社区

数字广告市场正履蹒跚：从 Snap Inc、Meta Platforms, Inc、Twitter到 Roku，几乎每家公司都警告过广告市场的艰难时期。

上周，Facebook和Instagram的母公司Meta财报显示其营收首次同比下降。

Snap（一家以阅后即焚而闻名的社交媒体公司）和Roku（流行的流媒体电视操作系统的提供商）的收入增长在几个月内从接近 30%减速至零。

Twitter在其财报中将其第二季度的收益不足归咎于“广告行业的逆风”。

虽然每家公司都在努力使其收入来源多样化，但广告目前占 Meta、Snap和 Twitter销售额的 99%以上。Roku88%的销售额来自其广告和其他营销相关产品。

这些公司的困境对行业产生了重大的影响。仅Meta在通信服务精选行业 SDPR基金 (XLC)中的权重为 17%。

年初至今，XLC是SPDR行业套件中表现最差的行业ETF，下跌 27%，而 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)下跌12.5%。

广告市场停滞不前

各家从广告中获得收入的公司都曾警告过：营销人员正在缩减他们的广告支出。几乎没有公司能对这种持续的收入损失免疫。

Meta首席执行官马克扎克伯格表示，经济正在经历衰退，这将“对数字广告业务产生广泛影响”，而且过去一个季度的情况变得更糟。

Roku从人们在观看 Hulu和 HBO Max等流媒体应用时看到的广告中获利，该公司表示，“由于宏观经济环境，电视广告支出显著放缓”。

除了将经济问题归咎于经济问题外，广告公司还表示，苹果去年底对 iPhone所做的隐私更改使广告效果降低。这种现象对 Meta、Snap和 Alphabet的 YouTube产生了特别负面的影响，YouTube依靠跨应用程序跟踪用户来衡量其平台上展示的广告的效果。

另一个共同挑战是来自TikTok的日益激烈的竞争，这是一个快速增长的短视频平台，继续吸引GenZ和千禧一代用户。

短期来看，TikTok正在从老牌社交媒体公司吸引眼球和广告支出；从长远来看，它对任何不能保持新鲜度和相关性以保持用户参与度的社交媒体应用程序都是一种生存威胁。

影响哪些ETF？

诸多不利因素可能会使通信服务精选行业 SPDR基金 (XLC)或任何在广告相关公司中持有大量头寸的ETF在短期内处于低迷状态。具有长远眼光的投资者可能会将回调视为一个机会，特别是如果他们认为广告阻力最终会减弱，并且像Meta这样主导这些ETF的公司可以有效地挫败TikTok的威胁。

除了 XLC，Global X Social Media ETF (SOCL)、 Roundhill Ball Metaverse ETF (METV)和 Invesco Dynamic Media ETF (PBS)等基金也对Meta和其他一些基于广告的业务进行了大量分配。

SOCL提供广泛的社交媒体股票敞口，包括腾讯和百度等中国公司。

METV对社交媒体股票的敞口也不错，包括 META6%的权重和Snap3%的权重，但其收入来源更加多元化。主要持股包括 Roblox、Nvidia、Apple和 Microsoft。

最后，PBS跟踪美国媒体股票指数，包括传统媒体和社交媒体名称。除了Twitter和Meta，主要持股还包括 Netflix Inc.、Walt Disney Co.和 Scholastic Corp.。

年初至今，SOCL下跌 39.2%，METV下跌40.8%，PBS下跌26.5%。

周一收盘后，Pinterest Inc.报告第二季度收入同比增长 9%，同时仍引用“我们的广告商面临的不确定性”。PINS在 SOCL中的权重为5%。公司引导第三季度收入实现中个位数增长，足以超出投资者低迷的预期。该股在盘后交易中上涨 20%。