社区

2020年春天，我在北京出差的时候，打车从东直门去亦庄。

出发地我记不清了，也可能是后海，或者五道口，抑或是什刹海什么的。

车上的滴滴司机是个五六十岁的北京人，如传闻中一样的健谈，他有一间每平米价值好几十万的小胡同老房子，不大，也就20来平，至今没有拆迁，被他租了出去，自己在外面租房住。

聊着聊着，他说实在羡慕雄安，听说那里的房子都是分配的，又说起年轻时候多有意思，大家凭粮票过日子，哪里像今天这样社会分化悬殊。

起初我听到他这样说，感到非常震惊和诧异。

后来慢慢意识到，有那位北京老哥同样想法的人不在少数，而是大有人在。

追求效率优先的深圳故事可能已经让人厌倦，将公平放在更重要考量的雄安故事正在走进新时代。

正是在这样的社会思潮下，无论是蚂蚁、美团还是滴滴被查，迎来的都是汹涌澎湃的口诛笔伐。

滴滴被查始末

滴滴发轫于2012年7月，移动互联网的初始阶段。

经过24轮资本的天量融资，汇集了软银、苹果、Uber、腾讯、阿里、百度、中投、高领、中国平安等中外基金天团后，它于2021年终于走上上市之路。

上市之前，滴滴是背负着巨大压力的，中美关系并没有实质性缓和的迹象，国内监管层显然不希望滴滴这样掌握关键出行数据的公司赴美。

事实上，在滴滴之前，字节跳动、soul、喜马拉雅赴美上市都中止了。

但是投资方退出的意愿空前迫切，滴滴上市箭在弦上不得不发。

在美国、香港和科创板三个理论目的地，科创板显然不可能，毕竟滴滴拿的基本上都是美元基金，科创板上市很难解决如此大规模资金退出的难题，而且科创板对于滴滴这类非硬科技类互联网公司也不友好，上市进程漫长无比。香港看起来是个折中的理想选择，但是，一方面香港的流动性完全没法和美国股市相比，另一方面，港币兑美元虽然是开放的，未来不排除有潜在风险，而且滴滴试图在讲一个全球化出行的故事，它的对标对象uber、lyft、grab都在美股，去美股能获得最好的估值。而且，美股上市速度最快，审查最宽松。

权衡之下，显然美国还是滴滴的上市首选地。

上市过程中，滴滴格外低调，完全不像一般互联网公司那样大张旗鼓，没有向散户公开募股，没有上市庆祝仪式。

6月30日，滴滴正式登陆纽交所。发行价14美元，融资超44亿美元，开盘大涨30%，但是高开低走，最终收于14.14美元，涨幅1%。

第二日是中国举国上下庆祝的日子，滴滴大涨15.98%，一切看起来很美好。

第三日，国家网络安全审查办公室发布消息，宣布对滴滴实施网络安全审查，审查期间，“滴滴出行”停止新用户注册。

滴滴股价大跌，谣言四起。

很快滴滴的管理层就出面回应了谣言。

滴滴出行官方微博还进行了转发。

舆论发酵，紧接着，滴滴传来了更加不好的消息。

2021年7月4日国家互联网信息办公室通报，根据举报，经检测核实，“滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。国家网信办依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定，通知应用商店下架“滴滴出行”App。

滴滴官方赶紧做出回应。表示会坚决落实国家有关部门的相关要求，进行整改。

一些常识和合理的猜测

在上市后一周内，接连遭遇如此多的审查，这是互联网有史以来首次。

关于滴滴被查的原因，流传最广的谣言是，为了在美国上市，未经监管部门允许，滴滴把中国道路数据打包给了美国。

显然这种谣言无法逻辑自洽。

第一，《外国公司问责法案》最终修正案要求查看的是滴滴这类公司的审计底稿，从来没有涉及到用户轨迹、技术数据，滴滴没有义务也没有必要提交这些数据。第二，在国家底线和敌我矛盾问题上，滴滴这样的大公司不可能没有基本的常识，公司法务部律师至少都十几个，不可能触碰这样敏感的法律问题。第三，滴滴的所谓道路数据，百度地图、高德地图以及这些地图上在跑的快车专车一样能够获取，滴滴并没有什么独家经营的数据。如果滴滴赴美上市就需要打包提交给SEC，那么作为美股阿里和百度旗下业务的高德和百度地图早就被迫这么干了，这显然不是事实。再说了，国外的Google街景地图上，你在你家阳台上撒了泡尿，都可能被拍下上传上去，中国要获取这些外国所谓的实时道路数据轻而易举，也从没听见哪个国家为此防着咱们，可见这种数据压根就不具备敏感性。

