年底了，又到了港交所频繁上新的时候了。今天一下子来了4个新股，我们终于再次迎来了6股撞车的现象。去年我记得也是这时候，迎来了由布鲁克领衔的8股撞车的大奇观。 先说说今天出的果下科技的情况，这次发行人又搞小动作，甲组和乙组又整了一个平均分配法，导致一手党和乙头大赚，甲尾和钉头锤成为最大输家。甲尾没中损失180（100融资费+40万6.8%融资利息），钉头锤中1手的成本大概700+，就算成功入通也就600+的收益，也是亏手续费的。 这波打新，中了2手的乙头党是最大赢家，甲组则是一手中签党成为了最大赢家。这波我运气还行，一手摸中，无心插柳柳成荫，和预期还是有点差别。猜到了如果要打，就得上乙组，但没料到甲尾一手都不肯给。 不出意外就是拉升25%到30%入通了，就算小概率出了意外反正也亏不了啥。 hashkey就自求多福了，大概率是不容乐观的。这个之前就反复提醒了，有散装国配大概率auto lose。 当然打新的乐趣就在于不确定性，万一hashkey翻身了，就当我本轮决策失误吧。 前言又说多了，以下是正文部分。 华芢生物主要的管线是Pro-101-1和Pro-101-2。Pro-101-1是核心资产，用来治疗烧烫伤，但市场容量不大，只有数亿市场，天花板不高。Pro-101-2主要用来治疗糖尿病足，这个有很大看头，市场大概数百亿级别，但渗透率不高，而且当前距离商业化至少还有3到4年。另外的管线都很早期，短期内无法贡献营收和利润。 财务数据就不用看了，营收为0，净利润年亏2亿，目前手上的现金流只有1亿+了，这次上市是来续命的，如果IPO失败的话，资金链在一年内就会断裂。靠广大股民救一手了。这个和宝济比可差太远了，宝济还能苟2年半，就算今年不融资，明年融资也来得及，想要对标宝济就有点痴人说梦了。 这次定价这么高，我估计还是被一级市场绑架了。21年PreA轮的时候市值才只有8.05亿，到了2

你小数点没点错？

吃到了啊

今天截止的果下科技最终还是没选择融资打，现金摸了几十手看看运气。 这个股不上乙组大概率陪跑，甲尾大概率中一手，理想情况入通赚25%，剔除融资费+潜在的利息+手续费，估计还能剩个250。乙头可能赚的多一些，估计能有1000到1500的收益。甲组融资的值博率不高，乙头还可以。 没打的原因是定价过高，市场化发行肯定得破发。当然，事先就有传言发行机构有很强意愿入通，我没太敢信。如果传言属实的话，这次散户应该还是可以吃点小肉的。如果暗盘涨个10%左右且国配不砸盘，还是有参与价值的，超过15%就算了，破发也不打算捞。顺风车可以坐，逆风就算了。 hashkey还是随带说一下，市场化发行且有散装国配的情况下，不太想参与，现金都不想摸。种种迹象表明，他就是来卖公司的，也没啥入通诉求，上市了就万事大吉了，不存在任何市值管理的可能性。 当然想冲着香港合规加密货币交易所的名头冲的朋友，咱也不拦着，毕竟你们在web3上吃到了肉，回馈回馈一下社区也是应该的。万一，这次你们又赌对了呢？反正我不赌了。 宝济药业成本按照之前的剧本66出，小赚4000不到，东哥的工业保本出，亏了手续费和机会，亏损不到100，两者加起来小赚一些。 言归正传，继续本次的话题。 智汇矿业的基本面就不说了，有矿就行，主要是铅矿和锌矿，还有少量的铜矿。在西藏也不算top的大矿主，核心资产就是蒙亚啊矿。25年投产的地下矿场是本次业绩爆发的核心驱动力，单矿变双矿往往是游戏的重大转折点。 22到24年期间，公司业绩因矿山技改和疫情影响较为平淡。25年业绩大爆发，主要就是上面说的地下矿场Q2商业化了。截至7月31号，营收大概2.57亿元，同比增长250%，净利润大概5174万，同比扭亏为盈。但这些都不重要，矿企的估值也不用PS和PE来计算。 本次发行市值20到22亿，大概率就是上限定价22亿HKD了，只能说盘子小容易走妖。 基石还不错，有今年

