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 大家好，这是2022年的第13周的市场复盘。

先跟大家说一下我的周复盘其实更像是一种杂谈，就说一些我关注到的跟资本市场有关的事情、行业、公司，以及个人的一些策略、操作。

没有范式，更不会像券商研报那样专业的行业周报、行情观察。所说的一切不构成任何建议，请知悉。

这周给我的感觉很无力，周遭的一切都很无力，很多事情都只能被其他力量推着走。

俄乌战争依然继续，但网络讨论不再像当初那样刷爆朋友圈，资本市场的反应已经不太大了。

上海疫情这周更严重了。我所在的浦东区域几乎所有小区都在封闭，东方明珠-外滩一带是百年难遇的空荡萧肃。浦西紧接着浦东继续进行阶段性封闭。天灾人祸，很难去评价什么对错，毕竟从政府到平民都在努力抗疫，祈祷能早日结束吧。

股市也就那样了，一个季度已经过去，如果没有持有合适仓位的能源类股票，基本都是遭到市场的毒打。

看下美股，2022年一季度，美股集体下跌，但跌幅不大，道指跌4.57%，纳指跌9.1%，为两年来最大季度跌幅；标普500指数跌4.95%，为两年来首次季度下跌。

涨幅靠前的清一色的能源、材料股，排名第一的西方石油是巴菲特的重仓股之一，是其今年净值创新高的主要贡献。国内学巴菲特价投的那么多，这个作业不知道有多少人抄了？又有多少人套牢了然后安慰自己是价值投资。

美股市值前十的大多数是科技股，目前大部分也已经见底回升到前高附近，比如市值第一的苹果3月下旬连续阳线12天，离前高也就8块钱，不到5%的涨幅。

特斯拉在德国柏林工厂通过审批后当众跳起了舞，股价再破1000美元，市值重回万亿美元。

港股、A股还在低位挣扎。中概互联板块依然在创历史记录恐慌大暴跌后的反弹盘整，目前还是惊弓之鸟状态，会因为美国的监管和中国的配合监管态度而暴涨暴跌。

部分公司在年报后陆续开始回购，托底作用比较明显，腾讯由年初的2亿加码到3亿，阿里更是抛出历史最大回购金额方案：

最惨的其实还是民营房企及其物业公司，暴雷的破产的，连财报都发不出了：

现在房地产企业在股市上的表现就是民企一路暴雷暴跌，国企一路新高，如A股保利发展自去年8月至今已经翻倍了，融创中国从高位43跌到4.58，跌掉了90%。

淡水泉在3月底的路演中提到：港股今年以来发生了比较大的下跌，但是港股的互联网和中概肯定是经历了极大的压力测试了，并且低点有一定的指示意义，但是市场什么时候建立新的估值逻辑还不知道，过去的估值逻辑被证伪了，所以大家要重新思考怎么估值。同时也在等待基本面的催化剂，大家不会因为便宜就去买，便宜还需要有催化剂。

美国的中概互联板块一直有块石头，就是监管问题，最近中方态度似乎有些松，不知道事情后续如何演化，这块可以重点关注跟踪，可能存在右侧机会或者波动率交易机会。

A股看了下别人的操作，基本也只有参与新冠检测、元宇宙的一些短期炒作能有赚钱效应，整体还都是趴着的。我不参与，就少说了。

这周港股新股有三只上市，其中力高健康生活走妖了，两天涨了100%；游艇、医药股不太行。我都没参与，但有妖股是好事，说明市场还不至于死水一潭。

最近操作，持仓基本没什么操作，近期预估也不会有，毕竟没有大行情的话短期涨跌也不需要动了。

重仓的绿电，近期可能有个不小的催化剂，就是拖欠的补贴有望得到解决。

龙源电力最近是板块中最强的，年初至今涨幅已经转正，但另一只去年的牛股中广核新能源没有跟，板块也没有跟。火电因为煤炭价格下不来，还需要时间来验证逻辑。未来的α的机会不知道是纯绿，还是火转绿？

期权最近专攻做多波动率，上周尝到了美团的做多波动率的甜头，这周主要参与了小米，因为产业链谣言造成的盘中下跌我判断可能是个机会，目前小亏。

另外美股提前埋伏了美光科技的年度业绩，结果比较一般，因为美光科技的业绩不算超预期，涨跌幅度虽然都不大，但因为隐含波动率的大幅下降、时间价值的双重损耗，组合整体亏损了50%。

策略试错，金额不大，结果不太重要，但对标的的认知、策略的修正完善还是有比较大的问题，这块还得继续学习试错吧。

目前还是在继续专注在打认知的地基，完善重点行业、优秀公司、优秀投资机构/基金经理的投研框架，加强一下期权、财务知识的学习和应用，股市行情、交易其实少了很多。

这个状态其实也挺好的，认知变现，70%时间花在认知上，工具、策略花了20%，交易以及交易盈亏其实只是认知和观点的结果表达罢了。

可别搞反了。