三季报盈喜之后，泉峰控股（02285） $泉峰控股(02285)$ 似乎终于开始显现“抬头”迹象：该股迎来两连涨（16日-17日），盘中累计涨幅近20%，近乎收复前几日跌幅。不过，该公司的涨势并没有保持强劲势头。截至17日收盘，泉峰控股收报21.3港元，跌幅为0.47%，成交额为4123.7万港元。由涨转跌，表明投资者对其发展信心并不十分充足。 根据智通财经APP了解，2021年12月底，泉峰控股成功登陆港交所，或由于2022年、2023年业绩增长瓶颈显现的原因，至今两年多的时间，公司股价较43港元的发行价已然“腰斩过半”，若与69.6港元的历史高位相比，股价则是接近“膝盖斩”。 图片1.png 低基数下高增 业绩表现仍不如2022年 据悉，泉峰控股是一家电动工具及户外动力设备(OPE)供应商，专注锂电池系统技术领域的创新。成立30多年来，公司从早期 ODM 业务到自建及收购布局 5 大自有品牌，拥有覆盖消费级、工业级/专业级电动工具以及高端和大众市场 OPE 产品，产品矩阵逐步成熟。目前，旗下自有品牌EGO、FLEX、SKIL、Devon 大有和 Xtron 小强，同时公司还为博世等龙头企业提供 ODM 业务。 纵观近几年业绩，泉峰控股的经营状况大抵可以用“一路下滑，直至亏损”来形容。 2021年至2023年，该公司实现营收分别为17.58亿元、19.89亿元、13.75亿元，分别同比增长约46%、13%、-31%;实现股东应占溢利为1.45亿元、1.39亿元、-0.37亿元，分别同比增长约226%、4%、-127%。 在2023年的低基数下，公司在2024年前三季度预计实现净利润约1亿元（单位：美元，下同），同比大增300%。但与2022年相比，公司的业绩表现仍略显逊色。 以中期财报来看，

近日企业对发盈喜盈警的解释 ‌$泉峰控股(02285)$  ‌‌$燕之屋(01497)$  ‌‌$蓝月亮集团(06993)$  ‌‌$CEC INT'L HOLD(00759)$  ‌ 盈利预喜 泉峰控股(02285) 预期截至今年6月30日止六个月录得纯利范围约6000万美元至6500万美元，而去年同期纯利约4900万美元，增长范围约22%至33%。纯利增长主要受以下因素推动： (i) 由于强劲的终端销售表现及客户订单量的增加，使总收入增加。增长得益于集团强大的品牌号召力、有效的促销活动及有利的天气，有助于刺激终端消费者需求并加速渠道去库存周期； (ii) 扩大了生产规模并提高了生产效率； (iii) 优化营运开支；及 (iv) 得益于各种积极的外部因素，如货币汇率及原材料成本。 盈利预警 燕之屋(01497)预期截至今年6月30日止六个月将录得收入约人民币10.45亿元至10.90亿元，较2023年同期增长约10%至15%及(ii)本集团预期2024年中期期间的净利润约为人民币5000万元至6000万元，同比下降约40%至50%。 董事会认为净利润的预期减少主要由于： 1. 为执行本公司双代言人品牌战略，公司分别在2024年1月、5月官宣巩俐女士、王一博先生为新的品牌代言人，为配合新品牌代言人发布的宣传推广费用主要发生在上半年； 2. 为本公司未来5-10年发展打造供应链能力，根据募集资

