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刚刚，光刻机巨头阿斯麦发布了二季报，营收和利润皆超出分析师预期：

其中，二季度营收69亿欧元，同比增长27.1%，超出分析师一致预期的66.87亿，位于公司给出的65-70亿欧元指引上限：

营收超预期的主要原因是DUV光刻机需求超出公司预期。

盈利方面，二季度阿斯麦毛利率为51.3%，超出公司给出的50%-51%的指引：

新增订单方面，二季度为45亿欧元，高于分析师预期的39.8亿。

对于三季度，阿斯麦预计营收将在65-70亿欧元之间，分析师此前预期是65.1亿。

受DUV光刻机强劲需求的影响，阿斯麦上调了2023年营收增长预期，由之前的25%提升至30%，毛利率预计将有所提升。

阿斯麦这份财报大超预期，当前正处于半导体行业下行周期，同时，中美芯片战愈演愈烈，而光刻机作为顶尖设备，刚好处于“战争”漩涡。

虽然荷兰政府近期加码了出口管制，增加了先进DUV禁止出口到中国的规定，但公司预计2023年DUV的增长由30%提升至50%。

EUV方面受晶圆厂需求萎靡影响，预计2023年的增速为25%，此前预期是40%。

截止目前，阿斯麦在手订单高达380亿欧元，远超全年营收规模，这将有助于公司穿越本轮半导体下行周期。

展望2025年和2030年，公司保持此前预期，即2025年营收在300-400亿欧元，2030年达到440-600亿欧元。

根据公司2023年指引，目前分析师预期今年的净利润为82.9亿美元，同比增长39%，据此推算，当下的动态市盈率约36倍：

从阿斯麦历年的市盈率变化来看，在2013年EUV光刻机量产之前，阿斯麦的估值较低，而随着EUV占比的提升，阿斯麦抵御半导体周期的能力越来越强，市盈率也水涨船高，预计随着自动驾驶、AI时代的来临，半导体下游产品应用分布的行业将更加广泛，半导体周期性波动的特征有望趋于平缓，这将有助于稳定阿斯麦的业绩，进而保持较高的估值水平。

财报之后，阿斯麦的股价或将挑战历史新高！

  $阿斯麦(ASML)$