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现阶段真正到了熊市最黑暗的时刻，有点让人透不过气来。看来一些大V的文章，他们都选择躺平了，不看股市，不看账户。尽量找一下自己的爱好，跑步啊，篮球啊，足球啊，或者找自己的好朋友，喝喝酒，吹吹牛。我这周就跑了个半马，释放一下自己。

我以前很期待熊市，至少在三年前，决定价值投资时，尤其是看了一本《熊市价值投资者的春天》，更是对熊市充满了向往。

因为啥呢？因为熊市里有很多便宜货，很多优秀的公司，会给你一个很低的估值。在熊市里可以用更少的钱，买到更多的股份，等到牛市以来，戴维斯双击，翻倍再翻倍。

另外，我复盘自己的投资案例时，也发现，如果在熊市里买到股票，一直拿着，等到牛市，啥都不干就能赚好几倍。比在牛市里抓到几个涨停板，然后再紧接着的熊市里再吃几个跌停板，最后空欢喜一场，强很多。

但是，熊市也不是你能预测，能轻易判定的。就那这次来说。

这次的熊市，既没有2000年互联网泡沫，也没有2007年的次贷危机，也没有2016年的配资杠杆。

疫情是一个很大的因素。已经快三年了，仍然没有很快结束的迹象，极大的影响了，生产，服务，交流。比如餐饮，旅游都是影响很严重的。

疫情只是一个催化剂，导火索。在2020年初的时候，美国三次熔断，让80多的巴菲特都活久见。股市反应很强烈，很快触底。美国下了一招破棋，量化宽松，大量印钞票，为后来的通货膨胀埋下伏笔。当时没觉得，还觉得美国很厉害，每天那么多感染病例，死亡病例，对股市没有什么影响，股市很快从短暂的熊市恢复过来。

但纸包不住火，该来的还是回来，经过一年多，高通胀来了，美国开始加息，股市开始转熊。

恰恰在美国加了两次息后，俄乌冲突突然爆发了，真是够添乱的，早不打晚不打，偏偏在全球经济脆弱的时候，再添把火。俄罗斯是能源大国，乌克兰是粮食大国，这么一整导致，必需消费品，像石油，天然气，粮食，供给变少，价格上涨。通话膨胀成倍的上涨。

至于中概股，之前的文章说过，除了外在因素存在，内在因素也不少，更是跌了又跌，熊遍全球无敌手，恒生指数创立了11年新低，到了18000点附近。

扯的有点远，回到个人视角。

我本来期望熊市里，积攒优秀公司的股票，等到牛市里，爆发一下。

但是，我却在熊市早期，拿到了很多很贵的价格的股票，比如500的腾讯，现在270了；220的阿里巴巴，现在80了；21的小米，现在9.4了，等等。可以这么说2021年的任何买入，现在看来都是失败的买入，未来能回本，我就很欣慰。

本来以为今年三月15日的暴跌，是市场底了，极速下跌完，快速反弹跟上。四月五月六月，表现很不错，有企稳回升的迹象，但七月的暴跌，有一次刷新了我的认知，熊市太磨人了。

但九月第三周的下跌的让人绝望了，之前下跌了，第二天第三天会来个大反弹，找补回来点，一个月下来，没跌多少，有时还能有正收益。上周的下跌，没有回头，周一跌完，周二跌，周二跌完，周三跌，连跌了一周，还都是大跌。

所以别看着2013年买入茅台，拿到现在，有十多倍的收益，很爽。

如果你是2011年，2012年，以当时以为的合理估值买入，到2013年股价腰斩，甚至亏损达到70%，你还会坚定持有吗。假如你投入220万买入1万股，持有三年，到2013年7月份，市值只有80万了，你什么感受。

今年美国还有两次加息，11月，12月。明年的2月还可能最后一次加息，到时候利率也到极限了5%。之后如果通货膨胀，还没降，金融手段已经用到极限了，只能想别的招了。

不管是用一年，还是两年，这次危机总会过去，就像1929年大萧条一样。但很多人倒在了黎明前。

如果熊市还将持续一年多，到2024年，能走出熊市，疫情能结束，俄乌冲突结束，中美摩擦缓和。那么这一年多的时间，再进行的投资，肯定是能赚钱的，这才是真正的好价格，当然必须买到好公司，才能获得好的收益。如果买的是恒大，每日优鲜这种，可能等不到牛市，就灭亡了。

投资稳定赚钱真太难了，碰上这两年的行情，如何保证本金不损失呢。复利简直就是一个谎言。

想象的是每年有15%的收益，不断的本金投入，用不了几年就A8了，财务自由了，每年光靠姑息就能覆盖支出了。但是可能三年，五年过去了，正收益没有，反而还亏了不少钱。这应该是投资的大多数。

理想很丰满，现实很残酷。投资之路充满各种机会，也充满各种风险。努力提高自己的认知，做好各种风险应对。