美联储降息预期升温，华尔街对大幅降息的押注升温_老虎社区_美港股上老虎

美联储降息预期升温，华尔街对大幅降息的押注升温

华尔街见闻2025-08-14

美国温和通胀报告强化了市场对美联储9月降息的押注，交易员通过掉期、期权及买入美债等方式布局，9月降息概率被抬升至逾90%。不过，有分析指出，7月核心通胀创今年最大涨幅，且距离9月美联储会议还有一个多月，仍需等待更多通胀及就业数据，因此9月降息并非板上钉钉。对于美联储9月是否降息，降多少，华尔街机构仍存分歧。8月13日周三，数据显示，短期美债两日连涨，SOFR期权市场中，涉及2025年9月、12月及...

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Rieder等都公开表示，美联储应考虑9月降50个基点，进一步强化了市场对大幅降息的想象。为了从降息中获利，市场投资者已经开始通过多种工具布局。过去几周，投资者通过买入美债、掉期交易等方式押注降息。周三，短期美债收益率两日连跌，9月降息的概率被交易员抬高至90%以上。在SOFR（担保隔夜融资利率，与美联储政策利率高度相关）期权市场，交易员新增大量仓位押注大幅降息。例如，与9月SOFR合约挂钩的期权交易，目前溢价约500万美元。据媒体测算，如果市场完全计入9月降息50个基点的预期，潜在收益可高达4000万美元。还有交易针对今年剩余会议的降息预期布局。过去一周，在SOFR期权市场中，涉及2025年9月、2025年12月及2026年3月到期的合约交易活跃度上升，且特定执行价的看涨期权需求增加，说明交易员在押注“今年剩余时间内美联储会持续降息”。利率市场的持仓变化：乐观中藏谨慎尽管市场押注热烈，但9月降息并非毫无悬念。通胀报告中仍有隐忧，剔除食品和能源的通胀的7月美国核心通胀创下今年最大涨幅，这让美联储无法完全放心。距离9月美联储会议还有一个多月，市场还需等待另一份通胀数据和关键就业数据，这些数据若不及预期，可能削弱降息理由。因此有经济学家，如新世纪顾问公司Claudia Sahm明确表示，9月降息并非板上钉钉，我们目前还没有足够的数据来完全确认这件事。市场在押注降息的同时，也出现了一些谨慎操作。摩根大通调查显示，截至8月11日，美国国债客户的多头仓位（看涨国债，即押注利率下跌）减少了5个百分点，整体立场从偏多转为中性，而空头仓位在一周内保持不变。这说明部分投资者在通胀数据公布前平掉了部分仓位，避免过度激进。CFTC持仓数据显示，截至8月5日当周，资产管理机构在“超长期国债”中增加了多头（看涨，押注利率降），该期限的看多持仓风险敞口增加了约每基点760万美元。相反，对冲基金却扩大了该品种的空头（看跌，押注利率难降），风险敞口增加约每基点820万美元。反映市场内部对降息的分歧。","kind":"highlight","is_publish_news":false,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"analysis","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}