全年利润指引、AIoT收入目标、汽车出海、自研汽车芯片......一文读懂小米投资者日说了什么_老虎社区_美港股上老虎

全年利润指引、AIoT收入目标、汽车出海、自研汽车芯片......一文读懂小米投资者日说了什么

华尔街见闻06-04

小米预计全年营收将同比增长超过30%，净利润更是有望实现超过40%的同比增长，AIoT业务预计全年营收同比增长超过30%，三年内实现AIoT收入三倍增长。小米称智能电动车业务有望从2025年第三季度开始实现盈利，公司计划从2027年开始在海外市场销售智能电动车。在技术自主可控方面，小米表示将很快开始生产汽车半导体产品。6月3日，小米在投资者日活动中传递了一系列令市场振奋的消息。德意志银行在最新研报...

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Understand what Xiaomi Investor Day said in one 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justify;\">小米给出了颇为乐观的2025年全年业绩指引。<strong>公司预计全年营收将同比增长超过30%，非国际财务报告准则调整后净利润更是有望实现超过40%的同比增长。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">这一指引的关键支撑来自多个业务板块的协同发力。据德银，智能手机业务方面，小米预计全年平均售价(ASP)将同比提升3-5%，毛利率维持在12-12.5%的水平。AIoT业务同样表现强劲，预计全年营收同比增长超过30%，毛利率将扩张2.0-2.5个百分点。</p><h2 id=\"id_1741459331\">目标海外营收翻倍：高端机销量翻倍、AIoT三年三倍增长</h2><p style=\"text-align: justify;\">除了德银提供的上述预测，瑞银也在投资者日后进一步强调了<strong>小米智能手机与AIoT板块的增长潜力</strong>。小米国际业务部总裁曾学忠指出，<strong>海外市场的增长将是小米未来营收倍增的核心驱动力</strong>。公司目标是通过<strong>高端智能手机销量翻倍</strong>与<strong>AIoT收入增长三倍</strong>，来实现海外收入翻倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">在智能手机方面，小米管理层表示，目前全球格局已基本定型，由苹果、三星与小米三足鼎立。2024年，小米在中国新增了<strong>1300万净流入用户</strong>，其在4000-6000元价格段的市占率已提升至约<strong>17%</strong>，增长来自对其他国产品牌份额的替代。同时，小米在非洲市场的活跃设备同比增长超过<strong>30%</strong>，显示其在新兴市场扩张上依然强劲。</p><p style=\"text-align: justify;\">合伙人兼集团总裁卢伟冰指出，小米智能手机的全球装机量<strong>到2026年有望突破2亿台</strong>；首席财务官林世伟则预计，小米即便维持年出货1.8亿台的规模，也有望实现<strong>市场份额提升1个百分点、ASP增长3-5%、毛利率保持在12.0-12.5%区间</strong>的稳健增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">AIoT方面，小米正推动生态融合与家电智能化转型，强化“人 × 汽车 × 家庭”一体化生态。2025年，小米将启动东南亚与欧洲的家电业务拓展，并计划依托AI技术、用户粘性、新零售模式及集团资源，在<strong>三年内实现AIoT收入三倍增长</strong>。同时，AIoT产品线将坚持技术领先、设计优质与打造“杀手级产品”的策略，进一步夯实其生态竞争力。</p><h2 id=\"id_3217651093\">电动车Q3迎盈利拐点，全年销量有望超预期</h2><p style=\"text-align: justify;\">最引人注目的无疑是智能电动车业务的盈利时点预期。<strong>小米称智能电动车业务有望从2025年第三季度开始实现盈利，这与德银此前的预期一致。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">德银预计，小米“智能电动汽车”业务将在2025年第二季度出现6900万元人民币的净亏损，随后在第三季度和第四季度分别实现4亿元人民币和26.3亿元人民币的净利润。</p><p style=\"text-align: justify;\">德银认为，小米电动车业务盈利能力的改善主要源于两大因素：规模效应的释放和产品结构的优化。</p><p style=\"text-align: justify;\">从产能规划看，德意志银行预计小米2025年第二、三、四季度的交付量将分别达到8.66万辆、10万辆和13.75万辆，全年交付量有望达到40万辆，超过公司此前35万辆的指引。小米计划在第三季度启动第二工厂，这将为下半年10-15万辆的销量提供产能支撑。</p><p style=\"text-align: justify;\">产品矩阵方面，高毛利的SU7 Ultra和即将在7月发布的YU7 SUV将逐步提升产品组合的盈利水平。德意志银行预计YU7在第三、四季度将分别贡献2.5万辆和7.5万辆的销量。</p><p style=\"text-align: justify;\">基于上述因素，该行预计小米智能电动车业务的毛利率将从第一季度的23.2%逐步提升至第二、三、四季度的24%、25%和25.8%，全年毛利率有望达到24.7%。</p><h2 id=\"id_2514476187\">小米汽车2027年进军海外</h2><p style=\"text-align: justify;\">更具野心的是小米的全球化布局。