但是谣言满天飞。有人挖出滴滴独立董事有美国军方背景。

这种认知可能过于想象力丰富了，韩国、台湾实行全民兵役制，按照这个逻辑，所有台湾人、韩国人都不能成为中国公司高管。

美国人从部队退役后开始职业生涯属于正常情况，世界500强的高管里曾经当过大兵的大把，不能因此认为这样的企业就是涉军。

就像国内互联网公司不少人才是原来政府部门或者人民日报、新华社这类官方媒体出来的，不能因此就认为这些公司就被政府控制了。

而且这项任命始于2016年，持续了5年时间，所有信息都是对公众开放的，滴滴不可能做这种危害国家利益的事情且5年开放与众。

大众也不能这样墙倒众人推，还是要讲逻辑，要尊重事实。

可以确定的事实是，滴滴上市确实违背了监管层的意愿，监管层肯定是不开心的。

合理猜测，双方在沟通的时候，估计监管层用的是“希望”之类的词汇，而没有用“禁止”、“不允许”之类的词汇。

要不然，给滴滴十个胆子他也不可能硬闯，再说了又不是地下行动，若监管层禁止，滴滴硬闯也上不了。

那么滴滴到底可能在什么方面危害国家和公共安全呢？

个人认为，比较可能的原因是：

滴滴的出行数据和摄像头结合，其敏感性增强，这些数据虽然都存储在国内，但是不排除存储这些数据的服务器、云服务、光缆或其他硬件设备是外国产品，或者有部分国外产品，或者有了某种后门，所以监管层需要对滴滴的数据基础设施涉及的存储服务器、云服务、光缆等硬件设备逐一审查，确保万无一失。

总体而言，我觉得滴滴真被查出原则性安全问题的可能性微乎其微，所谓的违法收集用户信息，也不过是国内APP的通病，真要查起来，没有一个是屁股干净的。

两套组合拳下来，更多的还在于表达对滴滴不听劝的严重警告，也是对潜在的跟进者们的杀鸡儆猴。

这不，刚过去一天，监管层又对运满满、货车帮、Boss直聘进行了网络安全审查。

滴滴功与过

就像当初蚂蚁被罚中止IPO，阿里被罚182亿，美团被立案调查一样，滴滴被社会舆论骂的狗血淋头。

它的遭遇比蚂蚁、阿里和美团更甚。

我知道滴滴做得不太好，无论是用户还是司机都对这个平台破多不满，尤其是司机群体。

但是看遍互联网的评论区，几乎看不到任何对滴滴的正面评价，这也是让我颇为诧异的。

几乎所有对滴滴的批评，都集中在抽佣过高吸血、司机管理不严素质不高、路线规划不合理等等方面。

这些我都认同，我也是滴滴的轻度用户，偶尔会用用，多数时候能够满足需求，少数时候也会吃亏。

滴滴在运营管理、司机关怀、平台治理、业务拓展方面存在诸多问题，我们都知道了。

我想提醒大家的是，滴滴也有些功德值得被记住。

首先，滴滴降低了出租车行业的准入门槛，把闲散车辆和司机变成某种程度上的出租车司机，扩大了这个群体的供给，创造了大量就业，同时打破了出租车行业的区域垄断。司机从按天固定缴费的压力中解脱出来，按单抽成，整体而言，这个行业的准入门槛降低了，压力变轻了。

其次，滴滴联合了社会闲散司机和车辆，把他们组织成运力，节能减排，提高了车辆使用效率。

再次，滴滴提高了打车的确定性，乘客的体验相对于扬招时代，确实是整体提升的。这是对社会生产力的提升。

我想提醒大家的一点是，滴滴确实只做了70来分，但是也不是一无是处。

还要提醒大家的一点是，滴滴遭受的处罚，整体而言，不会利好美团打车、高德打车等等，也不会利好他们背后的美团和阿里。

就像事实证明，蚂蚁金服上市折戟后，腾讯金融、京东金融、美团金融、拼多多金融都是受损的。

整个互联网金融行业的创新空间和盈利空间收缩了。

互联网的青铜时代或提前到来

2010年前，互联网主要运行在PC上，人们的使用时长和场景都相对有限，此后的6-7年，随着移动互联网加速普及，微信的崛起，互联网进入几乎每一个成年人的手机。

随着用户时长的迅猛增长，移动支付、移动通讯、搜索、游戏作为互联网基础设施，孕育出了腾讯、阿里、百度、京东、美团、携程、网易等巨无霸互联网企业。

加上社会对互联网行业抱有饱满的热情，政府也对行业充满期待，凡事鼓励为主，各种收购兼并风起云涌，互联网早期创业和创投也层出不穷。

2010-2017年，可以认定为是互联网的黄金时代。

互联网本身是打破规则的，电商对实体商业的赋能和冲击并存，2015年发生了一幕非常戏剧性的事件。

2015年1月23日，当国家工商总局突然发布《2014年下半年网络交易商品定向监测结果》时，接纳阿里巴巴（BABA.NYSE）上市的纽约证券交易所尚在另一个半球的黑夜之中。

