美银知名分析师：这一市场表现，美国历史上从未见过！_老虎社区_美港股上老虎

美银知名分析师：这一市场表现，美国历史上从未见过！

华尔街见闻2023-09-05

美国银行知名策略分析师Michael Hartnett指出，10年期美债有可能连续第三年录得年度下跌，这在美国历史上从未发生过。通货膨胀必然比美联储的预期更加具有粘性。美联储已经完成了本轮加息，应卖出股票。与2010年代相比，2020年代的股票和债券回报率将较低。美国银行知名策略分析师Michael Hartnett在最新报告中指出，美国10年期国债有可能连续第三年录得年度下跌，也即2021年下跌...

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Burns的幽灵一直萦绕。（华尔街见闻注：Burns在1970年至1978年的美国高通胀期间担任美联储主席）Hartnett认为，通货膨胀必然比美联储的预期更加具有粘性，这与工资有关，特别是工会日益增长的影响力。在卡车司机最近与UPS达成协议之后，其中包括兼职和全职工人的工资大幅上涨。罢工大量发生，工会积极就两位数的工资增长进行谈判。现在有44%的美国人支持工会，这是自1972年以来的最高水平。财政过度支出、再分配、保护主义等政策，帮助劳动力占GDP的比重从2010年代的长期低点回升。然而，随着人工智能即将淘汰上亿的工作岗位，这可能是一场代价极其高昂的胜利。Hartnett的结论是，如果机器人大规模取代人类，那么人工智能将意味着UBI（全民基本收入）。Hartnett又分析了美国就业市场，称在过去两年强劲走高后，劳动力市场开始出现瓦解的迹象。例如，职位空缺和失业的比率已降至2021年9月以来的最低水平。虽然美国8月非农报告尚可，但预计9、10月份高收益债券、房屋建筑商等领域将发出“硬着陆”信号而非此前的“软着陆”，这意味着美联储已经完成了本轮加息。Hartnett长期以来都认为，应在美联储最后一次加息卖出股票。Hartnett此前多次指出，这是根据1970和1980年代的经验得出的结论，在那二十年中，每次加息周期结束的三个月内，美股都在下跌。Hartnett表示，2010年代和2020年代在宏观数据和资产回报方面将具有很大的差异。他预计，与2010年代相比，2020年代的总体情况是股票和债券回报率较低，这是考虑到政治、地缘政治、社会和经济趋势。需要说明的是，Hartnett去年对美股的预测相当精准，有“华尔街最准分析师”之称。但他今年判断并不准确，他仍对今年股市保持悲观看法，但事实上美股上半年大幅反弹飙涨。不过Hartnett的观点仍被市场高度关注。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"isCrawlerRequest":true}