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#晒单有奖#

本周UVXY只交易了一笔，也是本周唯一的一笔交易，周一买入put，看标普反弹，周三出掉，周四的上涨没有追，知足常乐。不足的是行权价太近有点保守，仓位接近十分之一。

操作上没有什么太多分享的，更想说一下最近的一些所思所想。

最近社区看到很多人追高被套，群里也有不少人评论这是一个垃圾品种，这里先说说我对UVXY这个品种的理解，也许能够对共同参与到这个品种交易的朋友有一点点的帮助或者被帮助。

UVXY追踪的是S&P VIX近两个月的短期期货合约，走势上和VIX还不一样，VIX和VIX短期期货合约是两个概念，VIX短期期货合约成分和$(VXX)$ （恐慌指数ETN）的成分基本一致。

UVXY作为高杠杆品种（普遍认为应该在六倍），风险自然很大。早期我在做的时候基本上也是亏多赚少，后来才慢慢有相对稳定的盈利。

这里啰嗦几句，说一下几个浅薄的看法：

①做这类ETF最好是对标普的运行节奏有一个基本的了解和判断，对标普所处的位置有一个大概的评估，这是操作的前提。

②最好有一个周期性的概念，整体看找趋势性的行情去做应该是最省心的。

首先UVXY作为期货性质的杠杆ETF有诸多损耗是显然的，对此我个人的看法是，损耗还不至于让交易亏损，如果因为考虑损耗而一味的做日内或者频繁交易反而容易带来更多的亏损，短线能力很强的除外。当然，常年累月的拿着损耗也是挺恐怖的，至少我没尝试过，我一般最多的也就是两个星期，有些行情其实还可以更长一些（比如三月那种）

其次，真正趋势性的行情毕竟是少数的，从过去来看，往往也就是30%的样子，所以并不是每一种行情都有合适的风报比去交易UVXY。对多数人讲，抓大放小做一波主要行情或许是一个合适的方法。

③偶尔参考一下VIX历史阻力位，支撑位，图形会直观的告诉我们行情有可能已经到了尾声阶段，可以先行离场了。

④偶尔观察一下UVXY和标普的相对关系，是否滞涨或滞跌，并结合标普的形态（顶部还是底部）去看。很多时候UVXY比交易者更懂标普。当然，这个单一因素显然不能作为全部的操作依据。

⑤经典点位进场，如果是技术派可以参考标普的阶段性顶部和底部去尝试做一些布局，这个位置的特点是，UVXY上一轮的趋势已经接近衰竭（在相对表现和阻力位上能够体现出来），标普的上一轮的趋势也接近耗尽（一般容易出现在关键点位上居多），所以这时候进场特点是回撤小，安全边际大，利润空间大。反过来离场也是同样的道理。

⑥看到老虎比赛群里有人在聊UVXY小时线的背离形态，看了下也有一定的道理和规律，比如你发现大盘动能差不多了，而这个时候UVXY正好处于一个背离的形态，会给操作带来跟多的把握。反过来单纯研究背离，对标普指数也有一定的前瞻作用。

⑦杠杆因素，UVXY本身就是高杠杆品种，波动本身就大，如果再加杠杆做其实是蛮危险不合理的。我理解加杠杆往往是交易者极度看好趋势，但是反而越是这个时候一旦出现判断错误，趋势没有反转或者晚两天反转，这个时候回撤反而是极大的，也很容易止损/爆仓在黎明前。

⑧资金管理方法，如果有一些基本的看盘经验，用资金管理的方法做也不失为一种方法，比如小仓位被套牢，若对后面更大一级别的行情有信心，加仓也是合适的。反而如果一开始仓位就很重，如果被套那就比较麻烦了。

⑨期权保护策略，我在正股做错方向的时候，有时候也会用期权进行对冲解套。如果是盘前同时持有，还可以根据行情考虑砍掉正股（在分析后可以确认正股做错的前提下），如果后面更大一级别的行情和当前正股方向是一致的，正股就保留下来，然后等待时间，找机会砍掉期权。

⑩期权直接操作，之前做了几次其实涨跌幅不大，而且盘前盘后不能交易，局限性还是挺大的（上周脱欧就吃了期权的亏）。个人觉得如果遇到普涨或普跌的趋势性行情，还不如做几个正股期权合适。比如最近的暴力行情就是大盘与个股共同进退，非常团结。操作上我一般直接买call 或 put，关于其他期权策略还在老虎听课学习中。

⑪市场情绪方面，当大家都在疯狂追多的时候，往往行情就已经接近尾声了，当高位接盘的人开始考虑割肉离场的时候，往往接下来行情反而不容易恶化下去，这一点由于这段时间UVXY的关注度比较高，我发现基本比较灵。和大盘的看熊看牛的比例是一个道理。周四也是因为看到大家做空标普情绪依然高涨，避免了一次错误的日内操作。

暂时想到这么多，其他应该主要还是对大盘的解读上，感觉这是操作最本源的因素。

关于追高还想再重复一下，UVXY受标普指数环境的影响，基本上每个季度或每两个季度大概率都会爆发下，冲高、回落、走低是常态，不变的是高位总是要有人接盘的，多一些理智的思考和分析总是好的，完全凭感觉去操作这种期货属性的高杠杆的产品显然是不合适的。有这个精力真不如花时间了解下个股基本面更划算。

个人看法，不妥不足之处，欢迎拍砖讨论或补充

$(UVXY)$ #期权基础内容#