社区

    因为研究要不要打新$容联云(RAAS)$ IPO，所以对比了下了同行业下的公司$极光(JG)$ ,不研究不要紧，原来是个烟蒂股。其实因为工作的关系对这两家公司算是比较熟悉，极光起家极光推送服务，帮助app开发者解决自建推送服务的问题，服务质量在这个领域属于Top1的地位。 容联云算是即时通讯IM服务，就是提供聊天的SDK，让app开发可以潜入他家sdk增加类似于微信聊天的功能，技术水平肯定不是最强的。从需求来说极光的市场更大些，毕竟几年前还是各种社区，电商，游戏app都需要的推送服务。

估值

    本来极光其实是应该属于SaaS类公司的，但是主要营收是通过推送数据搞的营销服务，收入高，毛利率低，最大问题就是享受不了SasS的高估值，看看市面上SaaS企业，增速20%左右的，P/S就给到了20左右，zoom增速300%以上，最高是90的P/S，极光19年营收在9亿RMB左右，大头是营销服务，市值只有不到2个亿，看看容联云19年营收才6.5亿，IPO市值是21亿美元，10几倍的差距，你说气不气！不就是卖短信的嘛，容联云对标Twillo，不管后续发展谁强谁弱，至少现在估值模型就甩你好几条街，这就是To市场的好处。 于是乎极光痛定思痛，Q3财报说以后我们唯一业务就是SaaS，营销服务2021年将停止计入财报[666] ，Q3的SaaS营收为6560万，同比暴增99%，占毛利润高达96%，虽然整体营收大幅降幅46%，但讲的可是新故事，Q4SaaS营收预计增幅14%-19%，我们简单算下

21年Q2按照这个增速预估，主营业务从营销服务换成SaaS，年收入从9亿降到3亿多，市值却从4亿涨到10亿美刀，妥妥的2.5倍啊，你说6不6[666] 。

风险

最近极光应该是急需估值修复，频繁发布利好，今天和某10万电动车企合作，明天和生鲜电商合作，能合作的都合作了，明面上说是战略合作，探讨用户增长，实际上不就是和你签约了推送服务，一键登陆这些开发者服务嘛，多么正常的SaaS服务合约，Fastly签的企业更NB，不也明说是CDN服务吗，难道是缺钱了，我们看下资产负债表, 流动资产5.45亿，流动负债4.53亿，current ration 1.2还算健康

行动

最后呢，决定还是应该干一票，计划买入1000股，先开仓300股吧，昨天3.98买入300股。

结果今天就蹭$快手-W(01024)$ 热点，一天就翻了一倍[捂脸] ，不得不服极光最近蹭热点手段高明，实在是高！前有隐喻特斯拉，现有明傍快手！再次表示[666] [666] [666]