自上市以来股价长期呈现震荡下行趋势的泉峰控股似乎迎来了上行拐点? 7月16日，泉峰控股(02285) $泉峰控股(02285)$ 发布公告，公司预计截至2024年6月30日止六个月录得纯利范围约60百万美元至65百万美元，而截至2023年6月30日止六个月录得纯利约49百万美元，增长范围约22%至33%。 2021年12月底，泉峰控股成功登陆港交所，或由于2022年、2023年业绩增长瓶颈显现的原因，至今两年多的时间，公司股价较43港元的发行价已然“腰斩过半”，若与71港元的历史高位相比，股价则是接近“膝盖斩”。 现如今，伴随着这一则业绩盈喜的披露，泉峰控股股价似乎终于开始显现“抬头”迹象：7月17日，该股价大幅高开，盘中一度涨超16%，最终股价收涨5.54%，报于18.68港元;隔日其股价延续涨势，盘中强势拉升翻红，截止发稿股价上涨5.03%至19.62港元。 图片1.png (行情来源：富途) 那么，令人好奇的是，泉峰控股此番业绩盈喜带来的股价上行之势能否延续呢?业绩盈喜又是是来自哪些方面的助力? 订单强劲增长，园林机械或迎补货周期 据悉，泉峰控股是一家电动工具及户外动力设备(OPE)供应商，专注锂电池系统技术领域的创新。成立30多年来，公司从早期 ODM 业务到自建及收购布局 5 大自有品牌，拥有覆盖消费级、工业级/专业级电动工具以及高端和大众市场 OPE 产品，产品矩阵逐步成熟。目前，旗下自有品牌EGO、FLEX、SKIL、Devon 大有和 Xtron 小强，同时公司还为博世等龙头企业提供 ODM 业务。 纵观近几年业绩，泉峰控股的经营状况大抵可以用“一路下滑，直至亏损”来形容。 2021年至2023年，该公司实现营收分别为17.58亿元、19.89亿元、13.75亿元，分别同比增长

Overview: Oil prices faced downward pressure on Friday following concerns about economic recovery and higher interest rates. The market observed a notable decline as comments from US central bank officials hinted at prolonged higher interest rates, potentially impacting demand from major crude consumers. Factors Influencing Oil Prices: 1. Unemployment Data: Data released on Thursday revealed a higher-than-expected increase in the number of Americans filing new claims for unemployment benefits. This raised concerns about the pace of economic recovery and potential impacts on oil demand. 2. Central Bank Comments: Comments from US central bank officials suggested a stance of higher interest rates for a prolonged period. This outlook contributed to market uncertainty and dampened sentiment, le

Overview: Oil prices rose on Thursday as a result of falling U.S. crude inventories and a year-on-year increase in Chinese oil imports, supporting higher demand expectations for the world's two largest crude-consuming nations. Brent crude futures and U.S. West Texas Intermediate crude saw moderate gains. Although there is optimism for continued demand growth, concerns about geopolitical tensions and upcoming economic factors could cap further increases. U.S. Crude Inventory Drawdown U.S. crude inventories experienced a drawdown of 1.4 million barrels to 459.5 million barrels, exceeding analyst expectations. This drawdown occurred as refinery activity increased, resulting in higher consumption. However, this also led to swelling gasoline and distillate stockpiles, which saw increases of 900

　　泉峰控股(02285)涨超13%，截至发稿，涨13.24%，报20.95港元，成交额1778万港元。 　　消息面上，公司日前发布半年报，23H1实现营业收入7.385亿美元，同比下降26.3%，原因是受宏观经济不确定性及地理区域的不利天气影响，主要客户采取更为保守的库存政策。净利润0.5亿美元，同比减少22.7%;净利率6.6%，同比增长0.3pct。经调整净利润0.5亿美元，同比减少32.7%。 　　国泰君安指出，渠道去库存的压力可能会在下半年有所缓解，公司在2023年下半年的业绩可能会有所改善。然而，需求复苏尚需时日。预计公司的收入可能要到2024年才能恢复正常增长。预计公司的净利润在2023年可能会出现两位数的下滑。 　　此外，中信证券指出，工具行业属于具有消费品属性的千亿美金级别长周期大赛道，2020-2027年CAGR有望超5%。头部工具厂商有望凭借在品牌、产品和渠道等诸多领域的优势，持续跑赢行业。公司是电动工具和户外动力设备(OPE)全球供应商，拥有高端OPE品牌EGO，有望充分享受行业增长红利，乘风远航。 $泉峰控股(02285)$ @财报君

