社区

今天的好消息是：从板块、成交量、情绪来看，牛市要来了。

坏消息是：每次说牛市来了，市场就要下跌了。

好消息是：6月20日以来，13个交易日，大A大盘只绿了三天。

坏消息是：说9.24的人少了（脱敏了），说2014年年末的人多了。

一、关于大A：

牛不牛市的我们不知道，但是从过往的数据来看，对于散户来说，牛市往往是亏钱的时候。

在一片牛市的呼声中，需要看到一些边际的变化，即贸易可能不太乐观。

今天这张图流传很广，有人做了个可视化，第一批收信的都在我们附近。无法验证这个图的准确性，关键是叙事。

图片

根据外资的评论，贸易信函主要针对CN地区的合作伙伴。

此举显得愈发孤立主义，尤其当转运影响最终协议时(参考越南 40%的协议)。如果美国将亚洲国家纳入包括转运禁令在内的共同关税体系，他们可能有效地在我们周围筑起关税壁垒。

这对接下来的谈判来说是个坏消息，尽管市场曾期待进展，但这种情况值得警惕。

做交易的时候需要考虑两个经典维度：情绪和基本面。

当市场无视风险拉升时，过度关注基本面只会造成交易上的踏空。这时候情绪会放大估值，当市场过热时，往往会加速一波行情的结束。

这时候，基本面相关的消息会姗姗来迟，把筹码交给追高的人。

所以，FOMO还是耐心等待，永远都是交易中最纠结的事情。

目前的市场貌似又一次进入了这种交易环境，情绪一片大好，但是基本面和外围因素在边际恶化。

恶化的果什么时候能在市场反应？这个答案没人能在事前知道。

在交易侧，针对这种行情，我更倾向于边打边撤，多做T+0交易，增加日内套利频率，减少隔夜仓位，做好每一天高开低走的准备以及交易计划。

理解情绪，利用情绪，交易情绪。

关于美股：

目前美股市场走势非常混乱。投资者面对一系列新的贸易消息，显然不知该作何选择。

特朗普向包括日本和韩国在内的一系列国家发出了提高关税的通知。这两国特别值得关注--它们既是美国的盟友，也是重要的贸易伙伴。尤其是韩国与美国之间有自由贸易协定(免关税)，所以这次举动显得格外不公平。

过去几周我一直有个感觉:日本和韩国对美国的这些手法并不买账。美日谈判中频繁出现的消息，很可能就是日方的有意泄露。

在这些国家，商业谈判中“诚信”和“尊重”极为重要，因此它们很可能对美方的做法感到震惊。从表面上看，日韩表示会继续与美方磋商争取更好协议，但我又想起最初这场风波开始时有过一个传闻:中国、日本和韩国可能会考虑组建一个新联盟。现在看，这种可能性并未消失。

而特朗普一再延长谈判期限，几乎等于告诉市场--这些关税通知不过是谈判策略的一部分。

此外，由于美国经济表现好于预期，暂时压制了降息的空间，政府甚至可能想利用“贸易紧张”来在夏季主动给经济降温。

美股昨晚确实有所回落，但相比“解放日”的剧烈波动来说跌幅温和。

目前市场情绪依旧偏多，投资者依然押注“TACO交易”。

债券收益率因关税(具备通胀效应)而上行，政府似乎忘记了关税的这一影响。而收益率的走高正好与他们想要的结果相反。如果这一走势延续，预计政府可能像四月那样再度改变策略。

美元全天多数时间走强,但美盘时段随着贸易消息更为清晰而回落，如果参考“解放日”的情况，当时美元正是因为关税消息而下跌。尽管如此，现在投资者预期 TACO 交易即将达成，因此美元的下跌幅度不会像上次那样大。

总的来说，目前市场又回到了盯紧关税新闻的阶段，但由于投资者普遍相信“TACO交易”最终会落地，市场反应相对温和。

我们也应将“TACO 落地”视作概率更高的情景，但不能忽视小概率事件可能带来的巨大影响。

我今天多次提到“解放日”，目的并非是判断市场定会重复当时的走势，而是提醒我们注意那次事件提供的参考信息。

不过可以肯定的是，目前出现类似剧烈波动的可能性略有上升。而关键变量之一，仍是债券收益率--四月就是因为收益率大幅上行，才逼迫政府回头达成协议，如果这次收益率只是小幅上行，特朗普可能会更强硬。

而且手法也有区别，上次是全球开战，这次是“精准爆破”。上次美股岌岌可危，这次美股历史新高。

限制特朗普的外在因素都消失的时候，才是最应该警惕的时候。

-------------------------------------------

今日操作：

大A：

开盘入手一支技术线符合审美的稳定币概念股，手贱多输入了一个“0”，直接干到了半仓。

因为这个低级失误，全天除了暂时清空黄金ETF外，无其他操作。

港股：

暂无操作

美股：

$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 昨日夜盘半仓，开盘分时点补下了剩余半仓，All in 进场。睡前清仓离场，日内套利。

图片

图片

夜盘继续1/3仓  $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ，继续日内，继续不隔夜。