<strong>公司计划从2027年开始在海外市场销售智能电动车，并为此大举扩张线下零售网络。</strong>小米海外Mi store门店数量将从2025年的约500家扩张至2026年的3000家，并在五年内(2030年)达到1万家的规模。</p><p style=\"text-align: justify;\">德银认为，海外“小米之家”门店的增长将支持小米智能电动汽车业务的海外扩张。</p><h2 id=\"id_3017015090\">芯片自研加速推进，将开始生产汽车半导体产品</h2><p style=\"text-align: justify;\">在技术自主可控方面，小米正加速推进汽车半导体的自研进程。<strong>继5月发布旗舰级SoC芯片&#34;Xring o1&#34;后，公司表示将很快开始生产汽车半导体产品。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据2021年制定的十年计划，小米将投入500亿元人民币用于自研芯片开发。截至2025年2月，公司已累计投入135亿元，预计2025年全年研发投入将达到60亿元。小米强调，其在旗舰SoC芯片开发方面积累的技术能力和人才储备，将为汽车半导体等其他芯片品类的开发提供有力支撑。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3748421><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>小米预计全年营收将同比增长超过30%，净利润更是有望实现超过40%的同比增长，AIoT业务预计全年营收同比增长超过30%，三年内实现AIoT收入三倍增长。小米称智能电动车业务有望从2025年第三季度开始实现盈利，公司计划从2027年开始在海外市场销售智能电动车。在技术自主可控方面，小米表示将很快开始生产汽车半导体产品。6月3日，小米在投资者日活动中传递了一系列令市场振奋的消息。德意志银行在最新研报...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3748421\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/99b330c7a5fe2b62c4d008bd67f85ddd","relate_stocks":{"81810":"小米集团-WR","LU2257852520.SGD":"JPMorgan Funds - Asia Growth A (acc) SGD","LU0348825331.USD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU2097828557.USD":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (USD) ACC","LU0531971595.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" (HKD) INC","BK1193":"电脑硬件、储存设备及电脑周边","LU2097828631.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC","LU1770034418.SGD":"ALL CHINA EQUITY \"A\" (SGDHDG) ACC","LU0611395673.USD":"NINETY ONE GSF EMERGING MARKETS 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× 汽车 × 家庭”一体化生态。2025年，小米将启动东南亚与欧洲的家电业务拓展，并计划依托AI技术、用户粘性、新零售模式及集团资源，在三年内实现AIoT收入三倍增长。同时，AIoT产品线将坚持技术领先、设计优质与打造“杀手级产品”的策略，进一步夯实其生态竞争力。电动车Q3迎盈利拐点，全年销量有望超预期最引人注目的无疑是智能电动车业务的盈利时点预期。小米称智能电动车业务有望从2025年第三季度开始实现盈利，这与德银此前的预期一致。德银预计，小米“智能电动汽车”业务将在2025年第二季度出现6900万元人民币的净亏损，随后在第三季度和第四季度分别实现4亿元人民币和26.3亿元人民币的净利润。德银认为，小米电动车业务盈利能力的改善主要源于两大因素：规模效应的释放和产品结构的优化。从产能规划看，德意志银行预计小米2025年第二、三、四季度的交付量将分别达到8.66万辆、10万辆和13.75万辆，全年交付量有望达到40万辆，超过公司此前35万辆的指引。小米计划在第三季度启动第二工厂，这将为下半年10-15万辆的销量提供产能支撑。产品矩阵方面，高毛利的SU7 Ultra和即将在7月发布的YU7 SUV将逐步提升产品组合的盈利水平。德意志银行预计YU7在第三、四季度将分别贡献2.5万辆和7.5万辆的销量。基于上述因素，该行预计小米智能电动车业务的毛利率将从第一季度的23.2%逐步提升至第二、三、四季度的24%、25%和25.8%，全年毛利率有望达到24.7%。小米汽车2027年进军海外更具野心的是小米的全球化布局。公司计划从2027年开始在海外市场销售智能电动车，并为此大举扩张线下零售网络。小米海外Mi store门店数量将从2025年的约500家扩张至2026年的3000家，并在五年内(2030年)达到1万家的规模。德银认为，海外“小米之家”门店的增长将支持小米智能电动汽车业务的海外扩张。芯片自研加速推进，将开始生产汽车半导体产品在技术自主可控方面，小米正加速推进汽车半导体的自研进程。继5月发布旗舰级SoC芯片\"Xring 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全年利润指引、AIoT收入目标、汽车出海、自研汽车芯片......一文读懂小米投资者日说了什么

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