电动工具及户外动力设备（OPE）全球供应商——泉峰控股（02285） $泉峰控股(02285)$ ，经历过“增收不增利”的2022年后，在2023年掉入“营利双降”的“深渊”。 据泉峰控股2023年中期财报，公司期内取得收入7.39亿美元，同比减少26.3%；经调整纯利4954.7万美元，同比减少32.7%；公司权益股东应占溢利4911.9万美元，同比减少22.61%。 image.png 随着业绩下滑，泉峰控股股价一度下探至历史低点23.15港元，较历史高点69.882港元（前复权）跌去66.9%。公司股价在2022年下跌超25%的基础上，于2023年最高续跌逾45%。 image.png 陷下游去库存“泥潭” 泉峰控股在财报中表示，公司的收入由2022年上半年的10.02亿美元，减少26.3%至2023年上半年的7.39亿美元，主要由于外部因素所致。 具体来看，公司OPE产品上半年实现销售收入4.45亿美元，同比减少25.3%，主要由于行业去库存、客户采取较为保守的库存政策，以及2023年春季北美各地的不利天气对OPE工具需求带来负面影响所致。上半年，电动工具的销售收入为2.86亿美元，同比减少28.6%，主要由于宏观经济不利因素导致房地产市场疲软及行业进入去库存周期所致。 智通财经APP注意到，电工工具市场，渠道去库存的现象早已有之。泉峰控股曾在2022年年报中表示，公司电动工具分部由2021年的8.85亿美元下降14.7%至2022年的7.545亿美元，主要由于市场需求放缓以及客户缩减库存所致。 上半年，不利的外部环境，继续对泉峰控股的经营造成“连锁反应”。例如，由于收入减少，公司流动资产中，现金及现金等价物为3.96亿美元，较2022年期末下降15.1%。由于客户采取了较为保守的库存

$泉峰控股(02285)$ 不过大叶公司也有个问题，就是主要收入都来自ODM和OEM，也就是原厂委托设计和制造，而不是自有品牌。这可以跟另一家在南京的企业做一个对比，它叫泉峰控股。 跟大叶园林设备的业务集中在割草机相比，泉峰控股的规模就大得多了，它是做电动工具和园林设备的。比如我们熟悉的电钻、拧螺丝的电扳手、电锯等等，园林设备也有手推式的割草机、用来吹地上树叶和尘土的吹风机，还有吹雪机等等。这家公司也抓住了疫情期间欧美公司开工不足的机遇，在2021年实现了高速的增长，营业收入从上一年的12.01亿美元增长到了2021年的17.58亿美元。 而且值得注意的是，泉峰控股的营业收入里，来自自有品牌的比例占到了64.4%，包括主要在欧洲、北美和澳洲销售的园林机械自有品牌EGO。另外，泉峰控股还收购了德国的电动工具品牌FLEX、美国的电动工具品牌SkIL等。

1968年，只有15岁的钟志平来到香港谋生，在那个时候的香港，能够在生存下来已属实不易，相比于同时代的李嘉诚，钟志平不算太幸运，但好在，那个的时候香港也正在蓬勃发展，找份糊口的工作不难，来到香港后，钟志平找到一份仓库管理员的工作，月薪280港元。当然，钱少是一回事，钟志平也很努力，很快就升任货仓部经理。 但是也正是一份工作，让他认识了大众汽车工程师出生的霍斯特，在随后的1978年，两人一起组建了只有六个职员的贸易公司，没想到却不经意间开启了一段传奇。或许在钟志平离开澳门踏上香港的那一刻，他自己也没想到自己会创作出一个年收入超过130亿美元的巨型企业，更是成为香港地区制造业的代表。 OEM代工起家，以收购完成品牌构建 在最初的几年，钟志平和霍斯特的角色是一名经销商，直白点就是中间商，从别人工厂拿货然后再卖给下家。而当时的大背景是上西方开始往中国等国家转移低端制造业务,这段时间里,许多中国香港,中国台湾企业借着转口贸易开始壮大起来。 低端产品无法把控产品质量，钟志平和霍斯特一咬牙，1985年投资两万美元建立了第一间生产厂房，为海外品牌组装工具，创科实业(TTI)由此诞生，有意思的是名字还和自己的老东家（ITT）得到灵感。他两分工也很明确，霍斯特负责销售,钟志平负责工厂管理。 $创科实业(00669)$ 最初的业务为美国SearsRoebuck&Co.,S旗下的知名品牌Craftman生产电钻等工具,短短一年时间,葵涌货柜码头的创科工厂出货量就达到100万部.虽然价格便宜,但是Craftman并不十分信任中国制造的产品。 转折点在1988年,日本的Ryobi公司来到中国工厂为电动工具业务寻找代工企业,经过谈判,Ryobi入股20%并开始下达订单给创科