俄乌战争、巴以冲突,世界纷争不断,军工股能否买入?
俄乌战争尚未消停,巴以冲突再燃战火,世界越来越不安稳。
上周六,控制加沙地带的巴勒斯坦激进组织哈马斯突袭以色列,造成数百人死亡。随后,以色列宣战,开始报复性空袭。美国派遣军舰进驻地中海,拜登称将对以色列提供“一切适当的援助”!
分析人士认为,此次巴以冲突或将其他阿拉伯国家拉下水,新一轮中东战争一触即发!
世界越混乱,军工越受益,昨日美股军工股大爆发,其中诺斯罗普格鲁曼大涨11.4%、洛克希德马丁和通用动力涨超8%、雷神技术涨4.6%。
巴以冲突会是军工股暴涨的导火索吗?
拉长时间来看,军工股的表现较为出众,如2000年至今,雷神技术年化涨幅约5.7%、洛克希德马丁13.28%、诺斯罗普格鲁曼13.1%、通用动力9.6%,皆超过道琼斯指数4.57%的年化涨幅:
在我看来,军工股长期表现优异的原因有两点:
一是军工竞争有限,如洛克希德马丁是F-35战斗机的生产商,单机价值高达1.5亿美元左右,该类机型在全球并无竞争对手;
二是美国和其他各国军费开支长期增长,作为军工产品唯一的购买方,军费开支越高,军工企业能赚到的钱自然就越多,因此,长期看,军工是一个没有天花板的行业:
虽然行业前景良好,但军工股有明显的周期性,如2001年911事件后,美国于2003年掀起伊拉克战争,战争持续到2011年,在此期间,无论是洛克希德马丁还是其他军工企业,皆赚的盆满锅满:
伊拉克战争结束后,受美国债务上限影响,国防开支收缩,军工企业的收入陷入停滞,直至2017年后迎来向上拐点:
展望未来,随着俄乌战争刺痛欧洲列强,中美争霸愈演愈烈,无论是德国还是日本,皆已计划增加国防开支,这无疑利好军工股。
但受美国债务上限和通货膨胀影响军工企业盈利能力影响,军工股今年表现不佳,洛克希德马丁年内跌超10%,若无巴以冲突刺激,跌幅将高达18%,远差于道琼斯指数0.6%的年内涨幅。
从估值上看,经过回调之后,军工股市盈率虽有下调,但依然处于略高的位置,因此,巴以冲突的走向或将对股价产生较大影响,考虑到哈马斯和以色列实力悬殊,若无其他中东国家加入混战,军工股向上的空间或有限,投资者最好耐心等待更加的击球区:
$通用动力(GD)$ $诺斯罗普格鲁曼(NOC)$ $洛克希德马丁(LMT)$ $雷神技术公司(RTX)$ $道琼斯(.DJI)$
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军事能力强大的话 我们一切都不怕
中东战争这一弄世界又不太平了