看招股书最仔细的、预测各档中签率最准确的打新博主： 图片 京东前文索引 《港股打新——肥得流油的京东工业，也跑来小渔村圈钱了！》 《港股打新——宝济药业、京东工业，怎么选？》 《培训视频——宝济药业、京东工业申购方案！》 《港股打新——京东工业怎么打？认购姿势最新update！》 《港股打新——京东工业分配方案出炉，乙组申购资金量竟然小于甲组！》 在申购方案选择期间，喵老师主推宝济药业，建议“用台阶缝的钱”申购一些京东工业。并未排斥摸一些京东工业，并不像小面、天台和纳芯微那样，一手都不让摸，只是总量控制，不要中太多。 京东工业暗盘和首日表现 辉立暗盘和富途暗盘： 图片 首日表现： 图片 图片 今天刚开盘的时候，急跌到12.70港元附近，不少眼疾手快的小伙伴在这个位置捞了货，10%已经赚好了。这还打什么新啊，直接二级市场买，想买多少就买多少，数量容易控制。 图片 只要不是某金的绿鞋，干活都挺卖力的。 图片 午间休息，群里的段子手也上班了。 京东工业认购倍数复盘 认购倍数： 香港公开发售60.52倍/200亿，申购人数7.2万，猴子都去宝济药业了。 图片 图片 出中签结果的晚上，喵老师单凭一张辉立不完整样本的数据，就倒轧出来60倍/200亿。 国际发售7.88倍，93名投资者，大票8倍，很不错了。 图片 分配方案 图片 图片 这次总申购资金200亿，乙组申购资金为甲组的1.046倍（乙组资金都去宝济药业了，令人发指的4.588倍），甲组分配正常的速速降，乙组分配属于速降，比正常的缓降或者大通铺的降速要快不少。 图片 乙组申购资金为甲组的1.046倍，甲组单手中签率1.69%，乙组单手中签率1.62%； 甲组分配：速速降，甲尾单手中签率0.667%（为甲组均值的39%），1500手中10手；一手摸中签率35%。 乙组分配：速降，乙头单手中签率2.600%（为乙组均值的1.61倍）

HASHKEY VS 希迪智驾 VS 智汇矿业，分析见文章底部！ 宝济药业这边就如常翻倍。 简评：60块以上就是入通，趁着12月前搏一搏入通，毕竟没太多难度和成本。 两家新股： 希迪智驾 $希迪智驾 (03881.HK)$ 【公司】 希迪智驾是一家专注于商用车智驾产品及解决方案的公司。公司核心业务是研发并提供应用于封闭环境的自动驾驶卡车、车路协同V2X技术以及智能感知解决方案。 按2024年收入计，希迪智驾在中国所有智能驾驶商用车公司中排名第六，市场份额约为5.2%。在中国自动驾驶矿卡解决方案市场，公司按2024年收入排名第三。 公司是著名创业导师“大疆教父”李泽湘教授创立的。李泽湘是香港科技大学的一名教授，也是一位专注高科技领域的投资者，孵化出了大疆、云鲸智能等知名高科技公司，固高科技深交所上市，金石科技新三板上市，除了希迪智驾，前不久递表H的卧安机器人也是他投资的。 这几家里李泽湘创立的就是固高科技（上市前持有15%股份，与高、吴合控32%）、希迪智驾（李一人控股43.64%）。 【产品】 公司三大业务： 自驾矿卡（占60~90%）：主要包括“元矿山”解决方案。 自驾物流（占2%）：封闭环境自动驾驶物流车解决方案。 2024年收入2.55亿元，占总收入62.1%，同比大幅增长242.7%，主要由于自驾驶矿卡销售量增加及客户群扩大，2025年上半年收入为3.78亿元超去年全年，占同期总收入92.7%，高速增长。 V2X（占28~3%）：提供基于车路协同技术的硬件、软件及系统集成解决方案，用于智慧交通和车联网先导区建设。 2024年收入1.02亿元，占总收入24.8%，同比增长175.7%，受益于车路云一体化项目的落地。2025年上半年收入只有0.09亿元，只有占比2.3%，主要是2024年基数过大（有有国家级先导区重庆项目收入集中确认）+客户需求波动。 智能感知（占10~

$京东工业(07618)$按照京东工业实际的实际营收来说，对标美股的震坤行，在国内MRO行业。发行价14.1港元，后面市场会修正估值，预计明年一年会在2.5-3港元之间波动。立帖为证！