无人料到，阿里巴巴和工商总局数个回合的“隔空交战”，就此展开。

四天后的1月27日，淘宝通过官方微博转发了一封以运营小二身份写的信，内容直指工商总局网络商品交易监管司（以下简称“网监司”）司长刘红亮，“您违规了，别吹黑哨！”并指出检测报告的样本量过小，科学性存在问题。

最终的结局是，阿里和工商总局握手言和，双方各退一步。

这件事情，如果发生在今天，舆论局面会是怎样，我们可以想象一下。

2018-2021年阶段，BAT通过投资各霸一方，中小互联网企业要么站队寻求庇护，要么只能被挤到角落自生自灭，几乎所有人都认为搜索格局已定，电商格局已定，内容行业格局已定，社交格局已定，大的机会不见了，只剩下小的机会。

互联网下半场的概念兴起，王兴提出破解之道是上天入地全球化，所谓上天就是要发展硬核科技，入地是要做深度连接，要连接线下，全球化自不待言。

在这个看似饱和拥挤的时代，字节跳动的今日头条、抖音分别在图文和视频信息流领域发起猛攻，短短几年就把百度的地盘冲击得七零八落，甚至威胁到了腾讯的家业。拼多多携推荐分发和社交电商热浪席卷而来，短短四年用户量超越阿里。Boss直聘也凭借推荐模式直捣黄龙，颠覆了智联的统治地位。美团则凭借本地生活领域的深耕，稳扎稳打，隐隐有了一方诸侯迹象。滴滴也是在这个移动时代迅速崛起，成为移动出行的首选平台，并走出国门。更值得称道的是，字节跳动的tiktok在海外攻城略地，蔚为壮观。

在看似没有机会的饱和市场，这一系列当初不大的公司，逐渐冲破BAT的枷锁，大有抢班夺权之势。

我们称之为中国互联网的白银时代。

如果一切如常，白银时代的时间估计能持续到2025年左右。

但是，2020年末，随着蚂蚁金服的盛宴戛然而止，阿里巴巴的罚款珊珊来迟，美团的立案和社保风波推波助澜，字节跳动上市无疾而终，滴滴上市后的审查风暴一波未平一波又起。

一切都预示着，白银时代提前结束了。中国互联网或提前进入青铜时代。

清科研究中心的一组数据很能说明问题。

2010-2020年，中国创投市场的投资案例和金额，2017年不论是数量还是金额，都是一个鼎峰。

2018年开始，数量逐年下滑，2020年金额有所回升只是因为单笔融资金额有所上升带来的幻觉。

一级市场融资案例减少，金额逐年下降，说明行业的活力在下降，机会在变少。

这迟早会传导到二级市场上。

同理。滴滴、阿里、美团这类二级市场问题，尤其是滴滴这种，一定会反向传导到一级市场，美元基金在投资初创企业时，会有顾虑，担心未来退出难度加大。而二级市场受到的影响，股价反应已经说明了一切。

今日港股TMT行业个股集体大幅下挫。

按照王兴的标准，在互联网的下半场，或者说互联网的白银时代，要上天入地全球化，也就是做硬核科技，做深度连接，做全球化。但是硬核科技需要大投入，大投入必须靠风险资本，目前的局面下，风险资本的意愿显然是会收缩的；深度连接需要连接实体，连接线下，而线下对线上资本和巨头的防范意识越发强烈，公众和监管层也对此颇为防范，社区团购遭遇的层层监管就是明证，深度连接这事按照以往的节奏可能三年可成，现在估计要5-10年，时间被拉长，预期就要降低；全球化这事儿字节跳动做得够好了，然而如果不是因为全球化，字节2020年也不会遭遇美国打压，而今又因为全球化业务不得不美股上市，但是美股上市对字节跳动来说看起来几乎是不可能的事情了。

显而易见的，整个行业的不确定性在增加。

在这种时候，寻找行业中确定性高的标的，显得尤为重要。

另外，可能需要适当做一些预期调整了，像以前那样每年盈利40%以上的预期，可能要调的更为现实一些了，不然只是徒增烦恼扰乱心绪。

最后，如果你是一个分散风险型投资者，适当增加美股，或者非互联网概念股比例，比如消费概念股，也会是一个不错的选择。

截止当前，美股主流互联网公司，比如Google、Facebook、亚马逊、苹果、微软基本上都在创出新高，而中概互联基本上还在高点下面30%以上幅度调整。

在阿里被罚款的时候，我就提醒大家，“若干年后，人们终会意识到，2015年阿里巴巴‘大战’工商总局，是互联网白衣飘飘的年代最后的挽歌。不要误会，反垄断处罚阿里二选一当然是对的。但是大众对互联网企业的眼光已经有了问题。”

就像微信对冲破通讯行业真正的“垄断”——移动电信和联通——是有益的，蚂蚁金服对冲破金融行业“垄断”的意义也不逞多让。

而阿里巴巴、拼多多、美团则在打破商业地产的“垄断”，滴滴在打破地方出租车公司背后的行政“垄断”。$滴滴(DIDI)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$