易员；华尔街Structured Products最佳设计奖

2022年7月8日

大盘低开，但随着VIX的下行，小幅震荡一天，收红阳线，量大缩(一个非农数据日和期权到期日，如此的缩量，如此的窄幅，也是罕见)。

故事在VIX。昨天说的两个"四次法则"形态果然有效。今天VIX破26，奔24，收长阴跌。下周挑战200天均线和布林下线。

VVIX破85，破84，破2019年10月25日的低83.38, 出几乎3年的新低。(昨天的"2020年10月份"是笔误，应该是"2019年10月份")。昨天的星星之火就这样灭了。

从以上日线图看，大盘与VIX和VVIX成个小牛背离。但是，隔个周末，效果如何，不知。

NYMO跌了，不支持大盘牛。不过，今天的跌无伤大雅。

周线

上周五指出大盘与VIX周线级别的牛背离。本周大盘收涨收阳(VIX收阴收跌)。不过，周线没过(没到)上周的高点，且周线量大缩(今年最低)，是个忧患。

VIX周线收阴收跌。上面说到，VIX奔24，如果在24处不停住，周线上的一个"四次法则"跃然纸上。如果形态成了，VIX去挑战50周均线(23)，200周均线(21.5), 甚至周布林下线(19)。

更隐蔽的故事是，VVIX的分布回归。5月中旬，我们提出，VVIX的分布要回归到疫情之前(市场宣布不炒疫情了)。之后，VVIX推着周布林下线下行两三周(改变分布的标准动作，而平常是罕见的)。然后，来个急拉，不多不少正好回周布林中线。然后回落到布林下线(上周)。在这里(周布林下线)，VVIX会开始一个做底过程，完成分布回归。回归了的分布是77-116(两个方差)。

故事讲完了。昨天的剧本开始上演，现在无需改动。下周一二，若是大盘上不了3950，则需要重新评判。

近一周日记回顾

2022.7.7 美股大盘复盘

2022.7.6 美股大盘日记

2022.7.5 美股大盘日记

部分技术指标解释

1. VIX：SP500指数未来30天的隐含波动率

2. VVIX: VIX的波动率

3. NYMO：NYSE McClellan Oscllator用纽NYSE的上涨家数和下跌家数来判断市场（1）计算（上涨家数-下跌家数）的19日和30日指数移动平均；（2）绘制（19日指数平均-39日移动平均）的计算结果

【板块与指标补充】

（1）美股板块涨跌幅

数据来源：Seeking Alpha

（2）CBOE VIX期货期现结构

数据来源：vixcentral.com

（3）市场恐惧与贪婪指数：季度恐惧区间

数据来源：CNN Business Market

（4）Put/Call Ratio:转为贪婪区间

数据来源：CNN Business Market

（5）美国10年期国债收益率

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