$宝济药业-B(02659)$宝济真是强势啊，下午开盘继续大涨起来！已经是可以躺进港股通了

东哥的股票都是618结尾的

不看好没有实际预期的新股， 年底资金流动性出问题了。

打了卓越 没中 宝鸡中了

希迪智驾(03881.HK)发布公告，公司拟全球发售540.798万股H股，中国香港发售股份27.04万股，国际发售股份513.758万股(以上可予调整及视乎超额配股权行使与否而定)；2025年12月11日至12月16日招股；发售价将为每股发售股份263.00港元，H股的每手买卖单位将为10股，中金公司、中信建投国际及平安证券(香港)为联席保荐人；预期股份将于2025年12月19日开始在联交所买卖。 $CIDI(03881)$ 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件规限下，按发售价认购总金额约5.461亿港元。根据每股发售股份263.0港元的发售价，基石投资者将予认购的发售股份总数为207.639万股。 基石投资者包括湖南湘江智骋产业投资基金合伙企业(有限合伙)(“湘江智骋”)、南宁智驾一号瑞粤股权投资合伙企业(有限合伙)(“智驾一号”)、工银瑞信基金管理有限公司(“工银瑞信”)、工银瑞信资产管理(国际)有限公司(“工银瑞信国际”)、前海开源群巍QDII单一资产管理计划(“前海开源群巍”)。 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 招股书显示，希迪智驾是中国商用车智能驾驶产品及解决方案的创新产品驱动型供应商。公司专注于对封闭环境中的自主采矿及物流车、V2X（车路协同）技术及智能感知解决方案的研发，并提供以专有技术为基础的产品及解决方案，于往绩记录期间主要专注于封闭环境中的自主采矿。 根据灼识咨询的资料，希迪智驾在中国所有智能驾驶商用车公司中排名第六，市场份额约为5.2%。值得注意的是，2024年公司于智能驾驶商用车市场的产品销售收入约为2.5亿元，以产品销售基准计约占16.8%的市场份额。 另外，希迪智驾为中国某矿

今天宝济药业的暗盘的走势高开小砸再高走，基本算是符合大部分人的预期，大涨114%，离入通一步之遥。 既然暗盘国配没有砸盘，那就说明操盘手还是冲着入通线去的。入通流通沟通市值需要100亿+甚至于110亿才保险，大概就是66到73左右。 我暗盘没走，想着大概率入通，除非暗盘砸盘太狠可能会先出，既然没砸盘就继续拿一拿，明天正式开盘可能会小砸一下，但大概率不会跌破暗盘的最低价。坚定持股到入通前吧，可惜没给恐慌捞货的机会。 言归正传，之前已经分析了果下科技，大概率我不打，今天继续再分析一下HashKey，号称香港第一合规的加密交易所。 加密货币股，我们在今年的美股打新也接触不少了，财务数据基本都不太行，离盈利还差不少距离。 大肉股BLSH和小肉股GEMI都是还在亏损中的。同样优点是合规的加密货币交易所GEMI的市销率大概是8左右，而和HashKey类似定位的COIN的市销率也差不多在10左右，但同样面向机构交易的BLSH的市销率在34左右，可谓参差不齐。 而HashKey的营收截止到25年6月的最近一年的营收大概是6.2亿HKD，还不如去年24年全年的7.2亿HKD，发行价在164.5亿到192.2亿HKD之间，也就意味着市盈率TTM在26.53到31之间。对比GEMI和COIN明显高估了，但对比BLSH似乎也还行，但上限发行也没啥肉可言 同样在港股上市的OSL最近涨疯了，市销率TTM也几乎在35左右，如果这么对比，HashKey的估值也不算太离谱。但要考虑OSL趁机炒作的因素，剔除本月涨幅大概市销率TTM在30左右。也意味着上限发行，没啥大肉可言。 公司目前的现金流还可以支撑一年左右，但IPO已迫在眉睫了，明年大概率还是得继续烧钱活下去。毕竟合规成本有点高，又因为合规，也干不了一些山寨币的业务，限制了整体的交易量。 公司主要优势就在于通道优势，但仅限于大陆和香港地区，全球范围内合规

上市就跑，别贪。 那不是属于你的钱。

尾盘动得厉害，明天大概又要新高了，目标价80 $宝济药业-B(02659)$

有个疑问，乙头中签的概率到底有多大？每次中大概多少手？比如我有60万，加杠杆到600万，不会600万全中吧？一般能中多少？ $宝济药业-B(02659)$ $京东工业(07618)$

货多肯定跌