社区

光刻机霸主阿斯麦封神之路-36氪

阿斯麦提前公布了3季度数据，却迎来了股价的暴跌，跌幅超超15%，近乎抹平了今年全年的股价涨幅。

本次财报公司的指引包括 2024 年第四季度净销售预期在 88 亿欧元至 92 亿欧元之间。此外，公司预计毛利率在 49% 至 50% 之间。

在整个 2024 财年，ASML 预计净销售额约为 280 亿欧元。在 2025 财年，ASML 预计净销售额在 300 亿至 350 亿欧元之间，毛利率在 51% 至 53% 之间。

首席执行官 Christophe Fouquet 表示，其 2025 年净销售指引位于 “我们在 2022 年投资者日提供的范围的下半部分。” Fouquet 将毛利率归因于 “EUV 需求延迟”，这也低于先前预期范围。

三季度销售和25年的销售指引都低于预期，是暴跌的直接原因，当然，这背后也隐藏了不少投资者其他担忧点，包括中美关系、中国需求放缓等。

但是，阿斯麦依然是最具投资价值的股票之一。

我们可以对比现在的几家高端制造业品牌，波音，在罢工泥潭里挣扎；通用，没有太大的增长；其他工业机器人制造商要么还在孵化，要么被中国企业收购。而唯独阿斯麦，是神一般的存在，没有任何竞争对手，高端光刻机只此一家。影响阿斯麦生意的，只有需求的问题，没有竞争的问题，这样的企业护城河是极高的。

而关于光刻机的需求问题，现时的ai浪潮还远没有结束，ai时代，目前还没完全地开始，后面的芯片投入，会是海量，所以，短期的需求下滑并没有改变趋势，这种情况下，各个芯片制造商对阿斯麦的需求不会停止。

而本次回调，我自己觉得是一次比较好的入手机会，在台积电爆红财报的带动下，加上接下来英伟达的财报，我相信市场信心会快速回升，股价也会快速反弹。